2020年等级考试《发布证券研究报告业务(证券分析师)》每日一练(第37套)

1、2020年等级考试发布证券研究报告业务考试须知：1、考试时间：180分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。5、答案与解析在最后。姓名:考号:得分评卷入一、单选题（共70题）1 .发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括（）«I在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据n不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息m不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研

2、究子公司未来一段时间的整体调研计划IV被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当及时发布涉及该上市公司的证券研究报告A. I、II.IIIB. I、II、IVC. I、III、IVD. II、HI、N2 .相对估值法中采用的可比公司的特点包括（）oI、处于同一行业n、主营业务或主导产品相近m、资本结构相近w、企业规模相近A. I、n、川、NB. I、IIC. IlkIVd.i、in、iv3.完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是（）0A.按照价格弹性进行价格歧视B.边际收益大于边际成本C.边际收益等于边际成本D.边际收益等于平均收益曲线4,采用自由现金流模型进行估值与（）相

3、似，也分为零增长模型、固定增长模型、多阶段增长模型几种情况。A.资本资产定价模型B.均值方差模型C.红利（股利）贴现模型D.套利定价模型5 .私人完全垄断一般有以下（）情形。I根据政府授予的特许专营n根据专利生产的独家经营m由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营iv初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入A. I、II、川、IVB. I、II.IIIC. II、HI、IVD. I、II、N6 .根据美国学者贝恩对产业集中度的划分标准，关于产业市场结构，下列说法错误的是（八A.分为寡占型和竞争型B.寡占型又细分为极高寡占型和极低寡占型C,分为分散竞争型和完全竞争型D.竞争型又细分为

4、低集中竞争型和分散竞争型7 .（）指数是目前我国比较成熟和权威的行业景气指数。A.上证治理8 .中经产业景气C.晨星D.中国制造业采购经理8 .属于商业银行资产负债表中负债项目的是（）。A.拆入资金B.应收利息C.长期股权投资D.存放中央银行款项9 .（）对期权价格高低起决定作用。A.执行价格与期权合约标的物的市场价格B.内涵价值C.标的物价格波动率D.无风险利率10 .某投资者5年后有一笔投资收入为30万元，投资的年利率为10%,用复利方法计算的该项投资现值介于（）之间。A. 17.00万元至17.50万元B. 17.50万元至18.00万元C. 18.00万元至18.50万元D. 18.5

5、0万元至19.00万元11 .通常影响行业景气的几个重要因素是（）。A.需求、供应、产业政策、消费习惯第1页8 .需求、供应、产业政策、价格C.需求、供应、国际市场、价格D.需求、供应、国际市场、行业技术12 .下列情况中，需求价格弹性最高的是（）。A.价格下降遇，需求量增加2$B.价格上升2%,需求量下降2$C.价格下降5%,需求量增加3$D.价格下降3随需求量下降4$13 .用一国货币所表示的另一国货币的价格称为（）。A.世界统一价格B.国际市场价格C.国际储备价格D.汇率14 .若流动比率大于1,则下列成立的是（）。A.速动比率大于1B.营运资金大于零C.资产负债率大于1D.短期偿债能力

6、绝对有保障15 .在企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力与偿债能力之间比重的分配大致按照（）来进行。A. 5：3：2B. 2：5：3C. 3：2：5D. 3：5：216 .如果将B为115的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险（）oA.肯定将上升B.肯定将下降C.将无任何变化D,可能上升也可能下降17 .根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（）oI弱式有效市场n半弱式有效市场m半强式有效市场IV强式有效市场A. I、nB. I>IVC. I.IIUIVD. I、II.IIKIV18 .国内生产总值是指一个国家（地区）的所有（）在一定时期内生产的最终成果。A.常住居民

7、B.居住在本国的公民C.公民D.居住本国的公民和暂居外国的本国居民19 .股权类产品的衍生工具不包括（）.A.股票指数期货B.股票期货C.货币期货D.股票期权20 .下列关于市场有效性与获益情况说法错误的是（）。A.在弱式有效力场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开巾场信息获得超额收益C.在半强式有效巾场中，投资者可以获得超额收益D.在强式有效力场中，不能获得超额收益21 .税收政策属于（）oA.财政政策B.会计政策C.货币政策D.收入政策22 .拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限（）。A.相关度低B.呈反向关系C.不相关D.呈正向

8、关系23 .下列关于货币互换说法错误的是（）。A.指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议B.前后期交换货币通常使用相同汇率C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致D.期初、期末各交换一次本金，金额变化24 .在席卷全球的金融危机期间，中央银行为了对抗经济衰退，刺激国民经济增长，不应该采取的措施是（）oA.降低商业银行法定存款准备金率B.降低商业银行再贴现率C.在证券市场上卖出国债D.下调商业银行贷款基准利率25 .从股东的角度看，在公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，（）。I举债不会增加收益n举债会增加收益第1页m可以适当增加负债iv可以适当减少

9、负债A. I.IIIB. I、IVC. II、HID. II、IV26 .对股票投资而言，内部收益率是指（）。A.投资本金自然增长带来的收益率B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率C.投资终值为零的贴现率D.投资终值增长一倍的贴现率27 .下列关于期权的说法正确的是（兀A.内涵价值大于时间价值B.内涵价值小于时间价值C.内涵价值可能为零D.到期日前虚值期权的时间价值为零28.当投资者在股票或股指的期权上持有空头看跌期权，其利用股指期货套期保值的方向应该是（）oA.买进套期保值B.卖出套期保值C.单向套期保值D.双向套期保值29.下列关于增长型行业的说法，正确的有（I投资这些行业的股票

10、可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响n这些行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定m这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态IV这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的影响b. kinc. i、H、inD.IKIII、IV30.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）oA.信用风险B.市场风险C.法律风险D.结算风险31 .某人按10%的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算2次复利（即每年付息2次），则两年后其账户的余额为（）0A. 1464.10元B. 1200元C. 1215.51元D. 1214.32元32 .在

11、汇率制度中，管理浮动的本质特征是（）«A.各国维持本币对美元的法定平价B.官方或明或暗地干预外汇市场C.汇率变动受黄金输送点约束D.若干国家的货币彼此建立固定联系33 .按照上海证券交易所上市公司行业分类，媒体属于（）行业。A.工业B.主要消费C.原材料D.可选消费34 .下列关于量化分析法的说法，不正确的是（）,A.是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法B.具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点C.广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题D.由于采用了定量分析技术，不存在模型风险35 .关于SML和C

12、ML,下列说法正确的有（）。I二者都表示有效组合的收益与风险关系IISML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系DISML以B描绘风险，而CML以。描绘风险IVSML是CML的推广A. I.IIIB. I、IVC. IlkNd.H、in、iv36 .下列关于期权类型的说法错误的有（）。I看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务II看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，

13、但不负有必须卖出的义务m美式期权在合约到期日之前不能行使权利iv美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利A. I.IIIB. I、IVC. II、IVD. IlkIV37 .价格由整个行业的供给和需求曲线决定的市场是（）。A.寡头垄断B.垄断竞争C.完全竞争D.不完全竞争38 .关于IS-LM曲线，下列说法正确的有（）。I如果投资并不取决于利率，IS曲线是垂直的n如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是水平的m如果货币需求并不取决于收入，lm曲线是水平的IV如果货币需求对利率极其敏感，LM曲线是垂直的A. I、IIB. II.IVC. II、HID.

14、I、in39 .反映资产总额周转速度的指标是（）。A.股东权益周转率B.总资产周转率C.存货周转率D.固定资产周转率40 .行业分析法中，调查研究法的优点是其（）.A.可以预知行业未来发展B.可以获得最新的资料和信息C.省时、省力并节省费用D.只能囿于现有资料研窕41 .在利率互换市场中，下列说法正确的有（I利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方n固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方m如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益IV互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方A. I.III第1页B. I>

15、;IVc.i、in、ivD.IKIV42 .葛兰碧法则侧重研究的是（）问题.A.股价B.成交量与股价波动幅度的关系C.成交量D,成交量与技术指标的关系43 .缺口技术分析理论中，缺口常可分为（）<>I普通缺口n突破缺口III持续性缺口w消耗性缺口A. I.II.IIIB. I.H、IVC. I>III.IVD. I.II.IlkIV44 .根据上海证券交易所2016年最新行业分类，沪市上市公司划分为（）大行业。A.8B. 7C. 6D. 545 .在一个封闭的经济体里，计算CPI的最终产品只有A、B两种商品，比重为2：3。基准年A商品的价格为1.2元，B商品的价格为1.8元。

16、2015年，A商品的价格变为1.5元；B商品的价格为2.。元，则该年度CP为（）.A. 1.20B. 1.18C. 1.15D. 1.1346 .下列属于行业分析调查研究法的是（）。A.历史资料研究B.深度访谈C.归纳与演绎D.比较分析47 .经济周期的过程是（）»A.繁荣一一衰退一一萧条一一复苏B.复苏一一上升一一繁荣一一萧条C.上升一一繁荣一一下降一一萧条D.繁荣一一萧条一一衰退一一复苏48.某执行价格为1280美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分/蒲式耳时，该期权为（）期权。A.实值B.虚值C.美式D.欧式49 .关于完全垄断市场，下列说法正

17、确的有（）,I从产量的角度，垄断厂商的产量低于竞争情况下的产量n如果用消费者剩余和生产者剩余的总和来衡量整个社会的福利，完全垄断市场下的社会福利，将低于完全竞争市场下的社会福利m垄断条件下，虽然存在帕累托改进，但这样的改进对垄断厂商是不可接受的IV自然垄断常常发生在需要大量固定成本和大量边际成本的行业A. IIKIVB. II.IVC. I、II.IIID. I、II、川、N50 .在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑。一般来说，在衰退阶段表现较好的是（）。A.医疗保健、公共事业、日常消费B.能源、金融、可选消费C.能源、材料、金融D.电信服务、日常消费、医疗

18、保健51 .某债券的面值为1000元，票面利率为5%,剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%,那么，（）。A.按复利计算的该债券的当前合理价格为995元B.按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元C.按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元D.按复利计算的该债券8年后的合理价格为998.5元52 .熊市套利是指（）,A.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约B.买入近期月份合约的同时买入远期月份合约C.卖出近期月份合约的同时卖出远期月份合约D.卖出近期月份合约的同时买入远期月份合约53 .在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有（）.A.标的物

19、价格在执行价格以上B.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间C.标的物价格在损益平衡点以下D,标的物价格在损益平衡点以上54 .证券投资技术分析主要解决的问题是（）,A.何时买卖某种证券B.购买证券的数量C.构造何种类型证券组合D.购买何种证券55 .根据流动性偏好理论，如果在未来10年中预期利率水平上升的年份有5年，预期利率水平下降的年份也是5年，则利率期限结构上升与期限结构下降情况的关系是（）。A.利率期限结构上升的情况多于下降的情况B.利率期限结构上升的情况少于下降的情况C.利率期限结构上升的情况等于下降的情况D.无法判断56 .跨市套利发生的前提是（）oA.不同市场上期货商品相同或相似，

20、不同市场间存在差价B.不同市场上期货商品相同或相似，不同市场间的差价发生变化C.不同市场上期货商品不同，不同布场间存在差价D.不同市场上期货商品不同，不同市场间的差价发生变化57.资本资产定价理论是在马科维茨投资组合理论基础上提出的，下列不属于其假设条件的是（A.资本市场没有摩擦B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期c.资产市.场不可分割D.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平58.下列表述正确的有（）»I按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流之和n现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率m股票净现

21、值大于零，意味着该股票股价被低估IV现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的A. I、nB. I、in、NC. II.UKIVd.i、H、in、iv59.PPI向CPI的传导途径有（）oI原材料f生产资料一生活资料n原材料一生活资料一生产资料m农业生产资料一食品一农产品IV农业生产资料一农产品一食品A. I.inB. I、IVC. II.IIID. III、N60 .某投资者在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利润，他应该（）。I买入看涨期权n卖出看涨期权m买入看跌期权w卖出

22、看跌期权A. I>IIIB. I、IVC. II.IIID. II、IV61 .确定证券投资政策涉及到（）oA.确定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及投资策略和措施B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D.投资组合的业绩评估62 .关于基金评价，以下表述不正确的是（）。A.基金评价可以让投资者了解基金经理的投资管理能力和操作风格B.基金评价可以帮助基金托管人督促基金管理人提升基金业绩C.基金评价让投资者了解基金业绩取得的原因D.基金评价可以为投资者提供选择基金的依据63 .与到期收益率相比

23、，持有期收益率的区别在于（）。A.期末通常采取一次还本付息的偿还方式B.期末通常采取分期付息、到期还本的偿还方式C.最后一笔现金流是债券的卖出价格D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额64.如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于（）。A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.强式有效市场D.半强式有效市场65 .如果某证券的S值为1.5,市场组合的风险收益为10%,则该证券的风险收益为（）。A. 5%B. 15%C. 50%D. 85%66 .影响期权价值的因素有（）。I、期权的执行价格n、无风险利率m、标的资产价格的波动率w、期权的到期期限A. I、II、NB.

24、I、III、NC. II.IIKIVD. I、II、川、IV67 .下列各项中，不属于资产重组方式的是（）。A.对外投资B.公司合并C.公司的分立D.收购公司68.为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率，它是（）的比值。A.现货总价值与现货未来最高价值B.期货合约的总值与所保值的现货合同总价值C.期货合约总价值与期货合约未来最高价值D.现货总价值与期货合约未来最高价值69 .股票价格走势的压力线是（）。I阻止股价上升的一条线n一条直线m一条曲线IV只出现在上升行情中A. I、nB. I.inC. I.IVD. IlkIV70 .模型中，根据拟合优度R2与F统计量的关系可知，当R2

25、R时，有（）。A. F=-lB. F=0C. F二1D. F=8单选题答案：1:A2：A3：C4：C5：B6：C7：B8：A9：B10：D11：B12：A13：D14：B15：B16：A17：C18：A19：C20：B21：A22：D23：D24：C25：C26：B27：C28：B29：B30：B31：C32：B33：D34：D35：D36：A37：C38：D39：B40：B41：C42：B43：D44：D45：C46：B47：A48：A49：C50：A51：B52：D53：D54：A55：A56：B57：C58：C59：B60：B61：A62：B63：C64：D65：B66：D67：A68：

26、B69：A70：B单选题相关解析：1:二项，根据发布证券研究报告执业规范第十条，发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求之一为：被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当对有关信息内容进行保密，并及时向所在机构的合规管理部门报告本人已获知有关信息的事实，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告。2：以上选项内容都正确。可比公司是指公司所处的行业、市场环境、公司的主营业务或主导产品、企业规模、资本结构、盈利能力以及风险度等方面相同或者相近的公司。3：不论在何种市场上，企业实现利润最大化的决策原则都是边际收益等于边际成本。4：常用的现金流贴现模型有：二红利贴

27、现模型；二自由现金流贴现模型。与红利贴现模型相似，企业自由现金流的计算也分为零增长、固定增长、多阶段几种情况，区别在于将各期红利改为各期企业自由现金流。5：私人完全垄断包括根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。二项属于寡头垄断型市场。6：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构粗分为寡占型和竞争型两类。其中，寡占型又细分为极富寡占型和极低寡占型：竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。7：行业景气指数是将能综合反映行业的各种指标进行加权编制而成的能够反映行业变动趋势的一种综合指数，中经产业景气指数是目

28、前我国比较成熟和权威的行业类景气指数。8：负债项目包括：向中央银行借款、同业及其他金融机构存放款项、拆入资金、交易性金融负债、应付福利费、吸收存款、应付利息、应交税费、预计负债、应付债券、其他负债等。BCD三项均属于资产项目。9：期权的价格虽然由内涵价值和时间价值组成，但由期权定价理论可以推得，内涵价值对期权价格高低起决定作用，期权的内涵价值越高，期权的价格也越高。10：即该项投资现价值介于18.50万元至19.00万元之间。11：影响行业景气的外因是经济周期、宏观经济指标波动、上下游产业链的供需变动：内因是行业的产品需求变动、技术水平变化、生产能力变动、产业政策的变化等。分析行业景气变化时，

29、通常会关注以下重要因素：供应、需求、价格、产业政策。12：需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率。通常用绝对值的大小来表示价格变动对需求量变动的影响程度，某产品的需求价格弹性大，是指其绝对值大。A项所示情况下的需求价格弹性系数绝对值最大，需求价格弹性最高。13：汇率是指一种货币折算成另一种货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。14：流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于1,则说明流动资产大于流动负债，即营运资金一定大于零。15：一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按5：3：2来分

30、配比重。16：股票的。为1.15,说明其与市场组合有较大的相关性，当加入到市场组合中，会导致组合的风险增大。17：有效市场假说奠定了对资产价值的认知基础，该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，巾场就是有效的。有效市场的类型包括：二弱式有效市场：口半强式有效市场；二强式有效市场。18：此题考察国内生产总值的定义。国内生产总值（GDP）是指一个国家（或地区）所有常住居民在一定时期内（一般按年统计）生产活动的最终成果（地域概念）。19：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易

31、合约。20：B项，如果市场是半强势有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因此针对当前己公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化依赖于新的公开信息。在这样的市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。21：财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。22：拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系：期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。23：D项，货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。24：刺激国民经济增长的措施应该是扩张性的财政政策和

32、扩张性的货币政策。ABD三项都属于扩张性的货币政策。C项属于紧缩性的货币政策，不利于刺激国民经济增长。25：当公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，公司举债所得的利润会大于利息支出，股东所得的利润会增大，股东可适当增加负债。26：内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率。对于股票而言，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。27：当期权执行价格与标的资产价格相等时，期权内涵价值为零，虚值期权的内涵价值也为零。一般来说，只要期权还未到期，便具有时间价值。在到期日，无论何种期权（看涨/看跌），其时间价值都为0。28：当交易者在股票或股指期权上持有空头看跌期权时

33、，一旦股票价格下跌，将面临很大的亏损风险，通过卖出期货套期保值能起到对冲风险的作用。29：增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这种行业增长的形态也使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化。30：A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性：D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。31：由于每年付息2次，则r=5%,n=4。因此，两年后账户的余额为：S=P(l+r)n：1000x(l+5

34、%)4=1215.51(元)。32：管理浮动是指官方或明或暗地干预外汇市场，使市场汇率在经过操纵的外汇供求关系作用下相对平稳波动的汇率制度。33：媒体属于可选消费。34：D项，量化分析法所采用的各种数理模型本身存在模型风险，一旦外部环境发生较大变化，原有模型的稳定性就会受影响。35：资本6场线(CML)表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而证券市场线(SML)表明任意投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。36：I项，看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务；二项，美

35、式期权既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。37：在完全竞争市场上，整个行业的需求曲线和某个企业的需求曲线是不同的。对于整个行业来说，由于有众多的生产者和消费者，而且每个生产者的规模都比较小，任何一个买者或卖者都不能影响和控制价格。所以，在这种市场上，价格由整个行业的供给和需求曲线决定。38：匚项，如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是垂直的：二项，如果货币需求对利率极其敏感，利率的微小变动对货币需求影响巨大，LM曲线是水平的。39：总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值。该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。公司可以通过薄利

36、多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。40：调查研究法的优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。41：二项，固定利率的收取者称为互换卖方，或互换空方。42：葛兰碧法则侧重研究的是量价关系。43：有关的技术分析著作常将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口四种形态。44：根据2016年最新行业分类，沪市所有上市公司分为工业、商业、地产、公用事业、综合五大行业。45：根据CPI的计算公式，可得：46：B项，调查研究法一般采取抽样调查、实地调研、深度访谈等形式。47：每个经济周期，大致可以分为如下四个阶段

37、：繁荣（经济活动扩张或向上阶段）、衰退（由繁荣转为萧条的过渡阶段）、萧条（经济活动的收缩或向下阶段）、复苏（由萧条转为繁荣的过渡阶段）。48：实值期权也称期权处于实值状态，它是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。49：匚项，某一行业在大量的固定成本和少量的边际成本共存的时候，自然垄断就产生50：经济周期的上升和下降对防守型行业的经营状况的影响很小。有些防守型行业甚至在经济衰退时期还会有一定的实际增长。该类型行业的产品往往是必要的公共服务或是生活必需品，公众对其产品有相对稳定的需求，因而行业中有代表性的公司盈利水平相对较稳定。典型代表行业有食品业和公用事

38、业。51：因为票面利率和必要年收益率相等，所以按复利计算的该债券的合理价格恒为1000兀。52：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。53：当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态：当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。其中，执行价格+权利金=损益平衡点。54：证券投资技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。因此，证券投资技术分析主要解决的问题是何时买卖证券。55：根据流动性偏好理论，在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况。56：在期货市