投资项目分析基础 尽职调查

1、评估第一阶段的6个关键问题 1.数字应当恰当地表达一个投资者，你必须和数字朝夕相处 2.这笔交易必须赚钱很多钱 3.一笔交易的决定性考验是管理 a.诚实与正直 b.经验 c.成就 d.充沛的精力 e.激动 4.必须有独特的优势 5.投资建议应该是以市场为导向 6.这笔交易必须有退出渠道 二、这不是一次投资二、这不是一次投资 是一次合作是一次合作 三页纸的总结让你心明眼亮！ 你常常在写吗 写出来，大不一样！ 你的投资主体是什么？ 谁是你在公司的联系人？ 总结公司的处境（状况） 谁在管理团队 他们把东西卖给谁 他们要融资多少而你考虑投资多少（具体的金额） 你的投资有没有安全性？ 资金将被如何使用？

2、 过去的财务表现怎么样？ 预测是怎样的？ 你怎样退出？ 你能赚多少钱 目前状况的什么内容让你喜欢？ 目前状况的什么内容让你不喜欢？ 第一个总结 第二个总结 什么使它令人兴奋？1.独特的产品2管理层的经验3财务预测给会计看看给你的哥们说说 好的想法 资金充裕的特许授予者 特许授予者如何赚钱 好的关系 总结总结风险投资的快风险投资的快速标准速标准1.努力和诚实的人2.强劲增长的行业3.公司有足够的资本1.行业壁垒2.融资性质3.可复制吗4.产生现金流的能力 一、对企业家的研究一、对企业家的研究企业家是怎么炼成的？ 社会学家们研究两组特质 a.头脑特质 b.行为特质 对成功的渴望 对自治力和权利的强

3、烈需求 充分的自信和掌控欲 判断风险的能力 采取中等风险的要求（风险偏好） 很强的意志力 足智多谋 完成事情的紧迫感 透过现象看本质 旺盛的精力（金鑫） 思维的持久力 很强的沟通能力 高度诚信 以合伙人的角色出现 寻求公平交易 我们怎样做出判断（直觉？经验？） 评价的逻辑方法 做好准备 清晰思路 有助的环境 做一个有效率的聆听者 威廉的狡黠 访谈的种类 记录你的工作（两类人） 智力因素 工作方法和风格 个人关系 企业家的个性 以下列出企业家通常具备的个性： a. 持之以和 b.语言能力 c.细节方面 （哥们儿，哈哈） d.相容的个性 企业家的经历以下是你可能要从企业家身上找到的一些经历 a.市

4、场知识(了解一个市场？) b.良好的从业记录 c.领导力 d.声誉五项喜欢的！五项不喜欢的！ 个人资料知情者（无商业联系） 商业资料知情者 上级和下属 竞争对手、供货商 银行、律师、会计师 信用报告d&b 一个商机 私人调查 心理测试 书面信息（大张旗鼓的吹，谷歌） 听他讲过去的故事 当地人 李湘的投资公众人物 客户 投资者 雇员 管理团队（if老板挂了. 组织结构和决策 记录 记录 优势和弱点 最后的结论最后的结论 当你的调查结束时，就要回过头来再看看你的企业家，他能不能使项目盈利？这是最后要做好的判断，好好想想吧！ 公司组织章程、组织结构 领导和董事 股东 管理层的特征（几年了）

5、职员的报酬 薪酬体系 养老金计划 奖金计划 股票期权计划 其他福利 雇佣合同和特别报酬安排 竟业禁止协议 不泄露合约 工会 停工（北京的的哥） 培训问题 劳动力的士气（有效性） 保存内部记录 薪水册记录 工作簿和员工手册 来自人事部的报告 雇佣程序 激励员工 管理层的人事档案 员工诉讼 监管机构 人事顾问 其他员工福利 健康保险 总结 比率分析 清单 人员 销售员分析 外部代表 激励 员工离职 产品 产品说明 产品的季节性 产品手册 产品开发 消费者 与特定顾客的合同 客户损失 客户投诉 订单 客户信用审批 客户信用条件 有争议的票据 公共关系 广告 正式广告项目 广告预算 对广告人的问题 市

6、场规模 竞争者 市场增长 市场信息 市场上的替代品 营销目标 营销战略 定价政策 定价过程 价格变更 产品保证 营销报告 销售计划 程序手册 行业学会 贸易展览 贸易出版物 比率分析 营销的总结 清单一、设施二、设备三、生产能力四、生产线员工五、管理机构六、转包工程 七、存货 八、质量控制 九、生产成本 十、生产水平 十一、再回到生产能力 十二、生产程序的优劣势 十三、采购程序 十四、接收 十六、运输 十七、客服服务 十八、研究与开发 十九、基本信息 二十、关于生产的结论你需要“和数字生死相随！” 财务分析 a）分析损益表 b）完工比例 现金流分析 资产负债表分析 存货 固定资产 负债 合理预

7、算！有效控制！ 历史上的银行融资 企业家的投资 企业家的所有权 其他投资者的参与 财务报表的比率分析 盈利能力比率 流动性比率 杠杆比率变现能力比率 财务报告在财务分析的最后，评估如下方面十分重要 你认为未来两到三年的主要问题是什么？ 财务团体是否有足够的资金来处理这些问题？ 这支团队能否在未来两到三年帮助公司进行融资？ 这支团队能否有效管理公司的盈利和资产，使之不发生财务问题? 你在与这支财务团队协商银行债务和其他信贷问题是感觉如何？ 一、公司认证 二、公司结构 三、管理层的问题 a.股票问题 向银行家提的问题 其他机构贷款人 向会计事务所提的问题 向律师提的问题 案件的解决 向保险代理提的

8、问题 向土地所有者提的问题 向厂商的代理商提的问题 向广告商提的问题 向供应商提的问题 向顾客提的问题 向竞争者提的问题 向转包商提的问题 五、信用信息 六、参考信息总结 根据本章，你在想这些与公司有关联的人询问了问提之后会获得大量的信息。你也会从大量的贸易刊物或其他领域里收集数据从而找出公司的相关信息。记住，调查是一个漫长而费劲的过程，你在此过程中一定要全力以赴 投资目的 用于投资的资本类型 发展阶段 特定领域投资 退出投资的时机选择 投资规模 地理偏好 投资风险概况 活跃性等级 投资回报的时机 银行 会计师 律师 投资银行家/股票经纪人 商业经纪人/财务经纪人 咨询师 展会 经济发展组织 行业及专业组织 本地商会 朋友和熟人 风险资本公司及杠杆收购基金 给陌生的电话 广告和直接邮寄广告 供