公司财务尽职调查分析报告

1、关于XX公司财务尽职调查报告XXXX有限公司：我们同意托付，对XXXX有限公司（以下简称“公司）截至XXXX 年1XX月30日的财务情况进行了尽职调查。 我们是基于贵公司提 供的尽职调查提纲进行的，尽职调查要紧从公司概况、公司组织 与治理、业务考察与市场分析、生产过程与生产分析、公司财务、 拟投资打算、其他相关情况等方面展开，其中我们要紧负责与公 司财务有关的部分的调查。在调查过程中，我们要紧采取访谈、 实地考察、查阅、收集有关资料等方式，访谈对象包括公司相关 职能部门的负责人和财务部人员。我们所提供的财务尽职调查报 告，是在对公司所提供资料及与公司相关人员访谈结果的基础上 进行分析， 并按照

2、贵公司的尽职调查提纲规定的内容进行编写的。 由于受客观条件、 公司相关人员主观推断及公司提供资料的限制， 部分资料和信息的真实性、完整性可能受到阻碍。本报告仅为托 付方提供分析参考作用，任何不当使用与本所及其尽职调查人员 无关。一、公司概况：1 、公司的差不多情况：公司原名为 xxxx 有限公司， 系 xxx 年 xx 月 xxx 日 xxx 号文批 准设立的中外合资有限责任公司，该公司于 xxx 年 xx 月 xx 日成 立，取得 xxx 工商行政治理局注册号为 xxx 的企业法人营业执照。 住宅：xxx。经营范围：xxxx。经营期限xxx年。法定代表人：XXX。公司股权及注册资本经历次变更

3、后， 现注册资本 xxx 万元， 由 股东以现金投足，其中： xxxx 有限公司出资 xxx 万元，占 xx%、 xxx 有限公司出资 xxx 万元，占 xxx%。2、公司享受的重大优惠政策情况：公司生产项目分时期建设、 分期投产，其中一期项目XXX年建 成投产，从XXX年至XXX年享受外商投资企业和外国企业所得税 “两免三减半”的税收优惠，因公司XXX年认定为先进技术型企业，从XXX年至XXX年享受先进技术型企业减按 10海率缴纳外商 投资企业和外国企业所得税的优惠。二期项目于XXX年追加投资XXX万元进行，依照XXXX地点税 务局XX文件，认定公司一、二期投资分不设立账册、凭证核算， 能够

4、准确计算各自的应纳税所得额。经XXX同意二期追加投资的生产经营所得能够单独计算并享受企业所得税定期减免优惠。从 XXX年至XXXX年享受外商投资企业和外国企业所得税“两免三减 半”的税收优惠，并从 XXX年至XXX年预享受先进技术型企业减 按 10%税率缴纳外商投资企业和外国企业所得税的优惠。依照XXXX地点税务局万山税务分局珠地税万函XXXXXXX号文，公司房产享受免征都市房地产税 5 年的优惠，目前此项税收 优惠已享受完毕。3、初步调查结论： 公司是依照中外合资经营企业法及相关法规，通过国家相 关政府部门批准成立的中外合资企业，公司注册资本已足额由股 东以货币资金缴纳并经注册会计师验资，未

5、发觉股东抽资行为， 其设立符合法律要求（政府批文公司未提供） ，股权关系无瑕疵，股东出资形式符合法律和公司章程的规定。第一大股东XXXX属国有独资公司，是XXXX企业，投资多元化， 具有一定的经济实力，XXX公司厂区在XXXXX）区,随着XXXX经济的进展，都市功能发生 变化，已从郊区逐步转为都市中心区，受XXXX环保政策的阻碍，不能用煤或煤制品自建发电厂，在成本方面无优势。2008年企业所得税两税合并，特区取消15%氐税率的优惠政策，但规定了 5年的过渡期，过渡期间税率分不为18% 20% 22% 24% 25%另外取消先进技术企业减按 10%+征所得税的税收优惠， 按原批文公司2008年二

6、期享受减按10%勺所得税优惠政策，新税 法执行后，只能按18%勺税率执行。存在所得税税负增大对利润的 阻碍，由于公司XXXX年度二期项目亏损，2008年度未提供预测数 据，无法测算税率变动对公司税负的阻碍。二、公司的组织和治理：1、公司组织架构及部门设置：公司按照中外合资经营企业法和公司章程设置董事会，未 设置监事会或设监事，董事会成员7名（公司未提供最新董事会成员名单），其中中方派出5人，外方派出2人，2名在公司任治 理层职务（XXXX由XXXX派出），不在公司领取薪金。公司治理 层设1名总经理；1名总经理助理、4名副总经理，分管生产、采 购、销售、人力资源、财务等方面的业务；并设1名副总工

7、程师，分管质量操纵业务。部门设置包括销售部、供应部、生产部、质 量操纵部、财务部等10个职能部分，每个部门设经理 1名、副经 理1名以上。2、公司对外投资情况：（XXXX年 1XX月30日）公司名称注册地注册资本公司实际投资 公司实际所额 占权益比例备注XXXXXXXXXXX 30,000,000.0022,500,000.0075% XXXXXXXXXXX 344,997,420.001,854,600.000.19% XXX3、公司治理层及变动情况：公司治理层 27人，其中高级治理人员 7名，研究生学历 2名、 大学 2 名、大专 1 名、 2 名无学历（均为股东方代表，其中 XXX 为中

8、方股东派入，XXX为外方股东派入，分管人力资源及协助总经 理分管供应部） ， 3 名高管专业为制桨造纸专业、 1 名为机械制造 专业。中层治理人员 20名，部门经理 9名（销售部经理由销售副 总兼任）、副经理 11 名，研究生学历 2名、本科 11 名、大专 2名、 中专 2 名、高中 1 名。XXXX年 XX月销售部经理离职、XX月分管信息总工程师离职、 1XX月分管后勤副总经理离职；XXXX年 XX月分管行政副总经理调 往诚成印务、信息部经理离职、XX月供应部经理离职；XXXX年 XX 月分管公司企业战略打算副总经理离职、财务部副经理离职、 1XX 月分管生产、设备副总经理离职；XXXX年

9、 XX月原技术部经理离职。4、公司职员构成：目前公司职员 844人，其中中层以上治理人员 27人、职员 817 人（含主管 41 人），部门人员分布、年龄状况、教育程度见调查 提纲。5、公司职员酬劳结构：（1）薪酬制度：高层治理人员（5名）月薪税前平均20,500.00元,税前最高21,000.00 元，税前最低 20,000.00 元；部门经理：月薪税前平均约10,000.00元，税前最高 12,000.00 元,税前最低 9,000.00 元。一般职员：月薪税前平均3,000.00元，税前最高7,000.00元,税前最低1,000.00元。月工资支出总额，税前320万元，年工资支出总额，税

10、前 3,840万元，工资支出占费用支出比重为 1.87%。公司无交通补贴，通讯补贴按公司规定的标准凭发票报销。（2）无高管持股。（3）奖励打算：依照当年的经济效益，由高管决定年终奖金标准。双薪（即多发一个月工资）每年XX月初发放，按差不多工资标准发放，双薪总额为140万元/年。（4）保险、福利打算：年社会保险支出总额 603万元，年人均社保支出7,130.00元; 年住房补贴支出额156万元，年人均房补支出1,800.00元；其他 福利支出总额150万元，年人均其他福利1,770.00元。6、初步调查结论：治理层知识层次较高，高层治理人员7人，除2人由股东方派 入学历不高，其他均拥有大专以上文

11、化程度，其中3人制桨造纸专业出身，公司高管具备造纸行业相关的治理及技术水平。公司采纳直线职能制组织结构，职能部门设置要紧从制造行业 动身，部门设置较为合理，符合现代企业制度要求，从企业进展 的角度，公司重视销售、采购、生产环节，将治理产成品、原材 料的仓库人员分不划归销售部、供应部治理，同时认识到物流链 对生产型企业的有效补充， 投资75%成立了物流子公司。然而从企 业治理角度动身，公司应增强财务工作的重要性，有效降低成本， 并应设置审计部门，加强对财务工作的监督，据了解内审工作由 财务部兼，如此将无法起到监督作用。将仓库核算员划归销售部、 供应部，不利于基层财务核算的治理。职员知识层次方面，

12、大专以上学历占20%高中学历占68%整体文化层次适应本行业的技术要求。年龄方面，40岁以下占80%以上，平均年龄33岁，相对年轻化。技术领头人要紧是副总和技术部经理，依靠性较强，特不是XXXX年后流失了多位技术骨干，公司需加强技术骨干的培养。职职员资水平在 XXXX属于中高等以上的层次，其中工人的工 资相对较高，依照统计资料,XXXX年度XXXX在岗职工年人均工资 23775元，平均月工资1981元/月，该公司人员差不多稳定， 但近 几年来治理层和中层干部以及技术骨干流失率偏高。公司的治理风格，在强调个人制造力的同时， 将团队精神全面 渗入公司的日常治理中。三、公司业务考察和市场分析：1、行业

13、背景：白卡纸，目前市场容量 200万吨，年消费增长20万吨左右，新增产能除了美利纸业 (13.66,-0.05,-0.36%)XXXX 年投产的30万吨外，其他要紧上市公司近两年无该纸种扩产打算，考虑项目一年半左右的建设周期，该行业以后两年竞争趋缓。行业竞争环 境的转好增强了产品成本转嫁能力，XXXX年度白卡纸价格上涨不仅对冲了产品成本上升的不利阻碍，行业内一些要紧上市公司一 季度产品毛利率比XXXX年上升1%左右。从XXXX年中开始到2009 年，国际浆价将进入下降周期， 可能XXXX年进口木浆价格比XXXX 年下跌 2%-5%。白卡纸进口木浆使用量占用浆总量约 60%，比重高 于纸业整体进

14、口木浆 15%左右的使用量， 因此以后浆价的下降白卡 纸受益程度高于纸业整体。由于纸价的变动受成本阻碍明显，以 后白卡纸价格将随着浆价的下跌而下降，只是考虑到竞争环境的 改善，白卡纸产品毛利率还将有所上升。2、公司进展历史：公司1991年XX月成立，1994年1XX月一期工程投产，年设 计生产能力4.5万吨，1995年XX月230g/m2高档涂料白卡纸荣获“中国国际纸张、纸制品博览会”金奖；1996年XX月“高档涂料 白卡纸”被评为1996年度国家级新产品，1XX月公司被XXXX科委 评为“高新技术企业” ；1997年XX月通过ISO9002国际质量体系 认证，1XX月“高档涂布白卡纸”被中国

15、轻工总会评为中国轻工业 科技进步一等奖；1998年XX月，公司荣获XXXX年度科技进步突 出贡献特等奖，XX月“防伪涂布白卡纸及其生产工艺”获国家发 明专利证书；1999年XX月，公司“一种用于卷筒纸的包装结构” 获国家有用新型专利证书，XX月“高档涂布白卡纸”获国家科技 进步一等奖，1XX月二期工程投产，年设计生产能力17.5万吨；2001年XX月“彩色纤维防伪涂布白卡纸”获XXXX科技进步三等奖；XXXX年 XX月，公司被列为国家火炬打算重点高新技术企业；XXXX年 XX月“HT商标被评为 XXXX闻名商标；XXXX年 XX月液 体包装纸板研制成功并投放市场，并斥资 1.5 亿元对二期纸机

16、进 行全面技术改造，1XX月通过“质量、环境、职业健康安全、食品 安全”四个治理体系的认证；XXXX年XX月“ XXX被评为XXXX闻名商标，XX月公司建立的FSC/COC治理体系通过世界闻名认证 行SGS的认证审核。3、公司业务情况：（ 1 ）要紧产品：公司产品要紧分为单面涂布白卡纸、双面涂布白卡纸、SBS涂布白卡纸、液体包装纸、防油纸、食品包装纸几大类。财务核算 分为卷筒、平板、玉溪卷筒纸、液体包装纸几类。（2）要紧客户及销售情况： 公司以销定产， 近几年销量在 22-24 万吨左右， 其中硬包烟卡 在 16 万吨左右，超过全国需求量的三分之一。公司要紧客户中， 一期生产线专门为 XXX独家生产防伪卷烟纸，约占产能的一半左 右（年销量2.5万吨），从XXXX年起一般