第2章 流动资产管理

1、流动资产管理流动资产管理 流动资产是指可以在流动资产是指可以在1 1年或者超过年或者超过1 1年的一个营业年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，构成流动资产的项目主周期内变现或者耗用的资产，构成流动资产的项目主要包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、要包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、待摊费用、存货等。待摊费用、存货等。v 一、现金管理的动机和目的一、现金管理的动机和目的v 1 1、持有现金的动机、持有现金的动机 支付动机：为满足生产经营活动中各种需要而持有现金。支付动机：为满足生产经营活动中各种需要而持有现金。 预防动机：应付意外的现金需求。如自然灾害等。预防动机：应付意

2、外的现金需求。如自然灾害等。 投机动机：通过证券、外汇、期货或原材料市场上的投机投机动机：通过证券、外汇、期货或原材料市场上的投机买卖来获取投机收益。买卖来获取投机收益。v 2 2、现金管理的目的、现金管理的目的 企业现金管理的目标就是在货币资金的流动性和非盈利性企业现金管理的目标就是在货币资金的流动性和非盈利性之间做出选择，以期获得之间做出选择，以期获得最大最大的的长期利润长期利润。二二. .现金的成本现金的成本v 1 1机会成本机会成本现金作为企业的一项资金占用，是有代价的现金作为企业的一项资金占用，是有代价的, ,但现金拥有量但现金拥有量过多过多，机会成本上升。，机会成本上升。v 2 2

3、管理成本管理成本企业拥有现金会发生管理费用，如管理人员的工资，安全企业拥有现金会发生管理费用，如管理人员的工资，安全措施费等措施费等, ,是一种固定成本，与现金的持有量之间无明显的比是一种固定成本，与现金的持有量之间无明显的比例关系。例关系。v 3 3短缺成本短缺成本 是因为缺乏必要的现金不能应付业务开支需要而为此付出是因为缺乏必要的现金不能应付业务开支需要而为此付出的代价。随现金持有量增加而下降，随持有量减少而上升。的代价。随现金持有量增加而下降，随持有量减少而上升。正比正比反反比比持有成本持有成本管理费用管理费用机会成本机会成本现金现金持有量持有量短缺成本短缺成本短缺成本短缺成本三三. .

4、企业最佳现金持有量确定企业最佳现金持有量确定（一）成本分析模式（一）成本分析模式 持有现金的总成本持有现金的总成本= =机会成本机会成本+ +短缺成本短缺成本+ +管理成本管理成本 未考虑转换成本未考虑转换成本总总成成本本现金持有量现金持有量管理成本管理成本机会成本机会成本总成本总成本（二）现金周转模式法（二）现金周转模式法 1.1.定义和适用范围定义和适用范围 根据现金的周转速度和一定时期的预计现金需求量计算根据现金的周转速度和一定时期的预计现金需求量计算最佳现金持有量的一种方法最佳现金持有量的一种方法 生产经营活动生产经营活动稳定稳定，现金支出以购货和偿还应付账款，现金支出以购货和偿还应付

5、账款为主，且为主，且不存在不确定性不存在不确定性因素的企业。因素的企业。2.2.计算过程计算过程 确定现金周转天数确定现金周转天数 指企业由于购置存货、偿付欠款等原因支付现金到存货指企业由于购置存货、偿付欠款等原因支付现金到存货售出，收回应收款而收回现金的时间售出，收回应收款而收回现金的时间应付账款周应付账款周转天数转天数支付现金现金周转天数现金周转天数存货周转天数存货周转天数应收账款周转天数应收账款周转天数赊销产品赊销产品赊购原材料赊购原材料收回现金收回现金营业周期营业周期计算预计现金年总需求量计算预计现金年总需求量计算预计每天现金需求量计算预计每天现金需求量=/360计算现金最佳持有量计算

6、现金最佳持有量 = 现金周转天数现金周转天数=存货周转天数存货周转天数 +应收账款周转天数应收账款周转天数 -应付账款周转天数应付账款周转天数（三）因素分析模式法三）因素分析模式法 是根据上年现金实际占用额以及本年有关因素的变动情况，是根据上年现金实际占用额以及本年有关因素的变动情况，并对不合理的现金占用进行调整，来确定最佳现金持有量。并对不合理的现金占用进行调整，来确定最佳现金持有量。 最佳现金持有量最佳现金持有量= =（上年现金平均占用额（上年现金平均占用额- -不合理占用额）不合理占用额）（1 1预计销售收入变动的预计销售收入变动的% %） 例例 某企业某企业20062006年度现金平均

7、占用额为年度现金平均占用额为100100万元，企业管万元，企业管理通过对现金使用情况的分析，从中发现有理通过对现金使用情况的分析，从中发现有2020万元属于不必万元属于不必要的占用额，要的占用额，20072007年的营业收入预计比年的营业收入预计比20062006年营业收入预计年营业收入预计将增长将增长10%10%，计算该企业，计算该企业20072007年度的最佳现金持有量。年度的最佳现金持有量。 最佳现金持有量最佳现金持有量= =（100-20100-20）（1+10%1+10%）=88=88万元万元三三. .现金一些规定（库存现金）现金一些规定（库存现金）（一）（一）现金的使用范围现金的使

8、用范围 按照国务院颁发的现金管理暂行条例的规定，企业按照国务院颁发的现金管理暂行条例的规定，企业可以在下列范围内使用现金：可以在下列范围内使用现金：v 1.1.职工工资、津贴；职工工资、津贴；v 2.2.个人劳务报酬；个人劳务报酬；v 3.3.各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；v 4.4.向个人收购农副产品和其他物资的价款；向个人收购农副产品和其他物资的价款；v 5.5.出差人员必须随身携带的差旅费；出差人员必须随身携带的差旅费；v 6.6.结算起点以下的零星支出结算起点以下的零星支出( (结算起点为结算起点为10001000元

9、元) )（二）现金日常收支的管理（二）现金日常收支的管理1.1.不得坐支现金不得坐支现金2.2.企业日常零星开支所需要的现金，由开户银行根据企企业日常零星开支所需要的现金，由开户银行根据企业的实际情况核定最高限额，一般为业的实际情况核定最高限额，一般为3 35 5天的日常零星天的日常零星开支所需的数量。开支所需的数量。3.3.不得出租、出借银行账户；不得出租、出借银行账户；4.4.不得保存账外公款；不得保存账外公款；5.5.尽量使现金流量同步；尽量使现金流量同步；6.6.充分利用现金充分利用现金“浮游量浮游量”；7.7.加速款项的收回；加速款项的收回；8.8.现金支出的控制。现金支出的控制。一

10、一 银行存款核算的内容银行存款核算的内容 认真贯彻执行国家的政策、法令，遵守银行信贷、结算认真贯彻执行国家的政策、法令，遵守银行信贷、结算和现金管理等有关规定。和现金管理等有关规定。企业除了按规定留存的库存现金以外，所有货币资金都企业除了按规定留存的库存现金以外，所有货币资金都必须存人银行，企业一切收付款项，除制度规定可用现金支付必须存人银行，企业一切收付款项，除制度规定可用现金支付的部分外，都必须通过银行办理转账结算的部分外，都必须通过银行办理转账结算。 不准签发没有资金保证的票据或者远期支票，套取银行不准签发没有资金保证的票据或者远期支票，套取银行信用；不准签发、取得和转让没有真实交易和债

11、权债务的票据，信用；不准签发、取得和转让没有真实交易和债权债务的票据，套取银行和他人的资金；不准无理拒付款，任意占用他人资金；套取银行和他人的资金；不准无理拒付款，任意占用他人资金；不准违反规定开立和使用银行账户不准违反规定开立和使用银行账户。第二节第二节 银行存款的管理银行存款的管理 企业应当及时核对银行账户，确保银行存款账面余额与企业应当及时核对银行账户，确保银行存款账面余额与银行对账单余额相符银行对账单余额相符。 企业应当加强货币资金票据的管理，明确各种票据的购企业应当加强货币资金票据的管理，明确各种票据的购买、保管、领用、注销等环节的职责权限和程序，并专设登买、保管、领用、注销等环节的

12、职责权限和程序，并专设登记簿进行记录，防止空白票据的遗失和盗用；记簿进行记录，防止空白票据的遗失和盗用； 企业应当加强银行预留印鉴的管理，用于银行结算的有企业应当加强银行预留印鉴的管理，用于银行结算的有关印鉴不能集中由出纳人员保管，应实行印鉴分管制度。财关印鉴不能集中由出纳人员保管，应实行印鉴分管制度。财务专用章应由专人保管，个人名章必须由本人或其授权人员务专用章应由专人保管，个人名章必须由本人或其授权人员保管。严禁一人保管支付款项的有关印章。保管。严禁一人保管支付款项的有关印章。二二 银行结算方式银行结算方式 支票结算方式。支票结算方式。支票是指出票人签发，委托办理支票支票是指出票人签发，委

13、托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。凡同城各单位之间的商品金额给收款人或者持票人的票据。凡同城各单位之间的商品交易、劳务供应和其他款项的结算，以及单位和个人在同一交易、劳务供应和其他款项的结算，以及单位和个人在同一票据交换区域的各种款项结算，都可以采用这种结算方式。票据交换区域的各种款项结算，都可以采用这种结算方式。 银行汇票结算方式。银行汇票结算方式。银行汇票是指出票银行签发的，承银行汇票是指出票银行签发的，承诺自己在见票时按照实际结算金额无条件支付给收款人或者诺自己在见票时按照实际结

14、算金额无条件支付给收款人或者票据持有人的票据。单位和个人的各种款项结算，均可使用票据持有人的票据。单位和个人的各种款项结算，均可使用银行汇票。银行汇票。 银行本票结算方式。银行本票结算方式。银行本票是指银行签发的，承诺银行本票是指银行签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。单位和个人在同一票据交换区域需要支付各种款项，票据。单位和个人在同一票据交换区域需要支付各种款项，均可以使用银行本票。均可以使用银行本票。 商业汇票结算方式。商业汇票结算方式。商业汇票是指出票人签发的，委商业汇票是指出票人签发的，委托付款人在指

15、定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。商业汇票按其承兑人不同分为商业承兑汇票和票人的票据。商业汇票按其承兑人不同分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。银行承兑汇票两种。 委托收款结算方式。委托收款结算方式。委托收款是指收款人委托银行向付委托收款是指收款人委托银行向付款人收取款项的结算方式。这种结算方式不受金额起点的限款人收取款项的结算方式。这种结算方式不受金额起点的限制，只要收款人凭已承兑的商业汇票、债券、存单等付款人制，只要收款人凭已承兑的商业汇票、债券、存单等付款人债务证明即可办理款项的结算，可用于同城和异地结算。债务证明即可

16、办理款项的结算，可用于同城和异地结算。汇兑结算方式。汇兑结算方式。汇兑是指汇款人委托银行将款项支付给汇兑是指汇款人委托银行将款项支付给收款人。汇兑的结算方式划拨款项简便、灵活、单位和个人收款人。汇兑的结算方式划拨款项简便、灵活、单位和个人的各种款项结算可以使用这种结算方式。的各种款项结算可以使用这种结算方式。信用卡结算方式。信用卡结算方式。信用卡是指商业银行向个人和单位信用卡是指商业银行向个人和单位发放的，凭其向特约单位购物、消费和向银行存取现金发放的，凭其向特约单位购物、消费和向银行存取现金, ,且具且具有消费信用的特制载体卡片。有消费信用的特制载体卡片。托收承付结算方式。托收承付结算方式。

17、托收承付是指根据购销合同由收托收承付是指根据购销合同由收款人发货后委托银行向异地付款人收取款项，由付款人向银款人发货后委托银行向异地付款人收取款项，由付款人向银行确认付款的结算方式。办理委托收承付结算的款项，必须行确认付款的结算方式。办理委托收承付结算的款项，必须是商品交易，及因商品交易而产生的劳务供应的款项。代销、是商品交易，及因商品交易而产生的劳务供应的款项。代销、寄销、赊销商品的款项，不得办理托收承付结算。寄销、赊销商品的款项，不得办理托收承付结算。三三 银行保函业务银行保函业务施工企业的银行保函主要包括投标保函、借款保函、履约施工企业的银行保函主要包括投标保函、借款保函、履约保函、预付

18、款保函、付款保函和对外承包工程保函等。保函、预付款保函、付款保函和对外承包工程保函等。 投标保函。投标保函。是指银行应投标人申请向招标人作出的保证是指银行应投标人申请向招标人作出的保证承诺，保证在投标人报价的有效期内投标人不撤标、不改标，承诺，保证在投标人报价的有效期内投标人不撤标、不改标，不更改原报价条件，并在其一旦中标后与招标人签合同。不更改原报价条件，并在其一旦中标后与招标人签合同。借款保函。借款保函。是指银行按照借款人的要求，向贷款银行所是指银行按照借款人的要求，向贷款银行所作出的一种旨在保证借款人按照借款合约的规定按期向贷款方作出的一种旨在保证借款人按照借款合约的规定按期向贷款方归还

19、所借款项本息的付款保证承诺。归还所借款项本息的付款保证承诺。 履约保函。履约保函。是指银行按照供货方或工程承包商的要求而是指银行按照供货方或工程承包商的要求而向买方或业主作出的一种履约保证承诺。向买方或业主作出的一种履约保证承诺。预付款保函。预付款保函。又称定金保函是指银行应工程承包商申请又称定金保函是指银行应工程承包商申请同业主开具的，担保承包商按合同定偿还业主预付工程款的同业主开具的，担保承包商按合同定偿还业主预付工程款的保证承诺。保证承诺。 付款保函。付款保函。是指银行按照买方或业主的申请，向卖方是指银行按照买方或业主的申请，向卖方或承包方所出具的一种旨在保证货款支付或承包工程进度款或承

20、包方所出具的一种旨在保证货款支付或承包工程进度款支付的付款保证承诺。支付的付款保证承诺。对外承包工程保函。对外承包工程保函。是指由国家出资设立是指由国家出资设立“对外承包对外承包工程保函风险专项资金工程保函风险专项资金”，以解决工业在承揽对外承包工程，以解决工业在承揽对外承包工程项目时开具投标、履约和预付款保函的担保问题。对外承包项目时开具投标、履约和预付款保函的担保问题。对外承包工程保函风险专项资金项下的保函业务由国家出资为符合条工程保函风险专项资金项下的保函业务由国家出资为符合条件的施工企业提供反担保。件的施工企业提供反担保。 应收应收款款是指因对外销售产品、材料、供应劳务及其是指因对外销

21、售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收销售款、其他应收款、应收票据等的款项，包括应收销售款、其他应收款、应收票据等。第三节第三节 应账款的管理应账款的管理一一 应收款产生的原因应收款产生的原因 第一，商业竞争。第一，商业竞争。 是发生应收款的主要原因。赊销是扩大销售手段之一。是发生应收款的主要原因。赊销是扩大销售手段之一。实行赊销的产品或商品销售额将大于现金销售的产品或商品实行赊销的产品或商品销售额将大于现金销售的产品或商品的销售额。由竞争引起的应收款，是一种商业信用。的销售额。由竞争引起的

22、应收款，是一种商业信用。 第二，销售和收款的时间差距。第二，销售和收款的时间差距。 商品成交的时间和收到货款的时间常不一致，导致了应商品成交的时间和收到货款的时间常不一致，导致了应收账款。这种应收款，不属于商业信用，也不是应收款的主收账款。这种应收款，不属于商业信用，也不是应收款的主要内容。要内容。二二 应收款的类型应收款的类型 包括与施工生产经营活动有关的应收账款、应收票据、预付工程包括与施工生产经营活动有关的应收账款、应收票据、预付工程款、预付备料款、预付购货款以及其他应收款等。款、预付备料款、预付购货款以及其他应收款等。1 1 应收账款应收账款1)1)理解理解 在施工企业中，指因承包工程

23、应向发包单位收取的工程价款和列入在施工企业中，指因承包工程应向发包单位收取的工程价款和列入营业收入的其他款项，及销售产品、材料、提供劳务等业务，应向营业收入的其他款项，及销售产品、材料、提供劳务等业务，应向购货单位或接受劳务、作业单位收取货款及劳务补偿的要求权。购货单位或接受劳务、作业单位收取货款及劳务补偿的要求权。 2) 2)坏账损失坏账损失坏账指是指施工企业无法收回的应收账款。根据稳健性原则施工企坏账指是指施工企业无法收回的应收账款。根据稳健性原则施工企业应定期或者至少每年年度终了，预计各项应收账款可能发生的坏业应定期或者至少每年年度终了，预计各项应收账款可能发生的坏账，对无把握能够收回的

24、应收账款应当计提坏账准备。账，对无把握能够收回的应收账款应当计提坏账准备。施工企业确认坏账损失应符合下列条件之一：施工企业确认坏账损失应符合下列条件之一：有确凿证据表明该项应收款项不能收回，如债务单位有确凿证据表明该项应收款项不能收回，如债务单位已经撤消、破产；已经撤消、破产；有确凿证据表明该项应收款项收回的可能性不大，如有确凿证据表明该项应收款项收回的可能性不大，如债务单位资不抵债、现金流量严重不足、发生严重的自然灾债务单位资不抵债、现金流量严重不足、发生严重的自然灾害等导致的停产而在短时间内无法偿付的债务等；害等导致的停产而在短时间内无法偿付的债务等； 应收账款逾期三年以上应收账款逾期三年

25、以上2 2 应收票据应收票据（1 1）应收票据及分类）应收票据及分类 应收票据是指企业因结算工程价款，对外销售产品、材料应收票据是指企业因结算工程价款，对外销售产品、材料等业务时，因收到未到期票据形成的债权。等业务时，因收到未到期票据形成的债权。 应收票据主要是应收票据主要是指商业汇票。指商业汇票。 按其承兑人不同可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。按其承兑人不同可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。 按其是否计息可以分为带息票据和不带息票据。按其是否计息可以分为带息票据和不带息票据。 （2 2）应收票据的贴现）应收票据的贴现 企业收到商业汇票，在票据未到期前需要资金周转时可企业收到商业汇票，在

26、票据未到期前需要资金周转时可持未到期的应收票据向银行申请贴现。银行同意受理后要从持未到期的应收票据向银行申请贴现。银行同意受理后要从票据到期值中扣除票据自贴现日起至票据到期日止的利息，票据到期值中扣除票据自贴现日起至票据到期日止的利息，并将其余额即贴现净值支付给企业，称为应收票据贴现。并将其余额即贴现净值支付给企业，称为应收票据贴现。 银行所扣的利息称为银行贴现息，计算贴现息所使用的银行所扣的利息称为银行贴现息，计算贴现息所使用的利率称为贴现率。贴现行为实质上足银行对企业的一种短期利率称为贴现率。贴现行为实质上足银行对企业的一种短期贷款。贷款。3 3 预付账款预付账款 预付账款是指企业按照工程

27、合同规定预付给承包单位的预付账款是指企业按照工程合同规定预付给承包单位的款项，包括预付工程款和预付备料款，以及按照购货合同规款项，包括预付工程款和预付备料款，以及按照购货合同规定预付给供应单位的购货款。定预付给供应单位的购货款。 企业预付账款如有证据表明其不符合预付账款性质，或企业预付账款如有证据表明其不符合预付账款性质，或者已无望再收到所购货物的，应将其转入其他应收款，按照者已无望再收到所购货物的，应将其转入其他应收款，按照规定计提坏账准备。规定计提坏账准备。 4 4 其他应收款其他应收款 其他应收、暂付款主要包括：应收的各种赔款、罚款其他应收、暂付款主要包括：应收的各种赔款、罚款；应应收出

28、租包装物租金收出租包装物租金；应向职工收取的各种垫付款项；备用金；应向职工收取的各种垫付款项；备用金( (向向企业各部门拨出的备用金企业各部门拨出的备用金) )；存出保证金，如租入包装物支付的；存出保证金，如租入包装物支付的押金押金( (如水泥纸袋押金如水泥纸袋押金) )、保函押金等；预付账款转入。、保函押金等；预付账款转入。 企业应定期对其他应收款进行检查，预计其可能发生的坏账损企业应定期对其他应收款进行检查，预计其可能发生的坏账损失，并计提坏账准备。失，并计提坏账准备。 因占有资金而丧失其他投资收益。因占有资金而丧失其他投资收益。 维持赊销业务所需要的资金维持赊销业务所需要的资金资金成本率

29、资金成本率一般按有价证券利息率来计算一般按有价证券利息率来计算 计算应收账款平均余额计算应收账款平均余额计算维持赊销业务所需要的资金计算维持赊销业务所需要的资金= =（年赊销额（年赊销额/360/360）平均收账天数平均收账天数 = =平均每日赊销额平均每日赊销额平均收账天数平均收账天数= =应收账款平均余额应收账款平均余额（变动成本（变动成本/ /销售收入）销售收入）= =应收账款平均余额应收账款平均余额变动成本率变动成本率三三 应收账款的成本应收账款的成本（一）机会成本（一）机会成本v 例例3 3：假设某企业预测的年度赊销额为：假设某企业预测的年度赊销额为3,000,0003,000,00

30、0元，元，应收账款平均收账天数为应收账款平均收账天数为6060天，变动成本率为天，变动成本率为60%60%，资金成本率为资金成本率为10%10%，计算则应收账款的机会成本。，计算则应收账款的机会成本。v 解：计算应收账款平均余额解：计算应收账款平均余额 =3000000/360 =3000000/360* *60=50000060=500000元元v 计算维持赊销业务所需要的资金计算维持赊销业务所需要的资金 =500000 =500000* *60%=30000060%=300000元元 则应收账款的机会成本则应收账款的机会成本=300000=300000* *10%=3000010%=300

31、00元元v （二）（二）管理成本：管理成本：管理应收账款而发生的费用管理应收账款而发生的费用v （三）（三）坏账成本：坏账成本：无法收回应收账款给企业造成的经济损失。无法收回应收账款给企业造成的经济损失。 企业确认坏账损失应符合下列条件之一：企业确认坏账损失应符合下列条件之一： 有确凿证据表明该项应收款项不能收回，如债务单位已经有确凿证据表明该项应收款项不能收回，如债务单位已经撤消、破产；撤消、破产； 有确凿证据表明该项应收款项收回的可能性不大，如债务有确凿证据表明该项应收款项收回的可能性不大，如债务单位资不抵债、现金流量严重不足、发生严重的自然灾害等导单位资不抵债、现金流量严重不足、发生严重

32、的自然灾害等导致的停产而在短时间内无法偿付的债务等；致的停产而在短时间内无法偿付的债务等； 应收账款逾期三年以上。应收账款逾期三年以上。四四 信用政策的确定信用政策的确定 信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。( (一一) )信用期间信用期间信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。信用期过短不足以吸引顾客；说是企业给予顾客的付款期间。信用期过短不足以吸引顾客；信用期过长，所得的收益有时会被增长的费用抵消。信用期过长，所得的收益有时会被增长的费用抵消。

33、信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，销售额增加；但应收账款、收账费用的影响。延长信用期，销售额增加；但应收账款、收账费用和坏账损失增加。当前者大于后者时，可以延长信用期，否和坏账损失增加。当前者大于后者时，可以延长信用期，否侧不宜延长。侧不宜延长。例例 某公司现用某公司现用3030天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至6060天，天，按发票金额付款，公司投资最低报酬率为按发票金额付款，公司投资最低报酬率为1515，有关的数据见下表。，有关的数据见下表。信用期信用

34、期30天天信用期信用期60天天销售量（件）销售量（件）100 000120 000销售额（元）（单价销售额（元）（单价5元）元）500 000600 000销售成本（元）销售成本（元）变动成本（每件变动成本（每件4元）元）400 000480 000固定成本（元）固定成本（元）50 00050 000毛利（元）毛利（元）50 00070 000可能发生的收账费用（元）可能发生的收账费用（元）3 0004 000可能发生的坏账损失（元）可能发生的坏账损失（元）5 0009 000 分析：先计算放宽信用期得到的收益，再计算增加的成本，最分析：先计算放宽信用期得到的收益，再计算增加的成本，最后根据两

35、者比较的结果作出判断。后根据两者比较的结果作出判断。1 1 收益的增加收益的增加 收益的增加收益的增加= =销售量的增加销售量的增加单位边际贡献单位边际贡献 = = （120000-10000120000-10000）（5-45-4）=20000=20000 2 2 应收账款占用资金的应计应收账款占用资金的应计 应收账款应计利息应收账款应计利息= =应收账款占用资金应收账款占用资金资本成本资本成本 应收账款占用资金应收账款占用资金= =应收账款平均余额应收账款平均余额变动成本率变动成本率 应收账款平均余额应收账款平均余额= =日销售额日销售额平均收现期平均收现期综合上述为：综合上述为：360销

36、售额（收入）变动成本应收账款占用资金利息信用期报酬率销售额500000400000303015%5000360500000天信用期应计利息600000480000606015%12000360600000天信用期应计利息应计利息增加应计利息增加=12 000一一5 000=7 000(元元)3 3 收账费用和坏账损失增加收账费用和坏账损失增加收账费用增加收账费用增加=4 000-3 000=1 000(=4 000-3 000=1 000(元元) )坏账损失增加坏账损失增加=9 000-5 000=4 000(=9 000-5 000=4 000(元元) )4 4 改变信用期的税前损益改变信用

37、期的税前损益 收益增加收益增加- -成本费用增加成本费用增加 =20 000-(7 000+l 000+4 000 =20 000-(7 000+l 000+4 000）=8 000(=8 000(元元) )由于收益的增加大于成本增加，故应采用由于收益的增加大于成本增加，故应采用6060天的信用期。天的信用期。上述信用期分析的方法是比较简略的，可以一般满足制定信上述信用期分析的方法是比较简略的，可以一般满足制定信用政策需要。如有必要也要进行更细致的信用分析。如进一用政策需要。如有必要也要进行更细致的信用分析。如进一步考虑销货增加而多占用资金等。步考虑销货增加而多占用资金等。( (二二) )信用

38、标准信用标准信用标准，是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。信用标准，是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。可以通过可以通过“五五c”c”系统来进行。系统来进行。 1 1品质品质（CharacterCharacter）。指顾客的信誉，。指顾客的信誉，即履行偿债义务的可即履行偿债义务的可能性，被视为评价顾客信用的首要因素能性，被视为评价顾客信用的首要因素。2 2能力能力（CapacityCapacity）。指顾客的偿债能力，即其流动资产的数。指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。量和质量以及与流动负债的比例。 3 3资本资本（Capital)Capital)。指

39、顾客的财务实力和财务状况。指顾客的财务实力和财务状况。 4 4抵押抵押(Collateral)(Collateral)。指顾客拒付款项或无力支付款项时能被。指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。用作抵押的资产。5 5条件条件(conditions)(conditions)。指可能影响顾客付款能力的经济环境。指可能影响顾客付款能力的经济环境。( (三三) )现金折扣政策现金折扣政策现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，目的在现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期

40、。折扣的表示常采用如折扣的表示常采用如5/105/10、3/203/20、N/30N/30符号形式。符号形式。 企业采用现金折扣的程度，要与信用期间结合起来考虑。企业采用现金折扣的程度，要与信用期间结合起来考虑。不论是信用期间还是现金折扣，都可能给企业带来收益，但也不论是信用期间还是现金折扣，都可能给企业带来收益，但也会增加成本。当企业给予顾客某种现金折扣时，应当考虑折扣会增加成本。当企业给予顾客某种现金折扣时，应当考虑折扣所能带来的收益与成本孰高孰低，权衡利弊，抉择决断。所能带来的收益与成本孰高孰低，权衡利弊，抉择决断。沿用前例沿用前例，设设该公司放宽信用期的同时，为吸引顾客尽早付该公司放宽

41、信用期的同时，为吸引顾客尽早付款，提出了款，提出了0.80.83030，N N6060的现金折扣条件，估计有一半顾客的现金折扣条件，估计有一半顾客( (按按6060天信用期所能实现的销售量计天信用期所能实现的销售量计) )将享受现金折扣优惠。将享受现金折扣优惠。1 1 收益的增加收益的增加= =销售量的增加销售量的增加单位边际贡献单位边际贡献 =(120 000100 000) =(120 000100 000)(5- 4)=20 000(5- 4)=20 000(元元) )2 2 应收账款占用资金的应计利息增加应收账款占用资金的应计利息增加 应计利息增加应计利息增加=9 0005 000=4

42、 000=9 0005 000=4 000元元500000400000303015%5000360500000天信用期应计利息元600000 50%480000 50%6015%360600000 50%提供现金折扣的应计利息60000050%48000050%3015%60003000900036060000050%元3 3 收账费用和坏账损失增加收账费用和坏账损失增加收账费用增加收账费用增加=4 0003 000=1 000(=4 0003 000=1 000(元元) )坏账损失增加坏账损失增加=90005 000=4 000(=90005 000=4 000(元元) )4 4 估计现金折

43、扣成本的变化估计现金折扣成本的变化 现金折扣成本增加现金折扣成本增加= =新销售水平新现金折扣率享受现金折扣的顾客比新销售水平新现金折扣率享受现金折扣的顾客比旧销售水平旧现金折扣率享受现金折扣的顾客比例旧销售水平旧现金折扣率享受现金折扣的顾客比例 =600 000 =600 0000.8%0.8%5050一一500 000500 0000 00 =2 400(0 =2 400(元元) )5 5 提供现金折扣后的税前损益提供现金折扣后的税前损益收益增加收益增加成本费用增加成本费用增加=20000=20000一一(4000+1000+4000+2400)=8 600(4000+1000+4000+

44、2400)=8 600(元元) ) 由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。五五 应收账款的收账应收账款的收账 ( (一一) )应收账款回收情况的监督应收账款回收情况的监督 拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账的可能性越大。实拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账的可能性越大。实施对应收账款回收情况的监督，可以通过编制账龄分析表进行。施对应收账款回收情况的监督，可以通过编制账龄分析表进行。应收账款账龄应收账款账龄账户数量账户数量金额（千元）金额（千元）百分率（百分率（%）信用期内2008040超过信用期120天100

45、4020超过信用期2140天502010超过信用期4160天302010超过信用期6180天202010超过信用期81100天15105超过信用期100天以上5105合计420200100( (二二) )收账政策的制定收账政策的制定 企业对各种不同过期账款催收方式，包括准备为此付出企业对各种不同过期账款催收方式，包括准备为此付出的代价的代价。 收账的花费越大，措施越有力，可收回的账款应越大，收账的花费越大，措施越有力，可收回的账款应越大，坏账损失也就越小。因此制定收账政策，又要在收账费用坏账损失也就越小。因此制定收账政策，又要在收账费用和所减少坏账损失之间作出权衡。和所减少坏账损失之间作出权衡

46、。一一. .存货的概念存货的概念 指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等。料等。 (1) (1) 库存材料。库存材料。(2) (2) 在途材料。在途材料。(3) (3) 周转材料。周转材料。(4) (4) 低值低值易耗品。易耗品。(5) (5) 委托加工物资。委托加工物资。(6) (6) 在建施工产品。在建施工产品。(7) (7) 施工产施工产品。品。(1)(1)存货的确认存货的确认 在资产负债表中作为存货予以确认必须同时

47、满足以下条件：在资产负债表中作为存货予以确认必须同时满足以下条件： 该存货包含的经济利益很可能流入企业。该存货包含的经济利益很可能流入企业。 即凡是所有权已属于企业，无论企业是否收到或持有该存货，即凡是所有权已属于企业，无论企业是否收到或持有该存货，均应作为企业的存货处理。均应作为企业的存货处理。 该存货的成本能够可靠地计量该存货的成本能够可靠地计量 存货作为企业流动资产的重要组成部分，要予以确认也必须存货作为企业流动资产的重要组成部分，要予以确认也必须能够对其成本进行可靠地计量。能够对其成本进行可靠地计量。(2)(2)存货的分类（接其用途）存货的分类（接其用途） 库存材料库存材料 企业购入用

48、于工程经营活动的各种材料，包括主要材料、结构企业购入用于工程经营活动的各种材料，包括主要材料、结构件、机械配件、其他材料等，将构成工程实体或产品实体。件、机械配件、其他材料等，将构成工程实体或产品实体。 周转材料周转材料 企业在施工生产过程中能够多次使用基本保持原有的实物形企业在施工生产过程中能够多次使用基本保持原有的实物形态并逐渐转移其价值的工具性材料态并逐渐转移其价值的工具性材料- -包括模板、挡板、架料、安全包括模板、挡板、架料、安全网等。网等。 低值易耗品低值易耗品 指企业购入的使用期限较短，单位价值较低，容易损坏，不指企业购入的使用期限较短，单位价值较低，容易损坏，不能作为固定资产核

49、算的各种用具及物品等劳动资料。能作为固定资产核算的各种用具及物品等劳动资料。委托加工物资委托加工物资 指企业因技术和经济原因而委托外单位代为加工的各种指企业因技术和经济原因而委托外单位代为加工的各种物资。物资。在建施工产品在建施工产品 指已经进行施工生产，但月末尚未完成预算定额规定的指已经进行施工生产，但月末尚未完成预算定额规定的全部工序和工作内容的工程。全部工序和工作内容的工程。施工产品施工产品 指企业已经完成预算定额规定的全部工序并验收合格，指企业已经完成预算定额规定的全部工序并验收合格，可以按可以按合同规定条件移交给建设单位的工程。合同规定条件移交给建设单位的工程。二二 存货管理的目标存

50、货管理的目标 企业有储存存货的需要，因此占用或多或步的资金。这企业有储存存货的需要，因此占用或多或步的资金。这种存货的需要出自以下原因：种存货的需要出自以下原因： 第一，保证生产或销售的经营需要。实际上，企业很少第一，保证生产或销售的经营需要。实际上，企业很少能做到随时购入生产或销售所需的各种物资。一旦生产或销能做到随时购入生产或销售所需的各种物资。一旦生产或销售所需物资短缺售所需物资短缺，生产经营将被迫停顿，造成损失。生产经营将被迫停顿，造成损失。 第二，出自价格的考虑。零购物资的价格往往较高，而第二，出自价格的考虑。零购物资的价格往往较高，而整批购买在价格上常有优惠。但过多存货要占用较多资

51、金整批购买在价格上常有优惠。但过多存货要占用较多资金，占用过多会使利息支出增加并导致利润损失；各项开支的增占用过多会使利息支出增加并导致利润损失；各项开支的增加更直接使成本上升。加更直接使成本上升。三三 储备存货的有关成本储备存货的有关成本（一）取得成本（一）取得成本为取得某中存货而支出的成本，分为订货成本和购置成本。为取得某中存货而支出的成本，分为订货成本和购置成本。1 1订货成本订货成本 订货成本是指取得订单的成本，如办公费、差旅费、电报订货成本是指取得订单的成本，如办公费、差旅费、电报电话费等。电话费等。其中其中中部分与订货次数中部分与订货次数无关系，如长设机构基本开无关系，如长设机构基

52、本开支等，称为订货固定成本，用（支等，称为订货固定成本，用（F F1 1）表示表示 ；部分与订货次数有；部分与订货次数有关，如差旅费等，称为订货变动成本。每次订货变动成本用关，如差旅费等，称为订货变动成本。每次订货变动成本用K K表表示；订货次数等于存货年需要量示；订货次数等于存货年需要量D D与每次进货量与每次进货量Q Q之间的商。表之间的商。表达公式为：达公式为：1DFKQ订货成本2 2 购置成本购置成本购置成本是指存货本身的价值，用数量与单价的乘积来确定。购置成本是指存货本身的价值，用数量与单价的乘积来确定。年需要量用年需要量用D D表示，单价用表示，单价用U U表示，于是购置成本为表示

53、，于是购置成本为DUDU。 存货的取得成本公式可表达为：存货的取得成本公式可表达为： 取得成本取得成本 = =订货成本订货成本+ +购置成本购置成本 = =订货固定成本订货固定成本+ +订货变动成本订货变动成本+ +购置成本购置成本 1aDTCFKDUQ购置成本购置成本 订货成本订货成本变动成本变动成本固定成本固定成本订货次数订货次数正比正比主要包括买价、运杂费用等主要包括买价、运杂费用等 = =采购数量与单位采购成本的乘积采购数量与单位采购成本的乘积 决策决策 ( (二二) )储存成本储存成本 指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息利息( (若企业用现有现金购买存货，便失去了现金存放应取得若企业用现有现金购买存