焦炭期货套期保值的交割技巧1ppt课件

1、主要内容主要内容n焦炭期货交割方式及交割流程焦炭期货交割方式及交割流程n焦炭期货最小交割单位焦炭期货最小交割单位n焦炭交割仓库焦炭交割仓库n焦炭期货交割费用焦炭期货交割费用焦炭期货交割方式及交割流程焦炭期货交割方式及交割流程大连商品交易所交割方式期转现滚动交割一次性交割通常：1、农产品棕榈油除外可通过3种交割方式完成交割2、工业品进行期货转现交割和一次性交割，如塑料盒PVC焦炭期货交割方式及交割流程焦炭期货交割方式及交割流程期转现期转现u期转现是指持有同一交割月份合约的交易上方通过期转现是指持有同一交割月份合约的交易上方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持协商达成现货买卖协议，并

2、按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的贷款和实物交换。有的期货持仓，同时进行数量相当的贷款和实物交换。u焦炭现货贸易特点适合进行期转现交割：焦炭现货贸易特点适合进行期转现交割：u 钢企对焦炭品种的个性化需求较强，焦炭品质可钢企对焦炭品种的个性化需求较强，焦炭品质可能与交割品存在一定差异能与交割品存在一定差异u 贸易方式基本上都是点对点，货物一般不会流经贸易方式基本上都是点对点，货物一般不会流经制定交割库制定交割库期转现的优点期转现的优点双方可以提前明确贷款转换时间，卖方可以提前回收货款，双方可以提前明确贷款转换时间，卖方可以提前回收货款，买方能够提前拿到仓单或货物；买方能够提前

3、拿到仓单或货物；买方可以接到确定地点仓库的仓单，避免了记得到不确定买方可以接到确定地点仓库的仓单，避免了记得到不确定仓库仓单，以及因此付出额外运输成本的问题；仓库仓单，以及因此付出额外运输成本的问题；可以节约交割成本，通过非标准仓单期转现，卖方不必将可以节约交割成本，通过非标准仓单期转现，卖方不必将货物运到指定交割仓库，而是距离买方较近的存货地点，货物运到指定交割仓库，而是距离买方较近的存货地点，给双方都节省成本给双方都节省成本焦炭期货交割方式及交割流程焦炭期货交割方式及交割流程期转现期转现焦炭期货交割方式及交割流程焦炭期货交割方式及交割流程期转现业务期转现业务流程流程焦炭期货交割方式及交割流

4、程焦炭期货交割方式及交割流程期转现业务期转现业务流程流程申请期转现时须提交的材料：申请期转现时须提交的材料：期转现申请买卖双方）；期转现申请买卖双方）；现货买卖协议买卖双方）；现货买卖协议买卖双方）；相关的贷款证明买方）；相关的贷款证明买方）；相关的标准仓单、入库单、存货单等货物持有证明卖相关的标准仓单、入库单、存货单等货物持有证明卖 方）。方）。焦炭期货交割方式及交割流程焦炭期货交割方式及交割流程期转现期转现焦炭期货交割方式及交割流程焦炭期货交割方式及交割流程一次性交割一次性交割定义：定义：在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约

5、，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自割履约，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。要点：要点：交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起只最后交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起只最后交易日所有成交价格的加权平均价。交易日所有成交价格的加权平均价。焦炭期货交割方式及交割流程焦炭期货交割方式及交割流程一次性交割一次性交割一次性交割业务流程一次性交割业务流程大商所滚动交割方式大商所滚动交割方式u合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖u 方客

6、户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时时u 间完成交割的交割方式。间完成交割的交割方式。u办理时间为交割月第一个交易日至交割月最后交易日办理时间为交割月第一个交易日至交割月最后交易日 u 前一交易日。前一交易日。焦炭期货最小交割单位焦炭期货最小交割单位p农产品：农产品： 10吨吨p化工品：化工品： 5吨吨p焦焦 炭：炭：1000吨吨最小交割数量与合约大小一致合约单位为10吨，则最小交割数量为100手合约最小交割数量符合现货习惯：焦炭现货中少于最小交割数量符合现货习惯：焦炭现货中少于500吨都很难入库，消吨都很难入库，消 费和流通规模通常都遵循费和

7、流通规模通常都遵循1000吨的整数倍；吨的整数倍；客户持仓要求：在最后交易日收益前，客户焦炭合约持仓应当调整客户持仓要求：在最后交易日收益前，客户焦炭合约持仓应当调整 为为100手的整数倍，否则将被对冲平仓，并处罚款。手的整数倍，否则将被对冲平仓，并处罚款。焦炭交割仓库焦炭交割仓库u交割仓库交割仓库u 主要位于贸易中转港天津、日照、连云港三地主要位于贸易中转港天津、日照、连云港三地u交割厂库交割厂库u 选择河北、山东、江苏、山西的大型焦化厂设为选择河北、山东、江苏、山西的大型焦化厂设为焦炭期货的交割厂库焦炭期货的交割厂库焦炭交割仓库焦炭交割仓库u天津、河北、山东、江苏均为基准交割库，山西为非基

8、准交割库，相对基准交割库天津、河北、山东、江苏均为基准交割库，山西为非基准交割库，相对基准交割库贴水贴水200元元/吨。吨。u公路运输比例加大，设置合理贴水，买方可以汽车外运；山西为最大的焦炭输出省公路运输比例加大，设置合理贴水，买方可以汽车外运；山西为最大的焦炭输出省份，可避免货物逆向流动。份，可避免货物逆向流动。交割预报最小交割预报数量为交割预报最小交割预报数量为1000吨）吨）交易所审批并制定交割仓库后，交易所审批并制定交割仓库后，批准当日收取交割预报定金批准当日收取交割预报定金货主与指定仓库联系入库货主与指定仓库联系入库并发货并发货 （货物发往仓库（货物发往仓库费用由货主承担）费用由货

9、主承担）交易所根据客户实交易所根据客户实际到货量返还交割际到货量返还交割预报定金预报定金交易所委托质检交易所委托质检机构检验交割库机构检验交割库提交质检报告提交质检报告交割仓库开具标准交割仓库开具标准仓单注册申请表仓单注册申请表货物质检合格货物质检合格交易所核查交易所核查交易所为会员打印交易所为会员打印标准仓单持有凭证标准仓单持有凭证出库环节：货主有权在出库时委托制定质检机构对货物进行抽样和样品留存，以备出库后质量追溯 交易所交易所3天答复天答复有效期有效期40天天焦炭交割仓库焦炭交割仓库仓库交割仓单生成仓库交割仓单生成u交割库可以银行保函或现金保证金为基础，无须生产交割库可以银行保函或现金保证金为基础，无须生产u 或存储实物商品就可以生成标准仓单，只需保证在或存储实物商品就可以生成标准仓单，只需保证在买买u 方提货时能够及时保质保量地提供商品。方提货时能够及时保质保量地提供商品。u厂库交割不会增加入、出库的交割成本，且无须生产厂库交割不会增加入、出库的交割成本，且无须生产u 出实物就能注册仓单，可以节省仓储费用，有利于出实物就能注册仓单，可以节省仓储费用，有利于降降u 低交割成本，同时可以减少货物长期储存所导