财务计划财务管理-西南财经大学ppt课件

1、 第三章 财务方案 学习目的与要求：财务预测是财务决策的前提和根据，财务方案那么是组织财务活动的目的落实。经过本章的学习，该当深化了解销售增长与资金需求的关系，熟练掌握营运资金需求量预测的根本方法，掌握企业全面预算体系，熟练掌握全面预算的编制方法。一、概述 1财务预测的含义 2财务预测的起点第三章 财务方案 第一节 财务预测 二、销售%法：确定融资需求额 1确定相关工程与销售额的关系% 1相关资产：运营性资产不包括金融性资产 2相关负债：运营性负债不包括筹资性负债 2确定资产、负债的估计总额 1相关工程按未来销售总额的增长率估计 2非相关工程坚持基期数据不变第三章 财务方案 第一节 财务预测

2、3确定融资需求额 1融资总需求 估计运营性净资产原运营性净资产 =运营性资产与销售%运营性负债与销售%销售额 = 运营性资产运营性负债 2外部融资需求 =运营性资产运营性负债可动用的原金融资产留存收益 =总资产总负债留存收益 =运营性资产与销售%运营性负债与销售%销售额未来销售额销售净利率利润留存率第三章 财务方案 第一节 财务预测一、销售增长的资金实现方式 1、内含增长：仅靠利润留存积累资金 2、外延增长：仅靠外部筹资 3、平衡增长：坚持目前的财务构造，权益资本和债务资本同步增长。第三章 财务方案 第二节 销售增长率分析 二、外部融资额与销售增长额的关系 1关系比率 外部融资与销售增长的关系

3、比率= =运营性资产与销售%运营性负债与销售% 2目的性质：阐明每添加单位销售额对资金总需求额、融资总需求额、外部融资需求额的影响。第三章 财务方案 第二节 销售增长率分析销销售售额额外外部部融融资资需需求求额额净净利利留留存存率率销销售售净净利利率率销销售售增增长长率率销销售售增增长长率率1 外部融资需求外部融资需求 =运营性资产运营性负债留存收益运营性资产运营性负债留存收益 3. 目的运用求销售增长率 1用于计算可以增发的股利，即该比率的负数 2用于计算弥补通货膨胀所需添加的外部融资 3用于计算不添加外部融资时，销售增长率允许的最大限制，即内含增长率。 4. 外部融资需求的影响要素敏感性分

4、析 1估计销售额或：销售增长额 2销售净利率 3股利支付率第三章 财务方案 第二节 销售增长率分析 三、可继续销售增长率分析 1平衡增长的前提条件可继续增长 1资产周转率不变，即销售增长率资产增长率运营性资产 2资产负债率不变，即资本构造不变筹资性负债 3不发行新股，只添加留存收益 4销售净利率和利润留存率均不变 2运营效率与财务政策的含义 运营效率：资产周转率、销售利润率 财务政策：资产负债率、利润留存率第三章 财务方案 第二节 销售增长率分析 3目的计算 1计算原理： 销售增长率资产增长率 2可继续销售增长率净资产增长率 原原净净资资产产收收益益）留留存存收收益益（本本年年留留存存1 期期

5、初初净净资资产产期期末末净净资资产产 第三章 财务方案 第二节 销售增长率分析负债增长率负债增长率净资产增长率净资产增长率 附：书上的公式1： 可继续增长率 净资产增长率 留存收益 / 期初净资产 本期净利润利润留存率/ 期初净资产 按期初净资产计算的净资产利润率利润留存率 总资产净利率期末总资产/期初净资产利润留存率 总资产净利率利润留存率期末总资产与期初净资产乘数 附：书上的公式2 总资产股东权益负债 股东权益1负债/股东权益 财务构造不变 股东权益 总资产股东权益 其中：股东权益利润留存率本期净利 Cf：公式1 可继续增长率 利润留存率总资产净利率期末总资产与期初净资产乘数产产乘乘数数期

6、期末末总总资资产产与与期期末末净净资资总总资资产产净净利利率率1 1利利润润留留存存率率产产乘乘数数期期末末总总资资产产与与期期末末净净资资总总资资产产净净利利率率利利润润留留存存率率 产产期期末末总总资资产产期期末末净净资资总总资资产产净净利利率率1 1利利润润留留存存率率产产期期末末总总资资产产期期末末净净资资总总资资产产净净利利率率利利润润留留存存率率 益益本本期期净净利利期期末末股股东东权权1 1利利润润留留存存率率益益本本期期净净利利期期末末股股东东权权利利润润留留存存率率 （资资产产周周转转率率不不变变） 本本期期总总资资产产总总资资产产总总资资产产 基基期期总总资资产产总总资资产

7、产基基期期销销售售额额销销售售额额可可持持续续增增长长率率4可继续增长率与实际增长率可继续增长率与实际增长率1可继续增长率是目前的运营效率和财可继续增长率是目前的运营效率和财务政策决议的内在销售增长率，以此作为务政策决议的内在销售增长率，以此作为下期要求的增长率；下期要求的增长率；2假照实际增长率坚持上期的可继假照实际增长率坚持上期的可继续增长率，公司的运营效率和财务政策将续增长率，公司的运营效率和财务政策将坚持不变；坚持不变；3实际增长率提高的有效途径，是提高实际增长率提高的有效途径，是提高公司的运营效率，而不是改动财务政策；公司的运营效率，而不是改动财务政策；4假设运营效率和利润留存率不变，要假设运营效率和利润留存率不变，要实现超速增长，需求额外负债提高财务实现超速增长，需求额外负债提高财务杠杆，这种财务比率的提高是不能继续杠杆，这种财务比率的提高是不能继续的。的。 一、全面预算体系 1各预算的关系 2预算的分类 3预算的作用 二、现金预算的编制 1与现金有关的业务预算 2现金预算的格式与编制第三章 财务方案 第三节 财务预算 本钱固定预算=预算产量单变成预算固成预算 本钱弹性预算=实际产量单变成预算固