天然橡胶早报

1、原油收盘涨跌幅WTI 74.95-1.14布伦特74.37-1.05指数收盘涨跌幅美指 84.260.22道指10216.2718.24CRB471.33-2.23部门：瑞达期货研究院 能源化工部撰写：范燕文 资深能源化工研究员 “只为成功找方法，不为失败找理由” 咨询电话址：天然橡胶早报 2010-7-12外盘表现：纽约商业交易所（NYMEX）原油期货结算价12日走低，八月交割的轻质低硫原油期货结算价跌1.14美元，至每桶74.95美元，跌幅1.5%。TOCOM橡胶期货市场近期未能突破关键阻力位280日圆，拖累人气，基准12月RSS3合约收盘报265.5日圆/千克

2、，较上一交易日下跌2.7%，今早报开263日圆/千克盘面情况：随隔夜原油价格小幅走高，但TOCOM橡胶期货市场持续低迷，价格不断走低，沪胶期货受此影响，主力1011合约早间低开22000点，盘中上次力度十分有限，最终暴跌收盘21410点，较上一交易日下跌700点或3.17%，盘中21400-22100区间波动，震幅较大。成交量1548418手，持仓量247984手，增仓56174手；从技术图表上来看，日k线单日巨幅下跌，几乎回吐上周全部涨幅，均线指标再次打乱，回归三角形整理回落调整阶段。上海期货交易所注册仓单7200吨，减少480吨上海期货交易所RU1011成交及持仓前20总排名，持买单总计7

3、4041手，增加18671手；持卖单总计74727手，增加30684手，其中表现较为明显的是浙江大地席位，由多转空。现货方面：上海地区天胶市场，海南、云南全乳胶市场报价在23800元/吨，国储泰国三号烟片市场报价在24300元/吨（17%税），越南3L价格在25300元/吨左右（17票）。中橡网云南成交SCRWF/全乳胶123吨，成交价23500-23300元/吨；海南成交20#子午轮胎胶21吨，成交价22360元/吨；全乳胶21吨，均价23300元/吨。天气情况： 云南产区近期晴间多云天气，局部地区午后多雷阵雨天气，最高气温35-37度；最低气温25-26度。 观点总结：受近期经济数据公布预

4、期偏空因素影响，整体市场气氛转空，另一方面，技术图表上沪胶上方60日均线压力重重，周初处在回调整理阶段，若主力合约1011合约周初未能站稳21300一线，不排除再次下探21000点可能，关注实际数据公布信息。【图表：沪胶1011指数日K线图】交易策略与操作建议投资者类型短期策略中长期策略备注投机者关注下方21300附近支撑力度，日内操作震荡思路套保者无无套利者卖1011买1101目前-174，目标-1000附近正常范围-300点获利了结，扩大需耐心等待至8月下旬现货市场概况日 期7-97-12泰国3号烟片（RSS3）35503550泰国20号标胶（STR20）30203020马来20号标胶（S

5、MR20）30003000印尼20号标胶（SIR20）29402940泰国烟片复合35503550上海市场标胶2370023800上海泰国三号烟片（17%）2430024300小结：天然橡胶市场交投冷清，成交量稀少，贸易商操作意向不强。沪胶每日仓单天然橡胶单位：吨地区仓库期货增减上海期晟公司00上海长桥1000晶通化轻12000中储大场150合 计13150山东奥润特00青岛832130-50合 计130-50云南云南储运980240海南海口港22100新思科永桂2315-670合 计4525-670天津中储南仓2500总 计7200-480消息新闻1. 6月CPI料环比下降 通胀已成强弩之末

6、 6月份一系列重要宏观经济数据即将亮相。记者从相关渠道了解到,6月份我国消费者价格指数（CPI）仍将维持5月份的环比下降态势,而由于基数原因,同比上涨幅度仍将较5月份升高,或可达到3.4%-3.5%。专家普遍指出,我国通胀压力正在逐步减轻,通胀已是强弩之末。 接近发改委的有关专家对本报记者表示,由于5、6月份蔬菜水果大量上市,整体来看农产品价格将会下跌,而南方暴雨对农产品价格的影响并不会太大,环比来看,6月份我国CPI仍将维持5月份的下跌态势。“通胀已是强弩之末。”兴业证券首席宏观分析师董先安对记者表示,5月CPI、PPI同比涨幅分别为3.1%和7.1%,比上月分别上升0.3%和0.3%,季调

7、后PPI领先CPI环比回落,通胀压力回落趋势明显。但是由于基数原因,6月份CPI同比上涨幅度将会较5月份有所提升,或可达到3.4%-3.5%,这意味着6月份CPI将再度突破年初政府工作报告中制定的3%红线。中信建投首席宏观分析师魏凤春认为,由于去年7-9三个月份我国CPI涨幅较低,在基数较低因素影响下,今年7-9月CPI同比增速都不会低,但这并不影响通胀压力减弱的总体趋势。国家信息中心经济预测部副主任祝宝良认为,二季度我国CPI涨幅将达到高点,7月份大概在4%左右,而下半年则会逐步下降。交行金融研究中心预计,下半年物价进一步上涨的压力不大,受欧洲债务危机及房地产调控政策影响,下半年国内经济增速

8、将有所回落,需求下降使国内物价上涨压力减轻。国内资产价格近期涨幅明显趋缓,资产价格上涨对物价的推升作用也将减弱。交行金融研究中心认为,如果没有特殊情况,国内CPI将在6、7月份达到年内高点之后开始回落,下半年通货膨胀压力将明显减轻,全年CPI涨幅3%的目标有可能实现。对于6、7月份达到年内高点的预测,鲁政委持有异议,他认为,这种判断主要是基于翘尾因素,虽然下半年经济增速可能放缓,但CPI回落往往要滞后于经济放缓的步伐。鲁政委认为,7-10月CPI涨幅总体还会继续上升,而高点则在7-10月之间出现。不过对实现全年3%左右的目标值,鲁政委同样表示“没有太大问题。”2. 今年头5个月越南对华橡胶出口

9、大幅增长据越南市场价格物资报7月9日报道，越南海关总局最新统计数据显示，今年头5个月，越南对中国出口橡胶约11.7万吨，出口金额3.15亿美元，同比增长74%。报道称，今年头5个月，越南出口橡胶18.2万吨，出口金额4.95亿美元，同比增长91.34%。中国是越南最大的橡胶出口国，占越南橡胶出口金额的63.64%。 【作者简介】范燕文 上海交通大学，会计经济学，拥有期货从业证书，现瑞达期货研究院能源小组资深研究员，研究领域：天然橡胶 燃料油 PTA；曾深入现货企业进行调研，为大型企业机构客户撰写套期保值方案，个人投资理财方案，在业界有一定影响力。近期媒体发表文章：2009-2-20沪胶中线下跌

10、拉开大幕2009-3-13PTA缓慢构筑阶段性底部2009-4-2PTA将维持震荡上行态势2009-5-13PTA关注焦点重回需求面2009-6-5供应旺季来临 天胶后市或冲高回落2009-12-07成本助推燃油价格走高2010-3-08燃油市场需求有待恢复2010-4-21沪胶季节性下得不可避免2010-5-24季节因素促成燃油中期涨势2010-7-5国际油价重新向“百元”冲击免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构

11、成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。厦门业务部 泉州营业部福建省厦门市湖滨西路大西洋海景城A栋15C 福建省泉州市丰泽街建设银行大厦10层C座晋江营业部 石狮营业部福建省晋江市崇德路工商银行大厦17层 福建省石狮市金林路兴业银行21层南昌营业部 漳州营业部江西省南昌市洪城路8号长青国贸大厦11楼 福建省漳州市胜利东路3号发展广场大厦14层三明营业部 龙岩营业部福建省三明市梅列区列东街中银大厦15楼 福建省龙岩市新罗区凯丰商厦7楼广州营业部 汕头营业部广州市越秀区先烈中路69号东山广场 广东省汕头市金砂中路86号友谊国际大厦成都营业部