算出投保回报率的三窍门

1、算出投保回报率的三窍门    郑重声明：本文的出发点是针对保险销售过程中一些代理人的误导性言论进行的分析，并不针对任何保险公司的保险条款。自从本刊10月27日开始刊登揭开保险销售的陷阱系列报道之后，陆续接到许多读者来电，提出了自己在购买保险的过程中遇到的一些情况。相当多的问题是希望帮助分析一下，保险是否具有代理人所说的高回报。很多投保人都是在保险代理人这样的劝说下购买保险的“现在银行利率这么低，您把钱放在银行还不如买保险，一是得了一份保障，二是如果您保险期间什么事儿也没有，保险公司还可以退还您本金和一部分利息，而且肯定比存在银行合算。”果真如此吗？代理人

2、计算投资回报的方法目前，在保险推销领域很有欺骗性的三种常见说法是：第一种，总共投入*元，回报*万元。某保险公司曾经推出过一份少儿险，该公司一些保险代理人在推销该保险时向投保人这样介绍：“如果您在您的孩子不满1周岁（也就是0岁）购买一份这种保险，孩子15岁时交完保费，15年总共缴纳保费5400元。而您的孩子一生却能获得20万元的回报。投入5400元，回报20万，多划算。”第二种：一次性交费*万元，*年后一次性领取保险金*万元某保险一次性交费3万元，30年后一次性领取保险金6万元，有的保险代理人就计算出这种保险的年回报率是3.33%。第三种：每年交纳*元保费，从第三年开始领取，回报率为每年*%比如

3、：“一份交费20年的三年领取保险，每年交纳大约1000元保费，三年共交纳保费3000元。从第三年开始，每三年领取1000元，因此每三年的回报率为33.33%，也就是每年的回报率为11.11%。”从保险代理人介绍的保险回报的三种常见方式看，最终计算出的投资回报率都比银行存款高出若干倍，这让很多人听完这段介绍后怦然心动。实际回报分析：三个因素不能忽略一位曾经从事过保险代理人培训的人士认为，这三种说法都带有很大的欺骗性，如果仔细分析一下，完全不是那么一回事。忽略时间因素比如第一种说法，“一共投资5400元，回报20万元”，这种说法最大的问题在于回避了投保人交纳保费和取得回报的时间。这种保险从孩子0岁

4、开始交纳保费，到孩子能够领取保险金往往要等待漫长的几十年时间，有的长达80年。这种将投资和最后回报直接比较的方法源于一种叫“传统成本法”的评估方法，这种方法最大的缺陷就在于忽略了时间在其中起的作用，因此很容易误导投保人。正因为如此，在美国的40多个州中，这种方法已经被禁止使用。忽略单利和复利第二种说法也可以按照例子进行分析。这个例子中已经考虑进去了时间，它的计算公式是这样的：（6万元-3万元）÷3万元÷30年×100%=3.33%但是，这里面有一个问题，上面计算出的利率是单利，而如果考虑到复利（利滚利），那么年利率应该是2.34%，而这里的回报率正应该是按照复利来

5、计算。这第二种说法其实是混淆了单利和复利，算出了比实际回报高的回报率。换一个角度考虑投资回报问题，如果投保人不买保险，而选择把3万元存成5年期定期存款，每到第五年连本带利取出来再续存，那么到第30年也会得到和投保大致相当的回报。而且，在30年内如果有急用，如果存款还可以在每五年到期时取出，并没有利息损失；而投保则在30年内不能取出，如取出，则属于退保行为，只能按照现金价值来取，投保人的损失就会非常严重。忽略以前交纳的本金第三种说法则带有更大的欺骗性，这一类“三年领取”、“五年领取”经常被投保人看好，因为在直觉上回报到来得比较快。在第三种说法的例子中，11.11%的年回报率是这样计算出来的：在第

6、一个三年中，领取的1000元÷三年总共交费3000元×100%=33.33%将33.33%平均到每一年，利率是33.33%÷3=11.11%在第二个三年中，又是如此领取，所以还可以得到11.11%的年回报率。但实际情况并非如此，我们可以这样来考虑这个问题：20年中，这一保险总共交纳了2万元保费，每3年领取1000元，则要领取20次才能领回本金，这就需要60年的时间。也就是说，这种保险前60年，投保人都是在领取自己交的钱，要从第63年开始才能开始领回报。之所以会出现这种情况，是因为每个三年的回报率是不同的，而且回报率越来越低。以第二个三年为例计算一下回报率：第二个三

7、年领取的1000元÷（前三年交费3000元+这个三年的交费3000元）×100%=16.67%，平均到每年是5.56%。保险代理人告诉投保人第二个三年的回报率和第一个三年一样是忽略了第一个三年投保人交纳的本金。按照正确的计算，第三个三年每年的回报率是3.70%，第四个三年的年回报率是2.78%，依次递减，直到交完20年的保险费。到交费结束后，每三年的年利率是1.67%，并保持不变，直到保险终止。所以，这类保险的回报率是随着时间的推移逐渐减少的，并一直降低到某一数值，然后持续到死亡。如果最终得到的回报率1.67%高于银行三年期存款利率，投保人似乎也并不赔。但问题在于，即使是在

8、银行，超长期存款的利率也高于短期储蓄利率，并且目前银行存款利率已经非常低，如果将来通货膨胀会对回报率收益有抵消；而且银行有可能上调利率，那么这样一份保险就未必会能够使投保人如愿获利。专家观点：中外没有这种算法中央财经大学保险专家郝演苏教授接受记者采访时表示，即使是在美国也没有这样计算保险回报的，保险的最根本之意是由众多投保人分摊少数不幸人的损失，所以保险的最重要功能在于保障。投保人购买保险之后，分为在保险期内出险和没有出险两种情况：如果出险，体现的是保险的保障功能。在这种情况下，就没有办法去计算投资回报。要以上述方式分析保险的回报问题，那么前提是必须剥离掉保险的保障功能，也就是假设投保人在保险期内都没有出险，也就是考虑投