第一章 证券投资要素

1、1第一节第一节 证券投资主体证券投资主体2（一）资金来源当前消费剩余 银行存款 人寿保险 养老基金 3（二）投资目的：净效用最大化1、本金安全 2、稳定的收入 3、资本增值 4、抵补通胀损失 5、维持流动性 6、投资多样化 7、参与经营决策 8、合法避税4l1、种类：政府、金融机构、企业l2、特征： （1）资金量大 （2）具有信息优势 （3）有利于组合投资，分散风险 （4）注重资产的安全性 （5）市场影响力大5l各级政府及 政府部门调剂资金余缺l国资委及授权投资部门国有资产增值保值l中央银行公开市场业务6l长期投资控股、参股l特点：稳定，不受短期波动影响l短期投资获取收益l特点：交易量大71、

2、商业银行业务特点有关规定2、保险公司业务特点有关规定3、证券经营机构 自营81、证券投资基金2、社会保障基金3、企业年金4、公益基金9（一）定义: 投资者以中长期持有、求取股息红利 为主 投机者以短期持有、获取差价为主（二）投机功能： 1、平衡价格波动 2、增强流动性 3、承担和分散风险101、区别：2、联系：两种角色会在同一主体体现3、转化：两者一定条件下会相互转化投资者投机者对待风险回避风险敢于冒险投资时间中长期持有短期持有交易方式现货为主信用为主分析方法基本分析技术分析11一、股票（一）股票的定义和性质 1、股票的定义：股票是股份公司公司 发给股东以证明其投资份额并对公 司拥有相应的财产

3、所有权的证书。122、股票的性质： 有价证券资本证券所有权凭证 股本 股份 股票 股东13 1、期限的永久性 2、责任的有限性 3、决策的参与性 4、报酬的剩余性 5、清偿的附属性 6、交易的流动性 7、投资的风险性 8、权益的同一性141、按股东权益划分（1）普通股 多数投票制经营决策参与权 积累投票制 15分配原则无盈余无股息纳税优先公积金优先同股同利分配形式现金股息财产股息股票股息负债股息建业股息16 剩余资产分配权破产资产的分配顺序： 清算费用所欠职工工资及劳动保 险费所欠税款公司债务优先 股普通股 优先认股权维护股东持股比例 对每股净利稀释的弥补17u与普通股的比较 优先:优先领取固

4、定股息 优先按票面清偿 不足:不能参与经营决策 不能享受公司利润增长的利益u优先股的作用 对优先股东:安全、收益稳定。 对公司:不分散对公司的控股权，筹集 低成本长期稳定资金，不构成破产依据。 对普通股东:财务杠杆作用。18 优先股的种类累积优先股和非累积优先股参与优先股和非参与优先股可转换优先股和不可转换优先股可收回优先股和不可收回优先股股息率可调整优先股和股息率固定优先股19（3）后配股l分配权在普通股之后。极少采用。（4）混合股l兼具优先股和后配股的特点，股息分配在普通股之前，剩余财产分配在普通股之后。20（1）记名股票与不记名股票（2）面额股票与份额股票（3）实体股票与记帐股票21（1

5、）国家股票（2）法人股票（3）社会公众股票（4）外资股票：境内上市外资股（B股） 境外上市外资股（N股、 H股）22（一）债券的定义与特点：1、债券的定义：依法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。2、债券的性质：有价证券资本证券债权凭证3、债券的特点：期限性、安全性、收益性、流动性23（1）国家债券：战争债券、赤字债券、经济建设债券（2）地方政府债券：一般契约债券、有限契约债券、收益担保债券、住宅债券（3）金融债券（4）公司债券：信用公司债、不动产抵押公司债、保证公司债、证券抵押信托公司债、设备信托公司债、参与公司债、可提前偿还公司债、可转换公司债、附新股认购权公司债24（1）单利

6、债券（2）复利债券（3）附息债券（4）贴现债券（5）浮动利率债券（6）累进利率债券（7）零息债券25l3、按募集方式分 （1）公募债券 （2）私募债券l4、按偿还方式分 （1）短期债券 （2）中期债券 （3）长期债券l5、按发行期分 （1）新发行债 （2）已发行债券26l6、按记名与否分 （1）记名债券（2）无记名债券 （3）注册债券 l7、按市场所在地和债券面额货币分 （1）国内债券 （2）国际债券:a.外国债券 b.欧洲债券l8、我国国债按债券形式分 （1）无记名国债（2）凭证式国债 （3）记帐式国债27(一)投资基金的性质特征 1、投资基金的定义：利益共享、风险共担的集合投资方式。 2、

7、投资基金的性质：金融信托集投资主体、客体、中介于一身 3、投资基金的特点：专家经营、分散风险、间接证券投资、有益于中小投资者 4、投资基金与股票债券的比较28 1、按组织类型分： （1） 公司型 （2） 契约型（信托型）29公司型契约型法律依据公司法信托法资金性质法人资本信托资金投资者地位股东受益人融资渠道股票、可举债受益证券、不可举债期限永久性契约期资金运用依据公司章程、董事会决议信托契约30l2、按可否赎回分 （1）封闭型 （2）开放型31封闭式开放式期限明确不定规模固定不定交易方式交易所交易柜台市场价格决定净资产与供求净资产投资策略长期短期市场环境要求不高要求较高32（）积极成长型基金（

8、）成长型基金（）成长与收入型基金（）平衡型基金（）收入型基金33（）股票基金 （）债券基金（）货币市场基金 （）指数基金（）贵金属基金 （）房地产基金（）期货基金 （）期权基金（）认股权证基金 （1）创业基金34（）国内基金（）国际基金（）离岸基金（）海外基金35（1）ETF的含义（2）ETF的分类（3）ETF的运行（4）ETF的特征（5）ETF的优势（6）ETF的套利36（一）基金发起人（二）基金管理人（三）基金托管人（四）基金承销人37一、证券经营机构及其主要业务一、证券经营机构及其主要业务（一）证券承销 1、承销商职能 2、承销方式： （1）承购包销（全额包销）： a.协议发售 b.等额包售 c.银团包售 （2）代销 （3）助销：定额包销、余额包销38（二）证券经纪业务l1、佣金经纪商l2、交易所经纪商l3、专家经纪人： （1）决定每日开盘价 （2）保持交易连续性 （3）抑制股价过度波动39（三）证券自营业务l1、交易所自营商l2、零股自营商l3、场外自营商40（四）其他业务l1、