第四章 现金流量表

1、第四章现金流量表的分析现金流量表的分析 基本内容：基本内容：现金流量表的意义、内容和基本格式 现金流量三大项目分析现金流量结构分析 现金流量定基与环比趋势分析 现金流量各种比率分析 重点：重点：现金流量三大项目分析 现金流量结构分析 现金流量各种比率分析难点：难点：现金流量定基与环比趋势分析运用本章以课堂讲授为主，辅助案例分析，并布置课后作业加以巩固。课堂讲授为主，辅助案例分析，并布置课后作业加以巩固。 5.1 现金流量表概述o现金流量表是提供企业在一定会计期间的现金流入与现金流出信息的报表。o现金流入-现金流出=现金净额 o在日益崇尚“现金至尊”、“现金为王”的现代理财环境中，现金流量表分析

2、对任何一个信息使用者都非常重要。 5.1 现金流量表概述1.现金流量表的性质 （1）是以现金及现金等价物（快速变现）（快速变现）为基础编制； （2）是反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入与流出信息（动态报表）（动态报表） ； 5.1 现金流量表概述2.现金流量表中的现金构成（1）库存现金（2）银行存款（3）在途资金（4）现金等价物 5.1 现金流量表概述3.现金流量表的作用 （1）有助于评价企业的偿债、支付能力和对外筹资的能力。 （2）有助于预测企业未来的现金流量(生存）。 （3）有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素。 短期偿债能力分析短期偿债能力分析流动负债流动资产存货流动负债

3、速动资产速动比率流动负债流动资产流动比率流动负债现金及现金等价物现金比率二、现金流量表的内容二、现金流量表的内容经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项 经营活动产生的现金流入项目主要有：销售商品、提供劳务收到的现金，收到的税费返还，收到的其他与经营活动有关的现金；经营活动产生的现金流出项目主要有:购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金，支付的各项税费，支付的其他与经营活动有关的现金。 2.投资活动投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资活动产生的现金流入项目主要有：收回投资所收到的现金，取得投资收益所收到的现金，处置

4、固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额，收到的其他与投资活动有关的现金；投资活动产生的现金流出项目主要有：购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，投资所支付的现金，支付的其他与投资活动有关的现金。 3.筹资活动筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动筹资活动产生的现金流入项目主要有；吸收投资所收到的现金，取得借款所收到的现金，收到的其他与筹资活动有关的现金；筹资活动产生的现金流出项目主要有:偿还债务所支付的现金，分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，支付的其他与筹资活动有关的现金。 三、三、 现金流量表的格式现金流量表的格式 该部分标明企业名称、现金流量的会计

5、期间、货币单位和报表编号。即上述各种活动的现金流量及净流量。包括不涉及现金收支的投资和筹资活动；将净利润调节为经营活动现金净流量；现金和现金等价物的净增减情况。第二节第二节 现金流量项目分析现金流量项目分析项目分析的含义 项目分析是按现金流量的项目或类别，分析识别该类业务活动的现金流入与流出状况是否正常，有无异常现象，并在此基础上，进一步分析其产生原因的一种方法。具体而言，就是对经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量进行分析。一、经营活动现金流量分析一、经营活动现金流量分析o经营活动现金流量是从企业经营活动中产生的现金，是企业现金的首要来源，与净利润相比，经营现金流量能够更确切地反映企业的

6、经营业绩 5.2 现金流量表质量分析1.经营活动产生的现金流量为负数 经营活动产生的现金流量为负数，意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不足以支付因上述经营活动而引起的现金流出 。 5.2 经营活动现金流为负时（1）消耗企业现存的货币积累；（2）挤占本来可以用于投资活动的现金，推迟投资活动的进行；（3）在不能挤占本来可以用于投资活动的现金的条件下，进行额外贷款融资，以支持经营活动的现金需要；（4）在没有贷款融资条件的情况下，只能用拖延债务支付或加大经营活动引起的负债规模来解决。 5.2 现金流量表质量分析o现金流量为负数时的具体分析：o企业成长期: “入不敷出”为正常状态 ；

7、o正常经营期: “入不敷出”为现金流量质量不高的表现。 5.2 现金流量表质量分析2.经营活动产生的现金流量为正数o经营活动产生的现金流量为正数，意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，能够支付因上述经营活动而引起的现金流出。 5.2 经营活动现金流为正时o经营活动产生的现金流量为正数，说明企业创造现金的能力和稳定性较好，企业生产经营状况较好。o但经营活动产生的现金流量仅仅为正数仍然是不够的。企业经营活动产生的现金流量为正数并在补偿当期的非付现成本项目后仍有剩余的，才能真正视为质量水平较高。 二、投资活动现金流量分析二、投资活动现金流量分析o投资活动现金流量是反映企业资本性支出中

8、的现金数额，分析的重点是购置或处置固定资产发生的现金流入和流出数额。o根据固定资产投资规模和性质，可以了解企业未来的经营方向和获利潜力，揭示企业未来经营方式和经营战略的发展变化。同时还应分析投资方向与企业的战略目标是否一致，了解所投资金是来自内部积累还是外部融资。 5.2 现金流量表质量分析1.投资活动产生的现金流量为负数 o投资活动产生的现金流量为负数，意味着企业在构建固定资产、无形资产和其他长期资产、权益性投资以及债权性投资等方面支付的现金之和，大于企业因收回投资、分得股利或利润、取得债券利息收入、处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额之和。 5.2 现金流量表质量分析o投资

9、活动所需要的资金缺口的解决方式： （1）消耗企业现存的货币积累；（2）挤占本来可以用于经营活动的现金，削减经营活动的现金消耗；（3）利用经营活动积累的现金进行补充；（4）在不能挤占本来可以用于经营活动的现金的条件下，进行额外贷款融资，以支持投资活动的现金需要；（5）在没有贷款融资条件的情况下，只能用拖延债务支付或加大投资活动引起的负债规模来解决。 5.2 现金流量表质量分析2.投资活动产生的现金流量为正数 o投资活动产生的现金流量大于或等于零，意味着企业在投资方面的现金流入量大于或等于现金流出量。 5.2 现金流量表质量分析o投资活动产生的现金流量为正值的原因：（1）资本运作收效显著、投资回报

10、及变现能力较强； （2）企业产业、产品结构有所调整 ；（3）陷入到深度的债务危机之中 ，被迫出售长期资产还债；三三 筹资活动现金流量分析筹资活动现金流量分析o根据筹资活动现金流量，可以了解企业的融资能力和融资政策，分析融资组合和融资方式是否合理。o融资方式和融资组合直接关系到资金成本的高低和风险大小。 5.2 现金流量表质量分析5.2.3 筹资活动现金流量的质量分析1.筹资活动产生的现金流量为负数 o筹资活动产生的现金流量小于零，意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和小于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁以及减少注册资本等方面所支付的现

11、金之和。 5.2 现金流量表质量分析o筹资活动产生的现金流量为负值的原因：（1）集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁等业务，这是现金流量质量较好的一个良性信号； （2）企业在投资和扩张方面没有大的作为，不用筹资用资 ；（3）银行信誉已经丧失，不能正常借贷周转，现金流量质量较差；（4）其它。 5.2 现金流量表质量分析2.筹资活动产生的现金流量为正数 o筹资活动产生的现金流量大于零，意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。 5.2 现

12、金流量表质量分析o筹资活动产生的现金流量大于零的原因：n表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强；表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强；n但应密切注意资金的使用效果，防止未来无法但应密切注意资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机；支付到期的负债本息而陷入债务危机；n注意有无借新债还旧债的情况。注意有无借新债还旧债的情况。四、非现金活动流量分析四、非现金活动流量分析o非现金活动流量是指不涉及现金收支的活动，包括用实物资产对外投资，用实物资产和投资偿还债务，债务转为资本，优先股转为普通股，一年内到期的可转换公司债券、融资租入固定资产，以及资产的非现金交换等 o通过分析，可

13、以了解资产负债表中有关项目变动的原因，分析企业的经营策略，判断企业未来的发展趋势。 5.2 现金流量表质量分析5.2.4 现金及现金等价物净增加额的质量分析1.现金及现金等价物净增加额为正数 o要具体分析现金及现金等价物净增加额为正数的原因：（1）由经营活动的现金流量净额引起（2）由投资活动的现金流量净额引起（3）由筹资活动的现金流量净额引起 5.2 现金流量表质量分析（1）由经营活动的现金流量净额引起o如果现金及现金等价物净增加额为正数的原因主要是由经营活动的现金流量净额引起的，可以反映企业收现能力强，坏账风险小，其营销能力一般也不错； 5.2 现金流量表质量分析（2）由投资活动的现金流量净

14、额引起o如果主要是投资活动产生的，甚至是由处置固定资产、无形资产和其他长期资产引起的，这可能反映企业经营能力衰退，从而处理非流动资产来环节资金矛盾，但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构，还需结合资产负债表和利润表进行深入分析。 5.2 现金流量表质量分析（3）由筹资活动的现金流量净额引起o如果主要是由筹资活动引起的，这意味着企业将支付更多的利息或股利，未来只有创造更大的现金流量净增加额，才能满足偿付的需要，否则，企业将承受较大的财务风险。 5.2 现金流量表质量分析2.现金及现金等价物净增加额为负数 o现金及现金等价物净增加额为负数，一般是一个不良信息。o现金及现金等价物净增加额为负数

15、的一般原因：n（1）企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓更）企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓更大的市场。大的市场。 这种情况下现金流量减少并不意味着经营能力不佳。n（2）由于偿还债务及利息引起的。）由于偿还债务及利息引起的。 这就意味着企业未来用于满足偿付需要的现金将减少，企业财务风险减小。n（3）企业在较短时期内过多用现金偿债，可能引起资）企业在较短时期内过多用现金偿债，可能引起资金周转困难。金周转困难。 5.2 现金流量表质量分析5.2.5 净利润的质量分析o净利润是利润表上的数字，是根据权责发生制确定的，净利润质量往往受到一定影响，它并不能反映企业经营活动产生了多少现金；o而

16、现金流量表中的经营活动产生的现金流量净额是以收付实现制原则为基础确定的，结果是净利润与收到的现金不完全一致。 5.2 现金流量表质量分析 o如果经营活动的现金流量净额与净利润之比大于或等于1，净利润质量较好；o如果经营活动的现金流量净额与净利润之比小于1，则说明净利润可能受到人为操纵或存在大量应收账款，净利润质量较差。 5.2 现金流量表质量分析o例：上市公司银广夏，2000年每股收益为0.827元，每股经营活动现金流量为0.25元；1999年每股收益为0.51元，每股经营活动现金流量为-0.02元。o银广夏正是通过直接虚增应收账款操纵利润，净利润质量存在严重的问题。第二节第二节 现金流量结构

17、分析现金流量结构分析1 现金流入结构分析现金流入结构分析 2 现金流出结构分析现金流出结构分析3 净现金流量的结构分析净现金流量的结构分析二、二、 现金流入结构分析现金流入结构分析现金总流入结构比率，是指各单项活动现金流入量与总现金流入量的比值。和各项活动现金流入量之各项活动现金流入量现金总流入结构比率 5.4.1 现金流入结构分析1.现金流入结构分析的内涵 o现金流入结构分析是反映企业的各项业务活动现金流入，如经营活动产生的现金流入、投资活动产生的现金流入、筹资活动产生的现金流入等在全部现金流入中的比重以及各项业务活动产生的现金流入中具体项目的构成情况 。表5-2-1 M公司的现金流量表项

18、目金 额/万元一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金599 923 收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金867经营活动现金流入小计600 790购买商品、接受劳务支付的现金305 281 支付给职工以及为职工支付的现金199 99 支付的各项税费18 656 支付的其他与经营活动有关的现金10 548 经营活动现金流出小计534 483 经营活动产生的现金净额 66 307 表5-2-2 M公司的现金流量表二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金4 689取得投资收益所收到的现金16处置固定资产、无形资产和其他长期资产而所收到的现金净额处置子公司及其他营业单位

19、收到的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计4 705 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金91 808投资所支付的现金21 012取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计112 820投资活动产生的现金流量净额-108 115 表5-2-3 M公司的现金流量表三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金14 824 借款所收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计14 824偿还债务所支付的现金52 398 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金64 116 支付的其他与筹资活动有关的现金筹

20、资活动现金流出小计116 514 筹资活动产生的现金流量净额-101 690 四、汇率变动对现金的影响额五、现金及现金等价物净增加额-143 498 表5-3 M公司的现金流量表的现金流入结构分析表项 目金额/万元 结构百分比/% 经营活动的现金流入600 79096.85其中：销售商品、提供劳务收到的现金599 92396.71收到的其他与经营活动有关的现金8670.14投资活动的现金流入4 7050.76其中：分得股利或利润所收到的现金4 6890.756处置固定资产等收回的现金净额160.004收回的投资款或与其有关系的现金00筹资活动的现金流入14 8242.39其中：吸收权益性投资所

21、收到的现金14 8242.39吸收权益性投资所收到的现金00现金流入合计620 319100.00三、现金流出结构分析三、现金流出结构分析 现金总流出结构比率，是指各单项活动现金流出量与总现金流出量的比值 。和各项活动现金流出量之各项活动现金流出量现金总流出结构比率三项流出内部结构分析 和各项活动现金流出量之经营活动现金流出量金总流出之比经营活动现金流出占现和各项活动现金流出量之投资活动现金流出量金总流出之比投资活动现金流出占现和各项活动现金流出量之筹资活动现金流出量金总流出之比筹资活动现金流出占现 5.4.2 现金流出结构分析 1.现金流出结构分析的内涵o现金流出结构分析是指企业的各项现金支

22、出占企业全部现金支出的百分比。 5.4.2 现金流出结构分析2.案例:M公司的现金流量表结构分析o表5-4 M公司的现金流出结构分析表表5-4 M公司的现金流出结构分析表项 目金额/万元结构百分比/%经营活动现金流出 534 48369.98其中：购买商品、接受劳务支付的现金305 28139.97支付给职工以及为职工支付的现金199 99826.18支付的各项税费 18 6561.77支付的其他与经营活动有关的现金10 5482.06投资活动现金流出112 82014.77其中：购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金91 80812.02投资所支付的现金21 0122.75支付的其

23、他与投资活动有关的现金00筹资活动现金流出116 51415.25其中：偿还债务所支付的现金52 3986.86分配股利、利润或偿付利息所支付的现金64 1168.39支付的其他与筹资活动有关的现金00现金流出合计763 817 100.00 第二节第二节 现金流量结构分析现金流量结构分析现金流量结构比率是以单项活动的现金流量与各单项活动总和的现金流量之比，说明企业现金总流量的构成。各项活动现金流量之和各项活动现金流量现金流量结构比率三项流入内部结构分析 和各项活动现金流入量之经营活动现金流入量金总流入之比经营活动现金流入占现和各项活动现金流入量之投资活动现金流入量金总流入之比投资活动现金流入

24、占现和各项活动现金流入量之筹资活动现金流入量金总流入之比筹资活动现金流入占现 5.4.3 净现金流量的结构分析1.净现金流量的结构分析的内涵o净现金流量的结构分析是指企业的各项现金净流量占企业全部现金净流量的百分比，反映企业经营、投资、筹资三类的现金净流量各自占总的现金净流量的比例，即三类活动对现金净流量的贡献程度。 5.4.3 净现金流量的结构分析2.案例分析o表5-5 M公司净现金流量的结构分析表 表5-5 M公司净现金流量的结构分析表 项 目金额/万元结构百分比/%经营活动产生的现金净流量66 307-46.21投资活动产生的现金净流量-108 11575.34筹资活动产生的现金净流量-

25、101 69070.87现金及现金等价物净增加额-143 498100.00 5.4 现金流量结构分析o小结n现金流入结构分析是反映企业的各项业务活动现金流入结构分析是反映企业的各项业务活动现金流入的比重以及各项业务活动产生的现金现金流入的比重以及各项业务活动产生的现金流入中具体项目的构成情况。流入中具体项目的构成情况。 n现金流出结构分析是指企业的各项现金支出占现金流出结构分析是指企业的各项现金支出占企业全部现金支出的百分比。企业全部现金支出的百分比。 n净现金流量的结构分析是指企业的各项现金净净现金流量的结构分析是指企业的各项现金净流量占企业全部现金净流量的百分比。流量占企业全部现金净流量

26、的百分比。第四节第四节 现金流量趋势分析现金流量趋势分析 现金流量的趋势分析就是通过对不同时期的现金流量表进行观察，比较有关项目的变化情况，分析其变动的原因，并在此基础上预测其发展趋势的一种分析方法。 第五节第五节 现金流量比率分析现金流量比率分析 现金流量比率分析是将现金流量某项财务指标与其他报表相关项目指标相对比，从而分析判断企业的经营业绩、财务状况与社会贡献等，并从中可以分析判断报表的真实程度。 5.5 现金流量指标分析 5.5.1 现金流量的偿债能力分析现金流量的偿债能力分析 5.5.2 现金流量的支付能力分析现金流量的支付能力分析5.5.3 现金流量的获利能力分析现金流量的获利能力分

27、析 5.5.1 现金流量的偿债能力分析企业用于现金流量的偿债能力分析主要可采用四种比率。n1.现金流量与当期债务比现金流量与当期债务比n2.债务保障率债务保障率 n3.流动负债偿还期流动负债偿还期 n4.全部负债偿还期全部负债偿还期 5.5.1 现金流量的偿债能力分析1.现金流量与当期债务比（1）含义：n现金流量与当期债务比，也称现金流动负债比率，是企业年度现金流量与当期债务比，也称现金流动负债比率，是企业年度经营活动产生的现金流量与当期债务的比率，表明现金流量对经营活动产生的现金流量与当期债务的比率，表明现金流量对当期债务的满足程度，也是衡量企业短期偿债能力的重要指标。当期债务的满足程度，也

28、是衡量企业短期偿债能力的重要指标。 n该指标数值越高，现金流入对当期债务的清偿的保障越强，表该指标数值越高，现金流入对当期债务的清偿的保障越强，表明企业的流动性越好；反之，则表明企业的流动性越差。明企业的流动性越好；反之，则表明企业的流动性越差。（2）计算公式 现金流量与当期债务比 %100流动负债量净额经营活动产生的现金流5.5.1 现金流量的偿债能力分析2.债务保障率（1）含义n 债务保障率是以年度经营活动产生的现金流量与全部债务保障率是以年度经营活动产生的现金流量与全部债务总额的比值，表明企业经营活动产生的现金流量对债务总额的比值，表明企业经营活动产生的现金流量对全部债务满足程度。全部债

29、务满足程度。n该比率是一个正指标，该指标越高，说明企业承担债务该比率是一个正指标，该指标越高，说明企业承担债务总额的能力越强，反之越差。总额的能力越强，反之越差。 （2）计算公式n债务保障率债务保障率=负债总额经营活动现金净流量5.5.1 现金流量的偿债能力分析3.流动负债偿还期 （1）含义n流动负债偿还期是以流动负债除以经营活动现金流量净额的比流动负债偿还期是以流动负债除以经营活动现金流量净额的比率。这一指标表明如果用经营活动产生的现金流量净额来偿还率。这一指标表明如果用经营活动产生的现金流量净额来偿还企业流动负债需要几年的时间。企业流动负债需要几年的时间。n流动负债偿还期是一个反指标，偿还

30、期越短，说明企业的财务流动负债偿还期是一个反指标，偿还期越短，说明企业的财务风险越小，偿债能力越强；反之，则说明企业的财务风险越大，风险越小，偿债能力越强；反之，则说明企业的财务风险越大，偿债能力越弱。偿债能力越弱。 （2）计算公式o流动负债偿还期= 经营活动现金流量净额流动负债5.5.1 现金流量的偿债能力分析4.全部负债偿还期（1）含义o全部负债偿还期是以负债总额除以经营活动现金流量净额的比率。这一指标指的是如果用经营活动产生的现金流量净额来偿还企业全部负债需要几年的时间。o全部负债偿还期是一个反指标，偿还期越短，说明企业的财务风险越小，偿债能力越强；反之，则说明企业的财务风险越大，偿债能

31、力越弱。 （2）计算公式o全部负债偿还期= 经营活动现金流量净额负债总额5.5.2 现金流量的支付能力分析o实务中，可借助如下财务比率分析企业的支付能力：n1.现金流量适当比率现金流量适当比率n2.现金再投资比率现金再投资比率 n3.现金股利保障倍数现金股利保障倍数5.5.2 现金流量的支付能力分析 1.现金流量适当比率（1）含义o现金流量适当比率是用经营活动的现金流量净额除以企业的资本支出额、存货增加额、现金股利等计算出来的一个比率。o正常的现金流量适当比率应该为1。在短期内，现金流量适当比率可能会偏离1，碰到好年景，企业可能会有充足的现金流入，相反在不好的年景，企业可能会发生现金短缺的情形

32、。但是，净现金流量适当比率在一定程度上总是围绕着1上下波动。 （2）计算公式 51n现金股利存货净投资额资本支出额经营活动的现金流量净现金流量适当比率5.5.2 现金流量的支付能力分析 2.现金再投资比率（1）含义o现金再投资比率在于衡量企业来自经营活动上的现金已被保留的部分，使其同各项资产相比较，从而测验其重新再投资于各项营业资产的百分比关系。o现金再投资比率越高，表示企业可用于再投资在各项资产的现金越多；反之，比率越低，则表示可用于再投资的现金越少。 （2）计算公式o现金再投资比率 营运资金其他资产投资固定资产总额现金股利流量来自经营活动的净现金-5.5.2 现金流量的支付能力分析 3.现

33、金股利保障倍数（1）含义 现金股利保障倍数，是指经营活动净现金流量与现金股利支付额之比，反映企业用经营活动净现金流量支付现金股利的能力。o该指标适用于股份有限公司。现金股利保障倍数越高，说明企业的现金股利占结余现金流量的比重越小。企业支付现金股利的能力越强。 （2）计算公式o现金股利保障倍数现金股利额经营活动净现金流量5.5.3 现金流量的获利能力分析 o反映现金流量获利能力的指标主要有：n1.每元销售现金净流入每元销售现金净流入n2.全部资产现金回收率全部资产现金回收率n3.每股经营活动现金流量每股经营活动现金流量n4.现金流量折旧影响系数现金流量折旧影响系数 5.5.3 现金流量的获利能力

34、分析 1.每元销售现金净流入（1）含义n每元营业现金净流入，也称营业净现率，是指经营净现每元营业现金净流入，也称营业净现率，是指经营净现金流入与营业收入的比值，它反映企业在会计年度内实金流入与营业收入的比值，它反映企业在会计年度内实现现1元的营业收入所能获得的现金净流量。体现企业销售元的营业收入所能获得的现金净流量。体现企业销售商品所获得的变现收益水平。该指标一般应大于营业净商品所获得的变现收益水平。该指标一般应大于营业净利润率指标数值。利润率指标数值。（2）计算公式为：o 每元营业现金净流入 营业收入经营活动净现金流量5.5.3 现金流量的获利能力分析2.全部资产现金回收率（1）含义n全部资

35、产现金回收率，也叫总资产净现率，是指经营净全部资产现金回收率，也叫总资产净现率，是指经营净现金流入与全部资产的比率，反映企业运用全部资产产现金流入与全部资产的比率，反映企业运用全部资产产生现金的能力。生现金的能力。（2）计算公式o全部资产现金回收率资产总额经营活动净现金流量5.5.3 现金流量的获利能力分析3.每股经营活动现金流量（1）含义o每股经营活动现金流量也称每股经营活动产生的现金流量净额。o每股经营活动现金流量越高，表示企业的每股普通股在一个会计年度内所赚得的经营现金流量越多。反之，每股经营活动现金流量越低，则表示企业的每股普通股在一个会计年度内所赚得的经营现金流量越少。 （2）计算公式o每股经营活动现金流量 流通在外的普通股股数优先股股利经营活动净现金流量 5.4 现金流量结构分析o小结n现金流量偿债能力指标：现金流量偿债能力指标：o现金流量与当期债务比、债务保障率、流动负债偿现金流量与当期债务比、债务保障率、流动负债偿还期、全部负债偿还期还期、全部负债偿还期n现金流量获利能力指标：现金流量获利能力指标：o每元销售现金净流入、全部资产现金回收率、每股每元销售现金净流入、全部资产现金回收率、每股经营活动现金流量、现金流量折旧影响系数经营活动现金流量、现金流量折旧影响系数 n现金流量支付能力指标：现金流量支付能力指标：o现金流量适当比率、现金再投资