中国造纸行业背景

1、中国造纸行业背景一、行业基本知识造纸行业是指制造各类纸制品的工业，属于国民经济中重要的基础原材料行业，从上下游 关联看，造纸行业涉及林业、 农业、资源再利用、机械制造、化工、电气自动化、交通运输、 环保等多个产业。造纸行业具有技术密集、工艺复杂、资源消耗量大、生产过程中排污多的特点。随着经济的发展，造纸行业终端产品的种类也日趋多样化，包括纸浆、机制纸及纸板、加工纸、手工纸等等。 从发达国家的历史经验看， 随着其国内生产总值的持续增长，纸产品消费量也基本保持了正相关的增速，并且，在美国、加拿大、芬兰、瑞典、日本等国家，造纸工业亦成为其国民经 济的重要支柱制造业之一。随着科技的进步，现代造纸工业日

2、益成为技术、资金、资源、能源密集型产业，生产的规模效益明显， 且在资源循环利用方面走在了诸多制造业前列。从产品用途看，中国约 92%勺纸产品作为生产原料用于印刷、出版、传播、商品包装和其他工业 领域，约7%!于人们日常生活消费。由于造纸行业关联度大，对上下游产业经济有一定的拉动作用，主要工业国均将造纸行业作为国民经济中重要的基础原材料行业进行布局，同时,纸产品的生产和消费水平，也成为衡量一国工业现代化水平的指标之一。 造纸行业产业链从上游到下游分为制浆，造纸和纸制品。上游制浆业可分为木浆，非木浆和废纸浆；中游按产品类别分为： 新闻纸，文化用纸，包装纸，特种纸（卷烟纸，电容器纸） 行业近几年情况

3、一、行业需求不振，增速缓慢（手机，ipad上app ,广泛使用）从2007年开始，造纸行业产量及消费量增速开始放缓，增速同比开始下滑；受 宏观经济增速放缓、下游需求不景气的影响，2012-2013年我国纸及纸制品产量与消费量的 增速下滑加剧，2013年纸及纸板产量与消量增速首次出现负增长。行业营收增速与利润增速逐年下降，2014年造纸及纸制品业实现利润总额 698.99亿元，比 2013年同期下降 1.44%1000080002。0002015945%0%5%种样样样产存校科产校护持产量1:消费量一消钳量增速卢重增通口利涧总额一同比、产品与原材料价格处于历史低位I纸产品价格近两年一直处于历史低

4、位，价格的根本决定因素在于供求，受经济增速的影响，近年来国内纸制品消费需求乏力，供过于求，且纸业产品同质化严重，造纸行业竞争的加剧，纸企的议价能力一直得不到提升，尤其是在2014年与2015年年初都出现了造纸业旺季不旺的现象，导致纸及纸制品提价无望。 造纸行业处于去产能的周期中，投资增速不断减小，预计供求会达到新的弱平衡，目前纸品价格已经处于历史低位，继续下滑的可能性不大，并且在适当的时机纸价有望提升。原材料的价格同样处于历史低位，2014年国内纸浆市场平均价格较2013年同期下降了约300元/吨。废纸价格受纸成品市场的景气度的影响，纸成品市场买气不足，因此废纸 价格也随之难以提振。三、瓦楞箱

5、板纸尚有增长空间（快递行业，包装）从细分纸种来看，新闻纸、涂布印刷纸、未涂布印刷纸、生活用纸、白纸板、特种纸等的产量大于消费量，而箱板纸和瓦楞原纸的生产量目前仍小于需求量。从进出口来看，箱板纸出口量在增加， 但仍有大量的需求缺口，瓦楞原纸的进口量近年来一直在下降，2013年由净进口转变为净出口，说明瓦楞原纸的产能已能满足市场需求，产能继续释放可能会出现产能过剩。整体来看造纸行业供需基本平衡，部分产品结构性过剩。从2003年到2013年的消费数据来看， 箱板纸、生活用纸消费比例一直保持稳步增长；瓦楞原纸、涂布纸的消费比例增速有所减缓，但整体仍处于增长趋势。而新闻纸、白纸板、未涂布印刷书写纸的消

6、费比例呈明显的下降趋势，特种纸消费占比一直比较稳定。250020001500100。SOO020112008200940302010 0生产量9080树流出口.一甚拐低出I ：量-窍标投进【量一瓦后抵进【量四、行业步入“去产能化”，积极变化初显“十二五”以来我国不断淘汰造纸行业落后产能，已经取得了一些效果。2014年全年淘汰的落后过剩造纸产能达到了479万吨，相对于2014年全国纸及纸板 10470万吨产量，淘汰的产能约占 4.6%据不完全统计，2014我国造纸新增产能达 929万吨，是淘汰 产能的1.9倍多，可见造纸行业产能仍处于扩张状态，需要得到合理释放。目前造纸行业的企业单位数有 683

7、9家，全国范围内排名前10为的造纸企业产能占全国总产能的30%左右，前100位的纸企产能占全国总产能的60%左右，因此我们可以看到造纸行业产能还有继续淘汰的空间，不断淘汰落后产能也是行业集约化、规模化发展趋势的必然要求。靛及噬资完成蒙优后一推中寻找新的突破点，抓住发展机遇加快转型升级，才能适应市场的变化。我们认为造纸行业将会向“高端化、智能化、环保化与林纸一体化”的方向发展，包装纸、生活用纸与高端特种 纸领域将会有更大的发展空间，可关注积极进行转型布局、具有国企改革概念的相关标的。影响因素在外部经济形势与行业内部结构双重因素影响下，中国纸业正经历着行业剧变，进入了大变革时代。优秀的造纸企业正在

8、以大无畏创业精神，激浊扬清，重构新的行业体系，从原料资源、科技研发、生产制造、流通服务、形象责任等多个方面推动行业大变革。一个与国家发 展要求相匹配、与国际产业规律相适应的纸业新形态正在萌动、成型中。轻工行业增速放缓主要有三方面的原因：一是快速消费品增速放缓影响轻工整体速度。由于需消化前期快速增长的产能，及受高端消费及集团消费回落因素的影响，大食品业的主营业务收入的增速从几年前的 30刎落到10%£右，影响了轻工整体发展速度。二是耐用消费品 受房地产低迷影响增速回落。受近期房地产市场的不景气影响，相关轻工产业特别是家电、 家具、卫浴等耐用消费品行业的发展也受到影响。2014年19月，

9、耐用消费品行业主营业 务增速10.16%比上年末回落 3.68个百分点。三是出口放缓也是影响轻工行业增长的重要 因素。欧美国家再工业化进程及东南亚地区低成本竞争影响我国出口。造纸行业是与国民经济有很强的正相关性，当前宏观经济运行增速放缓，影响到造纸行业的发展走势在外部环境与内部因素影响下，造纸行业出现了四个分化，主要表现在：品种产量分化、区域格局分化、利润水平分化、内外市场分化。2.1品种产量分化造纸业产量改变了以往各品种同步正增长的格局，品种产量出现分化。2014年19月,全国机制纸及纸板行业累计完成产量8947万吨，同比增长 3.15%其中9月份完成产量1004.38万吨，同比增长-1.0

10、7%。全国造纸业生产品类中，纸浆产量为负增长，文化用纸产 量为负增长，卫生用纸原纸产量正增长，箱纸板产量为正增长，纸制品产量为正增长。2.2 区域格局分化全国机制纸及纸板生产区域出现分化。目前造纸产量主要集中在广东省、山东省、浙江省、江苏省、河南省、福建省、河北省等地区。2014年前9个月，广东省产量1546.83万吨，占全国份额 17.29%山东省产量1477.47万吨，占16.51%浙江省产量1232.39万吨，占 13.77%江苏省产量1091.14万吨，占12.2%河南省产量609.94万吨，占6.82% 从产量绝对 值上看，广东省超过了山东省，跃居产量首位。从生产增速上看，重庆市产量

11、增长 34.44%增速位居首位；广东省产量增长19.91%增 速位居第二位；江苏省产量增长10.8%增速位居第三位；福建省产量增长7.52%增速位居第 四位。广东省无论在产量还是增长速度上都处于领先地位，而广西山东造纸产量出现负增长，造纸区域格局分化明显。2.3 利润水平分化2014年19月全国造纸行业完成累计利润总额451.28亿元，同比增长 4.01%其中，纸制品利润总额 234.9亿元，同比增长13.49%造纸利润总额 222.45亿元，同比增长-3.92%; 纸浆利润总额-6.07亿元，同比增长-30.63%。2014年19月，全国造纸行业主营业务收入利润率为4.58%,同比增长-0.

12、13%。其中,纸制品制造利润率为 5.91%,同比增长0.23%造纸禾1J润率为3.85%,同比增长-0.39%;纸浆利润 率为-6.1%,同比增长-1.08%。纸制品效益水平好于造纸， 造纸效益又好于纸浆行业的效益水平，造纸业各子行业的利润水平出现分化。2.4 内外市场分化2014年19月，全国造纸行业完成累计出口量 674.80万吨，同比增长13.04%。其中, 机制纸及纸板出口量 417.41万吨，同比增长15.23%纸制品出口量193.69万吨，同比增长 11.5%近年来，机制纸及纸板产量低速增长，部分月份出现负增长，表明以国内市场为主体的需求总体低迷；但出口市场保持连续增长，是纸业发

13、展的重要亮点，表明中国造纸产品的国 外市场态势良好。3强企变革引领产业优化面对经济新常态，造纸行业没有怨天尤人，而是不畏困难险阻，抓抢发展机遇，加快转 型升级，不断创新进取， 行业适应市场变化能力逐步增强。特别是行业龙头企业，弘扬创业传统，挥洒改革激情，通过产品转型、技改挖潜、管理增效、跨界发展、占领科技制高点等 举措，走出了一条市场竞争力强、经营效益好的新路径，开启了打造与国家要求相匹配、与国际产业规律相适应的造纸行业新格局的变革篇章。以下六个变革案例，对造纸行业如何转型升级具有重要的借鉴指导意义。4互联时代推动价值跃升全球已进入互联网时代， 互联网为产业更好发展提供了新的战略机遇。要跨出传

14、统造纸思维界限，借用先进技术和思维理念，采取新举措，巩固造纸主业，拓展企业发展空间。要 做好纸业变革四重奏，即重构生产制造、重构商业模式、重构价值体系、重构行业形象，推 动造纸工业的价值跃升。4.1 重构生产制造互联网时代的最新潮流是德国提出工业 4.0版本。这被看作是当前站在全球制高点上的 最高的产业战略。工业 4.0的核心是通过“产业集成化”通过互联网协同设计、协同制造，实 现个性订制、智能制造、提高效益。造纸工业是现代化的大工业生产，国内高端造纸装备中有一半来自德国，造纸工业最具追随工业4.0发展方向的条件。要通过工业 4.0技术，重构造纸行业的生产制造，大力提高 效率与效益，进而提升企业及行业价值能力。4.2 重构商业模式要创新商业模式，实现从生产导向到价值导向的模式重构。要通过外包、协作等形式把固定成本转变为可变成本，降低经营和财务风险。要从传统大工业化时代的恐龙型企业组织 形态转变为能够适应新的商业环境、更具灵活性的新型企业组织形态。4.3 重构价值体系要直面产能过剩，从传统的硬件扩张向软件挖潜要效益。从上设备、拼规模、抢地盘到通过富有经验的专家队伍的技术诊断， 不投资或少投资来实现降低成本、 提高产量的新增效 益。此外还要通过增加高附加值的产品，来提高企业的价值能力。4.4 重构行业形象要树立行业新形象，从孤独造纸到融入