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文档简介

1、国债收益率公式国债收益率市反映市场利率和衡量国债投资价值的重要 指标。目前，社会上使用的国债收益计算方法较多，概念不 清，不利于投资者进行投资。为此，特推荐财政部计算国债 到期收益率的方法，供投资者和有关方面参考。据了解，目前，财政部计算国债到期收益率的方法如下：一、对剩余期限为一年及一年期以下的国债，一般计算 单利到期收益率，计算公式为：X =胚_ X100%（公式 1）式中：丫：单利到期收益率；M 到期一次还本付息额；Pb：市场买入价；n:从买入到持有到期的剩余年份数；公式1中由于年份天数的不同取值，到期收益率的计算有两种情况：1） 以360天为基础，即:ii剰余天数360天由此计算出的单

2、利到期收益率 Y1,称为货币市场收益率（MMY；2） 以365天（或366天）为基础，即:剩余天数3仍天或366天）迸:闰年取266天）3#由此计算出的单利到期收益率 Y2，称为债券等值收益率（BEY。货币市场收益率MMY和债券等值收益率 BEY的关系是:MMY = BEY x（公式可二、剩余期限为一年期以上的中长期到期一次还本付息 国债，其到期收益率的计算由两种方法：1）单利方法：米用公式：y二胆二总（公式耳式中：Y：单利到期收益率;M 到期一次还本付息额;Pb:市场买入价；n从买入到持有到期的剩余年份数剩余天数3天366天）（f主:闰年取366天）4#2）复利方法：有以下公式:一祥1（公式4）式中:丫：复利到期收益率;剩余天数3拓天366天）（J主:闰年取366天）M Pb含义同公式1相同。三、对所有中长期的附息国债，一般计算它的复利到期 收益率，该复利到期收益率也就是附息国债的内含收益率（或内部收益率，IRR），内含收益率以下面的公式为基础 计算：+ +竺（公式习（1 +沖甘（1十闵沖（1+刃曲（i + y）祕1 +刃并八式中：y :复利到期收益率（内含收益率0； w：交易结算日至下一利息支付日的天数以上一利息支付日（LIPD）至下一利息支付日（NIPD）之间的天数，即:交易结算日至下一利息支付日的天数365天徹366天）C:每次支付的利

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