PPP项目融资模式概念

1、PPP 项目融资模式概念一、ppp项目基本定义PPP 模式即 Public Private Partnership 的字母缩写，是指政 府与私人组织之间， 为了合作建设城市基础设施项目， 或是为了提供 某种公共物品和服务， 以特许权协议为基础， 彼此之间形成一种伙伴 式的合作关系， 并通过签署合同来明确双方的权利和义务， 以确保合 作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结 果。公私合营模式（PPP）,以其政府参与全过程经营的特点受到国 内外广泛关注。 p p p 模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社 会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全 程合作”

2、的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险 减小。该模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的某一环 节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。 这种 模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范 围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题。从各国和国际组织对 PPP的理解来看，PPP有广义和狭义之分。 （一）狭义定义狭义的 PPP 可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含 BOT、TOT、 DBFO 等多种模式狭义的 PPP 更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值(ValueForMoney) 原则。(二)广义定义PPP 是英文 "P

3、ublic-PrivatePartnerships" 的简写，中文直译为 “公私合伙制”，简言之指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提 供公共产品或服务的一种方式。 虽然私人部门参与提供公共产品或服 务已有很长历史，但 PPP 术语的出现不过是近十年的事情，在此之 前人们广为使用的术语是 Concession、BOT、PFI等。广义PPP可 以分为外包、特许经营和私有化三大类，其中：1、外包类PPP 项目一般是由政府投资， 私人部门承包整个项目中的一项或 几项职能， 例如只负责工程建设， 或者受政府之托代为管理维护设施 或提供部分公共服务，并通过政府付费实现收益。在外包类 PPP 项

4、 目中，私人部门承担的风险相对较小。2、特许经营类项目需要私人参与部分或全部投资， 并通过一定的合作机制与公 共部门分 PPP 模式担项目风险、共享项目收益。根据项目的实际收 益情况，公共部门可能会向特许经营公司收取一定的特许经营费或给 予一定的补偿，这就需要公共部门协调好私人部门的利润和项目的公 益性两者之间的平衡关系， 因而特许经营类项目能否成功在很大程度 上取决于政府相关部门的管理水平。 通过建立有效的监管机制， 特许 经营类项目能充分发挥双方各自的优势， 节约整个项目的建设和经营 成本，同时还能提高公共服务的质量。 项目的资产最终归公共部门保 留，因此一般存在使用权和所有权的移交过程，

5、 即合同结束后要求私 人部门将项目的使用权或所有权移交给公共部门。3、私有化类ppp项目需要私人部门负责项目的全部投资，在政府的监管下， 通过向用户收费收回投资实现利润。由于私有化类 PPP 项目的所有 权永久归私人拥有， 并且不具备有限追索的特性， 因此私人部门在这 类 ppp 项目中承担的风险最大。二、ppp 项目主要优点其主要优点在于将市场机制引进了基础设施的投融资。 不是所有 城市基础设施项目都是可以商业 ppp 模式化的，应该说大多数基础 设施是不能商业化的。 政府不能认为， 通过市场机制运作基础设施项 目等于政府全部退出投资领域。 在基础设施市场化过程中， 政府将不 得不继续向基础

6、设施投入一定的资金。对政府来说，在 ppp 项目中 的投入要小于传统方式的投入，两者之间的差值是政府采用 ppp 方 式的收益。（1）消除费用的超支。 公共部门和私人企业在初始阶段私人企业 与政府共同参与项目的识别、 可行性研究、 设施和融资等项目建设过 程,保证了项目在技术和经济上的可行性，缩短前期工作周期,使项目费用降低。 ppp 模式只有当项目已经完成并得到政府批准使用后， 私 营部门才能开始获得收益 ,因此 ppp 模式有利于提高效率和降低工程 造价,能够消除项目完工风险和资金风险。研究表明，与传统的融资 模式相比，PPP项目平均为政府部门节约17%的费用，并且建设工期 都能按时完成。

7、（2）有利于转换政府职能， 减轻财政负担。 政府可以从繁重的事 务中脱身出来， 从过去的基础设施公共服务的提供者变成一个监管的 角色，从而保证质量，也可以在财政预算方面减轻政府压力。（3）促进了投资主体的多元化。 利用私营部门来提供资产和服务 能为政府部门提供更多的资金和技能 ,促进了投融资体制改革。同时 , 私营部门参与项目还能推动在项目设计、 施工、设施管理过程等方面 的革新 ,提高办事效率 ,传播最佳管理理念和经验。（4）政府部门和民间部门可以取长补短， 发挥政府公共机构和民 营机构各自的优势， 弥补对方身上的不足。 双方可以形成互利的长期 目标，可以以最有效的成本为公众提供高质量的服务

8、。（5）使项目参与各方整合组成战略联盟 ,对协调各方不同的利益 目标起关键作用。（6）风险分配合理。与BOT等模式不同,PPP在项目初期就可以 实现风险分配 ,同时由于政府分担一部分风险 ,使风险分配更合理 ,减 少了承建商与投资商风险 ,从而降低了融资难度 ,提高了项目融资成功 的可能性。政府在分担风险的同时也拥有一定的控制权。（7）应用范围广泛。 该模式突破了引入私人企业参与公共基础设 施项目组织机构的多种限制， 可适用于城市供热等各类市政公用事业 及道路、铁路、机场、医院、学校等。三、PPP 项目必要条件1、政府部门的有力支持在 PPP 模式中公共民营合作双方的角色和责任会随项目的不同

9、而有所差异，但政府的总体角色和责任 -为大众提供最优质的公共设 施和服务却是始终不变的。 PPP 模式是提供公共设施或服务的一种比 较有效的方式， 但并不是对政府有效治理和决策的替代。 在任何情况 下，政府均应从保护和促进公共利益的立场出发， 负责项目的总体策 划，组织招标， 理顺各参与机构之间的权限和关系，降低项目总体风 险等2、健全的法律法规制度PPP 项目的运作需要在法律层面上，对政府部门与企业部门在 项目中需要承担的责任、义务和风险进行明确界定，保护双方利益。 在 PPP 模式下，项目设计、融资、运营、管理和维护等各个阶段都 可以采纳公共民营合作， 通过完善的法律法规对参与双方进行有效

10、约 束，是最大限度发挥优势和弥补不足的有力保证。3、专业化机构和人才的支持PPP 模式的运作广泛采用项目特许经营权的方式，进行结构融 资，这需要比较复杂的法律、金融和财务等方面的知识。一方面要求 政策制定参与方制定规范化、标准化的 PPP 交易流程，对项目的运 作提供技术指导和相关政策支持； 另一方面需要专业化的中介机构提 供具体专业化的服务。四、ppp项目发展方式PPP 模式的典型结构为：政府部门或地方政府通过政府采购形 式与中标单位组成的特殊目的公司签定特许合同 （特殊目的公司一般 由中标的建筑公司、 服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的 股份有限公司 ）由特殊目的公司负责筹资、建设

11、及经营。五、ppp项目主要内涵1、PPP 是一种新型的项目融资模式。 项目 PPP 融资是以项目 为主体的融资活动， 是项目融资的一种实现形式， 主要根据项目的预 期收益、资产以及政府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的 资信来安排融资。项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益 是偿还贷款的资金来源， 项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷 款的安全保障。2、 PPP融资模式可以使民营资本更多地参与到项目中，以提高 效率，降低风险。 这也正是现行项目融资模式所欠缺的。政府的公共 部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程的合作， 双方共同对项 目运行的整个周期负责。PPP方式的操作规则使

12、民营企业参与到城市 轨道交通项目的确认、 设计和可行性研究等前期工作中来， 这不仅降 低了民营企业的投资风险， 而且能将民营企业在投资建设中更有效率 的管理方法与技术引入项目中来， 还能有效地实现对项目建设与运行 的控制，从而有利于降低项目建设投资的风险， 较好地保障国家与民 营企业各方的利益。 这对缩短项目建设周期， 降低项目运作成本甚至 资产负债率都有值得肯定的现实意义。3、PPP 模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图” 。私 营部门的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目， 无利可图 的基础设施项目是吸引不到民营资本的投入的。而采取 PPP 模式， 政府可以给予私人投资者相应的政策扶持作为补偿， 从而很好地解决 了这个问题，如税收优惠、 贷款担保、给予民营企业沿线土地优先开 发权等。通过实施这些政策可提高民营资本投资城市轨道交通项目的 积极性。4、PPP 模式在减轻政