买股课堂3410月国庆行情的内涵

1、10月国庆行情的内涵10月走势的特点是小跌频繁，偶有大跌；反弹多小涨，少有大涨，当然不可回避的是，自从1999年确立了黄金周制度之后，10月可交易的天数大幅缩水，这也是造成其涨跌幅不是太大的原因之一。说到国庆行情和黄金周效应，不仅体现在行情涨幅上，也体现在交易量上，如日历买股法书中的图4-7所示，玉名特意在历年10月成交量处进行了标注，我们可以发现910月成交量往往会出现阶段性的地量，这是造成910月多呈现下跌调整的主因之一，上涨行情是需要真金白银的投入，没有资金就无法造就热点，没有热点就很难推动行情上行。当然10月有一次例外，那就是2010年的10月，当时出现了连续5周的历史天量交易，使得1

2、0月和11月成交量激增，行情一下子由弱势调整变为脉冲式反弹，甚至让很多股民认为久违的牛市来了，而随着后面量能的快速萎缩，行情也急转直下，因此2010年的国庆行情的本质是一次资金推动型行情，是在全球量化宽松货币政策背景下，出现的大宗商品价格大幅走高而传导至股市短期走牛的行为，并不是说每次国庆节长假都有行情，这是股民要明确的，即长假效应导致910月量能下降，而资金做行情意愿的降低直接导致了盘面的走弱，这才是910月行情低迷的内在因素。图4-7上证指数1996年10月2011年12月的月K线图介绍过了国庆长假效应，我们再来对比春节长假效应，然后再将其和国庆长假效应对比，总结出长假效应的规律。从199

3、12012年的20多个春节走势来看，节前一周上涨概率达到了9成，玉名认为造成这样走势规律的主因是两点。首先，春节前一周时往往是消息面相对平静的时间，没有大的利空和利好，一般来说消息面唯一的悬念就是准备金率和利率的调整（春节处于12月间，年初时也是货币政策确定一年基调的时间，特别是春节前资金面往往会比较紧张，需要央行投放资金来对冲，很容易动用准备金率或利率等货币工具），而管理层对此拿捏得比较好，加息、提升准备金率等相对偏空的消息会在节后开市前一天公布，比如说2011年就是一个典型；而类似降息、下降准备金率等相对偏多的消息会在节前公布，以激发市场对节后行情的憧憬与期待，这是造成春节前一周大多是上涨

4、的关键。其次，持股、持币资金的操作节奏。一般弱势格局下，春节前一周依然能够翻红，功臣主要来自年初资金经过了年底结算和业绩考核后都处于归零的状态，都需要做行情实现利润，只是时间早晚而已，市场在春节前一周因长假效应带来的做空动能减退（持币过节的资金往往会尽快在周前期撤离，以便资金能够提取），这样多头和持股资金会暂时掌控市场，如果这部分资金做出了利润，其他资金就会效仿，从而吸引更多资金入市做行情，这样就很容易形成一波反弹行情。同时市场的心理面和长假要素也是关键。面对着春节这样79天长假，市场预期会发生一些微妙的变化，虽然谁都无法预测长假期间外盘走势的多与空，但有一点无法回避，那就是即便外盘走弱，很难

5、出现连续数日下跌的格局，而对于A股来说，如果之前是弱势，那么每一次外盘走弱都容易引发一波破位，这样长假中断反而能够让市场情绪有所缓解，这才有了节前弱势及春节红包行情的主导因素。如今可以对A股长假效应进行全面的总结了，春节和国庆虽然都是长假，但两者的时间效应体现的方式和效果却截然不同。由于春节处于年初资金面宽松时期，并且各路资金处于同一水平线，都迫切希望参与行情，即便是观望也是随时等待入场而不是逃离，这样资金的合力作用就促使了春节前一周和节后走势往往都是上涨的；而国庆则不同，4季度本身就是一年中资金面相对紧张的时间，而且此时资金都处于盈亏不同的状态，有的资金要套现，有的资金想要做局部行情，而有的

6、资金因为对行情预期较差而撤离股市投资其他市场，没有合力效应就很难呈现强势行情，所以国庆节前后市场走势往往涨跌参半，甚至还出现过大跌。而这样的走势特点也决定了股民持股持币策略，及持股品种选择上的差异，春节多以持股为主，且持股品种是以年报板块和期货概念板块为主，稳定的投资者即便不选股也可持有相当数量的指数型基金；而国庆则多以6成持股或持币过节为主。具体到2013年国庆来说，有三个选股思路：第一，金九银十效应。对于传媒、商业连锁和旅游酒店板块给予关注，其中传媒板块是创业板指数强势的核心，强者恒强特征明显，是短线股民操作的首选；而类似商业连锁板块是“日历买股法”中的8月热点，往往是在8月启动，10月下

7、旬到11月中上旬达到顶峰，这次给大家挖掘的类似小商品城、中百集团、王府井、鄂武商和翠微股份走势都体现强势，股民可以继续博弈，延伸到整个10月行情中；而旅游酒店板块则主要是节前一周和节后一周的短期博弈，尤其是对于一些主要大家景点，给予关注，适合一些仓位较低的又想在节前参与红包行情的股民操作。第二，期货概念。持股过节，说白了更多还是博弈长假期间大宗商品期货的上涨，其中黄金、农产品、有色金属和受益本币升值等几类品种最容易受到长假期间各方面影响，尤其是类似黄金、铜、钨、稀土等金属，以及期货糖、棉、橡胶等农产品所对应的板块个股（如南宁糖业、贵糖股份、新赛股份、海南橡胶等）是博弈这样走势的关键。第三，指数品种。由于目前市场处于明显的多头掌控周期之中，而选股方面由于热点轮动和个股分化会带来比较大的选股困难