设备更新的经济分析培训课件(共90页).ppt

1、第八章第八章 设备更新的经济分设备更新的经济分析析8.1 设备更新概述8.2 设备经济寿命确实定8.3 设备更新的经济分析8.4 设备租赁的经济分析8.1 设备更新概述设备更新概述 1. 设备更新的概念设备更新的概念广义：设备修理、设备更换、设备更新和现代化广义：设备修理、设备更换、设备更新和现代化改装。改装。狭义：以结构先进、技术完善、生产效率高的设狭义：以结构先进、技术完善、生产效率高的设备代替原有设备。备代替原有设备。l设备更新就其本质来说，可分为原型设备更新和新型设备更新。l原型设备更新是简单更新，就是用结构相同的新设备去更换有形磨损严重而不能继续使用的旧设备。这种更新主要是解决设备的

2、损坏问题，不具有更新技术的性质。 l 新型设备更新是以结构更先进、技术更完善、效率更高、性能更好、能源和原材料消耗更少的新型设备来替换那些技术上陈旧，在经济上不宜继续使用的旧设备。通常所说的设备更新主要是指后一种，它是技术开展的根底。l 设备更新分析是企业生产开展和技术进步的客观需要，对企业的经济效益有着重要的影响。l并不是使用新设备总是有利的。l怎样更新、什么时候更新、需要经济分析l设备更新源于设备的磨损。设备更新源于设备的磨损。l磨损分为有形磨损和无形磨损。磨损分为有形磨损和无形磨损。二、设备磨损二、设备磨损1. 1. 磨损的类型磨损的类型 设备磨损分为两大类，四种形式。设备磨损分为两大类

3、，四种形式。1 1有形磨损又称物理磨损有形磨损又称物理磨损 设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种有形磨损；坏，称为第一种有形磨损； 设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，称为第二种设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，称为第二种有形磨损。有形磨损。2无形磨损又称精神磨损、经济磨损 无形磨损是技术进步的结果，无形磨损又有两种形式： 设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一

4、种无形磨损。第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、消耗原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，使用价值减低，相对降低其经济效益。 3设备的综合磨损 设备的综合磨损是指同时存在有形磨损和无形磨损的损坏和贬值的综合情况。对任何特定的设备来说，这两种磨损必然同时发生和同时互相影响。2.补偿方式 设备发生磨损后，需要进行补偿，以恢复设备的生产能力。由于机器设备遭受磨损的形式不同，补偿磨损的方式也不一样。补偿分局部补偿和完全补偿。l设备有形磨损的局部补偿是修理，l设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。l有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新，l大修理是更换

5、局部已磨损的零部件和调整设备，以恢复设备的生产功能和效率为主；l现代化改造是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加设备的生产功能和效率为主。这两者都属于局部补偿。l更新是对整个设备进行更换，属于完全补偿。 l由于设备总是同时遭受到有形磨损和无形磨损，因此，对其综合磨损后的补偿形式应进行更深入的研究，以确定恰当的补偿方式。8.2 设备经济寿命确实定设备经济寿命确实定1. 1. 设备经济寿命设备经济寿命1 1设备寿命的概念设备寿命的概念 设备的自然寿命设备的自然寿命 设备的自然寿命，又称物理寿命。它是指设备从投入使用开始，直设备的自然寿命，又称物理寿命。它是指设备

6、从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。设备的自然寿命不能成为设备更新的要是由设备的有形磨损所决定的。设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。估算依据。 设备的技术寿命 设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即是指设备在市场上维持其价值的时间，故又称有效寿命。由此可见，技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短，而且科学技术进步越快，技术寿命越短。所以，在估算设备寿命时，必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用

7、的制约或影响。 设备的经济寿命经济寿命是指设备从投入使用开始，到年度费用最小对应的使用年限。设备的年度费用包括两局部;资金恢复费用和年度使用费用。资金恢复费用指设备原始费用购置设备的费用扣除残值分摊到各年中的费用。年度使用费由年运行费人工、材料、动力、机油和维修费组成。 在整个变化过程中存在着某一年份，设备年平均费用最低，经济效益最好，如图39-1所示，在N0年时，设备年平均费用到达最低值。我们称设备从开始使用到设备年平均费用最小或年盈利最高的使用年限N0为设备的经济寿命。所以，设备的经济寿命就是从经济观点即本钱观点或收益观点确定的设备更新的最正确刻。年度费用使用年限年度资金恢复费用年度费用年

8、度使用费用 N0图39-1 设备年度费用曲线l确定设备经济寿命的方法可以分为静态模式和动态模式两种。l 静态模式下设备经济寿命确实定方法l 动态模式下设备经济寿命确实定方法二、设备经济寿命确实定二、设备经济寿命确实定l设备经济寿命：l年度费用最小对应的使用年限l设：P设备购置费，Cj第j年的运营本钱，Ln第n年末的残值，ln使用年限，在设备经济寿命计算中，n是一个自变量l1.静态模式下经济寿命确实定方法：l静态模式下设备经济寿命确实定方法，就是在不考虑资金时间价值l的根底上计算设备年平均费用。使为最小的n0就是设备的经济寿命。l那么n年内设备的总本钱为：l年均费用l用列表法求解经济寿命njjn

9、nnCnnLPnTCAC11njjnnCLPTC1l可通过计算不同使用年限的年等额总本钱ACn来确定设备的经济寿命。假设设备的经济寿命为m年，那么应满足以下条件：ACmACm-1，ACmACm+1l由上式可知，设备的年等额费用等于设备的年等额资产恢复费用 与设备的年等额使用费用 之和。 l 在式中， 为设备的平均年度资产恢复本钱，而 l为设备的平均年度使用费用。 nLPnnjjCn11nLPnnjjCn11例：某型号轿车购置费为3万元，在使用中有如下表的统计资料，如果不考虑资金的时间价值，试计算其经济寿命。使用年度j1234567j年度运营成本5000600070009000115001400

10、017000n年末残值15000750037501875100010001000l解：该型轿车在不同使用期限的年等额总本钱如下解：该型轿车在不同使用期限的年等额总本钱如下表所示表所示nLP 使用期限n=+115000150005000500050002000022250011250600011000550016750326250875070001800060001475042812570319000270006750137815*2900058001150038500770013500*629000483314000525008750135837290004143170006950099291

11、4072nLPnjCnjjC1njjCn11nAC每年劣化呈线性增长每年劣化呈线性增长 由于设备使用时间越长，设备的有形磨损和无形磨损越加剧。从而导致设备的维护修理费用越增加，这种逐年递增的费用Ct称为设备的低劣化。用低劣化数值表示设备损耗的方法称为低劣化数值法。如果每年设备的劣化增量是均等的，即Ct=,每年劣化呈线性增长。假设评价基准年即评价第一年设备的运行本钱为C1，那么平均每年的设备使用本钱可用下式表示： 为使用年限为原始费用，加额，为设备使用费的逐年增，为第一年的设备使用费npccnLPcnLPCnnLPnTCACnnnnnnjjnnn1211)1(32111l假设要使年值最小，对n求

12、导并使导数等于0)(20202nnLPnLPdndACn例39-1 设有一台设备，原始价值P8000元，预计残值Ln800元，第一年的设备运行本钱Q600元，每年设备的劣化增量是均等的，年劣化值300元，求该设备的经济寿命。解：设备的经济寿命 年）（730080080002)(20nLPn将各年的计算结果列表39-1，进行比较后，也可得到同样的结果 ：使用年限N平均年资产消耗成本(P-LN)/N年度运行成本Ct运行成本累Ct平均年度运行成本(5)=(4)/(1)(6)=(2)+(5)（1）（2）（3）（4）（5）（6）18000800800800880024000110019009504950

13、3266714003300110037674200017005000125032505160020007000140030006133323009300155028837*114326001190017002843*8100029001480018502850988932001800020002889表39-1 用低劣化数值法计算设备最优更新期 单位：元l动态模式下设备经济寿命确实定方法l动态模式下设备经济寿命确实定方法，就是在考虑资金的时间价值的情况下计算设备的年平均费用来确定设备的经济寿命N0。年度费用最低对应的使用年限就是设备的经济寿命l一般情况一般情况:通过列表法求得通过列表法求得l设

14、：设：i折现率，其余符号同上折现率，其余符号同上l那么那么n年内设备的总本钱现值为年内设备的总本钱现值为ln年内设备的年等额总本钱为年内设备的年等额总本钱为),/(),/(1jiFPCniFPLPTCnjjnn),/(niPATCACnn 如果设备目前实际价值为P，使用年限为N年，设备第N年的净残值为LN，第t年的运行本钱为Ct，基准折现率为ic，其经济寿命为年本钱AC最小时所对应的N0，即：000000min),/)(,/(),/(),/(NtcctcNcNiPAtiFPCNiFALNiPAPAC000000min),/)(,/(),/)(NtcctcNcNNiPAtiFPCiLNiPALP

15、ACl【例】：某设备购置费为24000元，第1年的设备运营费为8000元，以后每年增加5600元，设备逐年减少的残值如下表所示。设利率为12%，求该设备的经济寿命。运营本钱发生在年末第j年末设备使用到第n年末的残值年度运营成本等额年资产恢复成本等额年运营成本等额年总成本1120008000148808000228802800013600104271064121068340001920088061317921985402480079011561023511解：设备在使用年限内的等额年总本钱计算如下：n=1n=2n=3n=4)(21068)4717. 0(5600800012. 08000)591

16、7. 0(16000 )2%,12,/(560080008000)2%,12,/)(800024000(2元GAiPAAC元）(22880)0(5600800012. 012000)1200. 1 (12000 ) 1%,12,/(5600800012000) 1%,12,/)(1200024000(1GAiPAAC)(21985)9246. 0(5600800012. 04000)4163. 0(20000 ) 3%,12,/(560080004000) 3%,12,/)(400024000(3元GAiPAAC)(23511)3589. 1 (5600800012. 00)3292. 0(2

17、4000 )4%,12,/(560080000)4%,12,/)(024000(4元GAiPAAC在设备现金流量和折现率的情况下，逐年计算出从寿命1年到N年全部使用期的年费用值，从中找出平均年费用的最小值仅考虑工程支出时，及其所对应的年限，从而确定设备的经济寿命。 例39-1 设有一台设备，原始价值P8000元，预计残值Ln800元，第一年的设备运行本钱Q600元，每年设备的劣化增量是均等的，年劣化值300元，求该设备的经济寿命例39-2 假设折现率为6%，计算例39-1中设备的经济寿命。解：计算设备不同使用年限的年本钱AC，如表39-2所示。可以看出，第6年的年本钱最小值为14405.2元，

18、因此该设备的经济寿命为6年。见表39-2：表39-2 设备在不同使用年限时的动态年平均本钱 单位：元NP-LN(A/P,6%,t)LN6%(2)(3)+(4)Ct(P/F,6%,t)(6)(7)(3)AC=(5)+(8)（1）（2）（3）（4）（5）（6）（7）（8）(9)1150001.06009001680050000.94345000218002225000.545445012721.560000.89005485.118206.63262500.374122510045.170000.83965961.016006.14281250.2886112.58229.490000.79216

19、656.014885.45290000.2374606944.6115000.74737515.414460.06*290000.2034605958.6140000.70508446.614405.27290000.1791605253.9170000.66519462.514716.48.3 设备更新方案选择设备更新方案选择1. 1. 设备更新方案比选的特点和原那么设备更新方案比选的特点和原那么 设备更新，对设备进行整体更换。新设设备更新，对设备进行整体更换。新设备代替老设备。备代替老设备。是否更新、何时更新选用何种设备更新，既要考是否更新、何时更新选用何种设备更新，既要考虑技术又要考虑经

20、济效益。虑技术又要考虑经济效益。l新设备原始费用高，营运费和维修费低；旧设备目前净残值低，营运费和维修费高；必须进行权衡判断，才能做出正确的选择。l设备更新方案的比选就是对新设备方案与旧设备方案进行比较分析，也就是决定现在马上购置新设备、淘汰旧设备，还是至少保存使用旧设备一段时间，再用新设备替换旧设备。一般情况是要进行逐年比较的。l 设备更新方案比选的根本原理和评价方法与互斥性投资方案比选相同。但在实际设备更新方案比选时，还具有一下两个特点：1.假定设备产生的收益相同，只对其费用进行比较。2.不同设备使用寿命不同，通常采用年度费用进行比较。比选时，还应遵循如下原那么： 不考虑漂浮本钱。旧设备的

21、价值按目前实际价值计算，与其原值和折旧余额无关。 设备更新分析应站在客观的立场分析问题假设要保存旧资产，首先要付出相当于旧资产当前市场价值的现金，才能取得旧资产的使用权。l2001年诺贝尔经济学奖获得者之一的美国经济学家斯蒂格利茨还用一个生活中的例子来说明什么是漂浮本钱。他说，“假设你花7美元买了一张电影票，你疑心这个电影是否值7美元。看了半个小时后，你最担忧的事被证实了：影片糟透了。你应该离开影院吗?l在做这个决定时，你应当无视那7美元。它是漂浮本钱，无论你离开影院与否，钱都不会再收回。斯蒂格利茨在这里不但生动地说明了什么是漂浮本钱，而且还指明了我们对待漂浮本钱应持怎样的态度。 l漂浮本钱是

22、指业已发生、无法回收的本钱支漂浮本钱是指业已发生、无法回收的本钱支出出 ，与将来决策无关。，与将来决策无关。l旧设备经过折旧后所剩余的账面价值，并不一旧设备经过折旧后所剩余的账面价值，并不一定等于当前的市场价值，即更新设备会产生一定等于当前的市场价值，即更新设备会产生一笔漂浮本钱。笔漂浮本钱。l 漂浮本钱漂浮本钱=旧设备账面价值旧设备账面价值-当前市场价值，当前市场价值，l 由于新设备方案与旧设备方案的寿命期在大多数情况下是不等的，各方案在各自的寿命期内的净现值不具有可比性。l 因此，设备更新方案的比选主要应用的仍然是净年值或年本钱。l某工厂在 4年前以原始费用 25 000万元买了设备A，估

23、计可以使用10年第10年末估计净残值为1 200万元，年度使用费为1 000万元。现在市场上出现了设备B，功能与A相同，原始费用为30 000万元，可以使用10年，第10年末残值为1 000万元，年度使用费为700万元。现采用两个方案：l方案1，不作更新，继续使用设备A；l方案2，更新机器 A，购置设备B，lA设备当前的市场价值是12 000元，折现率为10，比较两方案。 l设备A的投资与4年末的账面价值均为漂浮本钱，不计入。l设备A在4年末的市场价值12 000元，为继续使用A的投资。l方案1表达为：以12 000元购入设备A,使用6年，年度使用费1 000元，使用期满净残值l1 200元。

24、12 000 元 1 000元1 200元0 1 2 3 4 5 6方案1的现金流 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1030 000 元 700元1 000元方案2的现金流l分别计算两个方案的年度费用l结论：AC2AC1，选择方案13 .5518700)10%,10,/(1000)10%,10,/(3000068.35991000)6%,10,/(1200)6%,10,/(1200021FAPAACFAPAAC二、设备更新方案的选择二、设备更新方案的选择l1.寿命不等的更新方案分析l最简洁的方法是年度费用法。l有时需要考虑一定的研究期限，在考虑的研究期限内用费用现值进行比较l2.以经济

25、寿命为依据的更新分析l首先计算设备的经济寿命，以经济寿命来决定是否更新。长期使用、周期性更换。l注意两种特殊情况：l1当年度使用费是固定不变时，假设残值也固定不变，其其经济寿命就是效劳寿命。l2目前估计残值和未来估计残值相等，而使用费用逐年增加，最短寿命一般取一年就是它的经济寿命l在比较时应注意以下几点。l 不考虑漂浮本钱。l 求出各种设备的经济寿命；l 取经济寿命时年度费用小者为优。l某工厂在3年前花20 000元安装了一套消除废水污染的设备，还可以使用5年这套设备的年度使用费估计下一年度为 14500元，以后逐年增加500元。现在设计了一套新设备，其原始费用为10000元，年度使用费估计第

26、一年为9000元，以后逐年增加1000元。新设备的使用寿命估计为12年。由于这两套设备都是为这个工厂所专门设计制造的，其任何时候的残值都等于零。如果i=12，该工厂对现有设备是否应进行更新？l原设备的投资是3年前发生的，是漂浮本钱，不予考虑。l计算原设备和新设备的经济寿命。l原设备目前残值和未来残值相等，等于0，没有资金恢复费用，其年度费用等于年度使用费，年度使用费是逐年增加的，为了使年度费用最小，所以经济寿命取1年l计算设备的经济寿命l旧设备：n年的年度费用 =(P-L)(A/P，12%,n)+L(0.12)+14 500+500(A/G，12%,n)就变成 n年的年度费用=14 500+5

27、00(A/G，12%,n)新设备的年度费用新设备的年度费用l旧设备经济寿命1年，新设备经济寿命为5年时的年度费用AE(12)旧1=14500元/年AE(12)新5=10000(A/P，12,5 ) +9000+1000(A/G，12,5) =10000(0.2774 )+9000+1000(1.7746) =13549元/年l经过计算得出的结论是，现有设备应该更新8.4 设备租赁的经济分析设备租赁的经济分析1. 1. 设备租赁的概念设备租赁的概念 租赁，从字面上讲就是租用他人的物件。设备租赁是设备使用者租赁，从字面上讲就是租用他人的物件。设备租赁是设备使用者承租人按照合同规定，按期向设备所有者

28、出租人支付一定费用承租人按照合同规定，按期向设备所有者出租人支付一定费用而取得设备使用权的一种经济活动。而取得设备使用权的一种经济活动。 由于租赁具有把融资和融物结合起来的特点，这使得租赁能够提由于租赁具有把融资和融物结合起来的特点，这使得租赁能够提供供及时而灵活的资金融通方式，是企业取得设备进行生产经营的一个重要及时而灵活的资金融通方式，是企业取得设备进行生产经营的一个重要手段。手段。 对于承租人来说，设备租赁与设备购置相比的优越性在于： 1在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备,可以引进先进设备，加速技术进步的步伐； 2可获得良好的技术效劳； 3可以保持资金的流动状态，防止呆

29、滞，也不会使企业资产负债状况恶化； 4可防止通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险； 5设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。 其缺乏之处那么在于： 1在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权，故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款； 2承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高； 3常年支付租金，形成长期负债； 4融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。 正是由于设备租赁有利有弊，故在租赁前要进行慎重的决策分析。 2. 2. 影响设备租赁与购置的主要因素影响设备租赁与购置的主要因素1 1影响设备投资的因素影响设备投资的因

30、素 影响设备投资的因素较多，其主要包括：影响设备投资的因素较多，其主要包括： 工程的寿命期；工程的寿命期； 企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期占有这种设备；企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期占有这种设备； 设备的技术性能和生产效率；设备的技术性能和生产效率； 设备对工程质量产品质量的保证程度，对原材料、能源的设备对工程质量产品质量的保证程度，对原材料、能源的消耗量，以及设备生产的平安性；消耗量，以及设备生产的平安性； 设备的成套性、灵活性、耐用性、环保性和维修的难易程度； 设备的经济寿命； 技术过时风险的大小； 设备的资本预算方案、资金可获量包括自有资金和融通资金，融通资金时借款利

31、息或利率上下； 提交设备的进度。2影响设备租赁的因素 对于设备租赁，除考虑上述因素外，还应考虑如下影响因素： 租赁期长短； 设备租金额，包括总租金额和每租赁期租金额； 租金的支付方式，包括租赁期起算日、支付日期、支付币种和支付方法等； 企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；租赁的节税惠； 预付资金定金、租赁保证金和租赁担保费用； 维修方式，即是由企业自行维修，还是由租赁机构提供维修务； 租赁期满，资产的处理方式； 租赁机构的信用度、经济实力，与承租人的配合情况。3影响设备购置的因素 对于设备购置，除考虑前述因素外，也应考虑如下影响因素： 设备的购置价格、设备价款的支付方式，支付币种和支付利

32、率等； 设备的年运转费用和维修方式、维修费用； 保险费，包括购置设备的运输保险费，设备在使用过程中的各种财产保险费。 总之，企业是否做出租赁与购置决定的关键在于技术经济可行性分析。因此，企业在决定进行设备投资之前，必须充分考虑影响设备租赁与购置的主要因素，才能获得最正确的经济效益。3. 3. 设备租赁与购置方案的分析方法设备租赁与购置方案的分析方法1 1设备经营租赁方案的净现金流量设备经营租赁方案的净现金流量 采用设备经营租赁的方案，租赁费可以直接计入本钱，其净现金采用设备经营租赁的方案，租赁费可以直接计入本钱，其净现金流量每期为：流量每期为： 净现金流量营业收入经营本钱租赁费用与销售相关的税

33、金净现金流量营业收入经营本钱租赁费用与销售相关的税金所得税率所得税率( (营业收入经营本钱租赁费用与销售相关的税金营业收入经营本钱租赁费用与销售相关的税金) ) 式中，租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。式中，租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。 对于租金的计算主要有附加率法和年金法。对于租金的计算主要有附加率法和年金法。 A A附加率法附加率法 B B年金法年金法A附加率法 附加率法是在租赁资产的设备货价或概算本钱上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金R表达式为： 式中 P租赁资产的价格； N租赁期数，可按月、季、半年、年计； i与租赁期数相对应的利率； r附加率。 (1

34、)NiRPPrN 例40-1：租赁公司拟出租给某企业一台设备，设备的价格为68万元，租期为5年，每年年末支付租金，折现率为10%，附加率为4%，问每年租金为多少？解： 万元(1510% )68684%23.125RB年金法 年金法是将一项租赁资产价值按相同比率分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。年金法计算有期末支付和期初支付租金之分。期末支付方式是在每期期末等额支付租金。每期租金R的表达式为： (1)(1)1NNiiRPi 式中 P租赁资产的价格； N租赁期数，可按月、季、半年、年计； i与租赁期数相对应的利率或折现率。 期初支付方式是在每期期初等额支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金R的表达式为：1(1)(1)1NNiiRPi例40-2：折现率为12%，其余数据与例1Z101072-1相同，试分别按每年年末、每年年初支付方式计算租金。 解：假设按年末支付方式： 万元 假设按年初支付方式： 万元5512% (1 12%)6868 0.2774 18.86(1 12%)1R5 1512% (1 12%)6868 0.2477 16.84(1 12%)1R 2购置设备方案的净现金流量 与租赁相同条件下的购置设备方案的净现金流量每期为： 净现金流量营业收入经营本钱设备购