我国企业集团资金管理模式探讨

1、 时代金融企业论坛(一通过分析我们可知在一次借贷中企业和银行走入了一个类似“囚徒困境”的博弈,首先我们提出了法律保护来帮助中小企业走出贷款困难局面,只有有效的法律保护才能促使银行与中小企业的合作。所以政府应当完善法律体制,尽量降低诉讼成本,加大对于中小企业的监管以及对于赖账的惩罚。另外,政府也可以建立有效的中小企业担保体系,为中小企业提供一个相对公平的融资环境,在一定程度上保障中小企业健康、稳定的发展。(二法律保护的措施受到很多的局限性,所以接着提出的重复博弈的模型是帮助企业走出困境的较优方法。我们得到只有当重复博弈的可能性达到银行要求的贷款利息收益与风险企业投资收益的比值时,银行才考虑贷款给

2、中小企业。这就告诉我们对于中小企业应当注重自身的产权制度安排和完善企业治理结构,只有明晰产权才能给人们一个追求长期利益的稳定预期,使管理阶层追求企业的长远发展,贷款也并不是只有一次的。这样,银企之间重复博弈的次数增加,才能达到二者合作的理想状态。(三金融市场上借贷双方信息是不对称的,由于信息的不对称导致信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”并最终引发“信贷配额8”,只有当P (L Rr-R/(1-R=P*时,即低风险企业贷款的概率达到一定数值时,银行才会选择贷款,否则银行可利用资金B 进行无风险投资。所以可以尝试在现有的商业银行设立中小企业事业部或专门的中小企业政策性金融机构来提高银行的甄别能力

3、,加强对中小企业的监督、审核,提高风险企业的粉饰成本和对高风险企业的惩罚成本。总之,在我国经济高速发展的今天,解决中小企业的融资问题已经越来越迫切。中小企业融资难主要是因为社会及企业信用低下及其与银行之间信息不对称导致的。所以我们必须完善法律机制、改善制度环境、明晰企业产权以及积极发展中小企业信用担保体系和建立多层次、全方位的金融体系。只有这样我国的中小企业才能获得长足的发展。参考文献:【1】张力我国中小企业发展现状与承担社会责任能力分析J经济天地2009(8新浪财经财经纵横EB/OL (2006-05-182009-2-17http :【4】哈尔R.范里安微观经济学现代观点M上海上海人民出版

4、社2006【5】艾里克拉斯缪森博弈与信息M北京北京大学出版社2005【6】王性玉,马强我国企业信用困境的博弈分析J经济管理2004(23【7】周丽琼中小企业信贷市场失灵的博弈论解释J重庆邮电学院学报(社会科学版2006(01【8】陆玉根,孟庆华中小企业融资难的经济学分析J管理科学文摘2005(06(作者单位:安徽大学经济学院!我国企业集团资金管理模式探讨摘要:关键词:资金是企业生存和发展的命脉,企业集团只有不断加强资金管理才能满足企业集团长远战略发展的需要。由于新技术和新方法的不断出现企业集团的资金管理方式和运行方式也不断发生着变化,本文就企业集团的资金管理模式进行了分析。企业集团资金管理模式

5、屈晓云由于技术的不断进步使得企业集团在资金管理方面发生了深刻的变化,企业集团可以采用多种形式对资金进行管理,但是不同的资金管理模式都存在资金的适用范围、运行方式和优劣特性,因此,企业集团在选择企业资金管理模式时,要根据企业集团的实际情况,有针对性的选择资金管理模式。提高企业集团对资金的控制能力,提高资金的利用效率,增强企业集团的盈利能力。一、我国企业集团资金管理模式现状(一采用拨付备用金模式的优缺点企业集团采用这种模式对资金进行管理,实现企业集团的资金统筹管理。这种模式主要通过公司按照一定的期限统拨给企业的子公司一定金额的资金,当企业的子公司将企业拨付的资金使用后,可以拿相关凭证到企业的财务部

6、门进行报销,将子公司的现金在补偿为原来规定的数额。通过这种模式管理资金,使得企业的各子部门能够拥有一定的资金支配权力,可以更加灵活的进行企业经营活动。同时,这种模式下子公司或下属机构不独立设置财务部门,又使得子公司的权力受到限制,防止子公司的越权行为的发生,其财务状况能够被企业的财务部门所掌握和审批。拨付备用金模式降低了企业资金的内耗程度,提高了企业对资金的预算管理能力。但是由于资金拨付型式使得企业资金不能有效集中,过于零散,降低了资金的整合度,使得资金被零散的占用了,只能用于企业的初创时期使用。(二采用统收统支模式的优缺点企业集团采用这种模式可以对企业的资金实现集中的管理,这种模式下,企业的

7、资金都集中在企业的财务部门,企业的子公司或者下属机构没有独立的财务职能,所有的资金使用都要通过企业的财务部门进行收支。统收统支模式下,企业集团的资金收支权利高度集中在经营者手中,这样有利于企业实现资金收支平衡、减少资金闲置,提高了资金的利用率。由于采用这种模式时资金使用权利高度集中,不利于子公司和下属机构进行灵活的经营活动,也不利于调动子公司和下属机构利用和使用资金的积极性,从降低整个企业经营活动和财务活动的效益。(三采用内部银行模式的优缺点内部银行模式是企业自己建立的来履行社会银行所承担的管理资金的职能,因此,内部银行的本质是企业的一个下属机构,没有社会银行的法人资格。内部银行在运行方式上引

8、进的是社会银行的职能和运行方式,企业的各子公司和114企业论坛下属机构的资金往来都要经过企业内部银行的规划和管理。内部银行发挥的作用是为企业各部门提供融资渠道,不对外办理金融业务,本身不以盈利为目的。采用这种模式有利于实现企业的账户管理和提高发放贷款的效率,有效的企业内部筹措资金的能力。通过银行的账户管理和有偿存贷制度,使得企业各成员具有一定的财务权利,有利于各成员经营的灵活性,提高资金的运行效率。但是,由于内部银行法人权利的限制,使其在对外融资时受到很大的约束,造成其融资手段匮乏的现象。由于内部银行是企业的一个组成部分,使其受到行政干扰较大,造成管理上的缺失,在资金管理上缺乏一定的客观性,不

9、能自主发挥银行具有的积极性,使得具局部资金使用效率不高。(四采用结算中心模式的优缺点结算中心是企业专门为了处理企业各成员间资金往来业务的机构,它是一个独立运行的机构,代表企业进行资金的结算、筹措、管理和使用。通过设立企业的结算中心保证企业具有统一的资金结算模式,提高资金整体运行水平,也保证企业各成员具有相应的财务部门,提高它们的财务能力和积极性。通过结算中心对资金的有效管理真实反映企业各成员的财务情况,有效的推进企业各项经营活动。结算中心在提高企业融资能力方面也发挥重要作用,由于其可以整合企业的闲置资金,实现内部融资,盘活企业的闲置资金;同时,结算中心集合企业的整体实力进行对外筹资,提高企业的

10、信誉等级,保证筹资渠道的畅通。结算中心还存在很多的不足,主要体现在:结算中心与外部银行相比还存在资金来源不足的问题;结算中心在调配企业内部资金时风险较大,当调配资金遇到经营风险时,内部银行无法追回本息,导致整个企业受到较大影响;结算中心在其履行职能时,比较多的依赖金融机构的短期拆借,使得企业的资金结构失衡,给企业运行带来风险。(五采用财务公司模式的优缺点财务公司模式是具有法人资格的企业,相当于企业的一个子公司,它经营部分银行的业务与其他是等价交换的市场竞争关系,承担企业资金的筹集和管理职能,同时对企业的各项投资进行监控。企业通过设立财务公司可以加速企业内部资金的流转,通过融资租赁解决企业内部产

11、品购销问题;另外财务公司兼具货币市场同业拆借的功能,为企业融资开辟新渠道;同时财务公司帮助企业进行投资规划,有效利用企业的闲散资金提高企业的资金回报率,使得企业资金运行效率最大化。采用财务公司模式的主要缺点体现在:财务公司需要企业具有一定的资质,并且经过严格的审批才可以设立;财务公司具有法人资格对企业的资金运行管理要靠商业运行手段而不是行政手段,缺乏一定的强制性;财务公司本身的市场化运行为其带来很大的风险。二、我国企业集团在选择资金管理模式时注意的问题(一企业集团在选择资金管理模式时注意的问题我国企业集团在选择资金管理模式时注意的问题主要有以下几个方面:(1企业要分析采用的资金管理模式是否适合

12、企业的构架。不同的资金管理模式,对资金管理的集权程度不同,而这种集权的程度要取决于企业的组织构架。因此,企业要依据自身情况判断集权情况进行资金管理方式的选择。(2确定不同的管理模式对企业整体效益的影响。企业最终的目标是实现效益的最大化,如果资金的集权管理给企业的发展制造了资金瓶颈,那就是不可取的。因此,企业在选择资金管理模式时,要分析企业的资金能否得到合理配置,是否提高了资金的均衡和高效。(3确定不同的管理模式对企业财务风险的影响。对于处于不同行业和发展阶段的企业来说,如果有良好的股东支持,即使企业的资金完全进行集中控制,企业也不会面对很大的财务风险。因此,对于财务风险而言,企业要分析行业的特

13、性和企业发展潜力进行选择。保证企业采用的资金管理模式能够有效收集信息,真实反映企业的财务状况,发挥资金管理模式控制监督职能,帮助企业降低财务风险。(二企业集团选择资金管理模式的依据企业在选择资金管理模式时,实质上是选择资金的集权程度和分权程度,企业只有结合自身的发展战略,充分考虑各成员的情况,有针对性的采用资金管理模式。企业在选择资金管理模式时的依据主要有:(1明确企业采用的组织结构,依据不同的企业组织机构,对企业的资金管理采用不同的模式。(2依据企业发展的不同阶段进行资金管理模式的选择,由于企业发展具有几个阶段,不同阶段企业具有的经营风险和财务实力是不同,而对于的企业资金管理也是不同的,因此

14、,企业要针对不同的时期确定企业的资金管理模式。三、我国企业集团资金管理模创新分析(一财务公司与结算中心相融合模式由于财务公司和结算中心具有不同的优缺点可以将两者组合,将资金结算中心的管理制度与财务公司的金融管理职能相融合,解决企业面临的多种不同问题。通过两者制度的联合有利于发挥财务公司协调企业与银行的关系,提高结算中心对外结算的能力,使得企业在对外与银行交往中更具有灵活性,提高企业的整体效益;另外,财务公司和结算中心相结合可以解决外部银行在办理企业资金结算时的不足,主动调节企业结算中面临的各种问题,提高企业的支付能力,保证企业结算的正常有序进行。(二采用银行与企业直联的模式由于新技术和网络技术的不断发展,企业的资金管理模式也可以发生很大的变化。采用银行与企业直联的模式是将企业和银行系统进行嵌入式连接,实现企业的财务公司或结算中心与多家商业银行系统作为资金管理的平台对企业资金进行数字化管理。通过采用这种方式可以提高企业资金跨地区的调动问题,节约企业财务系统开发成本;同时减少企业自身调动资金时出现的操作风险,实现了企业收支两条线的管理,降低了企业的资金使用成本。总之,资金管理模式是灵活多样的,企业要结合自身情况和发展阶段合理确定资金管理模式,将企业的资金效益发挥到最大