投资货基以规模为重 收益率每日变动

1、投资货基以规模为重 收益率每日变动     虽然说货币基金从来不会亏损，但对于广大投资者来说，如何购买和选择货币基金，还是一个不大不小的难题。本期，理财一周报记者将教你如何参与货币基金投资，以及选择怎么样的货币基金。货币基金的三大优势首先让我们来看看货币基金有什么优势，相较于银行定存，货币基金能够随时支取，T2日（这里指的日是工作日，周六周日不算）可变现，且不收取申购赎回费用，更能够适应短期理财需求。实战中，记者在上周五（11月18日）申购了8只货币基金，于周五上午9点半至下午3点股市开盘之际申购，在经过周末之后，于本周二（11月22日）所申购

2、的基金到账。普通基金需要T5日才能到账，如果记者申购一只普通股票型基金，那么将在本周五到账。而多数银行理财产品的资金到账日是在到期日后13个工作日，较长的也有7个工作日。另外，与银行理财产品比较，货基申购起始资金仅为1000元，不像3个月以上的银行理财产品普遍要求5万元以上的投资门槛和3个月以上锁定期， 对于普通白领及工薪族来说，投资的低门槛为投资者提供了方便，这也体现了货币基金流动性高的特性。最后，货币基金的最后一大优势就是不收取任何的申购赎回费用。值得注意的是，货币基金的净值永远为1元，收益反映在份额的增加上，本周三（11月23日）记者赎回所有货币基金，但由于需要两个工作日，记者将在下周才

3、能知道自己所得到的份额具体是多少，请各位读者留意后续报道。当然，也有业内人士提醒，虽然本金安全性较高，但货币基金并不等于银行存款，也不是完全没有风险的，投资者应把货币基金作为一种相对稳健、风险小、流动性高、投资便捷的短期现金管理工具来看待。理财专家建议，趁着当前较好的投资时机，中小投资者可以借助货币基金打理闲散现金，养成良好的现金管理习惯；而那些在股市低迷行情下持币观望的投资者，也可以进入货币基金来实现本金安全性较高的收益，做好“有准备的等待”。六家基金公司货币基金对比目前市场上有70多只货币基金，有理财专家建议，投资者应尽量选择规模相对较大、业绩长期优异的货币基金进行投资，其理由是，因为货币

4、基金和股票基金一样，受发行时间、公司实力、基金经理水平等因素影响，基金规模也不一样。相对来说，规模越大，基金操作腾挪的空间越大，更有利于投资运作，也能更好地控制流动性风险。那么事实果真是如此吗?记者分别买入了前五大基金公司的货币基金，分别是华夏现金增利货币、嘉实货币、易方达货币（A类）、博时现金收益货币和南方现金增利货币（A类）。另外，记者还特地申购了上海一家小型基金公司的货币基金，它是泰信天天收益货币基金。根据基金公司的三季报，资产规模排名前五的基金公司是华夏基金、易方达基金、嘉实基金、南方基金和博时基金，而泰信基金的规模为8253亿元，排在第47位。截至11月22日的净值，六家基金公司的货

5、币基金年收益增长率都在3%以上，其中，超过一年定期存款利率的有三只货币基金，分别是南方现金增利货币（A类）、博时现金收益货币和华夏现金增利货币。虽然规模较小，泰信天天收益货币基金也有317%的年收益增长率，但与前五大基金公司的差距依然悬殊。但可以看出，前五大基金公司由于公司实力较强，综合年增长率依然处于前列。7日年化收益率和万份收益如何参考许多投资者都喜欢看货币基金的7日年化收益率，觉得收益率越高越好，那么是否货币基金的7日年化收益率越高越好呢?记者做了一个实验。按照上周四（11月17日）的7日年化收益率排行，长城货币基金以751%的年化收益率排名第一，记者在上周五（11月18日）申购了长城货

6、币基金。根据本周二的7日年化收益率排名，长城货币基金的7日年化收益率降到372%，排名第55位。而在记者的网上交易系统显示，长城货币基金的年收益增长率为356%。同理，如果我们看万份基金单位收益排行，以成绩最好申购基金。按照11月17日的万份基金单位收益排名，招商现金增值B和招商现金增值A排在第一、第二的位置，其万份基金单位收益分别为25581元和24956元。记者在上周五申购了招商现金增值A。而到了本周二（11月22日），万份基金单位收益排行发生了巨大的变化，排名第一的是华富货币基金，万份单位收益为54576元。而招商现金增值A的万份单位收益只有13029元。在记者的网上银行系统中，招商现金

7、增值A的年收益增长率为342%。由此可见，7日年化收益率和万份基金单位收益并非越高越好，每天的排名都不一样。好买基金曾令华在接受记者采访时表示，“购买货币基金，第一要看规模，规模要在50亿元及以上，第二要选择大公司，第三要选择收益率在中上水平的货币基金。”Wind资讯统计，截至本周三（11月23日），有7只货币基金的规模在50亿元及以上，分别是博时现金收益、华夏现金增利、嘉实货币、上投摩根货币B、南方现金增利A、广发货币A和南方现金增利B。货币基金收益实验申购货币基金步骤1投资者凭身份证、印章到基金管理公司或指定的销售机构（如银行、券商营业部），填写基金认购申请表并留下印鉴。2按所申购的基金份

8、额缴纳价款和手续费，取得缴款单，等候领取基金受益凭证的通知。需注意的是，不同时期内同一开放式基金的认购价格不完全一样。首次发行期内按发行面额计价；首次发行结束后按单位净资产价值认购。在本次实验中，记者持建设银行（473，003，064%）的借记卡，去银行柜台开通基金账户和网上银行，随后就可以在网上银行页面中的基金超市选购各基金产品。另需注意的是， 当日（T日）在规定时间之前提交的申请，投资者通常可在T2日到办理申购的网点查询并打印确认单。通过电话或网站等其他交易方式申购的投资者也可通过相应的方式查询和打印确认单。实验结果记者在上周五（11月18日）申购了样本一及样本二中的招商现金增值A，截至本

9、周二（11月22日），得出以下实验结果：1根据本周二的7日年化收益率排名，长城货币基金的7日年化收益率降到372%，排名第55位，长城货币基金的年收益增长率为356%。2根据本周二的万份基金单位收益排名，招商现金增值A的万份单位收益只有13029元，交易系统显示其年收益增长率为342%。结论7日年化收益率和万份基金单位收益并非越高越好，每日排名都不一样。风险提示：业内人士提醒，虽然货基本金安全性较高，但货币基金并不能等于银行存款，也不是完全没有风险的，投资者应把货币基金作为一种相对稳健、风险小、流动性高、投资便捷的短期现金管理工具来看待。购买货币基金以规模为重有理财专家建议，投资者应尽量选择规

10、模相对较大、业绩长期优异的货币基金进行投资。相对来说，规模越大，基金操作腾挪的空间越大，更有利于投资运作，也能更好地控制流动性风险。“购买货币基金，第一要看规模，规模要在50亿元及以上，第二要选择大公司，第三要选择收益率在中上水平的货币基金。”三主线投资货基，不适宜高预期投资者货币基金风险小、流动性强，但预期收益较低 适合拥有闲置资金、风险承受力低的投资者理财一周报记者/周知秋这是理财一周报主题基金系列报道之五，这一次我们将目光对准了风头正劲的货币基金。截至11月22日，多数货币基金7日年化收益率超过了一年期银行定存利率。可以说，货币基金凭借其一枝独秀的表现成为基金市场中的顶梁柱。尽管如此，货

11、币基金并不适合预期收益高的投资者，而对于大部分投资者来说，最为关键的则是如何参与到货币基金的投资。虽然与其他类型基金相比，挑选货币基金可参考标准较少，但依旧有一些逻辑可供投资者挑选到适合自身的货币基金。货基表现好于同期7天存款利率在今年股债基遭遇双杀的背景下，货币基金以抢眼的表现成为基金市场中的一大亮点。而大部分货币基金7日年化收益率超过一年期银行定存利率的表现造就了目前存活期不如买货基的现状。从规模来看，截至今年三季度末，Wind资讯统计显示，基金市场总资产净值为212万亿元、总份额为247万亿份。其中，货币基金共计77只，合计资产净值为1276亿元、合计份额为1276亿份。而与其他类型的公

12、募基金相似，货币基金的运作同样需要在投资上遵守投资组合理论。据了解，国内货币基金的资产配置策略一般是根据利率环境、对利率走势的预期、各种货币市场证券的规模、流动性等多种情况，确定各种期限结构资产的比例，同时不断进行动态调整。理论上，在市场利率下降时，货币基金资产组合中的定息证券价格上升，货币基金的投资收益随之提高。因此，在减息环境中，若基金资产组合中较长期限的证券占比越高（即久期越长），组合利率弹性越大，投资收益就会越高。反之，在利率上升的环境中，基金组合中原先持有的定息证券价格将会下降，基金收益率下降，此时期限越短的资产组合的吸引力越大。同时，招商证券（1188，006，051%）分析师高昕

13、炜表示，在资金偏紧、定息证券价格下降时，货币市场基金可以低价买入并持有到期，从而获取较高的收益率。换句话说，当市场资金紧张时，市场短期利率（央票利率、回购利率）将上升，货币市场基金可以通过合理的资产配置来提高收益。再来看货币基金的收益情况。虽然今年以来货币基金的表现有目共睹，但通过观察其长期的收益情况更能清楚地了解货币基金。来自招商证券的统计数据显示，截至今年3月11日，具备1年、2年和3年回报的货币市场基金中（未将针对机构客户的B份额纳入统计），最近一年货币基金的平均收益率为214%、最近两年的货币基金平均收益率为188%、最近三年的货币基金平均收益率为19%。而从业绩比较基准来看，由于货币

14、基金具备的高流动性，通常以类似的银行活期存款利率或者7 天通知存款利率作为业绩比较基准，也有部分货币基金将定期存款利率作为业绩比较基准。在上述统计中，近一年货币基金平均收益率超过同期7 天通知存款利率（现行为149%）。不适合对预期收益要求高的投资者对于大部分投资者来说，货币基金首先能够满足短期闲置资金的现金流管理需求。其次，货币基金低风险同时流动性较高的特点，也使其成为部分投资者投资组合中的必备配置。值得一提的是，在当前的市场环境中，配置货币基金在满足投资者的避险需求的同时有可能获取明显高于存款利率的超额收益。从投资成本来看，货币市场基金一般不收取申购费和赎回费，只收管理费、托管费和销售服务

15、费。目前货币市场基金绝大多数的管理费率都是033%，托管费率都是01%。销售服务费率一般是025%。需要指出的是，作为货币基金的主要投资标的，短期国债、央行票据、金融债、企业债、短期融资券等虽然具备安全系数高、收益稳定的特点，但是这些标的均不对个人投资者开放。而货币基金则可以使得小储户的零散资金得以集中，并以大额投资者的姿态跨越制度壁垒进入拆借市场，从而获得与机构投资者相同的利率收入。对于一些拥有闲置资金、风险承受力低、希望参与同业拆借市场，以获取高于活期存款收益的企业和个人来说，投资货币市场基金是一个非常理想的选择。不过，需要指出的是货币市场基金虽然具有风险小、流动性强等优点，但是其预期收益

16、也较低，通常只能一定程度地抵抗物价指数的上涨，但不能保证跑过通货膨胀，因而不适合对预期收益要求较高的投资者。遵循三主线挑选货币基金目前，市场中共有77只货币基金，即便是看好货币基金后续表现，普通投资者仍需从其中挑选出适合自身的产品。在此，建议普通投资者可以通过三条主线来挑选货币基金。首先是要结合自身财力考虑货币基金在自身投资组合中的配置比例。目前，货币基金一般分为A、B两类，区别主要在于投资门槛不同。A类投资门槛一般在1000元，适合普通投资者，而B类投资门槛一般在100万元以上，相对而言更适合机构投资者。总体来说，货币基金更为适合要求高流动性低风险的投资者。其次，普通投资者可以在股市低迷时持

17、有货币基金，获得稳定的收益。当股市有所好转时转换为股票型基金，从而得以分享行情上涨带来的超额收益，这种转换功能是银行储蓄所不能相比的。因此，投资者在挑选货币基金时可以遵循寻找产品线丰富的基金公司这一逻辑进行，而与同一家基金公司旗下的其他开放式基金进行转换，具有高效、灵活、成本低等特点。不过，需要注意的是转换基金过于频繁可能得不偿失，投资者需要结合行情有所判断。与此同时，规模较大的货币基金更易于控制流动性风险，有较大的腾挪空间进行投资运作。此外，同挑选偏股型基金逻辑类似，投资者在挑选货币基金时也可以偏向于成立时间较长的个基。通常来说，成立较早的货币基金具备运作较为成熟、基金经理投资经验丰富、持有

18、高收益品种多、经受住市场考验等特点。货币基金特点货币基金与传统基金比较具有以下几大特点：1基金单位的资产净值固定不变。货币市场基金与其他投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位为1元。投资该基金后，投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。比如某投资者以100元投资某货币市场基金，可拥有100个基金单位，l年后，若投资报酬是8%，那么该投资者就多8个基金单位，总共108个基金单位，价值108元。2衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率。这与其他基金以净资产价值增值获利不同。3风险性低。货币工具的到期日通常很短，货币基金投资组合的平均期限一般为46个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。4投资成本低。货币基金通常不收取赎回