《财务管理》第一次作业分解综述

1、财务管理第一次作业一、选择题1、当票面利率与市场利率一致时，债券（）发行A、溢价B、折价C、平价D、折价或溢价2、下列属于权益融资方式的是（）A、长期借款筹资B、普通股筹资C、长期债券筹资D、商业信用3、综合资本成本也称（）A、边际资本成本B、加权平均资本成本C、个别资本成本D、机会成本4、杜邦财务分析体系中，最具有代表性的财务比率是（）A、权益净利率B、资产净利率C、权益乘数D、资产周转率10%5、某公司股票的贝他系数为2,无风险报酬率为6%市场上平均风险股票必要报酬率为则该公司股票的报酬率为（）A、14%B、26%C、8%D、20%6、（）是指债券持有者可以根据规定的价格转换为发行企业股票

2、的债券A、固定利率债券B、浮动利率债券C、记名债券D、可转换债券7、比较各种筹资方式的优劣时，须计算（）A、综合资本成本B、个别资本成本C、边际资本成本D、权益资本成本8、下列属于权益资本成本的是（）A、长期借款成本B、商业信用C、债券成本D、留存收益成本9、我国公司法规定不得（）发行股票A、溢价B、平价C、折价D、等价10、每股收益无差别点是指在两种筹资方式下，普通股每股收益相等时的（）A、销售收入B、筹资总额C、筹资成本D、税前利润11、利息保障倍数等于（）除以利息费用A、税前利润B、税息前利润C、税后利润D、净利润12、杜邦财务分析体系中的权益乘数可以反映企业的（）A、资产管理水平B、财

3、务状况、负债程度C、盈利程度13、在保持某资本成本率的条件下，可以筹集到的资金总限度称为（A、筹资突破点BC、筹资限额DC、投资回收系数D14、合理的现金比率应该为（A、1B、边际资本成本、筹资成本、预付年金终值系数、0.215、若某证券的贝他系数（）,则表明该证券与整个证券市场具有同样的系统风险C、0.5A、等于1B、大于1C、小于1D、无法确定16、券面上记有持券人的姓名或名称的债券称为（）A、无记名债券BC、信用债券D17、在保持某资金成本率的条件下，A、筹资突破点BC、个别资本成本D18、产权比率等于负债总额除以（A、股东权益总额BC、资产总额D、记名债券、抵押债券可以筹集到的资金总限

4、度称为现有资本结构下的（）、边际资本成本、筹资范围）的百分比、利息总额、流动资产总额19、在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（）A、现金流动负债比率B、资产负债率C、流动比率H速动比率20、在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（）A、资产负债率+权益乘数=产权比率B、资产负债率-权益乘数=产权比率C、资产负债率X权益乘数=产权比率H资产负债率+权益乘数=产权比率21、下列关于传统的杜邦财务分析体系的说法，不正确的是（）A、一般说来，总资产净利率较高的企业，财务杠杆较高B、净资产收益率=总资产净利率X权益乘数C、没有区分经营活动损益和金融活动损益

5、D核心比率是净资产收益率22、下列关于长期偿债能力指标的说法，正确的是（）A、权益乘数表明1元的股东权益借入的债务数额B、资产负债率、权益乘数之间是反方向变化的C、资产负债率与产权比率是同方向变化的D长期资本负债率是指负债占长期资本的百分比23、下列有关资本成本的说法正确的是（）A、资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用B、不考虑时间价值时，资本成本率=年资金占用费/筹资总额C、总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上D资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价24、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费

6、率为4%上年支付的每股股利为2元，股利固定增长率3%则该企业利用留存U益的资本成本为（）A23%B、23.83%C、24.46%Dk23.6%25、进行筹资方案组合时，边际资本成本计算采用的价值权数是（）A、账面价值权数B、市场价值权数C、评估价值权数H目标价值权数26、假定某公司本年营业收入为1000万元，变动成本率为40%下年经营杠杆系数为1.5,则该企业本年的固定性经营成本为（）万元A、200B、150C、600Dk10027、下列各项目中，可以被视为自发性负债的是（）A、短期借款B、应交税金C应付水电费D、应付职工薪酬E、商业信用28、计算加权平均资本成本时，个别资本占全部资本的比重可

7、选择（）计算A、票面价值B、账面价值C市场价值D、清算价值E、目标价值29、在个别资金成本计算中须考虑所得税因素的是（）A、债券资本成本B、长期借款资本成本C普通股资本成本D、留存收益资本成本E、优先股资本成本30、企业降低经营风险的途径一般是（）A、增加销售量B、增加自有资本C降低变动成本D、增加固定成本E、提高产品售价31、在稳健性筹资政策下，临时性流动资产的资金来源可以是（）A、临时性负债B、长期负债C自发性负债D、权益资本E、固定资产变现值32、传统杜邦财务分析体系中，假设其他情况相同，下列说法正确的是（）A、权益乘数大则财务风险大B、权益乘数大则权益净利率大C权益乘数是资产权益率的倒

8、数D、权益乘数大则资产净利率高E、权益乘数大则负债程度高33、下列关于贝他系数表述正确的是（）A、贝他系数越大，说明系统风险越大日某股票贝他系数等于1,则其风险与整个市场平均风险相同C贝他系数反映个别股票的市场风险D某股票贝他系数等于0.5,则其风险与整个市场平均风险的一半E、贝他系数反映个别公司的特有风险34、总杠杆的作用在于（）A、用来估计销量变动对息税前盈余的影响B、用来估计销量变动对每股收益的影响C揭示财务杠杆与经营杠杆之间的关系D、揭示企业面临的风险对企业投资的影响E、用来估计息税前盈余变动对每股收益的影响35、下列属于企业偿债能力分析指标的是（）A现金比率B产权比率C权益乘数D已获

9、利息倍数E每股收益36、下列属于直接筹资方式的是（）A吸收直接投资B发行股票C发行债券D银行借款E融资租赁37、下列属于借款合同基本条款的是（）A借款的种类、金额、用途和借款利率B还款资金来源和还款方式C违约责任D保证条款E限制性条款38、下列不属于资本成本计量形式的是（A个别资本成本B交易成本C综合资本成本D信用成本E边际资本成本39、下列有关经营杠杆系数的说法正确的是（）A当存在固定成本F时才会有经营杠杆放大效应B其他条件不变的情况下，固定成本越大，则经营杠杆系数越大C其他条件不变的情况下，单位变动成本越大，则经营杠杆系数越大D其他条件不变的情况下，销售收入越小，则经营杠杆系数越大E经营杠

10、杆系数越大，表明企业的经营风险越大40、下列有关财务杠杆系数的说法正确的是（）A财务杠杆系数表明息税前利润增长引起的每股收益的增长幅度B当存在利息或者优先股利时，就会有财务杠杆的放大效应。C在其他因素不变的情况下，利息越大或优先股利越大，则财务杠杆系数越大D在其他因素不变的情况下，息税前利润越大，则财务杠杆系数越小E财务杠杆系数越大，财务风险越大41、计算留存收益成本的方法有（A、加权平均法B）、资本资产定价模型法C、风险溢价法D、股利增长模型法E、成本分析法42、卜列说法中，止确的是（）A、H股是指在我国香港上市的股票B、财务杠杆系数越大，财务风险越大C、风险具有客观性DK每股收益越高，股东

11、的分红越多E、短期借款属于权益融资方式43、卜列属于长期债务资本成本的是（)A、长期借款资本成本B、长期债券资本成本C、普通股成本D、优先股成本E、留存收益成本44、下列属于速动资产的是（）A、存货B、货币资金C、固定资产D、应收账款E、短期证券投资45、常见的营运资金融资政策包括（)A、混合型融资政策、配合型融资政策C、稳健型融资政策D 、激进型融资政策E、特殊型融资政策46、下列财务比率中属于衡量资本运营效率的比率有（）A、总资产周转率BC、产权比率DE、资产负债率47、卜列属于资本结构理论的是（AMMS论BC、净利理论DE、传统理论、流动资产周转率、应收账款周转率）、权衡理论、经营利润理

12、论48、反映企业偿还短期债务能力的指标主要有（）A、资产管理比率BC现金比率DE、资产净利率49、按债券发行主体不向，将债券可分为（A、政府债券BC记名债券DE、不记名债券50、反映企业偿还短期债务能力的指标有（A应收账款周转率BC现金比率DE、速动比率51、企业长期借款的保护性条款包括（A一般性保护条款BC例行性保护条款DE、合同性保护条款52、资本成本的计量形式主要启（）A个别资本成本BC综合资本成本DE、交易资本成本、流动比率、速动比率）、金融债券、公司债券）、流动比率、总资产周转率）、特殊性保护条款、收益性保护条款、转换资本成本、边际资本成本53、个别资本成本计算中必须考虑所得税因素的

13、是（）A、普通股成本B、长期借款成本C、债券成本D、留存收益成本E、机会资本成本54、在我国，以人民币标明面值的股票有（）AA股B、N股E、T股55、下列属于最佳资本结构判断标准的是（）A、企业价值最大B、加权平均资本成本最低C每股收益最大D、筹资风险最小E、每股股利最大56、下列指标中属于反映企业盈利能力的比率有（）A、产权比率B、流动比率C净值报酬率D、销售毛利率E、资产净利率57、影响企业加权平均资本成本的因素主要有（）、个别资本成本A、资本结构C、筹资总额DE、筹资费用58、计算留存收益成本的方法有（A综合资本成本比较法C风险溢价法DE、决策树法二、填空题1、存货周转天数等于 360除

14、以一2、资产负债率等于负债总额与 3、市盈率等于每股市价除以 4、生产企业合理的流动比率一般为、筹资期限）B 、资本资产定价模型法、股利增长模型法的比率。O5、权益乘数等于1+。6、存货周转率等于除以平均存货7、评价债券收益水平的指标是和到期收益率。8、我国公司法规定，企业不得发行股票。9、按股票是否记名分为和不记名股票。10、流动资产除以流动负债的比值称为比率。11、当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于。12、因生产经营的不确定性带来的风险叫做。13、每股收益无差别点是指。14、由生产经营的不确定性带来的风险称为风险。15、是指资金每增加一个单位而增加的成本。即追加筹资所使用的加权平

15、均资本成本。16、最佳资本结构是指最大，加权平均资本成本最低时的资本结构。17、按有无财产担保，债券可分为抵押债券和。18、拟申请上市发行股票的公司，其股本总额应不少于人民币万元。19、国际上流行的债券等级是等九级。20、是指债券持有人能在购买债券后的一定期间内，按约定的比例和价格等将其转换为发行债券公司的普通股的债券。三、简答题1、简述有效市场的类型？2、必要收益率、预期收益率和实际收益率有何区别与联系？3、为什么投资组合不能消除全部风险？4、资本市场线（CML与证券市场线（SML有何区别或联系？5、根据资本资产定价模型，影响预期收益率的因素有哪些？6、计算速动资产时为什么要从流动资产中扣除

16、存货？7、财务分析具有哪些局限性？8、阐述公司营运能力分析的概念、常用的指标？9、何谓固定资产周转率？如何计算？作用如何？10、财务比率分析大致可分为几类？11、在上市公司的财务分析中，每股收益、净资产收益率、市盈率等指标是投资者十分重视的指标。请你从实际出发，回答利用财务比率分析上市公司经营状况时应注意的主要问题。12、杜邦分析法可以揭示企业哪些财务信息？13、常用的财务分析方法有哪些？14、长期借款筹资有哪些优缺点？15、我国的政策性银行具有哪些特点？16、短期借款的信用条件有哪些？17、普通股筹资具有哪些优缺点？18、影响公司经营杠杆和财务杠杆大小的因素有哪些？19、如何确定债券、优先股

17、和普通股的资本成本？20、试述综合资本成本的三种权数21、企业在进行对外直接投资时，应当考虑哪些影响因素？22、简述股票投资的特点？四、计算题1、某企业目前拥有长期资本1000万元，其中，债务资本占20%年利率为8%普通股占80%（发行普通股10万股，每股面值为80元），现企业拟追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：（1）全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元。（2）全部筹措长期债务：利率为8%企业在追加筹资后，息税前利润预计为140万元，所得税税率为33%试计算每股收益无差别点及其每股收益无差别点的每股收益，并说明企业应该选择哪种筹资方式。2、某公司2000年1月1日发行债券，面值

18、为400元，票面利率为8%,期PM为5年，每年付息一次，到期还本。若发行时的市场利率为10%债券的价值为多少？若债券市价为340元，企业是否值得购买？3、某企业的流动资产由货币资金、应收账款和存货构成，已知流动比率为2.2,速动比率为1,货币资金与流动负债的比（即现金比率）为0.4,流动负债为200万元。计算该企业的流动资产、存货、货币资金、应收账款。4、设无风险报酬率为10%市场投资组合的必要报酬率为16%股票的贝他系数为2,若预期股利为3,股利固定的成长率为4%股票的价格为多少？若公司的固定成长率上升为6%贝他系数下降为1.5,则股票的价格应为多少？5、某企业资金总额为260万元，负债比率

19、为45%利率为10%年销售额为320万元，固定成本为48万元，变动成本率为60%试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。6、某公司某年度简化的资产负债表如右表所示：（单位：万元）其他有关财务指标如下：（1）长期负债与所有者权益之比为0.5；（2）销售毛利率为10%;（3）销售成本计算的存货周转率（存货按年末数计算）为9次；（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）为18天；（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）为2.5次。要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（要求写出计算过程）资产负债及所有者权益货币资金50应付账款100应收账款长期负债存货实收资

20、本100固定资产留存收益100资产合计负债及所有者权益合计7、某公司拥有长期资金400万元，其中长期借款为100万元，普通股为300万元。公司为扩大规模，拟追加筹资200万元，并保持目前的资本结构不变。有关资料如下：资本种类新筹资额（万元）资本成本长期借款40及以下4%40以上8%普通股75及以下10%75以上12%要求：计算各筹资范围的边际资本成本。8、某公司准备购买一套设备，买价为300000元，期限为5年，估计设备每年可为企业增加收益80000元，若利率为6%判断该设备是否值得购买？9、某公司拟发行3年期的债券，每张面值为1000元，票面利率为8%市场利率为6%每年年末付息一次，到期还本

21、。试确定公司应以何种方式发行债券，发行价格为多少？10、某公司原有资本总额2000万元，权益乘数为2,普通股每股净资产25元，每股面值为10元。公司的边际贡献率为40%固定成本为200万元，利率为10%所得税税率为25%现公司拟追加筹资300万元扩大业务，固定成本增加30万元，变动成本率减低至原来的80%有两种筹资方式可供选择：（1）全部发行普通股30万股，每股面值10元；（2）全部举借长期债务，利率为12%计算每股收益无差别点上的销售收入及此时的每股收益。（最终结果保留两位小数）11、某投资人持有A公司发行的股票，投资最低报酬率为8%预计该公司的股票在未来3年内将高速增长，增长率为10%以后

22、将转为正常增长，增长率为5%公司最近支付的股利为2元，计算该公司股票的内在价值。12、某公司拥有80万元流动资产及50万元流动负债，计算原有流动比率，确定下列业务对流动比率有何影响？（1）用10万元银行存款购买设备；（2）借入10万元短期借款存入银行；（3）增发20万元普通股，所得资金用于固定资产更新改造；（4）增加应付账款支付4万元现金股利。13、某公司年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%,全部资本200万元，负债比率为40%,利率为15%,试计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。14、某公司为一上市公司，某年股东权益总额为60000万元，净利润为80

23、00万元，无优先股。发行在外的普通股为2000万股，每股市价50元，当年分配股利总额为2400万元。要求：根据以上资料计算每股收益、市盈率、每股股利、股利支付率、每股净资产。15、某企业资产总额为100万元，资产负债率为20%利率为10%企业基期息税前资产利润率为10%若计划期销量增长率为40%预计息税前资产利J润率将增长为20%所得税率为40%求企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数。16、某公司进行一项股票投资需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获得现金股利10000元。根据分析，该股票的贝他系数为1.5,目前市场上国库券的利率为4%股票平均风险必'要报酬率为8%要求方t算：