财务状况分析模版

1、财务分析报告TCL集团2008-2012年度财务状况分析班级：学号：摘要财务状况分析是反映财务状况的重要要素，也是财务报表分析的主要内容之一。本文研究了 2008年至2012年TCL集团的财务数据，从盈利能力、偿债能力、营运能力和发展四方 面进行数据分析，从而探索TCL集团的现状和发展趋势，提出解决问题的建议和措施。关键词：盈利能力；偿债能力；营运能力；发展能力；改良建议、公司简介TCL即The Creative Lif e三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活，是 TCL集 团股份的简称。TCL集团股份创立于1981年，是全球性规模经营的消费类电子企业集团之 一，旗下拥有四家上市公司：T

2、CL集团SZ.000100、TCL多媒体科技HK.1070、TCL通讯科技HK.2618、TCL通力电子01249. HK。TCL总部位于惠州市仲恺高新区 TCL科技大厦。从20世纪90年代以来，连续多年保持高 速增长。目前，TCL已形成多媒体、通讯、华星光电和 TCL家电四大产业集团，以及系统 科技事业本部、泰科立集团、新兴业务群、投资业务群、翰林汇公司、房地产六大业务板块。 在未来，TCL集团仍将会是具有全球竞争力的企业。、TCL集团盈利能力分析盈利能力是企业资金增值的能力，选择毛利率、营业利润率、成本费用率、净资产收益率、资产报酬率等作为衡量获利能力的主要指标，指标值越大表示获利能力越强

3、。1、企业收入盈利率分析企业收入盈利能力主要通过主营收入盈利率表现，主营收入盈利率是盈利与主营收入 之比，现对主营收入盈利率分析。表1主营收入盈利率指标比较表项目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年毛利率15.7214%15.3552%营业利润率1.2922%收入经营现金净流量率%将表1数据用图表进行表示图1主营收入盈利率折线图(1主营收入营业利润率主营收入盈利率更能反应收入与盈利之间关系。我国国有企业绩效评价体系的收入盈利率便采用该指标，并以营业利润率作为基本财务效益状况的修正指标。从图表数据得出TCL集团除2010年营业利润率稍有下降，其它年份相比照较稳定，说明该企

4、业近五年创造的盈 利能力比较稳定。2主营收入毛利率主营收入利润是企业最基本的盈利，只有该利润足够大时，才可能形成最终的企业利润。 主营收入毛利率，既可以反应企业经营活动的最基本的盈利能力，又可以从一个侧面反应企业经营风险的大小。上述计算结果说明，TCL集团主营收入毛利率基本稳定并略微有上升趋势，该企业有很好的盈利能力，未来前景很好。将两指标进行比较，一般而言，两指标之差越大，经营风险也越大。按时间顺序，其差 额依次为14.4292%, 13.8755%, 14.3856%, 13.8466%, 15.979%.可以看出该公司在各年度 的经营风险水平变化不大，在2012年略微有所上升。2企业资产

5、盈利能力分析资产盈利率是企业在一定时期内的盈利额与资产平均余额之比，可以反映企业投资与盈利产出的状况。该类指标可以分为总资产盈利率和各种具体资产盈利率两大类指标，现对TCL集团资产盈利能力进行分析。1总资产盈利率总资产盈利率是企业税后利润加税后利息与总资产平均余额之比。 该指标反映企业真实 的资产盈利率，使不同企业的资产盈利率具有可比性。 该比例越高，股东所持股票的每股收 益才可能越大，债权人的债权才能够获得越有利的保障。表2总资产收益率指标比较表:年份2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年总资产收 益率1.8994%将表2数据用图表进行表示:总资产收益率一息资产收益率图

6、2总资产收益率折线图评价总资产收益率的高低，要与基本无风险收益率进行比较。由于办企业的风险要大于将钱存在银行的风险，企业总资产收益率必须大于银行存款利息率才能给投资人带来收益。同理，企业总资产收益率必须大于银行贷款利息率，企业才能从贷款中获得财务杠杆利益。我国在2008年到2012年期间，居民一年期定期存款利息率和一年期银行贷款利息率，如下表所示：表3我国银行2008年至2012年期间存贷款利率表单位：利息 调整 时间2008/10/92008/10/302008/11/272008/12/232010/12/202010/12/262011/02/092011/04/062011/07/07

7、2012/07/06一年 期存 款2.25.一年期贷 款通过将表2和图2与银行存贷利率表比较可以看出 TCL集团在2008年到2012年期间资产 盈利率很低，低于银行存款利息率。 这说明该企业不能给债权人获取资金的保障，财务风险大。2净资产盈利率净资产盈利率是企业税后利润与全部净资产平均余额之比，该比率表达了企业投资者拥有的权益获取净收益的能力，反映的是投入资本及其积累与报酬的关系，是评价企业资本经营效率的核心指标， 也是最具有综合性和代表性的指标。该比率不受行业不同的限制，通用性强，适用范围广，一般认为，净资产盈利率越高，资本运营效益越高，投资者和债权人的 利益受保障的程度也就越高。表4净资

8、产收益率比较表年份2008年2009年2010 年2011 年2012 年净资产收 益率%将表4数据用图形表示:净资产收益率净资产收益率图4净资产收益率折线图通过图表可以看出，TCL集团在2008年到2010年净资产盈利率呈下降趋势，说明企业在此段时间净资产盈利能力在减弱，2010年到2011年该指标出现上升趋势，说明企业盈利能力在改变，但2011年到2012年净资产盈利率又出现下降趋势，说明企业盈利能力又在减弱。三、TCL集团偿债能力分析偿债能力反映企业归还到期债务本息的能力, 力分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。1、短期偿债能力分析有利于揭示企业面临的财务风险。偿债能1比率分析一般情

9、况下，流动比率越高，企业短期偿债能力越强， 但流动比率过高会影响资金使用效率 和筹资成本，进而影响盈利能力。 速动比率由于剔除流动资产中变现能力最差的存货，因此计算出的短期偿债能力比流动比率更准。现金流动负债比率是从现金流量角度来反映企业当期偿债能力。表5 TCL集团近五年短期偿债能力比率分析:年份2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年流动比率速动比率现金流动负 债比率将表5数据用图表示:20把年2009年2Q10年2cli年2012年T-流动比率-速动比率现金流动负债比率图5短期偿债能力折线图国际上公认的流动比率是 2倍时为佳，我国较好的比率在1.5倍左右。速动比率在国

10、籍 公认的标准为1倍。从表格和折线图可以看出， TCL集团流动比率大体在 1.2倍左右，其 中2010年比率最好到达1.4591。由于存货的存在， 该公司速动比率在 1.0左右，仅从流动 比率和速动比率变动来看，该公司偿债能力一般。结合五年现金流量分析，TCL集团的短期偿债能力保持在一个一般水平。(2)趋势分析TCL集团短期偿债能力的绝对数趋势分析如下：表6短期偿债能力趋势表项目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年货币资金应收账款应收票据存货流动资产合 计短期借款应付账款一流动负债合 计经营活动现 金净流里将表格数据用图的形式进行表示:5,000, OOOL 00备 0

11、00, 000. 0。K 00& 000. 000. 00款产债账皆负 收动动 应就谎 n n合合图6短期偿债能力柱状图从表格和柱状图可以看出，TCL集团的流动资产、流动负债的绝对额呈现上升趋势；应收账款、应收票据、存货变动幅度不大；货币资金先上升后下降，经营活动现金净流量小。2、长期偿债能力分析企业长期偿债能力的强弱， 与企业的盈利能力的高低呈高度正相关，只有企业盈利状况一直良好，能从经营中形成足够的现金流入量，企业才能保证按期付息和到期还款。在我国国有国有资本经营效绩评价体系中，将长期偿债能力指标作为偿债能力的基本指标。我国更重视长期偿债能力的分析。(1)比率分析长期偿债能力比率分

12、析包括资产负债率、已获利息保障倍数、现金总负债比率，其中现金总负债比率是从企业现金流量角度分析长期偿债能力，它是负债总额与经营活动现金净流量的比值。资产负债率资产负债率是负债总额与资产总额的比值。通常资产负债率越小， 企业长期偿债能力越强，债权人的借贷风险越小； 反之，资产负债率过大，则说明企业资产对负债的担保力不足， 债权人收不回借贷本息的可能性就越大，故债权人认为该比率较小为优。但资产负债率过小则说明企业对财务杠杆利用不够，影响获利能力，国际上通常认为资产负债率等于60%较为适当。表7TCL集团资产负债率时间2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年资产负债率%72.12

13、31%66.1658%将表6用图表本:资产负债率图7资产负债率折线图从图表可以看出，近五年 TCL集团的资产负债率均在 66%以上，比国际标准稍高，举 债稍多。说明公司的财务风险一般，财务杠杆利用的一般。已获利息保障倍数利息保障倍数是企业一定时期息税前收益与利息支出之比，它反映的是企业偿付负债 利息的能力。利息保障倍数越大，说明企业支付利息的能力越强，风险越小；反之，企业偿 债能力就越差。利息保障倍数的公认标准3倍。如果低于该标准，说明偿付利息的能力低。表8 TCL集团20092013年利息保障倍数时间2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年利息保障倍数利息保障倍数一利息保

14、障倍数图8利息保障倍数折线图利息保障倍数先升后降再升，说明企业支付利息的能力在上升后降低之后又有所提高。 其中2011年大幅下跌并出现负数，是由于企业大量举债所致。(2)趋势分析表9 TCL集团长期偿债能力的绝对数分析项目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年资产总额负债总额所有者权益净利润经营活动现金净流里将数据用图的形式表示:一贯产总额负债总额-一所有者权益一净利洞,经营活动现金净流量图8长期偿债能力折线图从表9和图9可以看出，TCL集团在2008年到2009年资产总额、负债总额、所有者权益呈明显下降趋势，在 2009年之后出现上升趋势。三、营运能力分析资产运营能力是

15、企业总资产及其各个组成要素的运营能力，资产周转速度越快则使用效率越高，运营能力越强，流动资产对流动负债的保障程度过低往往导致企业资金链紧张，造成日常运营的困难， 因此，对造成流动比率过低的因素，企业应保持足够重视，并采取措施逐步改善。表10 TCL集团营运能力比率及趋势项目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年应收账款周转率1存货周转率流动资产周转率:总资产周转率一应慎赚款周转率 T-存货周转率流研资产周转率息责户周转率图10营运能力折线图从图表数据可以看出，TCL集团各指标变化基本稳定，经营稳定。四、发展能力分析发展能力反映企业在生存基础上扩大规模，壮大实力的能力，通常

16、选择营业收入增长率和资本积累率作为衡量发展能力的主要指标。表11 TCL集团发展能力比率及趋势2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年营业收入增长率净利润增长率-净资产增长率总资产增长率将表格数据用图表分析:一营业收入增长率-净利润增长率 得资产增长率 总资产增长率图11发展能力折线图从表中可以看出，净利润增长率呈现先降后升再降的趋势，除营业收入增长率相比照 较稳定外，其他指标都有较大波动，尤其在 2010年和2011年。五、问题及建议财务风险高。通过分析，TCL集团资产负债率一直很高，保持在70%£右，说明企业的全部资产中大部分来源于举债，故财务风险高。为了降低财务风险，管理部门要学会将资金和负债控制在企业能够承受的程度上。就存在的问题来看，TCL集团偿债压力较大。为此，企业在筹资活动中，应考虑资本 结构，合理安排筹资计划。企业应增加销售收入，提高息税前利润率，调整资本结构，减少 负债，特别是短期借款比例，坚决防止短期资金长期占用。另外要提高销售利润的质量，增 加经营活动现金净流量，以保证归还到期负债的本息。除此之外，企业应建立有效的管理机制，有自己独特的经营管理方