东财1109考试批次《财务管理》复习题及答案

1、?财务管理?综合练习一一、单项选择题以下每题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多项选择、错选、不选均不得分。此题共10个小题，每题2分, 共20分1. 较为合理的财务管理目标是 。A.利润最大化 B.风险最小化 C.企业价值最大化 D.报酬率最大化2. 一般认为，流动比率保持的适宜水平是 。3. 在全面预算体系中处于核心地位的是 。A.现金预算 B.销售预算 C.生产预算 D.财务预算4. 在商品交易过程中，以延期付款或预收货款形式进行资金结算而形成的企业间的借贷关系称为 。A.商业折扣 B.自然筹资 C.票据筹资 D.商业信用5. 2006年6月21日,海尔电器的收盘价为元,即为海尔

2、股票当日的 。A.票面价值 B.市场价值 C.内在价值 D预期价值6. 利用锁箱系统和集中银行法进行现金回收管理的共同优点是 。A.可以缩短支票邮寄时间 B.可以降低现金的管理本钱C.可以减少收账费用 D.可以缩短发票邮寄时间7. 如果目标企业价值评估中，受预期现金流量、折现率和存续期的影响，这种评估模型是 。A.以资产评估为根底的评估模型 B.企业现金流量折现模型C.股权现金流量折现模型 D.股利现金流量折现模型8. 财务活动涉及企业再生产过程中的 。A.质量活动 B.资金活动 C.生产活动 D.销售活动9. 按照国际惯例，债券信用等级一般分为三级九等，最高级为 。10. 在固定资产投资决策

3、中，计算投资决策评价指标的主要依据是 。A.净现金流量 B.利润总额 C.净利润 D.息税前利润二、多项选择题以下每题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多项选择、少选、错选、不选均不得分。此题共7个小题，每题2分, 共14分1.通常满足企业增长的资金来源有 。A.当年预计的留存收益 B.随销售增长的负债资金 C.现金流量D.销售收入 E.外部筹集的资金额2. 确定最正确目标现金持有量常见的模式有 。A.本钱分析模式 B.存货模式 C.证券分析模式D.现金周转模式 E.随机模式3. 我国相关的法律对公司股利的分配进行了一定的限制，主要内容有 。A.资本保全限制 B.公司积累限制

4、C.净利润限制D.超额累计利润限制 E.偿债能力限制3. 企业并购后，如果进行资产整合，可以采取的方式有 。A.吸收 B.剥离 C.新设分立 D.出售 E.派生分立5. 站在特定的企业来看，根据风险形成的原因，企业风险包括 。A.经营风险 B.财务风险 C.投资风险 D.系统风险 E.非系统风险6. 在利用销售百分比法预测方案期的外部筹资额时，不随销售变动的资产项有 。A.无形资产 B.应付票据 C.应收账款D.尚未充分利用的机器设备 E.存货7. 估算现金流量时，需要考虑 。A.投资工程的附加效应 B.通货膨胀因素的作用 C.融资费用D.投资工程引起的制造费用增加 E.漂浮本钱三、判断题正确

5、的填“；错误的填“×。此题共16小题，每题1分, 共16分1. 财务关系是指企业在财务活动中与有关方面发生的各种关系。 2. 所有者权益净利率是用来衡量企业运用全部资产的获利能力。 3. 用来反映投资者对单位收益所愿支付价格的指标是市盈率。 4. 利用平均法、上下点法和一元回归直线法预测资金需要总量时，其结果不同。 5. 如果外部筹资额为零，那么外部筹资销售增长比也必定为零。 6. 投资回收期与属于非折现指标，越小越好。 7. 资本本钱的上下主要取决于国家总体经济环境状况、资本市场状况以及企业状况三要素。 8. 如果某债券的票面利率大于市场利率，那么该债券应该折价发行。 9. 如果买

6、方放弃现金折扣，并在信用期限内付款，这种情况属于无代价筹资。 10. 只要企业借款就存在财务风险。 11. 如果客户达不到公司规定的信用标准，就不能享受公司按商业信用赋予的各种优惠。 12 公司发放股票股利对资产负债率不产生影响。 13. 杠杆并购的目的是为了取得目标企业的控制权。 14 一年内只复利一次的年利率是实际利率。 15. 如果一个企业的盈利能力比率较强，那么该企业的偿债能力也一定较强。 16. 无论在何种资金需要量预测方法下，外部筹资额均受到预计销售收入、未来的盈利水平、股利分配政策、资本结构等因素的作用。 四、简答题此题共2小题，每题5分, 共10分1.什么是财务管理？其特点是什

7、么？2金融工具可以称为金融资产吗？它具有哪些根本属性？有哪些种类的金融工具？五、计算题要求计算工程列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽，请保存到小数点后两位。此题共5小题，每题5分, 共25分1.某公司用100万元购入两种有价证券，其中60万元用于购入A股票、40万元用于购入政府债券。A股票的期望投资收益率为12%，收益率的方差为；政府债券的预期投资收益率为6%，收益率的标准差为0。要求：1计算A股票收益率的标准差； 2计算该投资组合的收益率； 3计算该投资组合的标准差。 2.某公司年初的资本结构如下表所示：资本结构表筹资方式金额万元长期债券年利率8%普通股4500万股留存收

8、益100045002000合计7500因生产开展需要，该公司年初准备筹资2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案，发行1000万股普通股，每股市价为元；乙方案，按面值发行债券，该债券每年年末付息，票面利率为10%。企业适用的所得税率为25%。要求：1计算两种不同筹资方式的每股收益无差异点；2如果预计的息税前利润为1200万元，做出选择何种方案的决策。3.琼斯公司打算用100万元购置3种股票，该组合中甲股票50万元、乙股票30万元、丙股票20万元，系数分别为2、1、，市场股票平均收益率为15%，无风险收益率为10%。甲股票现在每股市价为元，上一年的每股股利为元，预计年股利增长率为8%。要求

9、：1计算甲乙丙股票组合的系数；2计算甲乙丙股票组合的预期投资收益率和甲股票的预期投资收益率；3计算甲股票的内在价值。4.某公司某年期初资产总额为2400万元，流动资产总额为1080万元，负债总额为950万元；期末资产总额为2600万元，流动资产总额为1040万元，负债总额为1200万元，。该年度公司实现销售收入11500万元，利润总额为720万元，财务费用为15万元。一年按360天计算。 要求：1计算该公司的资产报酬率； 2计算该公司的资产周转率； 3计算该公司的流动资产周转天数。 . 5.某公司是一家房地产工程的上市公司。公司的税后利润为550 000元，市盈率为10。公司现有流通在外的普通

10、股为2 000 000股。公司董事会宣布发放20%的股票股利。有一投资者股利发放前拥有该公司的股票100股。要求：1计算股利发放前后该公司的普通股市价； 2计算投资者在股利发放后拥有股票的市场总价值。六、综合题要求计算工程列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽，请保存到小数点后两位。此题共1小题，共15分A公司目前为了提高市场占有率，正考虑在深圳投资建立一个工厂，生产某一新型产品。经过调研，获得相关的资料如下：1该公司在3年前曾在深圳以800万元购置了一块土地，原打算建立南方区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，便取消了配送中心建设工程。公司现方案在这块土地上兴建新工厂，目前

11、该土地的评估价值为1000万元。2建设该工厂需要购置机器设备，预计总投资额为2400万元，法定折旧年限为8年，期满净残值为零；另外工厂投产时需要垫支营运资本1100万元。3该工厂投产运营后，预计每年可以产销产品50万台，售价为300元，单位产品变动本钱为240元；预计每年发生固定本钱包含固定资产的折旧费用2000万元。4由于该工程的风险比公司目前的平均风险高，公司董事会要求该工程的最低投资收益率比公司当前的加权平均资本本钱8%高出2个百分点。5公司适用的所得税税率为25%。6新工厂包括土地在运营5年后将整体出售，预计出售价格为1200万元。假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回。要求：1计算

12、机器设备的年折旧额； 2计算该工程投产后的税后利润； 3计算该工程的初始现金净流量NCF； 4计算该工程各年的经营现金净流量NCF； 5计算该工程的终结现金净流量NCF； 6计算该工程的净现值； 7根据净现值分析获利指数和内部收益率的结果并评价该工程。附：P/A，10%，5；P/F，10%，5P/A，8%，5；P/F，8%，5?财务管理?综合练习二一、单项选择题以下每题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多项选择、错选、不选均不得分。此题共10个小题，每题2分, 共20分1. 企业和税务机关的财务关系表达为 。A.债权债务关系 B.所有权关系 C.资金结算关系 D.强制无偿的结算关系2.

13、 如果企业采用激进型筹资策略，那么临时性流动资产的资本来源应该是 。A.权益资本 B.长期负债 C.短期负债 D.债券3.以下各项中，能够表达企业利润分配中“谁投资谁受益原那么要求的是 。A.依法分配 B.兼顾各方利益 C.资本保全 D.投资与收益对等4. 证券投资决策中折算现值所采用的折现比率应当是 。A.投资者要求的报酬率 B.票面利率 C.银行利率 D.固定利率5. 在全部的并购支付方式中，所占比率最高的支付方式为 。A.现金支付 B.股票支付 C.综合支付 D.无偿划拨6. 在我国，原那么上要求在并购程序的终结日一次缴清并购价款，但如果数额较大，一次付清有困难的，可分期付款，但付款最长

14、期限不得超过 。 A.四年 B.三年 C.两年 D.一年7. 股利发放额随投资时机和盈利水平的变动而变动的股利政策是 。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策8.如果销售量变动率与每股收益变动率相等，那么 。 A.经营杠杆系数为1 B.财务杠杆系数为1 C.复合杠杆系数为1 D.利润杠杆系数为19. 一般而言，市场利率越高，债券的内在价值就越 。A.高 B.低 C.不确定 D.趋于面值10. 财务整合的核心是 。A.资产整合 B.债务整合 C.人力资源整合 D.目标整合二、多项选择题以下每题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多项选

15、择、少选、错选、不选均不得分。此题共7个小题，每题2分, 共14分1. 系统风险又称为 。A.公司特有风险 B.市场风险 C.投资风险C.可分散风险 D.不可分散风险2. 以下指标中，可以反映企业短期偿债能力的指标有 。A.流动比率 B.速动比率 C.资产负债率D.现金比率 E.利息保障倍数3 以下关于存货管理的ABC分析法描述正确的有 。.类存货金额巨大但品种数量较少类存货金额巨大但品种数量较少C.对A类存货应重点控制 D.对C类存货应重点控制E.对B类存货实行次重点控制4. 如果并购方采用分立方式进行资产整合，可能会基于的原因有 。 A.满足企业扩张需要 B.弥补并购决策的失误 C.满足现

16、金的需求D.消除负的协同效应 E.调整经营战略5. 之所以产生财务杠杆现象，是因为企业存在 。A.固定本钱 B.优先股股利 C.普通股股利C.债务利息 E.股票股利6. 股利政策涉及的内容很多，包括 。 A.股利支付程序中各日期确实定 B.股利支付比率确实定C.股利支付方式确实定 D.留存收益比率确实定E.公司利润分配顺序确实定7. 企业并购可能基于多方面考虑，其动因可能是 。A.谋求协同效应 B.谋求赋税效应 C.谋求信息效应D.开展多样化经营 E.实现个人目标三、判断题正确的填“；错误的填“×。此题共16小题，每题1分, 共16分1. 2006年公布的新的?企业财务通那么?将财务

17、管理要素归纳为六个：资金筹集、资产营运、本钱控制、收益分配、信息管理和财务监督，这是对财务管理内容的拓展。 2. 虽然风险收益因人而异，但风险与收益成正比。 3. 股票获利率是指每股股利与每股账面价值的比值。 4. 预测资金需要量时，既可以采用定性预测法也可以采用定量预测法。 5. 财务预算称为总预算，它不是分预算。 6. 如果融资租赁中的设备使用者、承租人和设备供给商都是同一“人，那么这种租赁方式为售后回租。 7. 应付账款属于短期筹资方式，此种方式无筹资代价。 8. 信用额度是指借款企业与银行在协议中规定的，允许企业向银行借款的最高限额。 9. 经营杠杆系数本身是经营风险变化的来源。 10

18、. 存货资金的应计利息属于存货储存本钱中的固定本钱。 11. 广义的兼并概念较为宽泛，它不仅包括我国?公司法?中的吸收合并，还包括新设合并。 12. 固定资产投资要作出正确的决策，常常以折现法为主，以非折现法为辅进行评价。 13. 计算投资工程某年的经营现金流量时，不应考虑的工程是计提的固定资产年折旧额。 14. 相对于长期借款而言，公司债券的资本本钱高于长期借款的资本本钱。 15. 经营租赁属于表外筹资方式，其债务既不需要在资产负债表中列示，也不需要在报表附注中进行说明。 16. 实务中，兼并与收购是市场经济开展的必然结果，但并购与收购无关。 四、简答题此题共2小题，每题5分, 共10分1.

19、以利润最大化做为财务管理目标的缺点是什么？你认为能够克服此目标缺点的财务管理目标是哪个？2.附属性的角度，长期筹资方式有几类？每类包括的具体筹资方式有哪些？五、计算题要求计算工程列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽，请保存到小数点后两位。此题共5小题，每题5分, 共25分1.某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动本钱率为60%；全部资本为200万元，负债比率为40%，负债利率为15%。要求：1计算经营杠杆系数； 2计算财务杠杆系数； 3计算复合杠杆系数。 2.某公司去年税后净利为500万元，今年由于经济不景气，税后净利降为475万元，目前公司发行在外的普通股为

20、100万股。该公司对未来仍有信心，决定投资400万元设立新厂，其中60%将来自举债，40%来自权益资金。此外，该公司去年每股股利为3元。要求：1计算去年的股利支付率； 2假设该公司采用固定股利支付率政策，计算今年应支付的每股股利；3假设该公司采用固定股利支付政策，计算今年应支付的股利总额。3.甲公司持有A、B、C三种股票，在上述股票组成的证券投资组合中，各种股票所占的比重分别为50%、30%、20%。如果该投资组合的预期投资收益率为17%，市场股票平均收益率为15%，无风险收益率为10%，A股票当前每股市价为8元，上一年度派发的现金股利是每股元，A公司采用固定股利支付政策，A股票的系数为2。要

21、求：1计算ABC投资组合的系数；2计算ABC投资组合的风险收益率；3如果A股票的预期投资收益率为20%，计算A股票的内在价值。4.某公司2008年2月1日拟溢价购置一张5年期的债券，该债券的面额为1000元，购置价是978元，票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息。如果该公司持有该债券至到期日，目前同类债券市场利率为9%。要求：1计算该债券的内在价值；2利用简算公式计算该债券的到期收益率；3判断是否购置。附：P/A，9%，5；P/A，8%，5P/F，9%，5；P/F，8%，55.某企业全年需要A材料36000千克，该材料单价为200元/千克，单位年储存本钱为16元/千克，平均每次订货本

22、钱为20元。要求： 1计算该材料的经济进货批量； 2计算经济批量进货下的总本钱； 3计算经济批量下的平均资金占用额。 六、综合题要求计算工程列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽，请保存到小数点后两位。此题共1小题，共15分XY公司正在着手编制明年的财务预算，拟以资本本钱作为工程投资的决策依据。该公司方案年度决定仅靠内部融资，不增加外部融资规模，适用的所得税税率为20%，与资本本钱相关的其他信息如下：l公司银行借款利率当前是10%，预计明年将下降为8.93%；资本本钱为7.14%；2公司债券面值为 1 000 元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为850元；如果

23、按公司债券当前市价发行新的债券，发行本钱为市价的4%，这将引起预测期债券资本本钱的变动；3公司普通股面值为 l元，本年派发现金股利元，股票当前的市价是5元，预计明年每股收益的增长率是5%。目前公司的股利支付率为25%，明年保持不变，该股票的系数为；4目前国债的收益率为5.5%，整个股票市场的平均收益率为13.5%。该公司采用资本资产定价模型估算股权的资本本钱；5公司当前的资本结构为：银行长期借款150万元，长期债券589万元，普通股400万元，留存收益420万元；6该公司拟上一生产线，该生产线预计投资100万元，预计投资工程的内部收益率是13.75%。要求：1计算债券、普通股及留存收益的资本本

24、钱； 2计算预测期的每股收益、增加的留存收益及留存收益总额； 3计算预测期普通股的资本比重； 4如果预测期的加权平均资本本钱是10.81%，做出应否进行工程投资的决策；5指出估算股权资本本钱的其他方法。 综合练习一答案一、单项选择题以下每题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多项选择、错选、不选均不得分。此题共10个小题，每题2分, 共20分1-5CAD A B6-10AB BD A二、多项选择题以下每题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多项选择、少选、错选、不选均不得分。此题共7个小题，每题2分, 共14分 1.ABE 2. ABDE 3.ABCDE 4. ABCDE

25、5. ABC 6. AD 7.BD 三、判断题正确的填“；错误的填“×。此题共16小题，每题1分, 共16分1-5××6-10×× 11-16× ×四、简答题每题5分1. 什么是财务管理？其特点是什么？答：财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生，它利用价值形式组织财务活动、处理财务关系，是一项综合性的管理工作。2分财务管理具有以下三个特点：1侧重价值管理；2综合性强；3协调性强。 3分2.答：金融工具可以称为金融资产。1分金融工具具有收益性、风险性和流动性三种根本属性。2分金融工具可以分为两大类，

26、一类是为筹资与投资而设计的金融工具，如各种股票、债券、借款等；另一类是为保值与投机而设计的金融工具，如期货、期权合同等。2分五、计算题要求计算工程列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽，请保存到小数点后两位。此题共5小题，每题5分, 共25分1.答：1A股票的标准差=0.08 1分2投资组合收益率=12%×60%+6%×40%=9.6% 2分3投资组合标准差=8%×60%=4.8% 2分2答：1依据每股收益无差异点概念建立以下等式：EBIT*1455万元 3分2因为预计息税前利润1200万元小于EBIT*，所以应该发行股票筹资。 2分3.答：1甲乙

27、丙股票组合的系数50%×230%×11.4 1分2甲乙丙股票组合的预期投资收益率10%1.4×15%-10%17%1分甲股票的预期投资收益率10%+2×15%10%20% 1分3甲股票的内在价值元 2分4.答1资产报酬率=×100%=29.4%2资产周转率=次 (2分)3流动资产周转天数=78 天 1分5.答：1股利发放前股价×10元 2分 股利发放后股价元 1分或=元 2投资者股利发放后的股票总价值2.29×100×120%元 2分六、综合题要求计算工程列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算中如果除不尽，请保

28、存到小数点后两位。此题共1小题，共15分答：1机器设备的年折旧额=2400/8=300万元 2分2税后利润=50×300-240-2000×1-25%=750万元 2分3NCF0-土地价值时机本钱固定资产价值垫支的营运资本-1000+2400+1100-4500万元 2分4NCF0-4=750+300=1050万元 2分5NCF51050+1200+11001200-1000-5×300×25%3675万元2分6净现值=-4500+1050P/A,5，10%3675-1050×P/F,5，10%万元 2分7因为该工程的净现值零，所以获利指数1；

29、内部收益率折现率；2分因此该投资工程可行。 1分综合练习二答案一、单项选择题以下每题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多项选择、错选、不选均不得分。此题共10个小题，每题2分, 共20分1-5 DC DAA 6-10B ACBA二、多项选择题以下每题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多项选择、少选、错选、不选均不得分。此题共7个小题，每题2分, 共14分1 BD 2.ABD 3.ACE 4.ABE 5.BC 6. ABCD 7.ABDE三、判断题正确的填“；错误的填“×。此题共16小题，每题1分, 共16分1-5 × × 6-10× ××11-16 × ××四、简答题每题5分1.答：以利润最大化作为财务管理的目标有几个显著的缺点：1没有考虑货币时间价值因素的作用。1分2没有考虑风险因素的作用。1分3没有考虑所创造的利润与投入资本之间的关系。1分4可能导致企业的短期行为。1分能够克服利润最大化缺点的财务管理目标是企业价值最大化和股东财富最大化两种观点。1分2.答：长期筹资方式有两