财务管理模拟试卷及答案

1、财务管理模拟试卷（一）一、单项选择题（每题1 分，共 15分）1 .企业价值最大化目标强调的是企业的（） 。A. 实际利润额B. 实际投资利润率C.预期获利能力D.实际投入资金2 .财务管理的核心工作环节是（） 。A. 财务预测B. 财务决策C.财务预算D.财务控制3 .普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1，所得的结果数值上等于（） 。A. 普通年金现值系数B. 预付年金现值系数C.普通年金终值系数D.预付年金终值系数4 .如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（） 。A. 预期收益相同B. 标准离差率相同C.预期收益不同D.未来风险报酬相同5 .当一年内复

2、利m 次是，其名义利率r 与实际利率i 间的关系是（） 。A. i=（1+r/m）m 1B.i=（1+ r/m） 1C.i=（1+ r/m） m 1D. i=1 （1+r /m） m6 .某企业按“ 2/10, n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满是付款，则放弃现金折扣的机会成本是（） 。A.20.99%B.28.82%D.16.33%C.25.31%7 .下列各项中属于商业信用的是（） 。B. 应付账款D. 融资租赁信用A. 商业银行贷款C.应付工资8 .利用企业自留资金渠道筹资，可利用的筹资方式是（） 。B. 融资租赁A. 发行股票C.吸收直接投资D.商业信

3、用9 .一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（） 。A. 发行债券B. 长期借款C.发行优先股D.发行普通股10 .财务杠杆影响企业的（） 。A. 税前利润B. 税后利润C.息税前利润D.财务费用11 .若某一企业的经营处于保本状态，错误的说法是（） 。A. 此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点B.此时的营业销售利润率等于0C.此时的经营杠杆系数趋近与无穷小D.此时的边际贡献等于固定成本12 .某公司生产甲产品，预计的 2002 的销售量为30000 件， Su=5 元， Vu=4 元， 全年 F=2.5万元，那么全年的利润是（）元。A.20000B.10000C.5000D.1000

4、13 .下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（） 。A. 内部收益率B. 投资利润率C.净现值率D.获利指数14 .在资本限量情况下，最佳投资方案必然是（） 。A. 净现值合计最高的投资组合B. 获利指数大于1的投资组合C.内部收益率合计最高的投资组合D.净现值之和大于0的投资组合15 .一个完全预备财务可行性的投资项目，其包括建设期的投资回收期指标必须A.大于或等于项目计算期的1/2B.小于或等于项目计算期的1/2C.大于或等于经营期的 1/2D.小于或等于经营期的1/2二、多项选择题（每题2 分，共20分）1 .关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的是（） 。A. 风险程度越高

5、，要求的报酬率越低B. 无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D. 风险程度，无风险报酬率越高，要求的报酬率越高E.它是一种机会成本2 .融资决策中的总杠杆具有（）性质。A. 总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用B. 总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响D. 总杠杆系数越大，企业经营风险越大E.总杠杆系数越大，企业财务风险越大3 .递延年金具有（）特点。A. 年金的第一次支付发生在若干期之后C.年金的现值与递延期无关E.现值似乎是普通年金现值系数的倒数4 .企业降低经营风险的途径一般有（） 。A. 增加

6、销售量C.降低变动成本E.提高产品售价5 .影响部门剩余现金流量的因素（） 。A. 支付股利C.营业现金流入E.资金成本率6 .影响企业价值的因素有（） 。A. 投资报酬率C.投资项目E.股利政策7.某产品单价8 元，单位变动成本1000 元，应（） 。A. 提高单价1 元C.减少固定成本 1000元B.没有终值D.年金的终值与递延期无关B.增加自有资本D.增加固定成本比例B.营业现金流出D.部门资金占用量.5 元，固定成本B.投资风险D.资本结构3 元，计划产销量1000 件，欲实现B.降低单位变动成本1元D.提高产销量1000件E.提高单价0.5元，同时提高产销量100件并减少固定成本 2

7、00元8 .外部融资量取决于（） 。A. 销售的增长B.股利支付率C.销售净利率D.资产销售百分比E.负债销售百分比9 .关于长期投资决策，下列说法正确的是（） 。A. 长期投资决策是一种战略性决策B.长期投资决策的决策人为部门负责人C.长期投资决策要考虑货币的时间价值和投资风险价值D.长期投资决策及决策目标为利润10 .下列可看作盈亏临界状态的是（） 。A. 销售收入总额与成本总额相等B 销售收入线与.总成本线相交C.边际贡献与笃定成本总额相等D变动成本与固定成本相等E.边际贡献率与变动成本相等三、判断题（每题1 分，共 10 分）（） 1. 在通货膨胀加剧时期，股东可以利用较高的财务杠杆把

8、损失和风险转嫁给债权人。（）2.在发放股票股利时，不会影响公司的股东权益总额，而只是在其中各项进行了重新分配。（）3.筹资风险是由于息税前资金利润率与资本成本率差额不确定性而引起的。（）4.任何证券都存在违约风险。（）5.折旧对投资决策产生影响，实际是所得税存在引起的。（）6 .当预计的息税前利润大于每股利润无差别点是采用负债筹资会提高普通股每股利润但会增加企业的财务风险。（） 7.由于留存收益是由企业利润所形成的，而不是从外部筹资所取得的，所以留存收益没有成本。（） 8.一般情况下，公司通过发放股票股利增加普通股股本，普通股本增加前后，资本成本不变。（） 9.放弃现金折扣的成本与折扣百分比的

9、大小，折扣期的长短成反方向变化，与信用期的长短成同方向变化。（） 10.经营杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。四、计算题（每题10 分，共 40 分）（ 1） 只生产和销售 A产品，其总成本习性模型为 y=10000+3x,假定该企业1998年 A 产品销售量为10000 件， 每件售价5元， 按时常预测1999 年 A 产品的销售量将增长10%。要求：（ 1）计算1998 年该产品的边际贡献总额；（ 2） 1998 年该企业的EBIT；（ 3）销售量为10000 件时的 DOL；（ 4） 1999 年 EBIT 增长率；（ 5）假定企业1998 年发生负债利息5000 元，且无优先

10、股股息，计算复合杠杆系数。2.某人在1999 年 1 月 1 日存入银行1000 元，年利率为10%，要求计算：（ 1）每年复利一次，2002 年 1 月 1 日存款账户余额是多少？（ 2）每季度复利一次，2002 年 1 月 1 日存款账户余额是多少？（ 3）若1000 元分别在99-2001 年年初存入250 元，利率10%，每年复利一次。求2002 年初余额？（ 4）假定分4 年存入相等金额，为了达到第一问所得的账户余额，每期应存入多少金额。3某公司今后3 年每年需使用零件30000 件， 3 年后此产品停产，目前要进行零件自制还是外购的决策。外购零件的成本为100 元 /件。公司目前拥

11、有生产此零件的专用设备，其账面净值为60000 元 （税法规定的残值为24000 元， 税法规定的尚可使用年限3 年， 变现价值为 25000 元） ，预期 3 年后设备价值为0。若生产零件，需占用厂房，租金为120000 元/年，生产零件需追加平均材料储备50000 元，自制单位成本80 元 /件。假定资金成本率为10%，企业使用的所得税率为30%，则该公司应该自制还是外购？4.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案，（ 1）从现在起，每年年初支付20 万元，连续支付10 次，共 200 万元。（ 2）从第5 年开始，每年年初支付25 万元，连续支付10 次，共 250 万元。假设该公司

12、的资金成本率为 10%，你认为该公司应选择哪个方案？五、综合题（本题15 分，计算精确到小数点后两位）光明公司计划发行300 万元债券，以收回原发行在外的公司债券300 万元。 有关该债券发行的资料如下：原有债券：面额为 1000元， 票面利率为14%， 5 年前发行，期限为 25年。 按面额发行，发行费用为250000 元，回收价格为1140 元。新债券：面额为 1000元， 票面利率为10%， 期限 20 年， 面额发行，发行费用为400000元。假设市场利率为10%，适用该公司的所得税率为40%，试计算说明该公司是否应该执行以旧换新方案。参考答案1、 1.C； 2.B； 3.D；4.C；

13、 5.A； 6.A；7.B； 8.C；9.D； 10.B；11.C；12.C； 13.B；14.A；15.B。2、 1.BDE ； 2.ABC ；3.AD ； 4.ACE ；5.BCDE ；6.ABCDE ；7.ABC ；8.ABCDE ；9.AC；10.ABC 。3、 1.T； 2.T； 3.F；4.F； 5.T； 6.T；7.F； 8.T；9.F； 10.T。4、1 . (1) M = S V=10000 X (53) =20000(元)(2)EBIT=M F=20000 10000=10000(3)DOL =M/EBIT=20000/10000=2(4)1999 年 EBIT 增长率=2

14、X 10%=20%(5) DOL=EBIT+ (EBIT F I) =20000+ ( 20000 100005000) =42 .(1)S=P (S/P,10%,3)=1000 X 1.331=1331 (元)2 2) S=1000X(1+10%/4) 12=1000X 1.34489=1344.89 (元)(3)S=250X (F/A,10%,4)=250 X 4.4641=1160.25 (元)(4)S=AX (F/A,10%,4)即 1331=AX 4.4641A=286.793 .外购每年税后付现成本支出现值 =100 X 30000X ( 1 30%) x ( P/A,10%,3)

15、 =-X 2.4869= 5222490(元)(1)初始丧失的固定资产变现流量=-25000+ (60000 25000) X 30%=35500 (元)( 2)垫支的流动资金= 50000 元(3)每年税后付现成本的现值=(80X30000+120000) X (1 30%) X (P/A,10%,3)=X 2.4869= 4386891.6(元)(4)第三年末回收的残值净损失抵税现值=24000 X 30% X (P/S,10%,3)=7200 X 0.7513=5409.36(元)( 5)每年的折旧额=( 60000 24000) /3=12000(元)每年折旧抵税现值 =12000 X

16、 30% X (P/A,10%,3) =8952.84 (元)(6)第三年末回收的流动资金 =50000 X (P/S,10%,3)=37565 (元)自制零件总成本的现值= 35500 50000 4386891.6+5409.36+8952.84+37565= 4420464.5(元)因为自制零件总成本的现值较小，所以应选择自制。4 .第一种方案付款折现值 =20XP/A,10%,9+1=20 X (5.759+1)=135.18 (万元)第二种付款方案折现值 =25X (P/A,10%,10)X (P/S,10%,4)=25X 6.145X 0.683=153.63 X0.683=104.93(万元)因为第二种付款方案折现值较小，所以该公司应选择第二方案。五、以旧换新的现金流量比较：单位：元现金流入：发行新债券3000000税收抵减额（旧债券未摊销发行费用）收回损失抵税合计现金流出：收回旧债券新债券发行费用合计净现金流出：旧债券年度现金流出：利息支出：减：利息支出抵税发行费用摊销抵税 合计新债券年度现金流出：利息支出：减：利息支出抵税发行费用摊销抵税合计80000 (250000+25X 20X40%)168000=(1140 1000) X 3