公司理财计算题公式总结和简答题

1、公司理财计算题资料第二章：财务比率的计算（一）反映偿债能力的指标1、资产负债率负债总额资产总额X100% =流动负债+长期负债负债所有者权益X100%（资产=负债+所有者权益）2、流动比率流动资产流动负债X100%3、速动比率速动资产流动负债X100% =流动资产-预付账款-存货-待摊费用流动负债X100%4、现金比率=现金（货币资金）+短期有价证券（短期投资）流动负债X100%（二）反映资产周转情况的指标1、应收账款周转率赊销收入净额平均应收账款余额销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣 （期初应收账款期末应收账款）22、存货周转率销货成本_销货成本平均存货一（期初存货期末存货）21、某公

2、司20X X年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动负债=1000万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其中短期投资是货币资金的4倍）。要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目的金额。流动资产=1000 x 200% = 2000（万元）速动资产=（流动资产-存货）=（2000-存货）=1000 X 100%=1000（万元）存货=1000（万元）货币资金+短期投资=货币资金x 5=1000 X 50%=500（万元）货币资金=100（万元）短期投资=400（万元）应收账款=2000-1000-

3、100-400=500（万元）2、某公司20X X年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。项 目金 额项目金 额货币资金一(7500 )流动负债(37500 )应收账款(30000 )长期负债(12500 )存货(37500 )固定资产(25000 )所后者权益(50000 )k总计(100000 )负债及所有者权益总100000计计算过程：负债总额=流动负债+长期负债=100000 X50%=50000（元）所有者权益=100000-50000=5000

4、0（元）长期负债=50000 X 25%=12500（元）流动负债=50000-12500=37500（元）或者流动负债=100000-12500-50000=37500（元）流动资产=货币资金+应收账款+存货=37500 X 200% = 75000（元）速动资产=（流动资产-存货）=（75000-存货）=37500 X 100%=37500（元）存货=37500（元）货币资金=37500 X 20%=7500（元）资产总计=负债及所有者权益总计 =100000（元）固定资产=100000-7500-30000-37500=25000（元）或者=100000-75000=25000（元）3、

5、某公司年初应收账款 56万元、年末应收账款 60万元，年初存货86万元、年末存货90万元， 本年度销售收入为 680万元（其中现销收入 480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本为560万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。680 - 480560应收账款周转率=（56 +60）/2 = 3.45（次）存货周转率=（86 *90）/2 = 6.36（次）4、某公司20X X年度全年销售收入为600万元，其中现销收入为 260万元，没有销售退回、折让和折扣，年初应收账款为30万元，年末应收账款比年初增加了20%,则应收账款周转率是多少？600 - 260年末应收账款=30

6、 （1+20%）=36（万元）应收账款周转率=（30+36尸2 =10.3（次）5、某公司20 X X年度全年销货成本为400万元，年初存货为50万元，年末存货比年初增加了20%,则存货周转率应该是多少？400年末存货=50X （1+20%）=60（万元）存货周转率=（50*60）/2 =7.27（次）第三章：货币时间价值1、单利：终值Fn= P（1+i n）【公式中i为利率，n为计息期数】 现值P = Fn/（1+i n）2、复利：终值Fn= PCFi,n = P（1+i） n【公式中（1+i） n称为复利终值系数，简写作 CFi,n】现值P= FnDFi,n = Fn /（1+i） n【公

7、式中1/（1+i） n称为复利现值系数，简写作DFi,n】3、年金：终值Fn= RACFi,n 【ACFi,n是年金终值系数的简写，R为年金，n为年金个数】现值P = RADFi,n【公式中ADFi,n是年金现值系数的简写 】1、某公司从银行取得贷款600000元，年利率为6%,按复利计息，则5年后应偿还的本利和共是多少元？ （ CF0.06,5 =1.338 , DF0.06,5=0.747 ）Fn = P - CFi,n=600000 X CF0.06,5 =600000 X 1.338=802800（元）2、某公司计划在 5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为6%,按复利计

8、息，则现在应向银行存入多少钱？ （CF0.06,5 =1.338 , DF0.06,5=0.747 ）P= Fn - DFi,n=600000 乂 DF0.06,5=600000 乂 0.747=448200（元）3、某公司计划在10年内每年年末将 5000元存入银行，作为第 10年年末购买一台设备的支出，若年利率为8%,则10年后可积累多少资金？（ ACF0.08,10=14.487 , ADF0.08,10=6.710 ）Fn = R - ACFi,n=5000 F ACF0.08,10=5000 X 14.487=72435（元）4、某人计划在10年中每年年末从银行支取5000元以备零用

9、，若年利率为 8%,现在应向银行存入多少钱？ （ ACF0.08,10=14.487 , ADF0.08,10=6.710 ）P = R - ADFi,n=5000 X ADF0.08,10=5000 X 6.710=33550（元）5、某公司现在存入银行一笔现金1000000元，年利率为10%,拟在今后10年内每年年末提取等额现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937 , ADF0.1,10=6.145 ）R = P/ADFi,n=1000000/ADF0.1,10=1000000/6.145=162733.93（ 元）6、某人计划从现在起连续10年每年年

10、末存入银行一笔款项，作为 5年后买房的资金，该资金需要1000000元，若银行年利率为10%,则从现在起每年年末要存多少钱？ （ACF0.1,10=15.937 ,ADF0.1,10=6.145 ）R = Fn/ACF,n =1000000/ ACF0.1,10 =1000000/15.937 =62747.07 （元）第五章1、债券发行价格发行价格=年利息X ADFi,n+面值XDFi,n=（面值X债券票面利率）XADFi,n+面值XDFi,n【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的 i为债券发行时的市场利率】2、融资租赁的租金（等额年金法）年租金（R尸设备价值（P）/ ADFi,n

11、【公式中的i为出租费率，i=年利率+手续费率】习题：1、某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年期公司债券1000万元，每年年末付息一次，到期一次还本，发行时市场利率为 6%,请计算该债券的发行价格为多少？发行价格 =100 X 8%XADF0.06,5 +100 XDF0.06,5 = 8 X4.212+100X 0.747= 108.40 （元）2、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为 1000万元，租期为8年，合同约定租赁年利率为6%,手续费为设备价值的2%,租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年末应支付的租金是多少？i= 6%+2%= 8% 租金 R= P/ADF

12、i,n = 1000/ADF0.08,8=1000/5.747 = 174（ 万元）第六章（一）资本成本的计算1、单项资本成本（个别资本成本）的计算"长期借款【利息可以抵税】利息YI长期债券资本占用费1优先股【股利不能抵税】资本成本JI股利J普通股I资本筹集费I留存收益（不必考虑筹资费用）资本成本资本占用费筹资净额利息工（1-T）或股利_利息x（1-T）或股利筹资总额-筹资费用=筹资总额M（1 -筹资费率）【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的T为所得税税率。普通股资本成本预期年股利额筹资额义.（1-筹资费率）+股利增长率筹资额父预期年股利率筹资额黑（1-筹资

13、费率）+股利增长率【股利率=每股股利每股市价2、加权平均资本成本（综合资本成本、最低回报率）的计算加权平均资本成本=U单项资本成本X每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重）（二）财务杠杆系数的计算1、财务杠杆系数：DFL= EBIT【EBIT为息税前利润，I为利息】EBIT - I如果公司股本中含有优先股，则:DFL=EBITEBIT - I - PD/(1 -T)【PD为优先股股利】“、（EBIT -1） （1-T） » ,八2、普通股每股税后利润：EPS= （） （）【N为流通在外的普通股股数】N习题：1、某公司为扩大经营规模拟筹资800万元，筹资方案如下表:筹资方式筹资额（万元）

14、资本成本（）长期借款806长期债券3208普通股;40015合计800-要求：计算该方案的加权平均资本成本。80320400加权平均资本成本=6% x 800 + 8% x 800 + 15% x 800 = 11.3% 2、某公司本年度拟投资1000万元于一个项目，其资金来源如下：（1）企业留存收益筹资100万元；（2）按面值发行期限为 5年的债券300万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率 8%,筹 资费率5%; （3）发行优先股筹资 200万元，年股息率10%,筹资费用8万元；（4）发行普通股筹 资400万元，分为40万股，每股市价10元，预期第一年的股利率为 10% （即价格和收

15、益的比率为 10:1）,筹资费率3%,股利年增长率为 6%。要求：根据以上资料计算该项目的加权平均资本成本（最低回报率）。（该公司的企业所得税税率为30%）100 (1/10)留存收益成本=100+6% = 16%300 8% (1 - 30%)长期借款成本=300 0一5%）= 5.89%200 10%优先股成本=200 -8 = 10.42%400 (1/10)普通股成本=400 (1 -3%) +6% = 16.31%100300200400加权平均资本成本=16% X 1000+5.89 X 1000 +10.42% X 1000 +16.31% X 1000 = 11.98%3、某公

16、司本年度拟投资 2000万元于一个项目，其资金来源如下：（1）按面值发行期限为 5年的债券500万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率 6%,筹资费率3%; （2）发行普通股筹资 1200万元，预计第一年的股利率为10%,筹资费率5%,股利年增长率为 2%; （3）留存收益筹资300万元。该公司的企业所得税税率为25%,则该项目的加权平均资本成本是多少？500 6% (1-25%)债券成本=500 (1 -3%)=4.64%1200 10%普通股成本=1200(1-5%)+2% =12.53%300 10%留存收益成本=300+2%=12%5001200300加权平均资本成本=4.64%

17、 X 2000 +12.53% X 2000 +12% X 2000 =10.48%4、某公司全部资本为 1000万元，其中债务资本比例为 40%,债务利率为10%,普通股60万股, 股10元，息税前利润为150万元，该公司的企业所得税税率为 25%。要求计算该公司的财务杠杆 系数和普通股每股税后利润。150dfl= 150 -1000 40% 父10% =1.36EPS=(150 -1000 40% 10%) (1-25%)60=1.38(元)第七章（一）风险报酬率的计算EV(x)1、期望值EV（x） =ExiP 2、标准离差仃=%；ZXi -EV（x）2 Pi3、标准离差率 R =4、风险

18、报酬率 RV = f R 【f表示风险系数】5、投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率（二）长期投资的决策1、非贴现法：投资回收期、年平均报酬率2、贴现法：净现值（NPV）、获利能力指数（PI）、内含报酬率（IRR） 习题：1、某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表，该公司估计的风险系数为30%,同期无风险报酬率为4%,则该项目的风险报酬率为多少？该项目投资的期报酬率达到多少时投资方案才可取？投资报酬率（）概率0.1150.3200.6(1)期望值 EV(x)=xiPi = 8%父0.1+15%父0.3 + 20%v0.6 = 17.3%标准离差仃=-V(x)2 P=，(8% 17

19、.3%)2 M0.1 +(15% 17.3%)2 7 0.3+(20% 17.3%)2 1 0.6= 3.82%'二 3.82%(3)标准离差率 R=EV(x) = 17.3% = 22.08%(4)风险报酬率 RV = f -R = 30% 父 22.08% =6.62%(5)投资报酬率二无风险报酬率+风险报酬率=4%十6.62% =10.62%2、某公司拟投资一个新项目，资本成本为10%,现有甲、乙两个方案，各年现金流量(单位：元)如下表，要求：计算甲、乙两个方案的投资回收期、年平均报酬率、净现值、获利能力指数。项 目第0年第1年第2年第3年第4年第5年甲方案-1500005000

20、050000500005000050000乙力杀-2000005000055000600005500070000(1)甲方案投资回收期 =150000/50000=3(年)乙方案投资回收期 =3+ (35000/55000) = 3.64(年)(2)甲方案年平均报酬率=50000/150000 = 33.33%(50000 55000 60000 55000 70000)/5乙方案年平均报酬率=200000X 100% = 29%(3)净现值： NPV 甲=50000 X ADF0.1,5 -150000= 50000 X 3.791-1500000= 189550-150000 = 39550(元)NPV 乙=(50000 X DF0.1,1 + 55000 X DF0.1,2 + 60000 X DF0.1,3 +55000 X DF0.1,4 +70000 X DF0.1,5)-200000=(50000 X 0.909+55000 X 0.826+ 60000 X 0.751+55000 X 0.683+70000 X 0.621 ) - 200000=216975 - 200000 = 16975 (元)(4)获利能力指数：PI 甲=(50000 XADF0.1,5)/150000=