财务管理习题(成教)

1、第一讲 基础篇 一、单项选择题：1.企业理财的最优财务目标是（  ）A.利润最大化                 B.风险最小化C.企业价值最大化             D.报酬率最大化2.以企业价值最大化作为财务管理的目标存在的问题有（  ）A.没有考虑资金的时间价值  &

2、#160;   B.没有考虑投资的风险价值C.企业的价值难以评定         D.容易引发短期行为3.企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系, 这种关系可称为(   )A.经营关系                   B.统计关系     

3、C.财务关系                   D.会计关系4.下列属于企业资金营运活动的是（ ）A.采购材料支付资金 B.购入固定资产支付资金C.向银行借入一笔长期借款 D.投资者投入一笔投资款 5.下列关于现值的说法中错误的是(   )    A. 以后年份收到或付出资金的现在价值   B.可用倒求本金的方法计算   C.

4、 现值与时间成正比                   D.由终值求现值,叫做贴现6.某人将现金1000元存入银行, 银行的年利率为10%, 按单利计算, 五年以后该人可得 到的本利和是(   ) A. 1400元         B. 1500元    &#

5、160;    C. 1550元         D.16117.在协调企业所有者与经营者的关系时，通过市场约束经营者的一种办法是（ ） A.解聘 B.接收 C.激励 D.提高报酬 8.普通年金是指(   ) A.每期期末等额收款、付款的年金       B.每期期初等额收款、付款的年金 C.距今若干期以后发生的每期期末等额收款付款的年金 D.无限

6、期连续等额收款、付款的年金9.甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末的终值( )A.相等 B.前者大于后者 C.前者小于后者 D.可能会出现上述三种情况中的任何一种10.下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是（   ）   A.宏观经济状况变化                  

7、 B.世界能源状况变化   C.发生经济危机                       D.被投资企业出现经营失误11.若某股票的系数等于1，则下列表述正确的是（   ）   A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险    B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险

8、   C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险   D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关。12.在名义利率相同的情况下，对投资者有利的复利计息期是（   ）   A.一年            B.半年            C.一季    

9、;        D.一月 13.某公司的流动资产2000万，流动负债1000，存货500万，则速动比率为（ ）   A.2        B.1.5         C.4           D. 0.514.某企业应收账款周转次数为4.5次，假

10、设一年按360天计算，则应收账款周转天数为（ ）   A.20天           B.40天            C.80天           D.90天15.某公司2009年度实现净利润为300万元，债务利息为20万元，若公司所得税税率为25%，则利息保障倍数

11、为（ ） A.15 B.20 C.19 D.2116.计算速动比率时，将存货从流动资产中扣除的原因是（ ）    A.存货所占的比重大                  B.存货的变现能力较好   C.存货的变现能力不稳定             &

12、#160;D.存货的质量不一定有保证17.下列财务比率中反映企业盈利能力的有（ ）A.权益乘数 B.市盈率 C.已获利息倍数 D.应收账款周转率18.企业向工人支付工资属于（   ）活动。A.筹资 B.投资 C.资金营运 D.分配 19.流动比率大于1时, 向银行借入流动资金100万元, 流动比率将( ) A.降低 B.增大 C.流动资产和流动负债同时增加且增加数相同，流动比率不受影响 D.无法确定 20.一般情况下，永续年金( ) A.只有终值 B.只有现值 C.既有终值又有现值 D.其价值无法确定二多项选择题：1.财务管理的基本内容包括（ ）A.筹资管理 B.投资管理

13、C.风险管理 D.分配管理2.利润最大化目标的缺点为（  ）A.没有考虑资金的时间价值             B.不能反映创造的利润与投入资本之间的关系C.没有考虑风险因素                  D.可能导致企业追求短期行为3.由筹资活动引起的财务关系包括（   

14、）A.企业与政府之间的财务关系           B.企业与投资者之间的财务关系C.企业与受资者之间的财务关系         D.企业与债权人之间的财务关系E.企业与债务人之间的财务关系4.关于风险报酬, 下列表述中正确的有(    )   A.风险报酬有风险报酬率和风险报酬额两种表示方法   B.风险越大, 获得的风险报酬也一定越高

15、   C.风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所得的超过无风险收益的那部分额外报酬   D.风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率5.属于短期偿债能力的指标是（ ）  A.流动比率           B.现金流量比率   C.负债比率     D.应收账款周转率6.对于资产负债率，下列评价正确的有（ ）  A.从债权人的角度，资产负债率越小越好 &

16、#160;B.从债权人的角度，资产负债率越小越好  C.从股东的角度，资产负债率越大越好  D.从股东的角度，当全部资本利润率超过债务利息率时，负债比率越高越好7.企业财务关系包括（ ）A.企业与政府之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系C.企业内部各单位之间的财务关系 D.企业与职工之间的财务关系8.年金按其每次收付发生的时点不同，可分为（ ） A.普通年金 B.预付年金 C.递延年金 D.永续年金9.一个企业的速动比率很小，则下列说法不一定成立的是（ ）A.其流动资产占用低 B.其短期偿债能力很弱C.企业的资产流动性差 D.企业的短期的偿债风险一般会很

17、大10.下列指标中，可用于衡量企业长期偿债能力的是（ ） A.产权比率 B.流动比率C.资产周转率 D.已获利息倍数 三判断题：1.风险收益均衡原则就是指风险大小往往与收益高低成正比, 风险越高收益就一定越高。  (   )2.在通常情况下，资金的时间价值是指无风险条件下的社会平均资金利润率。（  ）3.单利与复利是两种不同的计息方式，因此单利终值与复利终值在任何情况下都不同。（  ）4.一定时间期内时间间隔相等，金额相同的一系列收付款项称为年金。(   )5.流动比率越大，则说明企业的短期偿债能力一定越强。（ ）6.财务关

18、系的实质就是经济利益的关系。（ ）7.为了降低公司风险，资产负债率应该越小越好。(   )8.存货周转率越高，说明存货的管理水平越高。(   )9.每股收益越高，说明公司的每股股利就越高。(   )10.证券组合投资的风险按其性质的不同可以划分为系统风险和非系统风险两大类。(   )四. 计算题：1.某君准备购买一套住房，若采取一次性付款方式购买现在需现金725 000元；若采取抵押贷款分期付款方式购买，现在需要首付200 000元, 其余款项分25年还清，每年末需偿还50 000元，假定贷款年利息率为7%，请问采

19、取哪种方式购房更合算些? 2.某公司拟购置一台设备，目前有A、B两种可供选择，A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修保养费用10000元。假定A设备的经济寿命为6年，利率为10，该公司在A.B两种设备必须择一的情况下，应选择哪一种设备？3.某企业年初存货余额为50 200元，年初应收账款余额为35 000元。根据年末相关资料测算的流动比率为2.8，速动比率为1.5，存货周转率为4，流动资产为84000元，假设该企业的销售毛利率为20，试测算该企业的年度销售额是多少？假设该企业除应收账款以外的速动资产是微不足道的，则该企业的平均收账期为多少天（天数计算取整数）？4.下面是ABC公司

20、2009年12月31日的资产负债表和截止2009年12月31日的利润表及现金流量表。资 产 负 债 表(简表)2009年12月31日 单位：元 2006年2005年现金应收账款净额存货预付账款固定资产累计折旧资产总计应付账款应交税金预提费用应付债券普通股股本留存收益负债及股东权益总计50 000920 0001 300 00040 0002 000 000200 0004 110 000 490 000150 00060 0001 650 0001 060 000700 0004 110 000280 000700 000850 00060 000400 000 100 0

21、002 190 000 440 00040 00050 000200 000960 000500 0002 190 000利 润 表（简表）2009年度12月31日 单位：元销售收入减：销售成本（包括折旧40 000）销售和管理费用（包括折旧60 000）利息费用（全部以现金支付）税前利润减：所得税净利润5 000 0003 100 000800 000110 000990 000300 000690 000现金流量表（简表）2009年度12月31日 单位：元净利润加：折旧费用财务费用利息费用应付账款增加应交所得税增加应计负债增加预付账款减少减：应收账款增加存货增加经营活动产生的现金

22、流量净额投资活动的现金流量购置固定资产投资活动的净现金流量筹资活动的现金流量吸收权益性投资所得到的现金发行债券所收到的现金偿付利息所支付的现金分配股利所支付的现金筹资活动现金流量本期现金净增加额690 000100 000110 00050 00010 00010 00020 000220 000450 000320 000 -1 600 000-1 600 000 100 0001 550 000-110 000-490 0001 050 000-230 000 ABC公司总经理不能理解为什么公司在偿付当期债务方面存在困难，他注意到企业经营是不错的，因为销售收入不止翻了一

23、番，而且公司2009年获得的利润为690 000元。要求：（1）计算ABC公司2009年度下列指标：流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、存货周转率、应收账款周转率、利息保障倍数、权益报酬率； （2）对ABC公司财务状况发表你的意见。五简答题：1.利润最大化目标主要有那些缺点？2.股东财富最大化目标主要有哪些优点？3.在财务目标的实现过程中股东与经营者主要会产生哪些矛盾？如何协调呢？4.如何理解风险与收益均衡原则？5.财务分析的基本程序包括哪几个方面？6.分析企业短期偿债能力（长期偿债能力、周转能力、盈利能力）的主要财务指标有哪些？ 第二讲 筹资篇一、单项选择题：1.某企业向银行借款200

24、万元，年利率9%，扣除补偿性余额后，该企业实际可以动用180万元借款，则该笔贷款的实际利率为（ B）A.9% B.10% C.11.1% D.11%2.下列各项中，属于租赁融资的缺点是（ D）A.限制条款多 B.到期还本负担重C.税收负担重 D.资金成本较高3.下列各项中，属于用资费用的是（ D ）A.向银行支付的借款手续费 B.发行股票支付的发行费C.发行债券支付的发行费 D.向股东支付的股利4.某企业平价发行一批债券，其票面利率为12%，筹资费用率为2%，所得税率为25%，则该债券成本为（ C ）A.7.5% B.9% C.9.18% D.10%5.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用

25、影响因素的是（ C ）A.长期借款成本 B.债券成本C.保留盈余成本 D.普通股成本6.下列各项筹资方式中，资金成本最低的是（ D ）A.留存收益 B.普通股 C.债券 D.银行借款7.财务杠杆系数同企业资本结构密切相关，需支付固定资本成本的债务资金所占比重越大， 企业的财务杠杆系数（ B ）A.越小 B.越大 C.不变 D.反比例变化8.下列各项中属于企业筹资渠道的有(D ) A.发行债券 B.发行股票 C.银行借款 D.其他法人资金9.当企业资本结构达到最佳时，下列说法正确的是 ( B ) A.边际资本成本此时最小 B.综合资本成本此时最小C.债务资本成本此时最大 D.股权资本成本此时最大

26、10.下列筹资方式中属于间接筹资方式的有（ C ） A.发行普通股 B.发行债券 C.银行借款 D.留存收益 11.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3，则该股票的资金成本为（ D ）A.22.39 B.21.74 C.24.74 D.25.39 12.下列筹资方式就一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（ C ）A.融资租赁、发行股票、发行债券 B.融资租赁、发行债券、发行股票C.发行债券、融资租赁、发行股票 D.发行债券、发行股票、融资租赁 13.按照我国法律规定，股票不得 （ A ）A.折价发行 B.溢价发行 C.市价发行

27、 D.平价发行14.某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（ C ）A.1150元 B.1000元 C.1030元 D. 985元15.下列属于普通股筹资特点的是(D ) A.可以发挥抵税作用 B.会使公司负债比率提高C.先于优先股取得股利收益 D.易于分散公司的控股权16.在下述银行借款的信用条件中，导致借款实际利率高于名义利率的是（ C ）A.信贷额度 B.周转信贷协议C.补偿性余额 D.借款抵押 17.若某公司财务杠杆系数（DFL）等于2，则其含义为( D ) A.该公司税前利润变化率是公司普通股每股利润（EPS）变化率的两倍 B.

28、该公司息税前利润变化率是公司普通股每股利润（EPS）变化率的两倍C.该公司普通股每股利润（EPS）变化率是公司税前利润变化率的两倍D.该公司普通股每股利润（EPS）变化率是公司息税前利润变化率的两倍 18.债券发行时，当票面利率与市场利率一致( A)A.等价发行债券 B.溢价发行债券 C.折价发行债券 D.平价发行债券二、多项选择题1.下列各项中，属于负债资金筹资方式的是（ ）A.发行公司债券 B.融资租赁C.商业信用 D.银行借款2.优先股的优先权主要表现在（ ）A.决策权优先 B.投票权优先 C.分配股利优先 D.剩余财产求偿权优先3.银行借款筹资方式的好处在于（ ）A.筹资成本低 B.限

29、制条件少C.筹资数额较大 D.借款弹性好4.下列项目中，计入债券资金成本的筹资费用是（ ）A.债券利息 B.发行印刷费C.发行手续费 D.债券注册费5.公司债券筹资与普通股筹资相比，（ ）A.公司债券筹资的资本成本相对较高B.公司债券利息可以在税前列支，而普通股股利必须在税后支付C.公司债券可利用财务杠杆作用D.普通股股东在公司清算时的求偿权要滞后于债券投资者6.普通股筹资成本高的原因是（ ）A.股利要从税后净利中支付 B.发行新股分散公司控制权C.发行费用较高 D.发行新股导致每股收益降低 7.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中属于用资费用的是（ ）A.向股东支付的股利 B.向债权人

30、支付的利息C.借款手续费 D.债券发行费 8.下列关于留用利润的资金成本，正确的说法是（ ）A.留用利润的资金成本为零 B.其成本是一种机会成本C.其成本计算不考虑筹资费用D.它相当于股东对公司再投资所要求的必要收益率9.下列筹资方式中通常可以发挥财务杠杆作用的有（ ） A.银行借款 B.发行公司债 C.发行普通股 D.发行优先股10.影响资金结构的因素包括（ ）A.企业销售的稳定性 B.企业资产结构C.投资者和管理人员的态度 D.贷款人和信用评级机构的影响11.在我国股份公司中，股票按投资主体的不同可分为（ ） A.国家股 B.法人股 C.个人股 D.外资股12.银行借款成本低于普通股成本，

31、原因是银行借款（ ）A.利息税前支付 B.筹资费用较小 C.财务风险较小 D.借款数额较小 三、判断题1.当企业投资报酬率（即息税前资金利润率）高于负债资金利息率时，若提高负债比率，则可以发挥财务杠杆正作用，从而使企业自有资金利润率提高。（r ）2.资金成本是企业筹资过程中为获得资金而付出的代价。（ r ）3.假定企业的负债筹资为零，则该企业不承担财务风险。（ w ）4.优先股和长期债券的资本成本低于普通股资金成本的共同原因在于前两者的股息和利息有抵税作用。（ w ）5.普通股筹资方式没有固定的利息负担，故其资金成本较低，风险较小。（ w ）6.一般情况下，直接筹资的弹性要小于间接筹资的弹性。

32、（ w ）7.我国公司法明确规定企业不得折价发行股票。（ r ） 8.优先股的投资风险通常要大于公司债券的投资风险。（ r ） 9.在承租期内，经营租赁资产所有权一般不发生转移，仍归租赁公司所有。（ r ）10.留存收益成本的计算与普通股完全相同。（ w ）四、计算题：资金成本=(100-94) ×(1-33%)/94×(1-4%)=4.45%1. 某企业债券的发行价为94元，面值为100元，期限为1年，到期按面值偿还，筹资费率为4%,企业所得税率为33%，则该债券的资金成本为多少？ 2.某企业通过发行优先股筹措资金，共发行2000万股股票，每股面值20元，每股发

33、行价为42元，发行手续费率为4%， 预计该优先股的固定股利率为12%，企业的所得税率为30%，则该优先股的资金成本为多少？3.某企业通过发行普通股股票筹措资金，共发行普通股4000万股，每股面值1元，发行价为每股5.80元，发行手续费率为5%，发行后第一年的每股股利为0.24元，以后预计每年股利增长率为4%，则该普通股的资金成本为多少？4.某公司发行面值为100元，利息为10，期限为10年的债券。要求计算：市场利率为10时的发行价格。市场利率为12时的发行价格。市场利率为8时的发行价格。5.某公司在初创时拟筹资800万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料如下：筹资方式甲方案乙方案

34、筹资额（万元）资金成本（）筹资额（万元）资金成本（）长期借款公司债券普通股票1002005004.06.510.01502504005.07.010.0合 计800800试根据上述资料选择最佳筹资方案。6.公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费用率为2%；发行优先股80万股，面值为8元，发行价为10元/股，股利率为15%，筹资费用率为3%；发行普通股1100万股，面值为1元，发行价为2元/股，预计第一年股利0.25元/股，以后每年股利增长率为5%，筹资费用率为4%，公司所得税税率为30%。 要求：（1）计算公司债券的资金成本； （2）计算公司优先股的资金

35、成本；（3）计算公司普通股的资金成本； （4）计算公司的综合资金成本。7.某企业资本总额为3000万元，负债比率为40，负债利息率为10%，年销售额为4200万元，当年实现息税前利润1200万元，固定成本总额为480万元，变动成本率为60。试计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数分别为多少？五简答题：1.股票筹资主要有哪些优点？1股票融资的优点 (1)发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，不需归还。 (2)发行普通股筹资没有固定的股利负担。 (3)发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。 (4)由于普通股

36、的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此，普通股筹资容易吸收资金。2.股票上市有什么意义？P1133.债券筹资主要有哪些优点？P1054.资本成本主要有哪些作用？P1325.负债筹资有什么积极意义？1.资本成本是财务管理的重要内容之一，对企业进行负债筹资来讲，企业力求资本成本最低的筹资方式，资本成本是企业财务决策的重要参数，是选择筹资方案的依据。2.企业选择负债筹资，可利用财务利息的抵税作用，发挥财务杠杆效应，降低负债成本，提高投资收益，企业运用负债筹资的目的是利用财务杠杆的效应，因此，企业应该分析在什么情况下才能充分利用财务杠杆的效应，增大企业每股收益。3.企业资本结构管理的核

37、心任务就是要合理配置权益资本和债务资本的比例，以达到最佳的资本结构。企业进行负债筹资后，是否能达到低成本，高效益的回报，这是每个企业关心的重要问题，也是确定资本结构的重要参数。综上所述，任何企业要想发展，不运用负债是很难达到预期的目的。但负债筹资不可过度，应把负债筹资的资本成本与企业所能创造的价值进行比较，同时也要加强财务管理，利用财务杠杆的作用，提高企业每股的收益，选择合理的资本结构，创造更高的股东财富。6. 影响企业资本结构决策的因素主要有哪些？ 一、企业的外部影响因素 1）经济政策环境。2）行业状况及竞争程度。3)金融市场环境。4)税收环境。5）贷款人与信用等级评定机构的态度。6）法律环

38、境。 二、企业的内部影响因素 1）企业的商业风险。2）企业的规模大小。3）企业的抵押价值。4）企业的财务弹性。5）企业的增长速度。6）企业的控制权。7）企业的资产结构。8）企业承担的社会责任。9）企业的经营周期。10)企业所有者和经营者的态度。 第三讲 投资篇一、单项选择题1.下列评价投资回收期法的说法中，不正确的是（ ）A.计算简单 B.它忽略了货币时间价值C.它需要一个基准回收期作为评价依据D.它能够反映项目整个寿命期经济效益状况2.某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内部报酬率为（ ）A.15.88% B.16.12% C.

39、17.88% D.18.14%3.某企业计划投资10万元建一生产线, 预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%，不计残值，则投资回收期为（ ）年A.3 B.5 C.4 D.64.在下列评价指标中，属于反指标的是（ ） A.内部收益率 B.净现值 C.投资回收期 D.投资收益率 5.在下列评价指标中，属于静态评价指标的是（ ） A.内部收益率 B.净现值 C.现值指数 D.投资收益率 6.当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（ ）A.可能小于零 B.一定等于零 C.一定大于折现率 D.可能等于设定折现率7.当贴现率与内含报酬率相等时（ ）A.净现值大于0 B.净现值等于0C.净现值小

40、于0 D.净现值不确定8.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（ ）A.净现值 B.投资利润率C.内部收益率 D.资回收期9.假定某项目的投资额100万元一次性全部发生在建设起点，不考虑建设期，若经营期为5年，且每年的现金流量依次为20万元、25万元、30万元、30万元、35万元，则该项目的投资回收期为（ ）A.2.86年 B.3.33年 C.3.57年 D.3.83年10.存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，这里所指的“利润”为（ ）A.利润总额 B.净利润 C.营业利润 D.息税前利润二.多项选择题1.对于项目投资，下列表述正确的有（ ）

41、 A.资金成本越高，净现值越高 B.资金成本等于内部收益率时，净现值为零 C.资金成本高于内部收益率时，净现值为负数D.资金成本越低，净现值越高   2.未考虑货币时间价值的主要决策方法有（ ） A.内含报酬率法 B.投资回收期法 C.现值指数法 D.投资报酬率法3.在下列评价指标中，属于动态评价指标的是（ ） A.内部收益率 B.净现值 C.现值指数 D.投资收益率 4.当一项长期投资方案的净现值大于零，则说明（ ）A.该方案可以投资 B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值C.该方案获利指数大于1 D.该方案的内部报酬率大于其资本成本5.当折现率等于内含报酬率时，说

42、明（ ）A.净现值大于0 B.净现值=0 C.净现值小于0 D.现值指数=16.计算经营现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（ ）来计算。A.NCF=营业收入-付现成本 B.NCF=营业收入-付现成本-所得税C.NCF=净利+折旧 D.NCF=净利+折旧+所得税7.下列项目中，属于终结现金流量的是（ ）A.固定资产残值收入 B.流动资金回收额C.利息收入 D.固定资产清理费用8.影响项目内部报酬率的因素包括（ ）A.投资项目的有效年限 B.投资项目的现金流量C.企业要求的报酬率 D.银行贷款利率三.判断题1.内含报酬率是指能使投资方案获利指数为1的贴现率。（ ）2.投资回收期越短的项目，其

43、投资效果一定越好。（ ）3.投资回收期法优点之一就是考虑了项目计算期内全部现金流量的变化。（ ）4.净现值指标并没有考虑项目计算期内全部的现金流量。（ ） 5.现值指数大于1，说明投资方案的内含报酬率低于资金成本率。（ ）6.若内含报酬率大于资金成本率，则投资方案不可行。（ ）7.投资回收期既考虑了资金的时间价值，又考虑了回收期满后的现金流量状况。（ ）8.某投资方案的净现值为零，则该方案贴现率可称为该方案的内含报酬率。（ ）9.净现值与现值指数之间存在一定的对应关系，当净现值大于零时，现值指数大于零但小于1。（ ）10.完整的项目计算期包括试产期和达产期。（ ） 四、计算题：1.某公司准备购

44、买一台新的.效率更高的设备来更新旧设备，以减少成本，增加收益。旧设备原购置成本为40000元，已使用5年，估计还可使用5年，已提取折旧19000元，使用期满预计有残值2000元，若现在销售旧设备可得价款21000元，继续使用旧设备每年可获得营业收入54000元，每年的营业成本为40500元。若现在购买新设备购置成本为75000元，估计也可使用5年，期满有残值2600元，若使用新设备每年可增加营业收入30000元，每年增加付现成本7000元。假定该公司的资本成本为10%，采取直线法计提折旧，公司适用的所得税税率为30%。要求根据上述资料作出是否应对旧设备进行更新的决策。2.金山化工厂有一建设项目

45、需二年建成。第一年初投资300万元，第二年初投资200万元，第三年初正式投产。由于该项目是边建设、边投产，因而从第二年末开始就有收益，其数据如下：单位：万元年度第3年末第4年末第5年末第6年末第7年末净利405080100100又假定该项目的可使用年限为5年，期满无残值，资本成本为12。要求：采用净现值法评价该项目是否可行。3.某企业投资18500元购入一台设备，该设备预计可使用3年，期末残值为500元，按直线法计提折旧。设备投产后每年销售收入分别为20000元、25000元、15000元，除折旧外的费用分别为7000元、10000元、4000元。企业所得税税率为40%，资金成本为10%，目前

46、年税后利润为30000元。要求：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。 （2）计算该投资方案的净现值。 五简答题：1.投资决策的动态评价指标主要哪些？并说明其基本含义。2.投资决策的静态评价指标主要哪些？并说明其基本含义。 第四讲 营运篇一、单项选择题1.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ ）A.信用期限 B.现金折扣 C.现金折扣期 D.商业折扣2.在其他因素不变的条件下，企业采用积极的收账政策可能导致（ ）A.坏账损失增加 B.平均收账期延长C.收账成本增加 D.应收账款投资增加3.企业持有现金的原因，主要是为了满足（ ） A.交易性、预防性、收益性需要 B.交易

47、性、投机性、收益性需要C.交易性、预防性、投机性需要 D.收益性、预防性、投机性需要4.在对存货采用ABC法控制时，应当对（ ）进行重点控制。 A.占用资金较少但存货数量较多的存货 B.数量较多的金额一般的存货C.占用资金较多但存货数量较少的存货 D.品种多样的存货 5.现金的短缺成本与现金持有量的关系是（ ）A.正向变动关系 B.反向变动关系C.无明确的比例关系 D.无关系6.经济订货量指（ ）A.订货成本最低的采购批量 B.储存成本最低的采购批量C.缺货成本最低的采购批量 D.存货总成本最低的采购批量7.对信用期限的叙述正确的是（ ）A.信用期限越长，企业坏账风险越小B.信用期限越长，表明

48、客户享受的信用条件越优越C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低8.给定的信用条件为"1/10，n/40"，则其含义为（ ）A.付款期限为10天，现金折扣率为1%，信用期限为40天B.信用期限为40天，现金折扣率为1/10C.如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在40天内按全额付款D.如果在10天内付款，可享受10%的现金折扣，否则应在40天内按全额付清9.下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（ ）A.商业信用 B.发行股票 C.发行债券 D.融资租赁10.某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购入原料一批，则企业放弃

49、现金折扣的机会成本为（ ）A.2% B.36.73% C.18% D.36%11.某企业拟借入800万余，银行要求的补偿性余额为贷款数额的20%，则企业须向银行申请贷款（ ）万元。A.800 B.900 C.960 D.100012.下列项目中，不属于“自然性筹资”的是（ ） A.应付工资 B.应付账款C.短期借款 D.应交税金13.下列项目中，不属于现金交易性需要的是（ ）A.购买股票 B.支付工资C.缴纳企业所得税 D.派发现金股利二.多项选择题1.商业信用筹资的优点主要表现在（ ）A.筹资风险小 B.筹资成本低 C.限制条件少 D.筹资方便2.流动负债筹资带有如下一些特点（ ）A.筹资速度快，容易取得 B.筹资富有弹性C.资金成本较低 D.筹资风险低3.存货ABC分类控制法中对存货的划分的标准有（ ）A.金额与数量标准 B.品种数量标准C.重量标准 D.金额标准 4.甲企业给予客户的信用条件为“2.5/10，n/30”，则下列说法正确的有（ ） A.现金折扣率为2.5 B.放弃现金折扣的成本为46.15 C.折扣期限为10天 D.信用期限为10天 5.企业持有现金的主要动机包括（ ）A.交易性动机 B.偿债性动机 C.预防性动机 D.投机性动机6.商业信用的形式包括（ ）A.应付账款 B.预收账