基于杜邦分析法的商业银行盈利能力比较37821427

1、基于杜邦分析法的商业银行盈利能力比较 渤海银行，中国民生银行学院 商学院 专业 信息管理与信息系统 学号 1112163 姓名 DLee 2013年 5月 13日摘要：根据中国银监会的划分标准，我国商业银行主要分为国有控股商业银行和股份制商业银行两大类。其中，国有控股商业银行的发展直接影响到我国金融业稳定，对我国国民经济的发展具有举足轻重的作用。作为金融业微观主体的商业银行的稳健盈利能力是金融业健康发展的基础，因此甄别具有稳健盈利能力的商业银行，对于行业及整个国民经济的发展具有重要的意义。关键字：盈利能力；杜邦分析；净资产收益率目 录银行简介 .2杜邦分析 .2原因分析 .4发展启示 .5参考

2、文献 .6一、银行简介（一）渤海银行渤海银行是1996年以来获中国政府批准设立的第一家全国性股份制商业银行，是第一家在发起设立阶段就引入境外战略投资者的中资商业银行，也是第一家总行设在天津市的全国性股份制商业银行。2006年2月16日，渤海银行股份有限公司正式对外营业。（二）中国民生银行中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立，是中国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行。多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使中国民生银行有别于国有银行和其他商业银行，而为国内外经济界、金融界所关注。作为中国银行业改革的试验田，民生银行锐意改革、积极进取，业务不断地拓展，规

3、模不断地扩大，效益逐年递增，保持了快速健康的发展势头，为推动中国银行业的改革创新做出了积极贡献。民生银行的战略目标:特色银行和效益银行。市场定位是做小微企业的银行，民营企业的银行，和零售高端客户的银行。 （三）选取这两家银行的原因 两家银行同为全国性股份制商业银行，且成立时间较为接近。不会因为成立时间长短引起较大差异。减少了一个变量。可比性更高。所以选取这两家银行做比较分析。二、杜邦分析（一）杜邦分析法简介杜邦分析法是比例分析法中最为有效的一种分析方法，该方法通过对净资产收益率进行分解为各个细的财务指标，然后对各财务指标再进行分析，用以说明它们是怎么样影响到商业银行的净资产收益率的走势。ROE

4、=净利润/净资产=销售利润率资产周转率权益乘数（财务杠杆）销售利润率=利润总额/销售收入（盈利能力）资产周转率=销售收入/总资产 （营运能力）权益乘数=总资产/净资产 （偿债能力）（二）指标对比可以看出两家银行的净资产收益率都在逐年增长，投资收益越来越高。中国民生银行2012年净资产收益率增长较2011年缓慢，然而渤海银行2012年净资产收益率增长较2011年更快。 可以看出两家银行的销售利润率都在逐年增长。中国民生银行2012年销售利润率率增长较2011年缓慢，然而渤海银行2012年销售利润率增长较2011年更快。且渤海银行从2010年以来，增长速度一直超过中国民生银行，速度也一直处于加快状

5、态。两家银行的资产周转率从2009年以来虽有波动，但波动不大。且两家银行的差距一直保持水平状态。 渤海银行的权益乘数从2009年至2010年一直处于上升状态，之后下降，在2012年有回升，从2010年以后就一直高于中国民生银行。波动较大。中国民生银行权益乘数一直保持在一个稳定状态。（三）结论杜邦分析方法通过对净资产收益率指标的层层分解，将渤海银行和中国民生银行效益产生的各个环节与相关财务比率联系起来，综合地反映经营管理状况。指出了哪些因素对净资产收益率产生影响，并采用因素分析法对影响净资产收益率的各个指标的具影响程度进行度量。研究结果表明，渤海银行2012年的净资产收益率比2011年有提升，主

6、要不利因素为总资产周转率，主要有利因素为主营业务利润率和权益乘数的提升。历年数据显示渤海银行的优势：在费用管理和定价策略上的有效性高（销售利润率高）。劣势：组合管理水平低（资产周转率低）、经营不稳定（权益乘数波动大）杠杆率不稳定，经营风险大（权益乘数大且不稳定)。中国民生银行2012年的净资产收益率比2011年有提升，主要不利因素为总资产周转率，主要有利因素为主营业务利润率和权益乘数的提升。优势：资本盈利能力强 （净资产收益率高）、组合管理水平总体较高（资产周转率高）。劣势：在费用管理和定价策略上的有效性低（销售利润率低）。两家银行指标的总体趋势一致。只是增长速度不同。渤海银行的速度高于中国民

7、生银行。三、原因分析（一）渤海银行渤海银行净资产收益率迅速增长的主要因素是销售利润率的增长和权益乘数的改变。2010年渤海银行进行了一次增资配股，注册资本由50亿元增至85亿元。导致权益乘数增加。从2010年开始渤海银行的销售利润率持续稳定快速增长。首先，渤海银行因净利润基数较小，增幅相对较大。营业收入增长主要原因是在信贷业务收入和中间业务收入快速增长的同时，债券投资业务收益大幅增长。中间业务主要是手续费及佣金净收入的快速增长，主要是发售理财业务手续费收入、信用承诺手续费和资产管理费收入、代理业务手续费收入增加较多。信贷收入主要是发放贷款和垫款和存放中央银行增长较多。展示了渤海银行营收结构的优

8、化。显现了非利息收入的强劲增长势头。渤海银行是第一家在发起设立阶段就引入境外战略投资者的中资商业银行。便于引进国外先进的技术和理论等。例如，渤海银行的风险控制机制就是渣打银行提供的;零售业务方面，通过与渣打银行深入合作，拥有了一些具有自身特色的优质产品,如在全国率先推出的个性化借记卡业务。净利快速增长和收入结构的优化主要得益于2010年开始的以“有效配置资本，提升盈利能力”为核心的增长方式转型。即以经营管理转型推动业务增长模式的转变，重点加大风险资产占用较少的业务、综合回报率较高的业务和中间业务的拓展力度，努力提升盈利水平。2010年是渤海银行的“转型年”，明确提出了集约化经营、专业化管理、一

9、体化发展的经营管理战略，通过积极推进经营管理的“四个转型”（ 一、管理模式由粗放式向精细化管理转型 二、信息科技由满足业务需求向满足客户需求转型 三、绩效考核由简单考核财务指标为主向考核经济资本增加值和当地同业市场进步度转型 四、业务发展由以公司业务为主导向批发零售和同业市场三业并举转型，实现业务结构的全面优化）和业务发展的“三个转变”（ 一、批发业务的增长方式从简单扩规模向调结构转变 二、零售业务增长方式从低起点向全面发展转变转型，从交易服务向客户关系管理转变 三、中间业务的增长方式从单一突破向全面提升转变），进一步提高总行统筹配置各种资源的能力，完善激励约束机制的战略导向，强化条线管理的专

10、业化水平，坚持全面垂直的风险管理体制和后台大集中的业务营运模式，理顺总分行一体化发展的协调机制，大力调整客户结构、产品结构、业务结构和收入结构，努力降低成本收入比，实现财务收益的快速增长。（二） 中国民生银行 作为首家以民营资本为主的股份制商业银行，股权结构和公司内部治理结构较为合理。权益乘数稳定。业务发展速度快且资产质量较好，利润增长速度在同业中遥遥领先，在国内同业竞争中保持了一定的竞争优势。 具有较高的风险控制能力，不良资产率处于国内同业最低水平。全国唯一分行无贷款权的银行，风控超强，坏账率真的很低。 此外，市场化程度高，拥有业务条线基础、先进的IT平台、集中化的管理平台，同时也不存在冗员

11、问题。2009年下半年，中国民生银行董事会提出了“做民营企业的银行、小微企业的银行、高端客户的银行”的战略定位，全面推进战略转型。做好迎接利率市场化准备，中间业务收入比重逐年大幅提升，产业链打造已成规模。正在二次腾飞 。中国民生银行调整与转型主要体现在两方面。一、大力开拓零售业务，在管理和销售上推行与国际接轨的事业部制，用三年时间使零售业务的综合占比达到 30%。由于中国民生银行提出了向零售银行业务转型，而零售业务是高成本业务，从而造成了民生银行较高的成本收入比。虽然中国民生银行销售收入较高，但利润率不高。二、对于为民生银行快速发展作出巨大贡献的公司业务，他们转而走客户路线，进行行业深度开发，

12、从满足企业金融需求向创造企业金融需求转变，通过输出财务、理财管理方式，解决长期困扰国内银行的收入来源单一问题。增强方式由粗放式转向精细化。减少了对大客户的依赖，提高了经营风险的能力。2009年正式推出的以“商贷通”为代表的小微金融业务广受欢迎。四、发展启示（一）改善收益结构，重点发展非生息业务（1）积极开展商业银行的中间业务我国商业银行非利息收入在总收入中占的比重很小，在总收入中占的比重不足10%，这离国际先进银行30%到40%的差距明显。为此，我们要大力发展零售业务和中间业务，增加手续费收入，提高非利息收入在总收入中占的比重。通过发展零售和中间业务，不仅可以改善商业银行的盈利结构，而且由于零

13、售和中间业务不占用银行资本金， 能够显著增加商业银行抵御风险的能力。（2）积极开发个人业务和中小企业贷款业务。我国商业银行主要以公司业务为主， 公司贷款一般占贷款总量的85%， 相比个人业务发展滞后。在个人业务中， 最主要的两项业务是个人消费信贷和个人理财。个人业务对于银行的稳定、健康发展非常重要。（3）加快发展非牌照类非银行业务完善以银行业务为核心的经营型控股公司模式，选择合适的业务方向，稳步推进；加快商业银行与投资银行业务的融合，以商业银行带动投资银行业务发展。适应“信贷票据化”和直接融资大发展的趋势，积极参与直接融资业务，包括各类期限融资券的发行和交易等；以企业现金管理、托管和高端个人财

14、富管理为突破口，将资产管理作为战略性业务加以发展；构建银政关系新模式，从单一信贷向全面金融服务转变，压平台贷款，增咨询服务；抓住中国企业兼并重组方兴未艾的机遇，促进传统投资银行业务大发展。（二）优化资产结构面对风险资产和信贷规模双重约束，“有效配置资本”成为银行的必然选择，在银行快速发展阶段就强化资本约束意识特别重要。提高非信贷资产，在非信贷资产中，适当提高投资及交易类资产占比，重点在于增加品种，优化结构，提高收益。（三）负债结构商业银行负债主要包括客户存款、同业及其他金融机构存放款项、拆入资金、卖出回购款项、应付债券。要加快研究负债来源的多元化，通过适度的主动负债，为资产业务发展奠定多元化的

15、基础。努力使存款在负债中的占比保持在80%左右，其他负债占比20%。开展金融产品创新，设计多样的金融工具来满足顾客需求。优化负债结构。（四）区域结构区域特色金融服务，分支行不再做一般的商业融资业务，而是根据分支行所在区域特点和经济特征，开展商圈和产业链的研究；五、参考文献1 李琦. 浅析影响我国商业银行盈利能力的几个重要因素J. 现代经济信息. 2011(06) 2 杨大强. 我国商业银行盈利水平及影响因素研究J. 金融理论与实践. 2009(02) 3 李双杰,管晓宇. 商业银行盈利能力实证分析J. 经济师. 2009(02) 4 陈慧君. 中国商业银行盈利能力的纵向比较研究J. 市场论坛. 2009(06) 5 赵瑞,杨有振. 资本结构对商业银行盈利能力的影响分析J. 山西财经大学学报. 2009(06) 6 金晓彤,刘宏. 中国现阶段商业银行盈利能力分析J. 西北大学学报(哲学社