第八、九章_企业财务报表分析方法ppt课件

1、第一节 企业财务报表分析的根本方法一、程度分析二、共同比报表分析三、比率分析四、质量分析第二节 比率分析的根本原理一、清偿才干比率一流动比率流动负债是企业一年内需支付的日常运营债务，如应付款、短期借款等。用于担保支付短期债务的来源，只能是现金及短期内能变成现金的流动资产。 比率值愈高，阐明企业流动资产对流动负债的保证程度愈高，企业的短期偿债才干愈强。但比率值并非愈高愈好。由于比率值过高，能够阐明企业的负债较少，没有充分发扬负债的财务杠杆效应；也能够是资产存量过大，资产利用效率不高流动负债流动资产流动比率 流动比率普通在1.52.0之间比较恰当在分析流动比率时应留意两个问题：1不同行业对流动比率

2、的要求并不一致。2流动比率的高低有时也不能完全准确地反映企业短期偿债才干。 流动资产中除货币资金、应收帐款外，还包括存货、待摊费用等变现速度较快或不能再变现的工程，有时流动比率虽高，但主要是由于大量存货和待摊销费用呵斥的，实践的支付才干并不是很充足。只需速动资产才是真正可用于支付的流动资产，因此还需求调查速动比率大小二速动比率 其中：速动资产流动资产存货待摊费用-预付费用 流动资产扣除存货资产和其他流动资产后，速动资产就是货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款、一年内到期的长期投资等工程。由于速动资产的这些工程都是可以迅速现金化的资产，因此速动比率也称快速流动比率，它反映了企业的即时支付才干流

3、动负债速动资产速动比率比率值愈高，阐明企业速动资产对流动负债的保证程度愈高，企业的短期偿债才干愈强。速动比率普通在0.61.0之间比较恰当 应收帐款的回收在很大程度上决议了流动比率和速动比率的大小，因此，在调查这两个比率目的数值时，要扣除坏帐预备后的应收帐款净额计算，并结合应收帐款周转期目的进展综合分析评价现金比率现金类资产=速动资产-应收账款现金比率反映了企业的即刻变现才干，它比速动比率所反映的即时支付才干更迅速。现金比率普通只需求坚持在0.2左右。普通只需在企业财务发生困难时，才干用现金比率衡量企业最坏情况下的短期偿债才干。现金比率只是速动比率目的的辅助比率流动负债现金类资产现金比率注：短

4、期偿债才干分析 短期偿债才干是指企业流动资产对流动负债及时足额归还的保证程度，是衡量流动资产变现才干的重要标志。流动比率=流动资产流动负债 速动比率=速动资产流动负债 现金比率=现金类资产流动负债速动资产=流动资产-存货 =流动资产-存货-待摊费用-预付费用为什么要剔除存货？1在流动资产中存货的变现速度最慢；2能够存在部分存货曾经损坏但尚未处置情况3部分存货能够已抵押给债务人4能够存在本钱与合理市价相差悬殊的存货估价问题 影响企业变现短期偿债才干的其他要素 1可动用的银行贷款目的 2预备很快变现的长期资产 3偿债才干的声誉 4或有负债 影响速动比率的要素有。2019年 A应收账款 B存货 C短

5、期借款 D应收票据 E预付账款 答案：ACDE。 应收账款、应收票据和预付账款属于速动资产，短期借款属于流动负债，它们都和计算速动比率有关，计算速动比率时已扣除了存货。 在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的缘由，不包括。2019年 A 能够存在部分存货曾经损坏但尚未处置情况 B 部分存货能够已抵押给债务人 C 能够存在本钱与合理市价相差悬殊的存货估价问题 D 存货能够采用不同的计价方法 答案：D。 流动比率小于1时，赊购原资料假设干，将会。2019年 A 增大流动比率 B 降低流动比率 C 降低营运资金 D 增大营运资金 答案：A。三杠杆比率1、资产负债率其比率值愈低，阐明企业资产对负

6、债的保证程度愈高，企业的长期偿债才干愈强，否那么反之。 从债务人的立场看，他们所关怀的是贷款的平安程度，即能否按期足额地收回贷款本金和利息，至于其贷款能给企业股东带来多少利益，在他们看来无关紧要。 从股东的立场看，他们所关怀的主要是举债的财务杠杆效益，即总资本报酬率能否高于借入资本的利息率。 从运营者的立场看，他们所关怀的通常是如何实现收益与风险的最正确组合，即以适度的风险获取最大的收益。资产总额负债总额资产负债率100资产总额负债总额资产负债率1002、权益比率、权益比率(四)其他相关比率1、利息保证倍数 公式中的“利息费用不仅包括计入当期财务费用的利息费用，而且还应包括资本化的利息。 公式

7、中的“利润总额不包括非常损益及会计政策变卦累积影响等工程 该比率值愈高，阐明企业的承息才干愈强，否那么反之。从长久看，该比率值至少应大于1 利息费用利息费用利润总额利息保障倍数 影响长期偿债才干的其他要素 1长期租赁 2担保责任 3或有工程 ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保管盈余在过去一年中添加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，同那么该公司的资产负债率为。2019年 A. 30% B. 33% C.40% D.44% 答案：C。 股数：500/2=250 股本：250*30=7500 资产负债率=5000/5000+7500=0.4 计

8、算已获利息倍数目的，其中的“利息费用既包括当期计入财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产本钱的资本化利息。 2019年 答案：正确。 就这个公式来看，分母中年利息费用，是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息，还应包括计人固定资产本钱的资本化利息。 计算已获利息倍数时的利息费用，指的是计入财务费用的各项利息。2019年 答案：错误。 在进展已获利息倍数目的的同行业比较分析时，应选择本企业该项目的延续几年的数据，并从稳健的角度出发，以其中目的最高的年度数据作为分析根据。 2019年 答案：错误。 从稳健的角度，应选择最低目的的年度的数据。 影响企业长期偿债才干的报表外要素能够有。

9、A 为他人提供的经济担保 B 未决诉讼案件 C 售出产品能够发生的质量事故赔偿 D 预备近期内变现的固定资产 E 运营租入运用的固定资产 答案：A B C E。 D项影响变现才干或短期偿才干二、 盈利才干比率一毛利率销售净值销售利润毛利率100 二营业利润对营业收入率销售净值息税利润营业利润率100 三总营业费用率销售净值总营业费用总营业费用率100 四销售净利率销售净值净利润销售净利率100五总资产报酬率该目的的意义在阐明企业每占用及运用百元资产所能获取的利润。其比率值愈高，阐明企业的获利才干愈强，反之，获利才干那么弱二总资产净利率总资产净利率=净利润/平均资产总额平均总资产息税前利润总资产

10、报酬率100六股东权益报答率比率值愈高，阐明企业的获利程度愈高，否那么反之。构建该项比率的根据在于：1股东财富最大化是企业理财的目的之一，而股东财富的增长从企业内部看主要来源于利润，因此，将净利润与净资产即股东权益比较可以提示企业理财目的的实现程度；2企业在一定期间实现的利润中，可以为股东享有的仅仅是扣除所得税后的净利润，而不包括作为所得税及利息开支方面的利润。因此，以净利润与净资产比较才干客观地反映企业股东的报酬情况和财富增长情况。平均普通股股东权益净利润可供普通股股东分配的股东权益回报率100 对于一个安康的、正在生长的公司来说，运营活动现金净流量该当是正数，投资活动现金净流量是正数，筹资

11、活动现金净流量正、负数相间。2019年 答案：错误。 对于一个安康的、正在生长的公司来说，投资活动的净现金流量该当是负数。 以下关于市盈率的说法中，不正确的选项是。2019 年 A债务比艰苦的公司市盈率较低 B市盈率很高那么投资风险大 C市盈率很低那么投资风险小 D预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降 答案C。(市盈率=每股市价/每股收益) 市盈率在520倍之间比较正常，过高或过低的市盈率风险都较大。预期将发生通货膨胀或提高利率时，已发行的证券会贬值，使市盈率会普遍下降；预期公司利润增长时，利好信息会使市盈率上升；债务比艰苦的公司市盈率较低，存在财务杠杆的作用使每股收益添加。 市净率目的的计算

12、不涉及的参数是。2000年 A 年末普通股股数 B 年末普通股权益 C 年末普通股股本 D 每股市价 答案：C。 市净率=每股市价每股净资产； 每股净资产=年度末股东权益额/年度末普通股股数，可见，计算市净率目的与年末普通股股本无关。 每股收益是衡量上市公司盈利才干重要的财务目的，。2019年 A 它可以展现内部资金的供应才干 B 它反映股票所含的风险 C 它受资本构造的影响 D 它显示投资者获得的投资报酬 答案：C。 留存收益大小可以在一定程度上展现内部资金的供应才干；每股市价可以反映风险；股利支付额或支付率才显示投资报酬。 以下公式中不正确的选项是。2019年 A 股利支付率+留存盈利比率

13、=1 B 股利支付率*股利保证倍数=1 C 变动本钱率+边沿奉献率=1 D 资产负债率*产权比率=1 答案：D。 产权比率=负债总额/股东权益总额 股利保证倍数=普通股每股收益/普通股每股股利三、活力比率 活力比率是用于衡量企业组织、管理和营运特定资产的才干和效率的比率，普通用资产的周转速度来衡量 其主要目的有：流动资产周转率、营运资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率一存货周转率式中：存货平均余额=期初存货+期末存货2存货周转率是用于衡量企业对存货的营运才干和管理效率的财务比率。存货周转率高，周转天数少，阐明存货的周转速度快，变现才干强，进而那么阐明企业具有较强的存货营运才干和较高的存货管理

14、效率平均存货营业成本存货周转率本期销售成本存货平均余额存货周转率存货周转天数360 360二应收帐款产品周转率式中：应收帐款平均余额=(期初应收帐款+期末应收帐款)/2“应收帐款平均余额中的应收帐款，应是未扣除坏帐预备的应收金额，而不宜采用应收帐款净额。 应收帐款周转率高，周转天数少，阐明企业应收帐款的管理效率高，变现才干强。反之，企业营运 用资金将会过多的凝滞在应收帐款上， 影响企业的正常资金周转平均应收帐款净赊销额应收帐款周转率本期销货收入应收帐款平均余额应收帐款周转天数360三固定资产周转率平均固定资产净值营业收入固定资产周转率四总资产周转率平均总资产营业收入总资产周转率流动资产周转率式

15、中：流动资产平均余额=期初流动资产+期末流动资产2流动资产周转率越高，周转天数越少，阐明企业对流动资产的综合营运才干越强，效率越高，否那么反之。2、营运资金周转率=销售收入/平均营运资金流动资产平均余额本期销售收入流动资产周转额流动资产周转率）（本期销售收入流动资产平均余额流动资产周转天数360 不影呼应收账款周转率目的利用价值的要素是。2019单项选择 A 销售折让与折扣的动摇 B 季节性运营引起的销售额动摇 C 大量运用分期付款结算方式 D 大量运用现金结算的销售 答案：A。 妨碍应收账款周转率目的正确反映资金管理效率的要素有。2019年 A 季节性运营 B 大量运用分期收款结算方式 C

16、大量销售运用现金结算 D 大力催收拖欠货款 E 年末大量销售 答案：A B C E 以下各项中，可以缩短运营周期的有。2019年 A存货周转率次数上升 B应收账款余额减少 C提供应顾客的现金折扣添加，对他们更具吸引力 D供应商提供的现金折扣降低了，所以提早付款 答案：ABC 运营周期=存货周期天数 + 应收账款周期天数。存货周转率上升，存货周转天数减少，运营周期缩短。应收账款余额减少，阐明应收账款收回大于发生，应收账款周转加快，运营周期缩短。提高现金折扣，加速收账，缩短运营周期。D选项涉及的是应付账款，与运营周期无关。四、现金流量评价现金流量是指企业在一定期间的现金流转数量，它按与企业主体的相

17、对性，可分为现金流入量、现金流出量和现金净流量三个方面，按企业经济活动的性质可分为运营活动现金流量、筹资活动现金流量和投资活动现金流量三个部分。一现金流量评价的意义二现金流量构造分析三现金支付才干分析四收益质量分析一现金流量评价的意义1评价现金流量是调查企业支付才干的需求 经过对现金流量的分析，可以调查一定时点的现金存量对流动负债的保证程度，一定时期的现金流量来自于资产转化的数额，分别阐明了企业支付才干的内在决议和外在表现，可以为企业决策提供更充分、更相关的评价信息。2评价现金流量是提示企业收益质量的需求 收益质量是指收益的现金内涵，包括变现金额和变现时间两个方面。两者均须比较一定期间的收益数

18、量与现金流量，经过两者的吻合程度予以提示。3评价现金流量是预测企业价值的需求 企业投资者的投资价值从根本上取决于企业价值，企业的内在价值是其未来现金流量的现值。因此， 投资者要能正确投资决策，实现投资的预期价值，必需合理预测企业的未来现金流量二现金流量构造分析现金流量构造指一定期间的现金流入、流出及净流量总额中，各工程所占比例或百分比。 分析现金流量构造的主要意义： 提示公司既定现金流量的成因，并结合公司的运营特点和开展周期等，判别现金流量的构成能否合理。同时，经过现金流量构成的纵向期比较，还可以提示构成的变化趋势，合理预测未来现金流量三现金支付才干分析1债务支付才干比率从动态的角度阐明企业运

19、营现金净流量对流动负债或到期债务的支付才干式中，本期到期债务主要是本期到期的长期债务、短期借款和应付款项，由于这些债务通常不能展期，到期必需数归还。比率值越大，阐明企业对债务的支付才干越强2现金股利支付才干比率1每股现金流量：该比率从每股运营现金净流量的角度衡量企业现金股利支付才干，计算公式为：该比率值越高，阐明企业支付现金股利的才干越强。但在详细评价时，该当留意结合每股盈余分析，由于折旧等方面的现金流入，该比率值在正常情况下应高于每股盈余，否那么能够导致现金股利支付才干缺乏 2现金股利保证倍数：该比率从运营现金净流量与现金股利相对关系的角度衡量企业的现金股利支付才干，计算公式为： 该比率值越

20、大，阐明企业支付现金股利的才干越强， 详细应结合行业平均程度以及企业的举债能 力等进展分析 11-4-66四收益质量分析1营业收现比率该比率用于衡量企业营业收入的变现程度，阐明营业收入的质量情况，计算公式为：该比率值越高，阐明企业营业收入的变现性越好、质量越高，详细也应结合行业平均程度分析2营运指数该比率用于衡量企业营业利润的现金内涵，阐明营业利润的质量情况，计算公式为： 其中：运营应得现金净利润非运营利润非付现费用 运营现金净流量运营应得现金运营性流动资产净添加运营性流动负债净减少该比率越大，阐明企业的收益质量越好。根据该比率构成要素的内在相关性，其适度范围应在1以上，假设小于1，阐明收益的

21、质量不够好五 综合分析一、杜邦财务分析体系 11-4-52 杜邦财务分析体系从股东财富最大化这一目的要求出发，以反映股东财富程度的权益资本报酬率即净资产报酬率为起点，进展层层分解所构成的分析目的体系，其主要作用在于提示权益资本报酬率的构成要素以及影响权益资本报酬率变动的主要要素，进而为提高权益资本报酬率，实现股东财富增长目的指明可采取的途径，即： 1扩展收入，控制本钱费用，并确保销售收入的添加幅度高于本钱和费用的添加幅度； 2提高总资产周转率，即在现存资产根底上添加销售收入，或在现有收入根底上减少资产； 3在不危及公司财务平安的前提下，添加债务规模，提高负债比率 注： 各项目的的计算时期要一致

22、：年初、年末、年平均及其它； 权益乘数： =资产总额/一切者权益 =资产总额/资产总额-负债 =1/1-资产负债率 六 上市公司的特殊比率 一每股盈余 二股票收益率 三市盈率 四股利支付率 五每股净资产 六股利保证倍数第三节 我国评价企业财务情况的目的体系 一、目的体系 二、目的权数第四节 比率分析方法的正确运用 一、比率分析的局限性 二、比较对象的选择 以下图形显示各公司资产利润率： 1计算D公司的报酬率 2计算E公司的周转率 3就A公司及C公司而言，他以为哪一家公司较能够为钢铁业，哪一家公司能够为电脑维修业？资产周转率2.51000.84DAEBC销售利润率 思绪：资产利润率=销售利润率

23、* 资产周转率，在资产周转率与销售利润率坐标系中，存在资产利润率无差别曲线。 1资产利润率A=资产利润率B=资产利润率C，那么10%*0.8=2.5%*资产周转率B=销售利润率C*4 资产周转率B=10%*0.8/2.5%=3.2 销售利润率C=10%*0.8/4=2% 资产利润率D=销售利润D*周转率D =销售利润率C*周转率D =销售利润率C*周转率B=2%*3.2=6.4% (2)资产利润率E=资产利润率D =销售利润率E*资产周转率E=6.4% =10%*资产周转率E=6.4% E公司资产周转率=6.4%/10%=0.64 3由于钢铁的行业特性，系制造时间长投资金额大，普通来说其资产周

24、转率应较电脑维修业为小，在周转率C大于周转率A的情况下，C公司较能够为电脑维修业，而A公司较能够为钢铁业。 某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额添加12%，负债总额添加9%。可以判别，该公司权益净利率比上年下降了。2000判别 答案：正确。 权益净利率=(1+8%)/(1+10%) *(1+10%)/(1+12%) *1/1-(1+9%)/(1+12%) 在杜邦分析体系中，假设其他情况一样，以下说法中错误的选项是。2019年 A 权益乘数大那么财务风险大 B 权益乘数大那么权益净利率大 C 权益乘数等于资产权益率的倒数 D 权益乘数大那么资产净利率大 答案：D。

25、某公司*年简化的资产负债表如下表列示，其他有关财务目的如下： 1长期负债与一切者权益之比0.5； 2销售毛利率10%； 3存货周转率存货按年末数计算9次； 4平均收现期应收账款按年末数计算，一年按360天计算18天； 5总资产周转率总资产按年末数计算2.5次。 要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分要求在表外保管计算过程。2000年资产金额负债及所有者权益货币资金50应付账款100应收账款长期负债存货实收资本100固定资产留存收益100资产合计合计资产 金额负债及一切者权益货币资金50应付账款100应收账款50长期负债100存货 100 实收资本100固定资产200留存收益100资

26、产合计400合计 4001一切者权益=100+100=200 长期负债=200*0.5=1002负债及一切者权益合计=200+100+100=4003资产合计=4004总资产周转率=销售收入/资产总额=销售收入/400=2.5销售收入=400*2.5=1000 销货本钱=1-销售毛利率*销售收入=1000*(1-10%)=900存货周转率=销售本钱/存货=900/存货=9 存货=900/9=1005应收账款周转率=360/18=20 应收账款周转率=销售收入/应收账款=1000/应收账款=20 应收账款=1000/20=506固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货=400-50-50-100=200 某公司当年的运营利润很多，却不能归还到期债务。为查清其缘由，应检查的财务比率包括。2019年多项选择 A 资产负债率 B 流动比率 C 存货周转率 D 应收账款周转率 E 已获利息倍数 答案：BCD。ABC 公司1993年12月31日资产负债表摘录如下,该公司的全部帐户都在表中,表中“?号的工程的数字可用其他数据以及补充资料计算得出。 资 产 负债及一切者权益 货币资金 500