ch股票的发行PPT课件

1、1 主讲人： 彭莲珠 第1页/共22页股票的发行方式 1. 初次发行2初次初次发行发行新组建新组建股份公股份公司司原非股份制原非股份制企业改制为企业改制为股份公司股份公司原私人持原私人持股公司要股公司要转为公众转为公众持股公司持股公司首次公开发行(initial public offering，IPO)第2页/共22页 2. 增资发行 3. 配股发行312%13%12%13%40%40%第3页/共22页一、股票发行的目的 1、股票首次公开发行IPO 股票首次公开发行IPO，指以募集方式设立股份有限公司时公开募集股份或已设立的公司首次公开发行股票。 基本目的是筹集资金 成立新公司 非股份有限公司

2、为改制 2、上市公司增发新股 目的为追加资本、扩大经营4第4页/共22页二、股票发行条件 新股发行的条件 1、基本条件 具备健全且运行良好的组织机构；具有持续盈利能力，财务状况良好；最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为等。5非公开发行公开发行新股发行基本条件 配股条件 增发条件 第5页/共22页6第6页/共22页三、股票发行的程序o 1 1、首次公开发行（、首次公开发行（IPOIPO，initial public offering)initial public offering)首次公开发行股票公司的辅导（首次公开发行股票公司的辅导（保荐制度保荐制度）召开股东大会召开股东大会 制

3、作申请文件、聘请保荐人，制作申请文件、聘请保荐人，并向中国证监会申报并向中国证监会申报 中国证监会中国证监会审审核核核准后发行人公告招股意向书，进行路演和询价。核准后发行人公告招股意向书，进行路演和询价。股票上市申请股票上市申请 7第7页/共22页 2、新股发行的申请程序 召开董事会和股东大会 聘请保荐人（主承销商） 发行前的保荐人（主承销商）尽职调查 编制和提交申请文件 中国证监会审核8第8页/共22页四、股票的发行与承销方式 （一）股票的发行方式 目前，我国的新股发行采用的是询价制度发行方式。 1、首次公开发行 采用网上发行和向询价对象配售股票的方式。 网上发行，指交易所系统采用商务资金申

4、购方式公开发行股票 向询价对象配售股票，指累计询价完成后，发行价格以上的有效申购总量大于拟向询价对象配售的股份数量时，发行人及其保荐人应对发行价格以上的全部有效申购进行同比例配售。9第9页/共22页 2、增发和配股的发行方式 增发的发行方式一般为上网定价与网下配售相结合，即网下按机构投资者累计投标询价结果定价并配售，网上对公众投资者定价发行 配股的发行方式：配股一般采用网上定价发行的方式。10第10页/共22页 （二）承销方式 11自销承销 即自办发行,筹资者直接向投资者发行证券. 委托他人代为销售 包销包销 代销 发行人委托证券中介机构代为向投资者销售证券 证券公司将发行人的证券按照协议全部

5、购入或者在承销期结束时将售后剩余的证券全部自行购入第11页/共22页 包销又分全额包销和余额包销两种。 全额包销指承销商按价格先全部买下发行人所发行的股票，然后再向投资者发售 余额包销指发行人委托承销商按合同约定的发行数额、发行价格等发行条件，在约定的期限内销售证券，到期未售出的证券由承销商按协议价格认购。12第12页/共22页五、超额配售选择权 俗称绿鞋，指发行人授予主承销商按同一价格超额发售不超过总包销数额15%的股份的选择权。主承销商可以在未动用自有资金的情况下，通过行使超额配售选择权，平衡市场对该股票的供求，起到稳定市价的作用。 首先起源于1963年美国一家名为波士顿绿鞋制造公司的股票

6、发行，因此被业界戏称为“绿鞋计划”或“绿鞋条款”。13第13页/共22页上市模拟案例 假设北理工珠海学院要上市，现将全班同学分为以下几组： 1、北理工珠海学院上市工作小组 2、“09会计”证券公司承销商和保荐人 3、询价机构模拟基金A、模拟基金B、模拟基金C（一级市场投资者） 4、二级市场投资者甲、乙、丙 5、证监会和发审委14第14页/共22页以下是北理工珠海学院近3年的简单的财务数据（以下剧情纯属虚构，如有雷同纯属巧合）： 截至2009年12月31日，总资产40669万元，负债10721万元；总收入15321万元，总支出6255万元； 截至2010年12月31日，总资产85430万元，负债

7、59713万元；总收入25132万元，总支出18515万元； 截至2011年12月31日，总资产104503万元，负债67716万元；总收入32774万元，总支出28712万元；15第15页/共22页 2011年共收取学费亿元，共收取住宿费亿元，合计收费总额亿元； 珠海学院现有在校生20900人； 2012年毕业4562人，2012年预计招生6100人，按照往年90%的报到率计算，实际可报到新生 5490人，2012年在校生可达到21828人。按照人均年学费收入17000元，住宿费收入2000元，2012年预计学费收入亿元，住宿费收入亿元，合计收入亿元。16第16页/共22页 发行前股东情况：

8、 大股东光大集团占股70%，小股东北理工占股30% 发行前总股本2亿元，总股份数2亿股； 本次拟公开发行1亿股。17第17页/共22页要求： 1、各方根据各自的角色准备相应的资料，并集体提供一份简单的报告； 2、各方派代表互相沟通，并索取需要的资料和数据； 3、提示：各方需要测算的主要数据 (1)北理工珠海学院上市工作小组未来3年的招生增长情况、收入支出情况； (2)“09会计”证券公司每股收益、建议发行价 (3)询价机构该股票的发行价报价18第18页/共22页 (4)二级市场投资者新股首日上市的价格 (5)证监会和发审委发行价的确定19第19页/共22页保荐人工作流程 1、尽职调查 2、上市前辅导 公司发展战略规划方面 融资方案制定及问题解决 3、材料制作报批 4、发行上市 5、上市后持续督导阶段20第20页/共22页保