公司债与企业债地发行条件和流程图

1、WORD格式仅供个人参考公司债与企业债的发行条件及流程第一节概念公司债券是公司依照法定程序发行的、 约定在一定期限还本付息的有价证券。 它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权、债务关系。企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。第二节区别1. 发行主体。公司债是由股份或XX公司发行的债券，我国2005 年?公司法?和?证券法?对此作出了明确规定。企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。 公司债券的发行属公司的法定权力X畴， 无需经政府部门审批，只需登记注册，发行成功与否根本由市场决定。2. 发债资金用途。 公司债是公司根据经营运作具

2、体需要所发行的债券，发债资金如何使用是发债公司自己的事务， 无需政府部门审批。 但在我国的企业债中， 发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的工程直接相联。3. 信用根底。 由于发债公司的资产质量、 经营状况、 盈利水平和可持续开展能力等的具体情况不尽一样，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应， 各家公司的债券价格和发债本钱有着明显差异。而我国的企业债券，不仅通过“国有机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券差异不大。4. 管制程序。 在市场经济中， 公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料

3、符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。在这种背景下， 债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。 但我国企业债券的发行中， 发债需经国家开展和改革委员会报国务院审批。5. 市场功能。在兴旺国家中， 公司债是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪 80 年代后，又成为推进利率市场化的重要力量。在我国，由于企业债实际上属政府债券， 它的发行受到行政机制的严格控制， 不仅发行数额远低于国债、 央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额。序号比拟工程公司债企业债发行主体差由股份或有限责任由中央政府

4、部门所属机构、国有独资1企业或国有控股企业发行的债券，它别公司发行的债券对发债主体的限制比公司债窄专业资料整理WORD格式不得用于商业用途专业资料整理WORD格式仅供个人参考2发行定价由发行人和保荐人通过市场利率限制是要求发债利率不高于同询价确定期银行存款利率的 40%3发行制度核准制。由证监会进展审核，审核制。发改委进展审核，发改委每对总体发行规模没有限制。年会定下一定的发行额度。4发行状况可采取一次核准，屡次发行要求审批后一年内发完主要用途包括固定资产投资、发债资金用技术更新改造、 改善公司资金主要限制在固定资产投资和技术革5来源构造、调整公司资产结新改造方面，并与政府部门的审批项途差异构

5、、降低公司财务本钱、 支持目直接相关公司并购和资产重组等不仅通过“国有即国有企业和国信用来源差公司债的信用来源是发债公有控股企业等机制贯彻了政府信6司的资产质量、 经营状况、 盈用，而且通过行政强制落实担保机别利水平和持续盈利能力等制，实际信用级别与其他政府债券大同小异7发债额度差最低限大致为1200 万元和发债数额不低于 10 亿元别2400 万元公司债监管机构往往要求严发债由国家发改委和国务院审批，要8管制程序差格债券的信用评级和发债主求银行予以担保；一旦债券发行，审别体的信息披露， 特别重视发债批部门那么不再对发债主体的信息披后的市场监管工作露和市场行为进展监管市场功能差债是各类公司获得

6、中长期债受到行政机制的严格控制，每年的发9行额远低于国债、央行票据和金融债别务性资金的一个主要方式券，也明显低于股票的融资额第三节发行条件一、企业债发行条件企业公开发行企业债券应符合七个条件：第一，股份的净资产不低于人民币3000 万元，XX公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000 万元。第二，累计债券余额不超过企业净资产不包括少数股东权益的40%。第三，最近三年平均可分配利润净利润足以支付企业债券一年的利息。第四，筹集资金的投向符合国家产业政策和行业开展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资工程的，应符合固定资产投资工程资本金制度的要求，原那么上累计发行额不得超过该工程总投资的60%

7、；用于收购产权股权的，比照该比例执行；用于调整债务构造的， 不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。第五，债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平。第六，已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态。第七，最近三年没有重大XX违规行为。专业资料整理WORD格式不得用于商业用途专业资料整理WORD格式仅供个人参考债券筹集资金必须按核准用途用于本企业的生产经营， 不得用于弥补亏损和非生产性支出，也不得用于房地产买卖、股票买卖以及期货等高风险投资。二、公司债发行条件公开发行公司债券，应当符合以下条件：一股

8、份的净资产不低于人民币三千万元， XX公司的净资产不低于人民币六千万元；二累计债券余额不超过公司净资产的40%；三最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；四筹集的资金投向符合国家产业政策；五债券的利率不超过国务院限定的利率水平；六国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。上市公司发行可转换为股票的公司债券， 除应当符合第一款规定的条件外， 还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监视管理机构核准。第四节发行流程企业债业务流程公司债业务流程确定融资发行人形成融资意向并与券商1发行人形成融资意向并与券商进展步骤一1进

9、展初步接洽，形成合作框架初步接洽，形成合作框架意向阶段2券商就本次发行融资方式及具2券商就本次发行融资方式及具体发体发行方案出具可行性报告行方案出具可行性报告3发行人最终确定发行方案3发行人最终确定发行方案发行准备聘请主承销商、律师、会计师、聘请主承销商、 律师、会计师、 评级步骤二评级机构等中介机构， 签订承销11阶段协议机构等中介机构，签订承销协议发行人与中介机构共同制作企中介机构进展尽职调查， 并与发行人2业债发行申报材料， 并上报省发2共同制作申报材料改委3发行人召开董事会审议公司债券融资方案，公告董事会决议3省发改委转报国家发改委4省发改委转报国家发改委国家发改国家发改委对发行申报材

10、料进主承销商向证监会预报文件申请材步骤三委审核阶11行审核料，证监会发行部出具反应意见段专业资料整理WORD格式不得用于商业用途专业资料整理WORD格式仅供个人参考2国家发改委会签人民银行和证2发行人召开临时股东大会审议公司监会发行相关议案， 并公告股东大会决议3国家发改委向申请企业下达发3主承销商向证监会补充股东大会决行申请批准文件议，对反应意见进展答复4证监会发行审核委员会审核发行材料，作出核准或不予核准的决定发行上市1在指定报刊上登载募集说明书，1在指定报刊上登载募集说明书及其步骤四阶段企业债正式发行摘要2路演，确定公司债最终票面利率2主承销商组织承销团进展销售，3正式发行，发行人获得募

11、集资金发行人获得募集资金3债券上市交易4制作上市公告书，并在指定报刊刊登，债券上市交易企业债业务流程确定融资意向阶段发行准备阶段国家发改委审核阶段发行上市阶段公司债业务流程确定融资意向阶段发行准备阶段专业资料整理WORD格式不得用于商业用途专业资料整理WORD格式仅供个人参考证监会审核阶段发行上市阶段专业资料整理WORD格式不得用于商业用途专业资料整理WORD格式仅供个人参考附 1：企业债、公司债、可转换债券、短期融资券比拟企业债、公司债、可转换债券、短期融资券比拟企业债公司债 (目前)可转换公司债短期融资券指中国境内具有法人资格的企业在境内依照法定指公司依照法定程序发行、 约定在一定期限指发

12、行公司依法发行，在一定指企业在银行间债券市场发行和交定 义程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证期间内依据约定的条款，可以易并约定在一定期限内还本付息的还本付息的有价证券。券转换成股票的债券。有价证券。审批机关国家发改委国家发改委证监会人民银行发行主体中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控XX公司 ( 主要指国有独资上市公司上市公司中国境内具备法人资格的非金融企股企业业行业限定能源、交通、城建、工业、高新技术等扶持性行同左没有行业限定没有行业限定业所占比例占企业债公司债发行总额的60%-70%占企业债公司债发行总额的30%-40%不适用不适用主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，包

13、括固定资产投资、 技术更新改造、 改善公发债资金用司资金来源的构造、 调整公司资产构造、 降并与政府部门审批的工程直接相联( 受发改委固改善股权构造和融资构造可用于日常生产经营途低公司财务本钱、 支持公司并购和资产重组定资产投资方向影响 )等等是否需要担全额担保，但最近一期末经审需全额无条件不可撤销的连带责任担保全额无条件不可撤销连带责任担保计的净资产不低于 15 亿元的公无需担保保司除外。信用评级需要信用评级同左需要信用评级需要信用评级上市交易可在证券交易所挂牌买卖交易。同左可以可在全国银行间债券市场机构投资人之间流通转让专业资料整理WORD格式不得用于商业用途专业资料整理WORD格式仅供个

14、人参考1 最近三个会计年度加权平均( 一 ) 具有稳定的偿债资金来源，1 、发债前连续三年盈利 , 所筹资金用途符合最近一个会计年度盈利；净资产收益率不低于 6%。国家产业政策。( 二 ) 流动性良好， 具有较强的到2、累计债券余额不超过公司净2、累计债券余额不超过公司净资产额的40%；期偿债能力；1 、股份净资产不低于3 千万；资产额的百分之四十；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年( 三 ) 发行融资券募集的资金用2、XX公司净资产不低于6 千万；3、最近三年平均可分配利润不发行条件的利息。于本企业生产经营；3、最近三年平均可分配利润足以支付少于公司债券一年的利息。3、发债用于技改工

15、程的，发行总额不得超过( 四 ) 近三年发行的融资券没有公 司债券一年的利息；其它同在4、最近三年以现金或股票方式其投资总额的30%；用于基建工程的不超过20%。延迟支付本息的情形；累计分配的利润不少于最近三4、取得公司董事会或市国资委同意申请发行( 五 ) 具有健全的内部管理体系年实现的年均可分配利润的债券的决定。和募集资金的使用偿付管理制度；20% 5 、其他软性条件( 六 ) 其他软条件市场招标 (2006 年下半年至 2007 年上半年发行的发行利率由发行公司和主承销发行利率或发行价格由企业和承销利率水平同左商协商确定，一般以市场招标机构协商确定， 一般以市场招标确定10 年期利率一般

16、在 4.2%-4.8% 之间确定 ( 近期一般为 1.3%-3%)( 近期一般为 3.4%-4.5%)最长不超过 365 天。发行企业可在上债券期限一般为 5年以上，以 10 年和 20 年居多一般是 5-10 年，以 10 年居多1-6 年述最长期限内自主确定每期融资券的期限付息方式一年一次一年一次一年一次发行规模不超过净资产40%，不超过工程投资总额的30%，不超过净资产 40%，不超过工程投资总额的本次发行后累计公司债券余额对企业发行融资券实行余额管理。待( 相互占用不超过最近一期末净资产的归还融资券余额不超过企业净资产不低于 10 亿元30%额度 )40%的 40%发行对象境内机构均可

17、购置 ( 国家法律、 法规制止购置者除境内机构 ( 国家法律、法规另有规定者除外 )证券投资基金、自然人、法人全国银行间债券市场的机构投资者外 )和个人等国家法律、法规制止购置者除外专业资料整理WORD格式不得用于商业用途专业资料整理WORD格式仅供个人参考附 2：2021年局部企业债券发行利率一览表序发行单位债券名称企业债券额度期限票面担保发行日号评级评级利率1住总集团XX公司10京住总债AA-AAA8 亿7 年5.30%市根底设施投资2021.11.192XX国信实业10XX国信债AAAA+12 亿10 年5.53%XX国信开展集团有限责2021.11.16任公司3XX句容福地生态科技10

18、句容福地债AA-AA10 亿7 年5.65%XX新区经济开发总公司2021.10.274XX天业集团10天业债AAAA12 亿6 年4.97%无2021.10.255中国中钢股份10中钢债AAAA20 亿7 年5.30%中国中钢集团公司2021.10.206中国航空技术国际控股10中航国际债AA+AAA15 亿10 年4.30%中国航空工业集团公司2021.8.2672021年XX高科国有控股集团有10XX高科债AAAA+5 亿10 年6.20%应收账款质押担保2021.5.24限公司82021年XX冶金集团股份有限公10云冶债AAAA14.5 亿7 年5.05%XX锡业集团控股有限责2021.4.30司任公司专业资料整理WORD格式不得用于商业用途专业资料整理W