财务管理期末复习综合练习

1、“财务管理”期末复习综合练习 2007.12一、单项选择题1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ）A经营权与所有权的关系 B纳税关系C投资与受资关系 D债权债务关系2.企业的管理目标的最优表达是（ ）A利润最大化 B每股利润最大化C企业价值最大化 D资本利润率最大化3.出资者财务的管理目标可以表述为（ ）A 资金安全B 资本保值与增殖C 法人资产的有效配置与高效运营D 安全性与收益性并重、现金收益的提高4.普通年金终值系数的倒数称为（ ）。A、复利终值系数 B、偿债基金系数C、普通年金现值系数  D、投资回收系数5.按照我国法律规定，股票不得 （ ）A 溢价发行 B 折价发行C

2、 市价发行 D 平价发行6. 某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（ ）元。A 1150 B 1000 C 1030 D 9857.放弃现金折扣的成本大小与（ ）A 折扣百分比的大小呈反向变化B 信用期的长短呈同向变化C 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D 折扣期的长短呈同方向变化8.在下列支付银行存款的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（ ）。A 收款法   B 贴现法   C 加息法   D 余额补偿法 9.经营者财务

3、的管理对象是（ ）A资本 B企业资产 C现金流转 D成本费用10.将2000元钱存入银行，利息率为6%，在计算5年后终值时应采用（ ） A复利终值系数 B复利现值系数 C年金终值系数 D年金现值系数 11、如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（ ） A折现率一定为零 B不存在通货膨胀 C折现率一定很高 D以上都不对12、所谓应收账款的机会成本是（ ） A应收账款不能收回而发生的损失 B调查顾客信用情况的费用C应收账款占用资金的应计利息 D催收账款发生的各项费用13、公司制下股东经理人所追求目标并不完全相同，这种差异的制度根源在于（ ） A股东地域上分散 B所有权与控制权的潜在分离 C经理与股东

4、年龄上的差异 D大股东与小股东的目标不同14、无风险收益率包含以上两个因素（ ）A实际无风险收益率，违约风险补偿 B非预期通货膨胀率，违约风险补偿 C=0和期望值 D实际无风险收益率，通货膨胀补偿15、现代做企业制度安排中，有权对重大财务事项进行监督的主体是（ ）A、出资者 B、以营者 C、财务经理 D、财务会计人员16.最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（ ）。A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构17.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（ ）A.恒大于1 B.与销售量成反比&

5、#160; C.与固定成本成反比 D.与风险成反比18、下列筹资方式中，资本成本最低的是 （ ）A 发行股票 B发行债券C长期贷款 D保留盈余资本成本19. 筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ ）的可能性A企业破产 B资本结构失调C企业发展恶性循环 D到期不能偿债20.若净现值为负数，表明该投资项目（ ）。A.为亏损项目，不可行B.它的投资报酬率小于0，不可行C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D.它的投资报酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案21按投资对象的存在形态，可以将投资分为（ ）A 实体投资和金融投资B 长期投资和短期投资C 对内投资和对外投资D 独立投资

6、、互斥投资和互补投资22经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数等于（ ） A3.5 B0.5 C2.25 D323某企业平均发行一笔债券。已知该债券的票面利率为15%，筹资费用为5%。假定所得税率为33%，则该债券的筹资成本是（ ） A10.58% B12% C8.2% D9%24某投资项目于建设初一次投入，假定投入资本为400万元，该项目的现值指数为1.2，则该项目的净现值为（ ） A333万元 B480万元 C200万元 D100万元25某投资项目于建设初一次投入，假定投入资本为400万元，该项目的现值指数为1.2，则该项目的净现值为（ ） A333万元 B480万元 C20

7、0万元 D100万元 26所谓应收账款的机会成本是（ ） A应收账款不能收回而发生的损失 B调查顾客信用情况的费用 C应收账款占用资金的应计利息 D催收账款发生的各项费用 27A公司股票的市价为10元，该公司同期的每股收益为0.5元，则A公司股票的市盈率为（ ） A20 B30 C5 D1028假定某公司普通今年股利为每股2元，每年股利增长率为10%，如果该股票的必要报酬率为15%，则其理论市值应为（ ） A30 B44 C40 D2529影响资本结构决策的因素有很多，下列中与决策无关的因素是（ ） A企业产品的美誉度 B贷款人与信用评级机构 C管理人员对风险的态度 D企业成长性30某公司基期

8、的经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，如果计划期销售额将增长10%，则公司的净收益将增长（ ） A10% B20% C50% D60%31.某投资者在1995年1月1日购入票面价值为100元的五年期债券100张，购买价格为120元/张，票面利率为10%，到期一次还本付息，该投资者于1998年7月1日将其持有债券以160元/张卖出，则其持有期间收益率为（ ）A17.86% B33.33% C10% D9.52%32.某公司发行总面额为1000万元，票面利率为12%，偿还期限5年，发行费率3%，所得税率为33%的债券，该债券发行价为1200元，则债券资本成本为（ ）。33.某一投资者在1995年1

9、月1日购入票面价值为1000元的5年期债券100张，购买价格为1200元/张，票面利率为10%到期一次还本付息，该投资者1998年7月1日将其特有的债券以1600元/张的价格卖出，则其特有期间的收益率为（ ）A、17.68% B、33.3% C、10% D、9.525 34.某企业按3/10、N/30的条抢占购入存货30万元，如果企业延至每30天付款，其弃现金折扣的机会成本是（ ）（一年按360天计） A、36.7% B、18.4% C、34.7% D、55.67%35.某公司按8%的年利率向银行借款100万,银行要求保留20%作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率是（ ）A、8% B、10%

10、 C、14% D、16%36.假定有一张面值为1000元的公司债券，票面利率为10%，若市场利率为12%，则在理论上债券的发行价格（ ） A、高于面值 B、低于面值 C、等于面值 D、无法断 37.只要企业存在固定成本，那么营杠杆系数必（ ）A、恒大于1 B、与销售量成反比 C、固定成本反比 D、与风险成反比38.下列各项中，既有抵税作用，又能带来杠杆利益的筹资方式是（ ）A、发行债券 B、发行优先股 C、发行普通股 D、是用内部留存39.当贴现率等于内含报酬率时，则（ ） A、净现值大于0 B、发行优先股 C、净现值小于0 D、不能确定40.一个投资方案年销售收入是300万元，年销售成本是1

11、80万元，其中折旧85万元，所得税33%，则该方案年营业现金流量为（ ）A、139万元 B、175万元 C、90万元 D、165.4万元41.某公司当初以100万元购入一块地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应（ ）A、以100万元作为投资分析的机会成本考虑B、以80万元作为投资分析成本考虑C、以20万元作为投资分析的机会成本考虑D、以180万元作为投资分析的沉没成本考虑42.货币时间价值的实际是（ ） A利息率 B资金周转使用后的增值额 C利润率 D差额价值43.甲企业按面值发行债券，面值为1000元，期限为5年，票面利率为10%，每年付息一次，发行费为面值的5%，所得税税率

12、为33%，则该债券成本为（ ）A15% B10% C6.7% D7.05%44.某企业的长期资本总额为1000万元，借入资本占总资本的40%，且借入资本的利率为10%。当企业销售额为800万元，息税前利润为200万元时，则其财务杠杆系数为（ ）。45.下列不属于信用条件的是（ ） A现金折扣 B数量折扣 C信用期间 D折扣期间 46.销售收入净额减去变动成本后的差额，称为（ ） A毛利润 B息税前利润 C贡献毛益 D单位边际贡献47.某企业2003年赊销收入净额为6000万元，2002年、2003年应收账款年末余额分别为1300万元、1200万元，则2003年的应收账款周转天数为（ ）A76.

13、6天 B76.0天 C75.6天 D75.0天48.下列财务比率反映营运能力的是（ ） A、存货周转率 B、资产负债率 C、流动比率 D、资产报酬率49.有时速动比率小于1也是正常的，比如（ ）A、流动负债大于速动资产 B、应收账款不能收现 C、大理采用现金销售 D、存货过多导致速动资产减少50.产权比率为3/4，则权益乘数为（ ） A、4/3 B、7/4 C、7/3 D、3/4 51.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于（ ）A、是公司的利润分配具有较大的灵活性B、稳定对股东利润分配额C、降低综合资本成本D、使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合52.公司为稀释股权，可采取的股利支付形

14、式是（ ）A、现金股利 B、财产股利 C、公司债股利 D股票股利53.某股票当前的市场价格为40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为（ ） A5% B5.5% C12% D10.25%54.盈亏临界分析的关键是确定（ ） A安全边际 B边际贡献 C成本习性 D保本点55.企业提取固定资产折旧，为固定资产更新准备现金。这实际上反映了固定资产的如下特点（ ） A专用性强，技术含量高 B收益能力高，风险较大 C价值双重存在 D投资的集中性和回收的分散性56.将税后利润首先用于增加投资并达到企业预定的目标财务结构，然后再分配股利，称之为（ ） A剩余股利政策 B固定股

15、利政策 C固定比率股利政策 D正常股利加额外股利政策57.企业新增资本200,000元，则本期资产负债率将会（ ） A提高 B下降 C保持不变 D可能提高或可能下降58.运用杜邦分析体系进行财务分析的核心指标是（ ） A净资产利润率 B资产利润率 C销售利润率 D总资产周转率59.某产品单位变动成本5元，单价8元，固定成本2000元，销量600件，欲实现利润400元，可采取的措施是（ ） A提高单位售价0.5元 B降低固定成本400元 C降低单位变动成本0.5元 D提高销量200件60.下列项目中不属于速动资产的有（ ） A应收账款净额 B预付账款 C待摊费用 D其他应收款 61.在对固定资产

16、进行分级归口管理时，通常负责固定资产归口管理的是（ ） A财务部门 B各相关职能部门 C使用单位 D使用人62.某企业每月固定成本总额为18000元，变动成本率为60%，则其保本销售额为（ ） A30000元 B45000元 C10800元 D15000元 二、多项选择题1、下列各项中属于“五C”信用评价系充的有（ ）。 A、资本 B、能力 C、品行 D、担保品 E、产权 2、影响速动比率的因素有（ ）。A、应收账款 B、存货 C、短期借款 D、应收票据 E、无形资产3、制定目标利润应考虑的因素有（ ）。A、持续经营的需要 B、资本保值的需要 C、企业内外环境适应的需要 D、投资的需要 E、企

17、业利润分配的需要4、下列属于市场风险的有（ ）。 A、战争 B、经济衰退 C、公司员工罢工 D、通货膨胀 E、高利率5、长期资金主要通过（ ）筹集而得。 A、预收账款 B、吸收直接投资 C、发行股票 D、发行长期债券 E、应付票据6、企业降低经营风险的途径一般有（ ）。 A、增加销售量 B、增加自有资本 C、降低变动成本 D、增加固定成本 E、提高产品售价7、股票市场哪些信息会引起股票市盈率下降（ ）。 A、预期公司利润将减少 B、预期公司债务比重将提高 C、国内将发生通货膨胀 D、国家将提高利率 E、公司利润将增加8、股票投资的缺点是（ ）。 A、求偿权居后 B、价格不稳定 C、购买力风险高

18、 D、收入稳定性强 D、期限短9、投资组合能够实现（ ）。 A、收益一定的情况下风险最小 B、收益最高 C、风险一定和情况下收益最大 D、风险最小 E、风险和收益都最高10、在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（ ）A、回收流动资金 B、 回收固定资产残值收入C、原始投资 D、经营期末营业净现金流量E、固定资产的变价收入11、融资租赁的租金总额一般包括（ ）A、租赁手续费 B、运输费 C、利息 D、构成固定资产价值的设备价款 E、预计净残值 12、系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关系数的表述中正确的有（ ） A、某股票的系数等于零，说明该证券风险等于市场平均风

19、险 B、某股票的系数等于1，说明该证券风险等于市场平均风险 C、某股票的系数小于1，说明该证券风险小于市场平均风险 D、某股票的系数大于1，说明该证券风险大于市场平均风险 E、某股票的系数小于1，说明该证券风险大于市场平均风险13、总杠杆系数的作用在于（ ）。A、用来估计销售额变动对息税前利润的影响B、用来估计销售额变动对每股收益造成的影响C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系D、用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响 E、用来估计本年利润的变化14、降低折现率，下列指标会变大的是（ ）A、净现值 B、现值指数C、内含报酬率 D、投资回收期 E、平均报酬率15、确定一个方案可行的必要条件

20、是（ ）A、内含报酬率大于0 B、内含报酬率不低于贴现率C、现值指数大于1 D、净现值大于0 E、现值指数大于016、利润最大化和每股利润最大化作为财务管理的目标，其共同的缺陷是（ ）A、都未考虑资金的时间价值 B、都未考虑获取的利润和投入资本的数量对比 C、都未反映获取的利润与承受的风险程度 D、都未反映财务管理的各项职能 E、都未考虑企业的社会责任17、下列项目中属于与收益无关的项目有（ ）A、出售有价证券收回的本金。 B、出售有价证券获得的投资收益。C、折旧额 D、购货退出 E、偿还债务本金18、相对而言，资本成本很高但财务风险很低的筹资方式有（ ） A、长期借款 B、发行股票 C、发行

21、债券 D、吸收投资 E、融资租赁19、下列关于风险和不确定性的说法中，正确的有（ ）A、风险总是一定时期内的风险 B、风险与不确定性是有区别C、如果一项行动只有一种肯定的后果，称之为无风险D、不确定性的风险更难预测 E、风险可通过数分析方法来计量20、现金管理所涉及的内容主要包括（ ）A、现金融通 B、确定金现管理目标 C、现金预算 D、最佳现金收支余额的确定 E、对出纳的管理21、应收账款日常管理的主要措施有（ ）A、应收账款追踪分析 B、应收账款坏账准备制度 C、应收账款账龄分析 D、应收账款收现率预警 E、应收账款收账政策22、企业的筹资渠道包括（ ）A、银行信贷资金 B、国家资金C、居

22、民个人资金 D、企业自留资金 E、其他企业资金23、影响债券到期收益率的因素有（ ）A、债券价值 B、市场利率C、票面利率 D、计息方式E、购买价格24、在完整的工业投资项目中，经营期期末发生的净现金流量包括（ ）A、回收流动资金 B、回收固定资产残值收入C、原始投资 D、经营期末营业净现金流量E、固定资产的变价收入25、企业筹资的目的在于（ ）A、满足生产经营需要 B、处理财务关系的需要C、满足资本结构调整的需要 D、降低资本成本E、促进国民经济健康发展26、影响利率形成的因素包括（ ）。A、纯利率 B、通货膨胀贴补率 C、违约风险贴补率 D、变现力风险贴补率 E、到期风险贴补率 27、关于

23、公司特有风险的说法中，正确的有（ ）。A、它可以通过分散投资消除 B、它是可分散风险C、它是系统风险 D、它是非系统风险E、它不能通过分散投资消除28、应收账追踪分析的重点对象是（ ）。 A、全部赊销的客户 B、赊销金额较大的客户C、资信品质较差的客户 D、超过信用期的客户E、资金可调剂程度较高的客户29、股利无关论认为（ ）。 A、投资人并不关心股利是否分配 B、股利支付率不影响公司的价值 C、只有股利支付率不影响公司的价值 D、投资人对股利和资本利得无偏好 E、个人所得税和企业所得税对股利是否支付没有影响30、企业财务分层管理具体为（ ） A、出资者财务管理 B、经营者财务管理 C、债务人

24、财务管理 D、财务经理财务管理 E、职工财务管理 31、公司实现剩余股利政策，意味着（ ） A、公司接受了股利无关理论 B、公司可以保持理想的资本结构 C、公司华丽年将发放固定金额的股利 D、兼并了各类股东、债权人的利益 E、公司统筹考虑了资本预算、资金结构和股利政策等财务策略问题32、在分析企业盈利能力时不应包括的项目是（ ） A、市场季节性变动 B、证券买卖等非正常项目 C、将要停业的营业项目收益 D、法律更改等特别项目 E、会计政策变更带来的影响三、简答题1、简述财务管理的环境。2、简述财务分析的主要内容。3、简述财务管理目标。4、简述投资组合的主要类型有哪些？5、如何分析企业的短期偿债

25、能力？6、证券投资的经济风险有哪些？7、简述企业筹资过程中应遵循的原则。8、简述折旧政策对企业财务的影响。9、简述普通股股东的权利。10、证券投资的经济风险有哪些？11、主要的财务管理观念包括哪几种？12、简述证券投资的目的。13、固定资产管理应遵循哪些原则？14、如何对吸收直接投资进行管理？15、简述资要成本的内容、性质和作用。16、企业应如何选择折旧政策？17、简述收支预算法的内容。18、简述应收账款的日常管理。19、简述股票投资的目的和特点。20、简述剩余股利政策的含义及步骤。21、简述股利政策的基本理论及各理论的主要观点。22、简述财务分析的目的的内容。四、计算题1、 某企业筹集长期资

26、金400万元，发行长期债券1.6万张,每张面值100元,票面利率11%,筹集费率2%,所得税率33%;以面值发行优先股8万股,每股10元,筹集费率3%,股息率12%;以面值发行普通股100万股,每股1元,筹集费率4%,第一年末每股股利0.096元,股利预计年增长率为5%,保留盈余60万元。要求:计算企业综合资金成本。2、如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的值为1.4。 （1）计算该股票的必要收益率。 （2）假设无风险收益率上升到11%，则该股票的收益率应为多少？ （3）如果无风险收益率仍为10%，但市场平均收益率增加至15%，将怎样影响该股票的收益率？3、某企业每月平均

27、现金需要量为10万元，有价证券的月利率为10%，假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元。要求：（1） 计算有价证券每次转化成本的限额。（2） 计算最佳现金余额（3）计算现金持有期4、A公司年初存货为300,000元年初应收账款为25,400元;年未计算出流动比率为3.0，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为54,000元。要求根据上述资料计算：（1）公司本年销售额是多少？（2）如果除应收账款以外的其他速动资产是微不足道的，则应收账款的平均收账期是多少天？（每年360天计，天数取整数，假设没有现金折扣）5、某企业连续三年的资产负债表中相关资产项目数额如下表：项目2004年20

28、05年2006年流动资产220026802680 其中：应收账款94410281140 存货10609281070固定资产380033403500资产总额880080408920已知2006年和营业务收入额为10465万元，比2005年增长了15%，其主营业务成本为8176万元，比2005年增长了12%。要求：计算2005年、2006年该企业的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率6、 甲公司经批准2007年发行新股，目前已发行股票每股市价为12元，该公司2006年当年缴纳所得税为500万元，税后利润的20%提取作为公积金和公益金，剩余部分用于分配股东利润，公司已经发行股票100万股，预计公

29、司2007年增资后，股票的市盈率将下降25%，每股收益下降为7元，该公司所得税率为30%。要求：（1） 计算税前利润、税后利润;（2） 计算每股收益.7、A公司年初存货为300,000元年初应收账款为25,400元;年未计算出流动比率为3.0，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为54,000元。要求根据上述资料计算：（1）公司本年销售额是多少？（2）如果除应收账款以外的其他速动资产是微不足道的，则应收账款的平均收账期是多少天？（每年360天计，天数取整数，假设没有现金折扣）7、 某企业每月平均现金需要量为10万元，有价证券的月利率为10%，假定企业现金管理相关总成本控制目标为60

30、0元。要求：（1） 计算有价证券每次转化成本有限额（2） 计算最佳现金余额（3） 计算现金持有期8、某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%，所得税率33%；优先股500万元，年股利率12%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。要求：计算该筹资方案的综合资本成本。8、 某公司本年销售收入为100万元，税后净利为12万元，财务杠杆系数为1.5。固定营业成本为24万元，所得税率为40%。要求：企业计算总杠杆系数。9、 已知某公司与存货有关的信息如下：（1）年需求量为30 000吨（假设每年360天）；

31、（2）购买价格为每吨100元（3）库存储成本是商品买价的0.3%；（4）订货成本每次60元；（5）订货数量只能按1000的倍数（四舍五入）；（60公司希望的安全储备是750吨；（7）订货至到货的时间是15天要求：（1） 计算最优经济订货量（2） 计算存货水平为多少时应补充订货（再订货点）（3） 计算存货平均占用多少资金10、已知：某企业上年的主营业务收入净额为6 900万元，全部平均余额为2 760万元，流动资产平均余额为1 104万元；本年主营业务收入净额为7 938万元，全部资产平均余额为2 940万元，流动资产平均余额为1 323万元。要求： 计算上半年与本年的全部资产周转率（次数）、流

32、动资产周转率（次数）。11、某公司现金收支平稳，预计全年现金需求量为400 000元，现金与有价证券转换成本为200元/每次，有价证券的年利率为10%。 要求：（1）计算企业最佳现金持有量 （2）计算企业最低现金管理成本、转换成本、持有机会成本 （3）计算有价证券交易次数、有价证券交易间隔期12、某公司本年度需耗用甲材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。要求：（1）计算本年度甲材料的经济进货批量； （2）计算本年度甲材料的经济进货批量下的平均资金占用额； （3）计算本年度甲材料最佳进货批次。13、某公司2006年末的流动比率为

33、1.8；产权比率为0.75；以销售额为基础计算的存货周转率为20次，以销售成本为基础计算的存货周转率为14次，本年毛利额为39375元。其他有关数据如下表：资产负债表 单位：元资产金额负债及所有者权益金额货币资金3125应付账款？应收账款净额？应交税金3125存货？长期负债？固定资产净额36750实收资本31250无形资产净值2500未分配利润？总计56500总计？ 要求：计算该公司的存货、应收账款净额、应付账款、末分配利润账户的期末余额数，并写出相应的计算过程。14、某商业企业2000年度赊销收入净额为2 000万元，销售成本为1 600万元；年初，年末应收账款余额分别为

34、200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为07。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。 要求：（l）计算2000年应收账款周转天数。 （2）计算2000年存货周转天数。 （3）计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额。 （4）计算2000年年末流动比率。 15、某商品流通企业批进批出一批商品共500件，该商品单位进价500元（不含增值税），单位售价为550元（不含增值税），经销该批商品的一次性费用为5000元。已知，该商品的进货款来自于银行贷款，年利率为9，商品的月保管费用率为3，流转环节的税金及附加为2500元。

35、一年按360天计算。要求：（l）计算该批商品的保本储存天数。（2）如果企业要求获得目标利润8750元，计算该批商品的保利期天数。（3）如果该批商品超过保利期10天后售出，计算该批商品的实际获利额。（4）如果该批商品超过保本期1天后售出，计算该批商品的实际亏损额。16、MC公司2002年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为l O00万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期)；普通股股本为4000万元(面值l元，4000万股)；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2002年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供

36、选择。方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8。预计2002年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为33。  要求：(1)计算增发股票方案的下列指标： 2002年增发普通股股份数； 2002年全年债券利息。(2)计算增发公司债券方案下的2002年全年债券利息。(3)计算每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策15、某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限(n60)，预计销售收入为5000万

37、元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；乙方案的信用政策为(210，120，n90)，预计销售收入为5400万元，将有30的货款于第10天收到，20的货款于第20天收到，其余50的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4)，收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000一6000万元，企业的资金成本率为8(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。要求：  (1)计算该企业2001年的下列指标： 变动成本总额； 以销售收入为基础计算的变动成本率。 (2)计算乙方案的下列指标： 应收账款平均收账天数； 应收账款平均余额； 维持应收账款所需资金； 应收账款机会成本； 坏账成本； 采用乙方案的信用成本。(3)计算以下指标： 甲方案的现金折扣；  乙方案的现金折扣；  甲乙两方案信用成本前收益之差；  甲乙两方案信用成本后收益之差。   (4)为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。16、已知：MT公司2000年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125(该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素)。2003年年初负债总