第10章 总需求I：建立IS-LM模型

1、第10章 总需求 slide 1IS 曲线，以及它与下面两个模型的关系曲线，以及它与下面两个模型的关系凯恩斯主义交叉图凯恩斯主义交叉图可贷资金模型可贷资金模型LM 曲线，以及它与下面理论的关系曲线，以及它与下面理论的关系流动偏好理论流动偏好理论 在短期，当价格水平固定时，在短期，当价格水平固定时，IS-LM 模型模型决定了收入和利率。决定了收入和利率。slide 2第第9章介绍了总需求和总供给模型章介绍了总需求和总供给模型. 长期长期 价格具有伸缩性价格具有伸缩性 产出由生产要素和技术决定产出由生产要素和技术决定 失业等于自然率失业等于自然率短期短期 价格是固定的价格是固定的 产出由总需求决定

2、产出由总需求决定 失业与产出负相关失业与产出负相关slide 3 本章建立本章建立 IS-LM 模型，由该模型可得模型，由该模型可得出总需求曲线出总需求曲线. 在本章关注的是短期，假定价格是固定在本章关注的是短期，假定价格是固定的的. slide 4IS曲线代表物品与劳务市场的均衡。其中曲线代表物品与劳务市场的均衡。其中I代表投资，代表投资，S代表储蓄。代表储蓄。LM曲线代表货币市场均衡。其中曲线代表货币市场均衡。其中L代表流代表流动性，动性，M代表货币供给。代表货币供给。slide 5利率既影响投资又影响货币需求，因此它利率既影响投资又影响货币需求，因此它是联系是联系IS-LM模型两个部分的

3、变量。模型两个部分的变量。IS-LM模型说明了这两个市场之间的相互模型说明了这两个市场之间的相互作用如何决定总需求曲线的位置和斜率，作用如何决定总需求曲线的位置和斜率，从而决定短期国民收入的水平。从而决定短期国民收入的水平。slide 6IS曲线表示物品与劳务市场上利率与收入曲线表示物品与劳务市场上利率与收入水平之间的关系。水平之间的关系。为得出为得出IS曲线，可以从两个角度来考虑曲线，可以从两个角度来考虑（1）凯恩斯主义交叉图）凯恩斯主义交叉图（2）可贷资金模型）可贷资金模型slide 7这是一个简单的封闭经济模型，其中收入是由这是一个简单的封闭经济模型，其中收入是由支出所决定的。支出所决定

4、的。(由凯恩斯提出由凯恩斯提出)其基本思想是：短期中，经济中的总收入是由其基本思想是：短期中，经济中的总收入是由家庭、企业和政府的支出意愿决定。人们想支家庭、企业和政府的支出意愿决定。人们想支出的越多，企业可以卖出的产品越多。可以卖出的越多，企业可以卖出的产品越多。可以卖出的越多，企业选择生产的产出越多。出的越多，企业选择生产的产出越多。根据这种思想，凯恩斯认为，出现大萧条是源根据这种思想，凯恩斯认为，出现大萧条是源于支出不足。于支出不足。slide 8要区分实际支出与计划支出。要区分实际支出与计划支出。实际支出是家庭、企业和政府实际支出是家庭、企业和政府支出于支出于物品和劳物品和劳务的数量，

5、它等于国内生产总值。务的数量，它等于国内生产总值。计划支出是家庭、企业和政府计划支出是家庭、企业和政府想要支出于想要支出于物品物品和劳务的数量。和劳务的数量。实际支出往往不同于计划支出，原因是企业会实际支出往往不同于计划支出，原因是企业会由于出售量与预期的不一致而进行由于出售量与预期的不一致而进行非计划存货非计划存货投资投资。 出售量出售量计划出售量，存货减少。计划出售量，存货减少。slide 9符号符号: I = 计划投资计划投资E = C + I + G = 计划支出计划支出Y = 实际实际 GDP = 实际支出实际支出实际支出与计划支出之差实际支出与计划支出之差 : 非计划存货投资非计划

6、存货投资slide 10()CC YTII,GGTT()EC YTIG消费函数消费函数:在这里，假设在这里，假设计划投资是外生的计划投资是外生的:计划支出计划支出:均衡条件均衡条件: 实际支出计划支出实际支出计划支出 Y = E政府的政策变量政府的政策变量:slide 11收入收入, 产出产出, Y E计划支出计划支出E =C +I +G MPC1由于由于T外生，外生，Y增加一单位导致增加一单位导致可支配收入增加可支配收入增加一单位，这引起一单位，这引起消费从而计划支消费从而计划支出（因为出（因为I和和G是外生的）增加是外生的）增加MPC单位。单位。slide 12收入收入, 产出产出, Y

7、E计划支出计划支出E =Y 45slide 13收入收入, 产出产出, Y E计划支出计划支出E =Y E =C +I +G 均衡收入均衡收入slide 14收入收入, 产出产出, Y E计划支出计划支出E =Y E =C +I +G 均衡收入均衡收入Y1Y1E1假设开始时经济假设开始时经济处于处于Y1，计划支计划支出出E1均衡水平时，实际货币余额供给均衡水平时，实际货币余额供给量大于需求量。人们把不能带来利息的货量大于需求量。人们把不能带来利息的货币换为有利息的银行存款或债券。而银行币换为有利息的银行存款或债券。而银行或债券发行者对此的反应是降低利率。或债券发行者对此的反应是降低利率。当利率

8、当利率 10%1979年年10月月: 美联储主席美联储主席( Paul Volcker )宣布货币政策的目标是降低通货膨胀宣布货币政策的目标是降低通货膨胀.1979年年8月到月到1980年年4月月: 美联储降低美联储降低 M/P 8.0%1983年年1月月: = 3.7%slide 50i 01/1983: i = 8.2%8/1979: i = 10.4%4/1980: i = 15.8%伸缩性粘性货币数量论， 费雪效应(古典的)流动偏好理论(凯恩斯主义)预测实际结果货币紧缩对名义利率的影响货币紧缩对名义利率的影响价格模型长期短期slide 51现在把现在把 Y 加入到货币需求函数中加入到货

9、币需求函数中:( ,)M PL r YLM 曲线是使得实际货币余额的供给和需求相等曲线是使得实际货币余额的供给和需求相等的所有的所有r 和和 Y 的组合。的组合。LM 曲线方程曲线方程:dM PL r Y( ,)slide 52M/P r1MPL (r , Y1 ) r1r2rYY1r1L (r , Y2 ) r2Y2LM(a)实际货币余额市场实际货币余额市场(b) LM 曲线曲线slide 53LM 曲线的斜率为正曲线的斜率为正. 直觉直觉:收入的增加会提高货币需求收入的增加会提高货币需求. 由于实际货币余额的供给是固定的，因而在由于实际货币余额的供给是固定的，因而在既定的利率时，存在过度的

10、货币需求既定的利率时，存在过度的货币需求. 实际利率必须上升以减少货币需求从而恢复实际利率必须上升以减少货币需求从而恢复货币市场的均衡货币市场的均衡.slide 54LM 曲线是根据既定的实际货币余额供给曲线是根据既定的实际货币余额供给画出来的。因此当实际货币余额供给变动画出来的。因此当实际货币余额供给变动时，时， LM 曲线发生移动。曲线发生移动。可以运用流动偏好理论来说明货币政策如可以运用流动偏好理论来说明货币政策如何使何使LM曲线发生移动。曲线发生移动。slide 55M/P r1MPL (r , Y1 ) r1r2rYY1r1r2LM1(a)实际货币余额市场实际货币余额市场(b) LM

11、 曲线曲线2MPLM2slide 56实际货币余额供给增加导致实际货币余额供给增加导致向下向下（向右）移动；（向右）移动；实际货币余额供给减少导致实际货币余额供给减少导致向上向上（向左）移动。（向左）移动。slide 57假定信用卡欺诈行为的屡屡发生导致消假定信用卡欺诈行为的屡屡发生导致消费者在交易中更加频繁地使用现金费者在交易中更加频繁地使用现金 . 利用流动偏好模型说明这种情况的发生利用流动偏好模型说明这种情况的发生如何使如何使LM 曲线发生移动曲线发生移动. slide 58由货币数量论知，由货币数量论知，MV=PY，假设假设V不变，不变，则对于给定的则对于给定的P，货币供给货币供给M决

12、定收入水决定收入水平。由于收入水平不取决于利率，故平。由于收入水平不取决于利率，故货币货币数量论相当于垂直的数量论相当于垂直的LM曲线曲线。放松货币流通速度不变的假定，可以从数放松货币流通速度不变的假定，可以从数量方程式中得出向右上方倾斜的量方程式中得出向右上方倾斜的LM曲线。曲线。货币流通速度不变的假定依据了实际货币货币流通速度不变的假定依据了实际货币余额需求只取决于收入水平的假定。而在余额需求只取决于收入水平的假定。而在流动偏好理论中，实际货币余额需求还取流动偏好理论中，实际货币余额需求还取决于利率。决于利率。slide 59利率上升导致货币需求减少，从而引起货利率上升导致货币需求减少，从

13、而引起货币流通速度提高。币流通速度提高。 M V(r) = P Y即货币流通速度与利率正相关。即货币流通速度与利率正相关。解释解释LM曲线向右上方倾斜：曲线向右上方倾斜：r上升提高了上升提高了V，从而提高了既定货币供给和价格水平时的从而提高了既定货币供给和价格水平时的收入，收入，LM曲线表示了利率与收入之间的这曲线表示了利率与收入之间的这种正相关关系。种正相关关系。解释货币供给变动如何使解释货币供给变动如何使LM曲线移动：在曲线移动：在既定的利率和价格水平，既定的利率和价格水平，M和和Y 同时变动。同时变动。slide 60短期均衡是短期均衡是LM曲线和曲线和IS曲线曲线的交点。它对应的利率的

14、交点。它对应的利率r 和收和收入水平入水平Y 使得货币市场和产品使得货币市场和产品市场同时达到均衡（即实际支市场同时达到均衡（即实际支出等于计划支出；实际货币余出等于计划支出；实际货币余额需求等于供给）额需求等于供给）: ()( )YC YTI rGY r( ,)M PL r YISLM均衡利率均衡利率均衡收入水平均衡收入水平slide 61凯恩斯主凯恩斯主义交叉图义交叉图流动偏好理流动偏好理论论IS曲线曲线LM 曲曲线线IS-LM模型模型总需求总需求曲线曲线总供给总供给曲线曲线总需求和总需求和总供给模总供给模型型解释短期经解释短期经济波动济波动slide 621.凯恩斯主义交叉图凯恩斯主义交叉图是基本的收入决定模型是基本的收入决定模型 把财政政策和计划投资看作外生的把财政政策和计划投资看作外生的财政政策对收入有乘数效应财政政策对收入有乘数效应.2. IS 曲线曲线是在计划投资与利率负相关时从凯恩斯主是在计划投资与利率负相关时从凯恩斯主义交叉图中得出的义交叉图中得出的是使得计划支出和实际支出相等的所有是使得计划支出和实际支出相等的所有 r 和和 Y 的组合的组合slide 633.流动偏好理论流动偏好理论是基本的利率决定模型是基本的利率决定模型把货币供给和价格水平看作外生的把货币供给