中小板寻找下一个高送转股

1、中小板：寻找下一个高送转股朱治苗截至7月21日，中小板公司已经有5家公司发布2009年中期业绩报告，其中利尔化学和西部材料分别公布了10转增5股的高送转利润分配预案。和单纯的现金分红相比，送转股更具有吸引力，也更容易得到市场的追逐，成为市场的热点。由于中小板公司的总股本和流通股本相对较小，送转股本的概率也较大。因此，我们主要针对中小板公司进行高送转研究，挖掘其中的投资机会。根据我们的统计，2007年年报中10股送转总数超过5股的公司有227家，其中10送转10的公司有87家，仅中小板公司就占36家，占41.38%。2008年中期有送转的公司共有33只，其中沪市主板13只，深市主板8只，中小板1

2、2只。截至2008年底，中小板公司共有273家公司，2008年年报中利润分配有送转的公司91家，占中小板总数的33.33%，其中10股送转总数超过5股的公司有48家。从中可以看出，中小板公司送转的比例明显高于沪深主板公司。从往年的经验来看，高送转的个股走势也会相对较强。因此，寻找中小板公司的高送转潜力股非常有必要。尽管中报出现总转的个股远不及年报多，但考虑到送转个股的潜在高额收益，我们仍有必要关注。由于送股要采用非分配利润，而转增股则采用资本公积金，因此，对于这两项指标较好的公司来说，送转股的可能性更大。从目前高送转的公司来看，转增股的公司居多。根据我们对07、08年高送转个股的分析，每股未分

3、配利润加资本公积金大于4.5元的公司，送转的可能性非常大，这部分公司值得我们重点关注。图表1：中小板每股公积金加未分配利润证券代码证券名称每股未分配利润（元）每股资本公积金（元）公积金加未分配利润（元）最新流通A股（万股）中报业绩预告002236大华股份3.82915.58029.40932276增减变动幅度小于30%002254烟台氨纶3.29623.94377.23994160下降70-100%002149西部材料0.80595.30546.11134850下降幅度在20%-50%002274华昌化工2.70353.22285.92635100净利润约-3,200万元至-2,900万元00

4、2206海利得1.85723.71115.56835962增长幅度小于30%002237恒邦股份1.9893.11125.10026727下降30%50%002122天马股份1.80173.2085.009713600增长幅度小于30%002258利尔化学1.30283.64614.94894053增长40%70%002247帝龙新材0.82894.06584.89472430增长30-40%002251步步高1.69383.16564.85948251增长幅度小于30%002028思源电气2.03352.61064.644129702增长20%-40%002229鸿博股份0.96883.63

5、334.60212320增长幅度小于30%002271东方雨虹1.55172.99834.551980增长幅度小于30%002266浙富股份1.02193.51914.5413580增长0-30%002004华邦制药3.45921.04794.50719962增长120%-150%资料来源：同花顺金融研究中心对于高送转的公司，如果公司的业绩还能保持增长，则更容易得到市场的关注。从利尔化学和西部材料公布的高送转当天的表现来看，利尔化学业绩表现为增长58.13%，且预计前三季度预增50%-80%，逆势涨停；而西部材料业绩下降29.91%，且预计前三季度预降，下跌7.66%。可以看出，高送配且未来业

6、绩继续向好的个股更能迎合市场，蕴含的投资机会也更大。我们根据业绩预增的股票，再结合每股公积金加未分配利润大于2元及流通股本小于1亿股两个条件，对中小板进行筛选，以下为业绩预增居前的公司。图表2：中小板业绩预增居前且公积金加未分配利润较高的公司证券代码证券名称每股未分配利润（元）每股资本公积金（元）公积金加未分配利润（元）最新流通A股（万股）中报业绩预告002226江南化工1.2751.95853.23353275增长230%-260%002004华邦制药3.45921.04794.50719962增长120%-150%002131利欧股份1.11631.06922.18554565上升70%-

7、90%002100天康生物0.96282.12363.08648307上升70%-90%002108沧州明珠0.71432.45543.16973882增长60%-90%002223鱼跃医疗0.50731.53182.03913900增长50%-80%002197证通电子0.84321.61232.45554479增长50%-80%002224三力士1.02821.68192.71012280增长50%-70%002258利尔化学1.30283.64614.94894053增长40%-70%002062宏润建设2.19370.82453.01829178增长30%-60%002250联化科技1.74642.2043.95044349增长30%-60%002200绿大地1.99442.25324.24769688增长20%-50%002054德美化工2.53721.11123.64848845增长30%-50%002107沃华医药0.84552.51553.3614389增长30%-50%002037久联发展0.61881.68282.30168514净利润为21002300万元，增长50%以上002139拓邦电子1.01881.09182.11065082增长20%-50%002115三维通信1.14610.89592.0425568增长20%-50%002247帝龙新材0