国际金融考试计算题全

1、1、如果纽约市场上美元的年利率为 14%,伦敦市场上英镑的年利率为10%,伦敦市场上即期汇率为£1=$2.40 ,求6个月的远期汇率.解：设E1和E0是远期和即期汇率,那么根据利率平价理论有：6 个月远期的理论汇率差异为：E0X 14%10% X6/12 =2.4 X 14%10% X 6/12=0.0483分由于伦敦市场利率低,所以英镑远期汇率应为升水,故有：E0 = 2.4 + 0.048 =2.448 . 2 分2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为£ 1=$1.7810/1.7820,纽约市场为£ 1=$1.7830/1.7840.根据上述市场条

2、件如何进行套汇假设以2000万美元套汇,套汇利润是多少解：根据市场结构情况,美元在伦敦市场比纽约贵,因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元,在纽约市场上卖出英镑1分.利润如下：2000 +1.7820 X1.7830 -2000 =1.1223 万美元4 分3、如果纽约市场上年利率为10% ,伦敦市场上年利率为12% ,伦敦市场上即期汇率为£1=$2.20 ,求9个月的远期汇率.解：设E1和E0是远期和即期汇率,那么根据利率平价理论有：9 个月远期的理论汇率差异为：E0X 12%10% X9/12 =2.20 X 12%10% X9/12=0.033 .3 分由于伦敦市场利率高,所以英

3、镑远期汇率应为贴水,故有：E0 = 2.20 - 0.033 =2.167. 2 分4、某英国人持有£ 2000万,当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680 ;巴黎：£ 1 =FF8.1300 ;伦敦：£ 1=$1.5210 ,是否存在套汇时机该英国人通过套汇能获利多少解：根据纽约和巴黎的市场汇率,可以得到,两地英镑和美元的汇率为£ 1=$8.1300/5.5680=£ 1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致,伦敦英镑价格较贵,因此存在套汇时机.2分套汇过程为：伦敦英镑价格较贵,应在伦敦卖出英镑,得2000 X 1.5

4、210 =3042万美元；在纽约卖出美元, 得 3042 X5.5680 = 16938 法郎；在巴黎卖出法郎,得：16938/8.1300=2083.37 英镑.套汇共获利83.37万英镑.3分5.设伦敦市场上年利率为12% ,纽约市场上年利率为8% ,且伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5435美元,求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率解：设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率,那么根据利率平价理论有：一年的理论汇率差异为：E0X12% 8%=1.5430 X12%8%=0.061723 分由于伦敦市场利率高,所以英镑远期汇率出现贴水,故有：E1=1.54300.06172=1.4813

5、即1英镑=1.4813 美元3分6、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为£1= $ 1.7800/1.7810 ,纽约市场为£1= $ 1.7815/1.7825 .根据上述市场条件如何套汇假设以 2000万美元套汇,套汇利润是多 少不计交易本钱.解：根据市场价格情况,美元在伦敦市场比纽约市场贵,因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元,在纽约市场卖出英镑.2分-3 -其利润如下：2000 +1.7810 X1.7815 - 1000=0.5615 万美元4 分7、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：£1= $1.50,纽约市场为：$ 1 =RM

6、B8.0 ,而在中国上海市场上的外汇牌价为：£1= RMB14.0.请计算：1由根本汇率计算出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少 2如果一个投资者有1500万美元,请问该投资者应该如何套汇才能获利能够获利多少不计交易本钱解：1根本汇率计算出来的交叉汇率为：1.5X8.0=12.0即£ 1= RMB12.02 分2先将1500万美元在伦敦市场换成英镑,得到英镑为：1500 +1.5=1000 万英镑1分再将1000万英镑在上海市场换成人民币,得到： 1000 X13.0=13000万人民币1分最后将13000万人民币在纽约市场换成美元,得到： 13000 -.0=1625

7、万美元从而获利为：16251500=125 万美元1分8、 假设1美元=丹麦克郎 6.0341/6.0366 , 1美元=瑞士法郎1.2704/1.2710 .试求瑞士法郎 和丹麦克郎的汇率.解：根据题意,这两种汇率标价方法相同,那么应该使等式右边交叉相除：6.0341+ 1.2710=4.74526.0366+ 1.2704=.7517所以1瑞士法郎=丹麦克郎 4.7452/4.75175分9、假设1英镑=美元1.8181/1.8185 , 1美元=瑞士法郎1.2704/1.2711 .试计算英镑与瑞士 法郎的汇率.解：根据题意,该两种汇率标价方法不同,因此应该同边相乘,有：1.8181 X

8、 1.2704=2.30971.8185 X 1.2711=2.3115所以有：1英镑=瑞士法郎2.3097/2.31155分10、2005年11月9日日本A公司向美国 B公司出口机电产品 150万美元,合同约定 B公司 3个月后向A公司支付美元货款.假设2005年11月9日东京外汇市场日元兑美元汇率$1=J¥110.25/110.45 , 3 个月期期汇汇率为 $1=J ¥ 105.75/105.95试问根据上述情况,A公司为防止外汇风险,可以采用什么方法避险保值如果2006年2月9日东京外汇市场现汇汇率为$1=J ¥100.25/100.45 ,那么A公司采用

9、这一避险方法,减少了多少损失2005年11月9日卖出3个月期美元$ 150万避险保值.2005 年11月9日卖三个月期$ 150 万获日元150万X105.75=15862.5万日元不卖三个月期$ 150万在2006年2月9日收到$ 150万兑换成日元$ 150万X 100.25=15037.5 万日元15862.5-15037.5=825 万日元答：A公司2005年11月9日采用卖出三个月期$150万避险保值方法,减少损失825万日元.11、德国法兰克福市场 6个月期欧元存款年利率为2.5%,美国纽约市场6个月期美元存款年利率6%,法兰克福欧元兑美元即期汇率£1= $ 1.1025

10、/1.1045 ,美元6个月期的远期差价300/310 .试问：法兰克福外汇市场6个月期汇率为多少假设有一德国投资者持有50万欧元作6个月短投资,他投资在哪一个市场获利更多,并计算获利情况(不考虑交易本钱).法兰克福外汇市场 3个月期美元汇率为£ 1= $ 1.1325/1.1355 投资在德国 50万X (1+2.5% X1/2 ) =£506, 250投到美国现汇市卖欧元买美元50万X1.1025=$ 551,250 投资美国 6 个月 551,250 X(1+6% X1/2)= $ 567,787.5 卖 6 个月远期美元567,787.5 +1.1355= 

11、3; 500,033.025£ 506,250 £ 500,033.025= £6216.97512、设伦敦市场上年利率为10%,纽约市场上年利率为8%,且伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5美元,求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率解：设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率,那么根据利率平价理论有：一年的理论汇率差异为：E0X(10%8%)=1.5 X(10% 8%)=0.03 (3 分)由于伦敦市场利率高,所以英镑远期汇率出现贴水,故有：E1=1.50.03=1.47即1英镑=1.47美元(2分)13、假定同一时间,纽约市场英镑兑美元的汇率为£1=

12、 $ 2.2021/2.2021 ,在伦敦市场汇率为£ 1 =$ 2.2021/2.2050 .问在这种市场条件下,能否套汇以 100万英镑套汇的利润是多少(不考虑套汇成 本.)(1)可以套汇,原因分析.2分(2) 1,000,000 X2.2021 +2.2021 £,000,227 英镑 4 分(3) 1,000,227 - 1,000,000 弋227 英镑 1 分14、在伦敦外汇市场,英镑兑美元的即期汇率为£1= $ 1.4457 ,英国和美国金融市场上,英镑和美元3个月期的年的利率分别为7.5%和6.5% ,如果利率平价理论成立,求三个月远期汇率是多少(

13、1)、3 个月的理论汇差=1.4457 X (7.5%6%) X3/12=0.05424 分(2) 3个月英镑的远期汇率 =1.4457 - 0.0542= $ 1.39154分15、德国资金市场6个月期年利率 9%,美国资金市场 6个月期年利率5%,纽约市场欧元兑美元的即期汇率为1欧元=1.3010-1.3020 美元.求(1)纽约市场欧元 6个月期的汇率为多少(2)纽约市场欧元的升贴水年率为多少解：(1) E1=E0 (ia-ib ) +E0=1.3010 X (5姐) X 1/2+1.3010=-0.0260+1.3010=1.2750纽约市场6个月期欧元汇率为1欧元=1.2750美元(

14、2)年贴水率=1.2750-1.3010 X 1/2 X 100%-1% 1.30100/2.184016、如果纽约市场上美元的年利率为12%,伦敦市场上英镑的年利率为16% ,伦敦市场上即期 汇率为£ 1=$2,2000 ,求3个月的远期汇率.解：设E1和E0是远期和即期汇率,那么根据利率平价理论有：3 个月远期的理论汇率差异为：E0X 16%12% X3/12 =2.2000 X 16%12% X3/12=0.02203分由于伦敦市场利率高,所以英镑远期汇率应为贴水2分,故有：E0 = 2.2000-0.0220 =2.17802 分17 .纽约和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦

15、市场为£ 1=$2.1810/2.1820,纽约市场为£1=$2.1830/2.1840.根据上述市场条件如何进行套汇假设以 2000万美元套汇,套汇利润是多少解：根据市场报价情况,美元在伦敦市场比纽约贵,因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元,在纽约市场上卖出英镑3分.利润如下：2000 +2.1820 X2.1830 -2000 =0.9165 万美元4 分18、在香港外汇市场上,即期汇率为1美元=7.75367.7582港元,三个美元贴水额为300200点.某香港公司拟用1000万港元向银行兑换成美元.求：1三个月远期美元汇率是多少解：三个月远期美元汇率为：1美元=7.72367.7382港元.2 分2如果该香港公司要求即期收款,那么该公司可兑换多少美元解：该公司可兑换：1000 万+ 7.7582 =128.8959万美元 2 分3如果该香港公司要求延期三个月后再收款,那么该公司可兑换多少美元解：该公司可兑换得：1000 万+ 7.7382 = 129.2290万美元 1 分19、英镑兑美元的即期汇率为£1=$1.6181 ,欧元兑美元的即期汇率为1=$1.4345.求：1