施工企业应该怎么样控制与防范施工项目的财务风险

1、浅议建设项目财务评价中的风险控制建设项目财务评价是一项系统而复杂的工程，受到宏观和微观上众多“不确定因素”的影响。如国家现行财税制度、价格体系、通货膨胀等宏观经济、社会因素，具体分析人员的能力和分析的技术手段等微观因素。特别是在通货膨胀条件下，项目所依据的经济数据客观上多来自预测和估算，变化很大，因而对未来情况无法做出精确无误的判断，或者是不能全面考虑所有可能的情况。这将会导致实施后的实际情况难免与预测情况有差异，这种差异可能带来风险。为了避免众多不确定因素带来的风险，就需要对项目财务评价进行不确定性分析，以预测项目可能承担的风险确定项目的可靠性，特别是财务指标的可靠性程度。1.概念辨析风险一

2、般是指在从事某项特定活动中，由于存在不确定性而产生的经济或财务损失、自然破坏或损伤的可能性。风险具有客观性、损失性、和不确定性三个特征。对项目评价来说，风险是指预期结果中出现不利因素所造成的后果。所谓风险控制，就是对已经经过识别、评价、分析等过程的风险进行处理的过程。其中包括风险的回避、分散、转移、自留等不同方法。2.风险来源分析在对建设项目财务评价结果进行不确定性分析时，应首先明确项目财务评价风险的来源，即识别风险。2.1系统性不确定性因素的风险(1)实际情况与预测数值的偏差。由于目前预测手段的限制，不可能给出与实际数值完全一致的预测数据，当实际数值与预测数值发生较大差异时，如投资估算，成本

3、估算等，有可能使经济效益较实际情况有差异，甚至造成失误。(2)经营管理水平。由于项目经营管理水平无法用量化的数据进行预测与研究，所以在决策阶段不可能对此进行有效研究，而一旦项目建成，则所有的固定资产和人员都需要有人来领导和管理，而管理水平对经营成本、经济效益的影响是巨大的，管理者的好与差往往是经营效果有较大差别。(3)融资风险。随着社会主义市场经济体制的建立，投资体制的不断改革，建设项目投资尽管享受一定的优惠政策，贷款利率相对较低，但其资金规模大，建设周期长，可能面临通货膨胀、原材料涨价、资金紧张等不利因素，而金融市场融资汇率的变动，将会导致风险的存在，构成决策风险。2.2非系统性不确定性因素

4、的风险(1)政治、经济等各种社会因素的影响。我国的社会主义市场经济体制还有很多需要完善的地方，不可避免的会对建设项目的运营带来一定影响。更加需要注意的是，新技术、新材料、新工艺的出现，对整个社会的生产力水平都将产生不可估量的影响。(2)自然因素的影响。建设项目对自然状况和地理条件的要求要求较高，如果前期的勘探测量没能（也不可能）准确预知，一旦出现不可抗自然变化，则对项目的建成会产生较大影响。 以上的5个重要不确定因素是建设项目风险形成的基础，只有深入研究这些不确定性因素，才能在量上对其进行把握和控制。3.建设项目财务评价中风险控制的原则3.1风险回避原则。人们对风险活动采取禁止或完全不作为的态

5、度，在利润小而风险大时放弃投资机会。风险回避原则是一种消极的办法，但也是人们进行风险评估时首先考虑的原则。3.2风险权衡原则。在处理一些可接受、不可避免的风险时，确定可接受风险的限度，有选择性的承受。3.3成本最小原则对于权衡后的风险，其处理成本应越小越好，并且若此风险的处理成本足够小，人们也是可以接受此风险。4.建设项目财务评价中的风险控制的方法选择现在大多数的建设项目财务评价中风险分析都考虑得较少，只在不确定分析中的盈亏平衡分析和敏感性分析上有所体现，且盈亏平衡分析只做了线形盈亏分析，敏感分析也只做了单因素敏感分析和双因素敏感分析，而对大多数情况下出现的非线性盈亏平衡和多因素敏感性没有进行

6、分析，更没有进行认真详细的概率分析。由于敏感性分析只是研究了不确定因素发生某种程度变化时，会给项目带来多大的风险，而并没有考虑这种变化可能性有多大，多以这不能算是真正意义上的风险分析。现代市场经济千变万化，财务评价中所使用的数据的不确定性也就越来越大，要想保证决策的准确性，风险分析必不可少。主要包括以下几种方法：(1)风险调整贴现率法。主要是在财务评价中，除考虑无风险的收益率外，还必须考虑风险收益的大小，即将不同项目分成不同等级，依据项目的风险程度，分别确定不同的风险收益率，依据无风险的基准收益率与风险调整收益率之和作为项目评价的 基准收益率，计算有关指标。(2)风险当量法。把对收益率的调整转

7、化为对净现金流量的调整。先用当量系数把含风险的净现金流量转化为等价的无风险净现金流量，然后计算净现值或内部收益率，以决定项目的可取程度。(3)解析方法。实在方案财务评价指标（如净现值）服从某种典型概率分布的情况下，计算经济评价指标的期望值和标准差，进而对项目的风险程度进行估计。(4)影响图方法。根据已知的所有可能出现的方案的现金流量状态所对应的财务评级指标及其发生概率，绘出投资风险图，展现方案的风险情况。(5)蒙特卡罗模拟法。是用反复进行随机抽样的方法模拟各种随即变量的变化，进而通过计算获得投资项目的风险系数的大小财务评价(Financial appraisal)是指企业的财务评价正是从分析企

8、业的财务风险入手，评价企业面临的资金风险、经营风险、市场风险、投资风险等因素，从而对企业风险进行信号监测、评价，根据其形成原因及过程，制定相应切实可行的长短风险控制策略，降低甚至解除风险，使企业健康永恒发展。财务评价是从企业角度出发，使用的是市场价格，根据国家现行财税制度和现行价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表,计算财务评价指标,考察项目的盈利能力，清偿能力和外汇平衡等财务状况，借以判别项目的财务可行性。财务评价的主要目标就是考察建设工程项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。1.考察建设工程项目的盈利能力：工程项目即指工程项目的盈利水平，它是反映工程项目在财务上可行

9、程度的基本标志。工程项目的盈利能力分析，主要是考察拟建项目建成投产后是否有盈利、盈利多少、各年度的盈利能力以及项目在整个寿命期内的盈利水平等。2.考察建设工程项目的偿债能力：工程项目的偿债能力即指项目按期偿还其债务的能力，通常表现为建设投资借款偿还期的长短、利息备付率和偿债备付率的高低等。项目的偿债能力直接关系到企业面临的风险和企业的财务信用程度，是企业进行筹资决策、银行进行贷款决策的重要依据。3.考察建设工程项目的财务生存能力：工程项目的财务生存能力就是指项目在运营期间从期各项经济活动中得到足够的净现金流量，从而确保项目能够持续生存的能力。项目运营期间的净现金流量状况反映了期财务生存能力的强

10、弱。财务生存能力分析亦称为资金平衡分析，主要是根据财务计划现金流量表，综合考察项目计算期内各年的投资活动、融资活动和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累积盈余资金，从而分析项目是否有足够的净现金流量来维持其正常运营。财务评价的程序：1 收集、整理、分析和估算项目的财务基础数据，编制财务评价的辅助报表2 编制财务评价的基本报表3 计算和分析财务评价指标4 进行不确定性分析5 提出财务评价结论一、企业防范财务风险的技术方法（一）分散法即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分

11、散投资风险，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。另外，市场需求具有不确定性、易变性，企业为分散风险应采用多种经营方式，即同时经营多种产品。一般来说，长期投资的风险大于短期投资的风险，股权投资的风险大于债权投资的风险，证券组合投资可以分散有价证券投资的非系统性风险，其投资风险低于单项证券投资的风险。当然，风险越大，可能产生的收益也就越大。（二）回避法即企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然，采用

12、回避法并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，只能采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。（三）转移法即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险的方式很多，企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式。例如，企业可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担。在对外投资时，企业可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的其他企业。采用发行股票方式筹集资金的企业，选择包销方式发行，可以把发行失败的风险转移给承销商。采用转移风险的方式将财务风险部分或全部转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。（

13、四）降低法即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方法。例如，企业可以在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重，以达到降低债务风险的目的。当市场不可测因素增多，股票价格出现剧烈波动时，企业应及时降低股票投资在全部对外投资中所占的比重，从而降低投资风险。在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。另外，企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时

14、发现及化解风险。（五）多角化风险控制法即多投资一些不相关的项目，多生产、经营一些利润率独立或不完全相关的商品，使高利和低利项目、旺季和淡季、畅销商品和滞销商品在时间上、数量上互相补充或抵消，以弥补因某一方面的损失给公司带来的风险。国内房地产企业财务风险及防范措施2010-03-18 09:22:08 来源：互联网摘要：在经济全球化、竞争国际化、知识经济化的新经济时代，财务风险已成为我国房地产企业迫切需要解决的现实问题。因此，从房地产企业财务风险的表现形式入手，具体分摘要：在经济全球化、竞争国际化、知识经济化的新经济时代，财务风险已成为我国房地产企业迫切需要解决的现实问题。因此，从房地产企业财务

15、风险的表现形式入手，具体分析了当前我国房地产企业财务风险的成因，并提出了发挥财务风险管理职能，避免陷入财务危机的一些管理措施，用来保证房地产企业获得长期的经济效益和得到稳定的发展。随着我国经济的高速发展，全国各地出现了“房地产热”。与国外房地产业相比，我国的房地产企业起步晚、基础差、规模小，远未实现规范化。加之目前受国内宏观政策调控和国际经济变动的影响，房地产企业承受着巨大的财务风险，已成为很多房地产企业生存发展迫切需要解决的现实问题。一、房地产开发企业财务风险概论及表现形式财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当而使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，财务风险有广义和狭义之分

16、。狭义的财务风险，是指由于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益产生大幅度变动的风险。广义的财务风险，是企业在筹资、投资、资金运营及利润分配等财务活动中因各种因素而导致的对企业的生存、盈利及发展等方面的重大影响。房地产企业的财务风险具体表现为：1.偿债具有很大的风险目前，中国房地产企业的资金大部分来源于银行贷款，自有资金很少。据调查，我国房地产企业的资产负债率平均高达75.7以上远高于60的警戒水准，大部分开发企业在初期阶段以负债开发为主，自有资本比例相当低。这使得国内房地产企业过分依赖于贷款，利息负担沉重，资金周转余地比较小。同时，房地产企业销售利润的实现具有很大的不确定性，因此，房地

17、产企业发生不能支付到期银行借款本息的概率就非常大，企业面临极大的财务风险。2.利率波动的风险利率波动对负债经营的房地产企业影响非常大，贷款利率的增长必然增加公司的资金成本，抵减预期收益。同时，投资者的购买欲也随之降低，导致市场需求降低。2007年，政府为了抑制通货膨胀和经济泡沫的出现，共进行了六次加息，这不仅增加了房地产企业的财务成本，而且使按揭贷款购房的投资者成本迅速上升，从而抑制了投资者的购房欲，这无疑给房地产企业带来极大的损失，成为当前房地产企业的重大财务风险之一。3.筹资的风险房地产企业对银行信贷依赖程度相当高，相关资料表明，当前房地产开发投资资金约有45%来自银行贷款。由于负债经营使

18、公司负债比率加大，相应地降低了对债权人的债权保证程度，这势必会增加企业从货币市场或者其他渠道上筹措资金的难度。并且由于国内房地产市场不完善，房地产企业对国际规则不熟悉，使得其在国际上获得资金的机会较少。二、房地产企业财务风险的成因1.缺乏财务预算管理房地产企业是典型的资金密集型行业，房地产企业投资金额大，高额的地价和房屋工程造价需要大量的资金参与投入运作，开发周期较长，占用资金时间长，而且项目调整能力差。有些房地产开发商没有从土地的成本、资金的运作、经济效益的回报率对要开发的项目作细致的财务预算分析，并且房地产项目上马后，没有对整个项目的资金使用作全盘计划，分不清资金使用的轻重缓急，造成在资金管理上盲目进行运作，或是千方百计地向银行贷款和向其他单位借款，加大了房地产企业的财务风险。2.缺乏现金流量管理观念房地产企业开发经营过程具有长期性，开发建设需要经历从征地、土地开发、房屋建设到竣工交付使用等阶段，资金的周转期较长，周转率偏低，项目变现能力差，因此，需要加强对现金流量的管理。据调查，我国房地