广东民营企业的融资问题(1)

1、广东民营企业的融资问题(1)论文在由广东商学院经济系与国际贸易系于2002年暑假发动的关于珠三角民营企业的经营状况的调查的结果中，我发现，制约它们开展的最大的原因是融资问题。而民营企业，是我国私营经济的重要组成部分，它的安康开展，将在促进流通、满足市场需求、缓解就业压力、扩大出口和增加国家水手等方面发挥积极的作用。就此，我想谈一下民营企业的融资问题。 调查分析：融资，民营企业开展的瓶颈 在这次调查中，总共收到有效问卷197份，调查的对象普及珠三角、广州市东西两翼和一些山区。其中，从地区分布来看，以珠三角地区的为主，占了65%；从行业分布来看，普及机械、电子电器、化工、建筑材料、纺织、食品和轻工

2、、商业、效劳业等；从消费总值来看，从10万到5亿以上都有。所以，这次调查的结果还是具有一定代表性的。在这些企业当中，他们的资金来源，自身积累占67%，股东追加和银行借贷占11%，资本市场融资和民间借贷各占4%，利用外资占3%。从这里可以看到，将近80的资金是来源于资本积累，而不是资本集中。我们知道，资本积累会使社会总资本扩大，而社会总资本的扩大是缓慢的。资本集中却可以在短时间内会聚众多资本。假设中国是一个封闭的、自给自足的市场，那么，这样渐渐的积累也没有什么问题。问题是，面临入世，随着大批航母式的外国资本将涌入中国市场，跟这些民营企业争肥夺利，民营企业将面临着史无前例的挑战。要迎接挑战，开展自

3、身，实现规模效益是必然的事。因此，加快进展资本集中是必然的事，否那么将被淘汰。现代企业的开展，离不开信息化和专业化。我们不妨首先关察一下这两方面的调查结果。外国的企业根本上都已经实现了信息化，在交易方面很多都已经实行电子商务。而在这次调查中，建立内部网络的企业只有40，接入互联网的只有43%，而进展电子商务的只有89%，与外国的差距是显而易见的。在对待信息化的态度方面，87%企业都已经认识到信息化的重要，但还是"结合实际情况推进信息化的进程"。这意味着，当别人已经通过利用电脑和网络处理大量的文书工作，并进展生意洽谈，而节约了劳动与本钱并扩大了销售量时，我们的民营企业还在为了

4、处理文书工作和扩大销售量而不得不浪费人力资源和资金。在所调查的企业中，只有一家是购回大量的电脑、软件、效劳器进展信息改造的，而且是一家大企业。这说明了，除了技术与人才，制约着民营企业进展信息化改革的，就是资金缺乏。在专业化方面，虽然只有不到18%的企业没有专业化，但是，在选择受到不同竞争者压力的时候，选项"本地民营"高踞榜首，有61%的企业选择了它。这说明了在专业化的同时，并没有形成差异竞争，这些民营企业假设不愿意来个鱼死网破，就需要进一步专业化。这需要技术革新的支持，否那么，大家就只能消费同样的产品，最终防止不了价格战的命运。而在技术创新的选项中，选"技术引进&

5、quot;和"自行开发"的占了绝大部分，。这些都需要大量的资金投入。 所以说，融资问题，已经严重制约着民营企业的开展。在资金来源的调查选项，银行贷款、民间借贷、资本市场融资和利用外资似乎还有扩大的空间。但是，民间借贷所能筹集的资金不会很多，民营企业利用外资的才能也有限度。根据工商银行公布的2002年上半年统计数据，广东地区的各项存款余额为4086.40亿元，而各项贷款的余额为2763.24亿元，似乎尚有许多贷款空间。但是，我国?银行法?规定，在贷款是如不能提供足够的抵押、质押或担保是不行的。而在进展低压借贷是，银行所成认的抵押品只有土地、房产等不动产。而这些民营企业，不是缺

6、乏不动产就是缺乏担保。所以，实际上它们是很难得到银行的贷款的。至于资本市场融资一途，如今的金融市场根本上还没有对民营企业提供专业效劳，股市的上市规定更限制了民营企业的上市集资。但是，假设我们进展一些改造或创新的话，在资本市场融资和向银行借贷还是行得通的。 建议一：建立信誉地方担保体系 调查的结果显示，企业面临的融资障碍，最大的是缺少担保机构，其他依次是银行歧视、自身信誉缺乏、和法律法规歧视。针对这些问题法律法规是无法说变就变的，所以我放弃这方面的考虑，我们可以构思一些解决的方法。 针对缺少担保和自身信誉缺乏自身信誉缺乏可以通过担保解决，我们可以建立一个以政府为主导、社会参与、实行市场运作的地方

7、担保体系。建立地方信誉担保体系，并非没有先例。早在1996年6月，国家经贸委就发布了?关于建立中小企业信誉担保体系试点的指导意见?，并在浙江省进展试点实验。事实证明，建立信誉担保体系，对中小企业的开展具有很大的推动力。举一个例子，淮安市由政府出资为主的中小企业担保公司，注册资金只有1320万元，但从1999年下半年成立到2002年上半年已有累计1亿多的担保金额，先后为24户企业担保了49次，资金放大比例达1：7.5。由于中小企业大部分是民营企业，而他们面临的问题也是融资的问题，所以我想我们可以仿效他们的做法，建立地方信誉担保体系，为民营企业提供信誉担保。详细可以如此做。首先，可以由政府出资成立

8、一些信誉担保股份制公司，其业务范围是为民营企业提供融资担保效劳，并收取一些提供担保的效劳费用以维持经营。然后，民间资本可以无限制入股这些担保公司，以扩大他们的经营规模，并标准其经营行为。政府也可以建立一些担保基金，并鼓励民营企业参加。参加的会员只要缴纳一定的会员费，就可以申请到数倍于会员费的贷款额。相信，民营企业开展后的创税将比政府的投资还要多。 另外，企业之间也可以结合出资组织一些担保机构，以收取效劳费和企业提供的资金来维持经营，向组成机构的成员提供担保效劳。民间资本也可以自主成立一些商业性的担保公司。为鼓励这些机构的成立，政府可以出台一些补贴、减税等政策，或者利用自己控股的担保机构提供再担

9、保效劳，以降低经营风险。这些担保公司的建立必须得按照?公司法?的规定，并标准运作，对立承担经营风险和民事责任。政府应该加强监控，减少行政干预。而当这个担保体系的建立到了初具规模的时候，政府的国有资金就可以逐步地退出，以配合实现完全市场化。 建议二：以地方银行提供金融效劳 现有的国有银行的效劳主体是国有企业，它们无论是从自身机制或运行本钱来看，都无法满足民营企业的融资需求。所以，我们可以考虑地方银行。 以地方银行为民营企业提供金融效劳，比国有的大银行更具有优势。首先，他们更熟悉地方上的经济开展状况和市场状况，可以有效地降低金融投资风险。其次，他们是商业性银行，以获利为经营的最终目的，没有那么多政

10、治上的压力。再次，民营企业可以就近研究它们的运营机制，便于实现金融融资。 另外，地方银行还可以为民营企业提供技术咨询、决策建议、资产评估等效劳。这将更能推动民营企业的开展，并且节约了社会劳动。 建议三：开放二板市场 如今的二板市场主要是为高科技企业效劳的。但是，根据这次的调查情况来看，民营企业中高科技企业所占的比例极少。也就是说，绝大部分的民营企业不能通过二板市场进展必要的资本市场融资。我国是一个开展中国家，无论广东省的经济开展如何走在我国的前列，跟兴隆的西方国家还是具有一定的差距。在西方国家的某些传统产业技术，在我省还是有一定开展潜力，如纺织、轻工等。我们设立的二板市场，不应局限于高科技产业，而应为一切有开展前景的、高成长的企业开放，民营企业也是其中的一部分。但这必须有一个条件：上市企业必须是标准的股份公司。具调查结果，198家的受调查企业中已经有134家是公司制，离股份制并不遥远。我们可以建议它们买壳、借壳上市，或者合并，或者通过定向筹集、私募筹集资金。甚至，我们可以建立省内的二级股市，规定只有广东省的企业才能在这里上市。对于企业而言，多了一条融资途径；对于社会而言，多了一条投资途径，而且风险还比较低，因为这些企业就在身边。另外，我们