资本经营概述

1、 第一章 资本经营概述一、资本的概念1、马克思：n资本是能够带来剩余价值的价值。n自然属性：实现价值增值；n社会属性：资本的所有制形式。2、萨缪尔森（经济学14版）：（1）经济理论中，三种生产要素之一。资本由生产过程中所使用的耐用品构成，主要包扩：设备、建筑物和存货。（2）在会计和财务理论中，“资本”表示一个企业的股东已认缴的货币总量。即“所有者权益”。作为这种认缴的回报，股东接受一定量的该企业的股票。3.资产：n企业拥有的能在未来给企业带来经济利益的经济资源。n有形资产：工厂、设备、土地、存货等n无形资产：专利、版权、债券、股票等n流动性资产、非流动性资产4. 人力资本： n舒尔茨（美国），

2、1960s提出n人力资本指凝聚在一国劳动力中的技术、知识和技能的存量，来源于在正式教育、在职培训和健康保健方面的投资。n人力资本投资是生产性投资二、资本经营的概念1、三种经营观念n产品经营：计划经济时代n商品经营n资本经营2、资本经营定义举例n魏杰：买卖资产和企业的经营行为n夏乐书：以资本最大限度增殖为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。n范恒山：两层意思。第一，社会配置资源的一种方式；第二，微观上，是一种利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作，实现资本增殖、效益增长的经营方式。n杨波：见教材，P53、资本经营定义（1）资本经营是与生产经营相对而言的一种企业经营方式；（2）资本经营：一

3、般是在企业整体战略指导下进行的资产资产和产权的交易产权的交易，目的是实现企业价值（利润）最大化；（3）主要内容有：企业并购、重组、资本市场融资、托管和租赁等。说明：n资本经营、资本运营、资本运作等概念可以通用4、资本经营与生产经营的关系n生产经营是资本经营的存在基础n资本经营是生产经营扩张与发展的重要条件n两者都是企业的经营方式之一，不存在高低之分，应相互结合，相互促进n认识误区张维迎：别总提“资本经营” 现在好多经济学家和企业家都在叫资本经营，报纸上炒作这些概念特别多，特别诱惑人。 什么叫资本经营?经营企业本身就是资本经营，就是你投资后怎么样赚钱。为什么要提出资本经营概念呢?国有企业以前只管

4、生产，不管赚钱，它提资本经营可以理解，而民营企业从第一天养鹌鹑到生产饲料都是资本经营。续上页 搞好生产是最重要的资本经营。麦当劳就是资本经营，从这个意义上讲，民营企业家不需要考虑这些问题。至于希望集团的刘董事长这类层次的人是不是要考虑这个问题呢?我还是要强调，搞好你的饲料工业，就是最重要的资本经营。我个人是不主张提资本经营这个概念的。5、资本经营/生产经营的比较n联系：（1）目的一致：企业利润最大化 （2）相互依存n区别： 资本经营/生产经营 （1）经营对象：价值/使用价值（2）经营领域：资本、产权市场/商品、劳动、技术市场（3）经营方式：资本筹集、资产重组、产权交易/产品及服务的研发、制造和销售三、资本经营的内容n优势企业：上市、并购、战略联盟、跨国资本经营n劣势企业: 资产重组、债务重组、资产置换、 资产剥离四、资本经营的作用n有助于优势企业扩张, 实现规模经济; 有助于解决劣势企业的问题n有助于建立现代企业制度、合理的公司治理结构n优化产业结构n提高资源配置效率五、资本经营的条件n企业产权清晰n市场经济法规体系比较完善n资本市场（证券市场）规范、比较发达n专业化人才六、资本经营的原则n成本效益原则n收益与风险均衡原则七、中介机构n投资银行（证券公司