通货膨胀与通货紧缩

1、货币均衡与社会总供求均衡之间的货币均衡与社会总供求均衡之间的 四边联动关系四边联动关系第二节第二节 通货膨胀通货膨胀n一、通货膨胀的含义及衡量一、通货膨胀的含义及衡量n1 1、通货膨胀的含义：、通货膨胀的含义：商品和劳务的货币价格总水平商品和劳务的货币价格总水平持续明显上涨持续明显上涨的过程。的过程。理解：通货膨胀不是一次性或短期的理解：通货膨胀不是一次性或短期的价格总水平价格总水平上涨；上涨；不是个别商品价格的上涨；是价格总水平的明显上不是个别商品价格的上涨；是价格总水平的明显上升；升；注意：通货膨胀中的物价上涨存在公开和隐蔽两种类注意：通货膨胀中的物价上涨存在公开和隐蔽两种类型。型。2 2

2、、通货膨胀的衡量、通货膨胀的衡量n居民消费零售物价指数；居民消费零售物价指数；n批发物价指数；批发物价指数；n国内生产总值平减指数；国内生产总值平减指数；二、通货膨胀的类型二、通货膨胀的类型n1 1、按市场机制的作用和表现形式分类、按市场机制的作用和表现形式分类n 公开型通货膨胀、隐蔽型通货澎胀公开型通货膨胀、隐蔽型通货澎胀n2 2、按程度分类：、按程度分类：n 爬行式通货膨胀、温和式通货膨胀、爬行式通货膨胀、温和式通货膨胀、 奔腾奔腾式通货膨胀、恶性通货膨胀式通货膨胀、恶性通货膨胀n3 3、按发生原因分类：、按发生原因分类：n 需求拉上的通货膨胀、成本推进的通货膨胀、结构性需求拉上的通货膨胀

3、、成本推进的通货膨胀、结构性通货膨胀、输入性通货膨胀、预期性通货膨胀等通货膨胀、输入性通货膨胀、预期性通货膨胀等n4 4、按其发生可否预测分类：、按其发生可否预测分类：n 预期性通货膨胀、非预期的通货膨胀预期性通货膨胀、非预期的通货膨胀三、通货膨胀的原因三、通货膨胀的原因n通货膨胀是一种货币失衡通货膨胀是一种货币失衡, ,直接原因是货币供应量直接原因是货币供应量过多。过多。 n 导致货币供应量过多的深层原因主要有：需求拉导致货币供应量过多的深层原因主要有：需求拉上、成本推动、结构因素以及供给不足、预期不上、成本推动、结构因素以及供给不足、预期不当、体制制约等数种。当、体制制约等数种。 n各国在

4、不同时期出现通货膨胀的主要原因是不同各国在不同时期出现通货膨胀的主要原因是不同的的, ,反映为有不同的学说。反映为有不同的学说。n注意的是，对于某一次具体的通货膨胀，其成因注意的是，对于某一次具体的通货膨胀，其成因往往不是单一的，而是多种原因综合在一起导致往往不是单一的，而是多种原因综合在一起导致的，因此需要综合全面的分析。的，因此需要综合全面的分析。n这种理论认为当经济中总需求扩张超出总这种理论认为当经济中总需求扩张超出总供给增长时所出现的过度需求是拉动价格供给增长时所出现的过度需求是拉动价格总水平上升、产生通货膨胀的主要原因。总水平上升、产生通货膨胀的主要原因。n通俗的说法就是通俗的说法就

5、是“太多的货币追逐太少的太多的货币追逐太少的商品商品”，使得对商品和劳务的需求超出了，使得对商品和劳务的需求超出了在现行价格下可得到的供给，从而导致一在现行价格下可得到的供给，从而导致一般物价水平的上涨。般物价水平的上涨。凯恩斯的凯恩斯的“半通货膨胀半通货膨胀”理论理论n凯恩斯认为，在货币数量增加后，在充分就业这个最后分凯恩斯认为，在货币数量增加后，在充分就业这个最后分界点的前后，其膨胀效果的程度不同。界点的前后，其膨胀效果的程度不同。n(1)(1)在达到充分就业分界点以前，货币量增加后，就业量在达到充分就业分界点以前，货币量增加后，就业量随有效需求的增加而增加。他认为原因是因为存在着闲置随有

6、效需求的增加而增加。他认为原因是因为存在着闲置的劳动力，工人被迫接受低于工资品价格上涨比例的货币的劳动力，工人被迫接受低于工资品价格上涨比例的货币工资，尚有剩余生产资源，供给有弹性，故增加有效需求工资，尚有剩余生产资源，供给有弹性，故增加有效需求有刺激产量增加的作用。此时货币数量的增加不具有十足有刺激产量增加的作用。此时货币数量的增加不具有十足的通货膨胀性，而是一方面增加就业量和产量，另的通货膨胀性，而是一方面增加就业量和产量，另方面方面也使物价逐渐上涨，但其幅度小于货币量的增加。这种情也使物价逐渐上涨，但其幅度小于货币量的增加。这种情况，他称之为况，他称之为“半通货膨胀半通货膨胀”。n(2)

7、(2)在达到充分就业点以后，货币量增加产生了显著的膨在达到充分就业点以后，货币量增加产生了显著的膨胀性效果。由于各种生产资源均无剩余，供给无弹性，货胀性效果。由于各种生产资源均无剩余，供给无弹性，货币量增加后有效需求也提高，但就业量和产量却不再增币量增加后有效需求也提高，但就业量和产量却不再增加增加的只是边际成本中各生产要素的报酬，即成本单加增加的只是边际成本中各生产要素的报酬，即成本单位，特别是工人增强了对工资下降的抵抗力，货币工资必位，特别是工人增强了对工资下降的抵抗力，货币工资必须随工资品价格作同比例提高，此时物价就随货币量的增须随工资品价格作同比例提高，此时物价就随货币量的增加而上升，

8、形成绝对的通货膨胀。加而上升，形成绝对的通货膨胀。n 必须说明的是，在凯恩斯的理论模式里，充分就业必须说明的是，在凯恩斯的理论模式里，充分就业是一种例外，而小于充分就业才是常态。因此，他实际上是一种例外，而小于充分就业才是常态。因此，他实际上是认为，增加货币数量只会出现利多弊少的半通货膨胀，是认为，增加货币数量只会出现利多弊少的半通货膨胀，而不会出现真正的通货膨胀，这成为他提倡膨胀性货币政而不会出现真正的通货膨胀，这成为他提倡膨胀性货币政策的理论基础。策的理论基础。货币学派的货币学派的“需求拉上论需求拉上论”n弗里德曼认为，长期待续的通货膨胀随时随地都是一种货弗里德曼认为，长期待续的通货膨胀随

9、时随地都是一种货币现象，是由于货币数量的增加超过总产量的增长所引起币现象，是由于货币数量的增加超过总产量的增长所引起的。他认为，承认并正视通货膨胀是货币量过多所引发的的。他认为，承认并正视通货膨胀是货币量过多所引发的货币现象这个命题的重要性，可以指导我们去寻找通货膨货币现象这个命题的重要性，可以指导我们去寻找通货膨胀的基本原因和治疗方案，因此它是正确认识通货膨胀和胀的基本原因和治疗方案，因此它是正确认识通货膨胀和有效防治通货膨胀的开端。有效防治通货膨胀的开端。n 为什么会有货币量的过度增长为什么会有货币量的过度增长? ?弗里德曼认为有三个弗里德曼认为有三个原因：原因：n 第一是政府开支的增加。

10、当政府增加名目繁多的开支第一是政府开支的增加。当政府增加名目繁多的开支时，弥补支出的来源有两种方式：一是采取增税或向公众时，弥补支出的来源有两种方式：一是采取增税或向公众借债的方式；二是增加货币数量。第一种方式虽然因政府借债的方式；二是增加货币数量。第一种方式虽然因政府支出增加被私人消费和投资减少所抵消而不会产生通货膨支出增加被私人消费和投资减少所抵消而不会产生通货膨胀，但在政治上不得民心，因而被绝大多效政府会弃而采胀，但在政治上不得民心，因而被绝大多效政府会弃而采用后一种方式。其结果就必然导致通货膨胀。用后一种方式。其结果就必然导致通货膨胀。n 第二是政府推行的充分就业的政策。政府为了讨好公

11、第二是政府推行的充分就业的政策。政府为了讨好公众，一方面制定了不恰当的过高的充分就业目标，另一方众，一方面制定了不恰当的过高的充分就业目标，另一方面采取了增加货币量，扩大政府支出的办法来提高就业水面采取了增加货币量，扩大政府支出的办法来提高就业水平。于是一旦有经济衰退的迹象时，政府就立即实行通货平。于是一旦有经济衰退的迹象时，政府就立即实行通货膨胀刺激经济；当制止通货膨胀的措施在短期内不能增加膨胀刺激经济；当制止通货膨胀的措施在短期内不能增加就业时，政府又会立即放弃制止手段而采用更高的通货膨就业时，政府又会立即放弃制止手段而采用更高的通货膨胀来换取就业的微量增加，以致形成通货膨胀与失业率轮胀来

12、换取就业的微量增加，以致形成通货膨胀与失业率轮番上涨的恶性循环。番上涨的恶性循环。n 第三是中央银行实行了错误的货币政策。首先是货币第三是中央银行实行了错误的货币政策。首先是货币政策的目标偏移。例如把维持充分就业作为货币政策的目政策的目标偏移。例如把维持充分就业作为货币政策的目标，而扩大就业的唯一手段就是增加货币供应量，使商业标，而扩大就业的唯一手段就是增加货币供应量，使商业银行有能力进行更大规模的贷款。其次是把控制指标定在银行有能力进行更大规模的贷款。其次是把控制指标定在它不能控制的利率上。他们认为中央银行应该而且有能力它不能控制的利率上。他们认为中央银行应该而且有能力控制的是货币供应量，而

13、不是利率。控制的是货币供应量，而不是利率。n 总之，弗里德曼认为总之，弗里德曼认为: :通货膨胀的真正原因在于货币通货膨胀的真正原因在于货币供应增长率大于经济增长率，而货币量过多的原因都出自供应增长率大于经济增长率，而货币量过多的原因都出自政府的错误政策。政府的错误政策。2 2、成本推进说、成本推进说n成本推进说认为通货膨胀的根源不在于成本推进说认为通货膨胀的根源不在于总需求的过度，而是在于总供给方面产总需求的过度，而是在于总供给方面产品成本的上升。品成本的上升。n因为在通常情况下，商品的价格是以生因为在通常情况下，商品的价格是以生产成本为基础，加上一定的利润而构成。产成本为基础，加上一定的利

14、润而构成。因此生产成本的上升必然导致物价水平因此生产成本的上升必然导致物价水平的上升。的上升。 3 3、供求混合推进说、供求混合推进说4 4、部门结构说、部门结构说n将引起通货膨胀的成因归结于结构性因素。指由于国民经将引起通货膨胀的成因归结于结构性因素。指由于国民经济部门结构或比例结构失调而引起的通货膨胀。济部门结构或比例结构失调而引起的通货膨胀。n在社会总需求不变的情况下，由于需求的组成部分发生结在社会总需求不变的情况下，由于需求的组成部分发生结构性变化，需求增加的部门或地区的物价和工资上涨，需构性变化，需求增加的部门或地区的物价和工资上涨，需求减少的部门和地区的工资和物价由于刚性而没有相应

15、下求减少的部门和地区的工资和物价由于刚性而没有相应下跌，从而造成物价总水平的上涨而形成的通货膨胀。跌，从而造成物价总水平的上涨而形成的通货膨胀。 n这种结构型通货膨胀可分为三种情况：这种结构型通货膨胀可分为三种情况： n1. 1. 需求转移型需求转移型 n2. 2. 外部输入型外部输入型 n3. 3. 部门差异型部门差异型 n1 1、收入分配效应；、收入分配效应；n2 2、财富分配效应；资产结构调整效应、财富分配效应；资产结构调整效应n3 3、强制储蓄效应；、强制储蓄效应；n4 4、产出效应；、产出效应；n 促进论、促退论和中性论促进论、促退论和中性论。 n共识：从长期看，相对剧烈的持续通货膨

16、胀对生共识：从长期看，相对剧烈的持续通货膨胀对生产和流通造成极大的破坏，对经济成长十分有害。产和流通造成极大的破坏，对经济成长十分有害。五、通货膨胀的治理对策五、通货膨胀的治理对策n治理通货膨胀的基本立足点是认为其对经济和社会治理通货膨胀的基本立足点是认为其对经济和社会的影响弊大于利。的影响弊大于利。 通货膨胀是一个十分复杂的经济现象，通货膨胀是一个十分复杂的经济现象，各国通货膨各国通货膨胀的起因各不相同，一国在不同时期的通货膨胀成胀的起因各不相同，一国在不同时期的通货膨胀成因也有所不同因也有所不同, ,没有一个万能的治理方案，没有一个万能的治理方案，需要有需要有针对性地根据原因采取不同的治理

17、对策，对症下药。针对性地根据原因采取不同的治理对策，对症下药。这种对症下药，并不是简单地根据原因分析一一对这种对症下药，并不是简单地根据原因分析一一对应，也不能机械僵化地照搬别人或自己以往的经验。应，也不能机械僵化地照搬别人或自己以往的经验。而且对症下药也要以某一方案为主或优先，同时结而且对症下药也要以某一方案为主或优先，同时结合其他治理方案综合进行。合其他治理方案综合进行。n1 1、宏观紧缩政策；、宏观紧缩政策；n 包括紧缩性货币政策和财政政策包括紧缩性货币政策和财政政策n2 2、物价与所得政策；、物价与所得政策；n 包括价格政策和收入政策包括价格政策和收入政策n3 3、收入指数化政策；、收

18、入指数化政策；n4 4、供应政策；、供应政策；n5 5、结构调整政策；、结构调整政策；n7 7、国际间通力合作；、国际间通力合作；物价总水平持续明显下降的过程。物价总水平持续明显下降的过程。注意：通货紧缩包括物价水平、货币供应量注意：通货紧缩包括物价水平、货币供应量和经济增长率三者同时持续下降和经济增长率三者同时持续下降 通货紧缩是与通货膨胀相反的一种货通货紧缩是与通货膨胀相反的一种货币失衡状态。与通货膨胀一样，通货紧缩币失衡状态。与通货膨胀一样，通货紧缩也可使用消费物价指数、批发物价指数、也可使用消费物价指数、批发物价指数、国民生产总值平减指数指标来衡量。国民生产总值平减指数指标来衡量。从通

19、货紧缩的概念出发，其直接原因是因为货币供应不从通货紧缩的概念出发，其直接原因是因为货币供应不足，然而造成这一现象的深层原因是极其复杂的，一般可足，然而造成这一现象的深层原因是极其复杂的，一般可以从需求和供给两个方面进行分析。以从需求和供给两个方面进行分析。n从需求方面看，通货紧缩是由于经济的增长快于货币的增从需求方面看，通货紧缩是由于经济的增长快于货币的增长，致使市场需求不足造成价格的下跌。从供给方面看，长，致使市场需求不足造成价格的下跌。从供给方面看，主要是由于成本的下降，形成价格下跌的压力。主要是由于成本的下降，形成价格下跌的压力。n在实际经济运行的过程中，二者是交织在一起的，并不能在实际经济运行的过程中，二者是交织在一起的，并不能绝对分开：需求不足造成价格下跌，价格下跌促使成本下绝对分开：需求不足造成价格下跌，价格下跌促使成本下降；成本下降刺激产出增加，反过来又会加剧供大于求的降；成本下降刺激产出增加，反过来又会加剧供大于求的矛盾。矛盾。社会总需求受到抑制；经济陷入通货社会总需求受到抑制；经济陷入通货紧缩的螺旋之中；通货紧缩使投资项目紧缩的螺旋之中；通货紧缩使