财务学原理计算公式

1、第五章货币时间价值1 .单利终值的计算单利利息的计算公式为：I = PX i x n单利终值计算公式为：F= p+pxixn=px(l+ixn)2 .单利现值的计算公式为：P=F/ (1+nXi)3 .复利终值的计算复利终值的计算公式为：F = P(1+i)n其中的(1+i)n通常被称为复利终值系数或一元复利终值，用符号(F/P, i, n)表示。4 .复利现值的计算复利现值计算公式为：P F /(1 i)n1/(1 i)n称复利现值系数或一元的复利现值，用符号(P/F, i, n)来表示。5 .复利利息的计算复利利息的计算公式为：I=F-P=P(1+i)n-P=P(1+i)n-1实际利率与名

2、义利率的关系是：i = (1+r/m) m-1第二种方法是不计算实际利率，而是相应调整有关指标，即利率变为r/m,期数相应变为 mxn。6 .普通年金终值计算公式为：(1 i)n 1F A -2-(1 i)n 1i i 通常称作普通年金终值系数或一元普通年金终值，用符号(F/A, i, n)表示。普通年金终值的计算公式也可写为：F=A(F/A, i, n)7 .普通年金现值的计算公式为：P A 1 (1 i) ir1 (1 i) :i通常称作普通年金现值系数或一元普通年金现值，用符号 (P/A, i, n)表示。普通年金现值的计算公式也可写为：P=A(P/A, i, n)8 .预付年金终值的计

3、算公式为：F = A - (F/A, i, n) (1+i)=A (F/A , i, n+1)-19 .预付年金现值的计算公式为：P = A- (P/A, i, n) (1+i)=A (P/A , i, n-1)+110 .递延年金现值计算公式为：P =A (P/A , i, n) (P/F, i, m)11 .递延年金现值计算公式为：P=A (P/A , i, m+n) (P/A , i, m)第六章风险报酬n1 .期望值P i ? K ii 1风险和报酬的基本公式：期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率n=风险报酬斜率X风险程度2 .方差的计算公式：2(kik)2.Ri 13 .标准差的

4、at算公式： p (kik)2.Pi,i i4 .离散系数(标准差率)是标准差与期望值之比值：V K第七章成本效益观念1 .固定成本:FC=a2 .变动成本：VC=bx单位固定成本：UFC=a/x单位变动成本：UVC=ba:常数；x:业务量b:常数；x:业务量3 .边际贡献总额=销售收入总额一变动成本总额即：M =S-VC=(P V)Q4 .息税前利润(EBIT)=销售收入总成本 =销售收入变动成本固定成本即：EBIT = S VC FC=(PV)Q FC =M FC=边际贡献-固定成本2 .资本成本通常以相对数表示3 .个别资本成本的计算资本成本年资本使用费筹集的资本额资本筹集费100%1、

5、债券成本的计算2、长期借款成本计算二负责资本成本Kd以 100%10 / 63、优先股成本4、普通股成本权益资本成本5、留存收益成本-4 .债券成本的计算公式:债券成本年利息(1所得税税率)债券筹资额(1 筹集费率)100%即：KbI(1 T)B i (1 T)100%100%B0(1 f)B0(1 f)式中，Kb：债券成本；I:债券年利息；B。：债券筹资额，按发行价格计算；B:债券面值;i:债券票面利率；f:筹集费率T:所得税税率5 .长期借款成本计算公式：长期借款成本年利息(1 所得税税率)长期借款筹资额(1-筹集费率)10 0%即：Kl= I(1 T) 100% L i (1 T ) 1

6、00% i (1 T ) 100%L(1 f)L(1 f)L(1 f)由于长期借款的手续费 比较低，f常可忽略，公式可简化 为：Ki = i (1T)式中，Ki：长期借款成本；I:长期借款年利息；L:长期借款筹资额，按发行价格计算。6 .优先股成本计算公式：优先股成本优先股年股利-100%优先股筹资额 (1-筹集费率) 00%即:Kp式中：Kp：优先股成本;Dpp 100%Pp 1 FDp：优先股年股利；Pp：优先股筹资额，按发行价格计算。7 .普通股资本成本计算公式（1）普通股股利固定:普通股成本普通股年固定股利即：Kc普通股筹资额（1-筹集费率）D 100%100%PC(1f)式中，Kc：

7、普通股成本；Dc：普通股每年固定股利;（2）普通股股利按固定比例增长：Pc：普通股筹资额，按发行价格计算。普通股成本即：Kc c预计普通股年第一年股利普通股筹资额（1 筹集费率）Di100%股利增长率gPc(1 f)式中：D1：预计第一年普通股股利，即上一年股利D0（1+g）。8 .留存收益成本计算公式（1）普通股股利固定:留存收益成本普通股年固定股利普通股筹资额100% 即：Ke Dc 100% Pc式中，Ke：留存收益成本5刀表出斗声未预计普通股第一年股利留存收而成本 普通股筹资额100% 股利增长率即：Ke D± gPc9 .加权平均资本成本计算公式加权平均资本成本（某种资本占

8、全部资本 的比重 该资本的成本）n即:WACC Wj K jj 1n其中：Wj 100% j 1式中，WACC :加权平均资本成本;Kj：第j种的个别资本成本;叫：第j种资本占全部资本的比重（即权数） n：企业资本来源的种类数。第八章杠杆效应1.经营杠杆系数的计算公式经营杠杆系数息税前利润变动率销售量变动率口.EBIT / EBIT即：DOLQ/Q简化后，经营杠杆系数的计算公式:DOLq Q(P V)Q(P V) FCMEBIT即：经营杠杆系数i1瑞按销售量表达形式:DOLqQ(P V)Q(P V) FC按销售额表达形式：S-VCDOLs S S-VC FC式中，DOLq是销售量为Q时的经营杠

9、杆系数;DOLs是销售额为S时的经营杠杆系数;2.财务杠杆系数的计算公式财务杠杆系数普通股每股收益变动率 息税前利润变动率即:dfl卷图简化后，财务杠杆系数的计算公式:dfl(EBITi I) (EBIT I)EBIT即:式中，EBIT1:EBIT I财务杠杆系数EBITi EBIT息税前利润息税前利润一利息变动后的息税前利润；I：负责的利息若有优先股和融资租赁,则财务杠杆系数的计算公式:财务杠杆系数息税前利润即：dfl息税前利润一利息一租金EBITEBIT -I-L-D/(1-T)式中，L:租金；D:优先股股利；T:所得税税率3.联合杠杆系数的计算公式联合杠杆系数普通:动简化后，联合杠杆系数

10、的计算公式：DcL Qi(p V) Q(P V) Q (P-V)-FC-I即：联合杠杆系数按销售额表达：dclsS-VCS-VC - FC-1若有优先股和融资租赁,联合杠杆系数即：dclEBITEBIT I一优先股股利/(1 所得税税率)QQi Q边际贡献Q (P-V)Q (P-V)-FC-I息税前利润一利息则联合杠杆系数的计算公式:边际贡献S-VCS-VC - FC-I息税前利润 一利息一租金一优先股股利/ (1 一所得税税率)MEBIT - I-L-D/(1-T)4.联合杠杆系数与经营杠杆系数、财务杠杆系数的关系MEBIT -1联合杠杆系数息税黑E利息边际贡献息税前利润息税前利润（息税前利

11、润一利息） 经营杠杆系数财务杠杆系数M 即：DCL EBIT-IM EBITEBIT EBIT-IDOL DFL第九章财务分析销售净利率的计算公式:销售净利率净利润次正内、100%销售收入2.销售毛利率的计算公式:销售毛利率销售收入销售成本销售收入100%3.资产净利率的计算公式:资产净利率净利润平均资产总额100%4.净资产收益率的计算公式:净资产收益率净利润平均净资产100%7.每股收益的计算公式:每股收益净收益一优先股股利发行在外的普通股加权平均数8.市盈率的计算公式:市盈率普通股每股市价 每股收益9.存货周转率的计算公式:心彳七日在土生米. 销售成本存货周转次数一".一人f存

12、货平均余额存货周转天数360存货周转次数存货平均余额 360销售成本10.应收账款周转率的计算公式:应收账款周转次数赊销收入净额应收账款平均余额应收账款周转天数360应收账款周转次数应收账款平均余额360赊销收入净额11.流动资产周转率的计算公式:流动资产周转次数销售收入流动资产平均余额销售收入期初流动资产余额期末流动资产余额212 .总资产周转率的计算公式:总资产周转次数销售收入平均资产总额销售收入期初资产余额期末资产余额2总资产周转率计算公式的分解:总资产周转率=流动资产周转率X流动资产占总资产的比重13.营运资金的计算公式：营运资金=流动资产-流动负债14.流动比率的计算公式：流动比率流

13、动资产流动负债14.速动比率的计算公式:速动比率速动资产流动负债15 .资产负债率的计算公式:16 .产权比率的计算公式:资产负债率负债总额资产总额100%产权比率负债总额所有者权益总额100%16.所有者权益比率的计算公式:所有者权益比率所有者权益总额资产总额100%所有者权益比率越高，对企业债权人的保障程度越高。所有者权益比率的倒数叫做权益乘数，其计算公式:权益乘数1所有者权益比率资产总额所有者权益总额权益乘数表示企业的资产总额相当于所有者权益的倍数，乘数越大，表明投资人投入资本在资产总额中 所占比例越小，企业的负债经营程度越高，企业的财务风险越大。17.利息保障倍数的计算公式:利息保障倍数息税前利润利息费用经营活动现金流量净额 本期到期债务经营活动现金流量净额债务总额公式中的 息税前利润”等于交纳所得税之前的利润总额与企业利息费用之和，利息费用包括企业本 期发生的所有应付利息，即应计入财务费用的利息和已经资本化的利息。18.现金能力分析的主要比率L现金到期债务比，其计算公式为：现金到期债务比2.现金债务总额比，其计算公式为：现金债务总额比这