青岛啤酒资产分析案例

1、资料收集于网络，如有侵权 请联系网站删除青岛啤酒股份有限公司资产质量分析1993 年，青岛啤酒股份有限公司成立并进入国际资本市场，公司股票分别在香港和上海上市， 成为国内首家在两地同时上市的股份有限公司。 通过扩张兼并， 青岛啤酒已成为中国产量最大的 啤酒企业。从 1993 年上市到 2001 年，青岛啤酒一气收购了 40 多家酒厂，合并子公司多达 73 家。青岛啤酒公司在国内 18 个省、市、自治区拥有 40 多家啤酒生产厂和麦芽生产厂， 构筑了遍 布全国的营销网络，基本完成了全国性的战略布局。 2004 年其啤酒生产规模、总资产、品牌价 值、产销量、销售收入、利税总额、市场占有率、出口及创

2、汇等多项指标均居国内同行业首位。2004 年青岛啤酒品牌价值已达人民币 168.73 亿元，位居啤酒行业全国第一。（一）其他应收款表 1 ：其他应收款与应收账款金额报告期2009 年2010 年2011年其他应收款，133，243682188， 917， 414114，应收账款647 59492 ，07188,09， 89810 ，7,46042093 表 2：各项资产占总资产的比重资产项目2009 年2010 年2011年其他应收款2.17%1.96%06%应收账款1.47%1.4%046%应收账款情况分析：1.2009 年到 2011 年其它应收款占总资产的比重分别为2.17% 、1.96

3、%，0.6%，2011 年的减少主要由于上年收购子公司的保证金收回所致。而应收账款的比重分别为1.47% 、1.4%,0.46% ，其他应收款在正常经营的情况下不应该大于应收账款， 它与主营业务无关， 大于应收账款可能存在不 明原因的占用，如操作利润、让大股东无偿占用资金及转移销售收入偷逃税款的情况。2. 其他应收款 /流动资产的比重（ %） 2011 年中，青岛啤酒 12.3% ，燕京啤酒 5.29% 造成这种现象的原因主要包括：企业急于扩大市占率 ,而未将回款率作为关键指标管理与关联企业交易产生（ 其他）应收帐款。改善方向：规范关联企业交易对 （其他 ）应收帐款的条款在确保提升市占率前提下

4、, 提高货款回款率。只供学习与交流资料收集于网络，如有侵权 请联系网站删除改善策略：财务部门制定不同产品的标准成本,关联交易按标准成本加 3%作为交易价格将应收帐款回款 率作为关键指标来考核营业部门的绩效财务部制定合理的回款流程。达成目标： （其他）应收帐款 / 流动资产 10%）（二）存货： 青岛啤酒股份有限公司的存货会计政策如下：1、分类 存货包括原材料、在产品、库存商品和周转材料等，按成本与可变现净值孰低计量。2、发出存货的计价方法存货发出时的成本按加权平均法核算， 库存商品和在产品成本包括原材料、 直接人工以及在正常 生产能力下按系统的方法分配的制造费用。3、存货可变现净值的确定依据及

5、存货跌价准备的计提方法 存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。 可变现净值按日常活动中， 以存货的估 计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。4、本集团的存货盘存制度采用永续盘存制。5、低值易耗品和包装物的摊销方法周转材料包括低值易耗品和包装物等，采用分期摊销法进行摊销。与燕京啤酒的存货会计政策对比发现，两家企业的存货会计政策在以上 5 各方面都基本一致。 存货发出采用加权平均法核算， 能比较符合实际的反映存货价值， 对利润水平的影响也是比较符 合实际的。青岛啤酒的存货规模较大且周转次数多，采用永续盘存制也是符合企业自身特点的。 所以，从存货会

6、计政策的选择上看还是较为合理的。表 3：青岛啤酒 2009-2011 年存货报告期年 20092010 年2011年存货，414 1，9422，717722 表 4：各项资产占总资产的比重资产项目2009 年年 2010年2011存货3.8%2.52%14.26%流动资产合计42.4%46.05%50.29%只供学习与交流 资料收集于网络，如有侵权 请联系网站删除 1从资产负债表中可以看出存货的数量是逐年递减的，经计算，2008 年到 2010 年存货占流动资产的比重分别为 25.96% 、8.97% 、 5.48% ，呈逐年下降趋势，与燕京啤酒相比，燕京啤酒存货 占总资产的比重， 08、09

7、、10 年的比重分别为 9.46% 、 7.34% 、 7.32%，三年均高于青岛啤酒的 该项比重，说明青岛啤酒的流动资产总体的变现能力增强，从而短期偿债能力增强。2 2011 年存货年末比年初增加 39.9%, 主要原因是本年度销量增长库存产成品增加及本年度 新购买子公司存货增加所致。表 5：青岛啤酒 2009 年 -2011 年存货周转率报告期 2009 年 2010 年 2011 年5.764.435.88存货周转率 存货周转率 765率 4转存货周转率 3周 2102011年 2009年 2010年年 份：青岛啤酒 2009 年-2011年存货变动情况图 1 总体有所， 5.76 ，存

8、货周转率：青岛啤酒 2009 2011 年的存货周转率分别为 4.43 5.88提高，存货周转在增强，且该指标在正常范围内说明企业存货管理水平的增强。 ：青岛啤酒与 同行业存货周转率比较 6 表报告期2012-03-31周转率公司 沪深 300 行业存货周转率1.362.051.07青岛啤酒 2012 03 的存货周转率比同行业的存货周转率高，说明该企业的存货管理水平高于同 行业，青岛啤酒存货周转率为 22.49是同行燕京 4.64 的存货周转率的 5倍。由此可知企业的存货 流转速度快，存货质量高。（三）流动资产总体分析：表 7：青岛啤酒 2009-2011 年流动资产所占比重 只供学习与交流

9、资料收集于网络，如有侵权 请联系网站删除资产项目2009 年年 2010年2011流动资产合计42.4%46.05%50.29%：青岛啤酒与同行业清偿比率的比较 表 8报告期2012-03-31偿债指标公司沪深 300流动比率1.38%2.58%速动比率1.06%2.06%行 4.41%3.29% 流动比率： 流动资产对流动负债的比率， 用来衡量企业流动资产在短期债务到期 以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项速动比率 ：速动资产（ 它是衡量企业 流动资产中可以立即变现等，可以在较短时间内变现）对流动负债的比率。 用于偿还流动负债 的能力。

10、2012-03 的流动比率与速冻比率相比同行业偏低。 青岛啤酒 . 加之存货偏多。 原因：该企业通过短期贷款收购 , 导致流动负债增加使其尽快产生现金流及盈整合 , 解决方案： 放 慢收购力度 , 尽快消化快速完成期间技改 ,该公司 2009, 优化资源配置。对存量资产进行调整 , 改善资产结构利 . （四）长期股权投资： ：长期股权 投资占总资产的比重 9 表资产项目2009 年年 2010长期股权投资36.97%36.77%2010.79% 、36.97%2011 年长期股权投资占总资产比重分别为从上述数据可以看出，0.79% 。 100936.77% 、年到该公司长期股权投资包括：年变化

11、不大。从报表附注可以看出，年较 以及本集本公司对子公司的长期股权投资； 本集团对合营企业和联营企业的长期股权投资； 公允 价值不能可靠计团对被投资单位不具有控制或重大影响， 并且在活跃市场中没有报价、 说明由此 可见，青岛啤酒母公司主要对其子公司进行了长期股权投资，量的长期股权投资。 母公司资金 量充足，经营状况良好。 :五）固定资产 ：固定资产占总资产的比重表 10资产项目年 20092010 年固定资产8.16%6.97%20137.82% 分析可能原因是个年， 2010 年小于 2009 从上述数据可以看出， 固定资产占总资产比 重年固定资产清理的项目存在 2010 别固定资产提前报废或者存在为清理完毕的固定资产， 如元。 固定资产逐年递减，该项目可能存在问题。余额，金额为 1921306 主要原因是本年度部分公司技改扩建项目、搬 30.7%,2011 年固定资产年末比年初增加 只 供学习与交流资料收集于网络，如有侵权 请联系网站删除迁工 厂和新建厂，工程完工转入固定资产及新购买子公司增加的固定资产所致。2011年固定资产构成 2 图：青岛啤酒 机器设备占的比例机器设备、运输工具以及其他设备等。 固定资产包括房屋及建筑物、 超