《物流企业财务管理》公式

1、FVn = PV°(1 十 n )1、单利终值：FVn = PVo + PVo X i X nFV单利终值；FVn二PV。Tpv单利现值；i 利息率；n 计息期数；(1+i x n)单利终值系数2、单利现值：3、 复利终值：FVn = PV。 1 i nFM复利终值；PV复利现值；i 利息率；n 计息期数；(1+i) n复利终值系数，简略表示为 FVIFi,n4、复利现值：复利现值系数，简略表示为 PVIF,n5、计息期短于一年的时间价值计算r 期利率i 年利率m每年的计息次数n年数t换算后的计息期数6、后付年金终值：A年金数额i 利息率n计息期数FVA年金终值年金终值系数，可写成后

2、付年金终值系数可写为：年金终值系数：7、后付年金现值：A年金数额i 利息率nA' 1 i zt =1FVIFAnFVAn二 A FVIFAi,nn计息期数PVA年金现值年金现值系数后付年金现值系数可写为：PVAn = Ax PVIFAi,n年金现值系数:8、先付年金终值：Vn 二 A FVIFAi,n 1 i9、先付年金现值：记0予3即1眈心喃)10、递延年金现值计算公式：Vo = A X 卩吃亀叽蜂vifa i,n X PVIF i,mn期初的现值Vo = AUPFAiA述 PVIfAt - A汉 PVIFAi,mVo = A PVIFAi,m n - PVIFAi,mm期末的现值1

3、Vo = A 二11、永续年金现值：12、风险报酬率的计算(1)确定概率分布：0乞R乞1(2) 计算期望报酬率：K 期望报酬率K 第i种可能结果的报酬率P 第i种可能结果的概率n 可能的结果的个数(3) 计算标准离差5期望报酬率的标准离差K 期望报酬率；K 第i种可能结果的报酬率P 第i种可能结果发生的概率 n 可能的结果的个数(4) 计算标准离差率V 标准离差率5 标准离差率K 期望报酬率(5) 计算风险报酬率R风险报酬率b风险报酬系数V标准离差率K = Rf ' Rr = Rfb v投资的总报酬率：K投资报酬率金一一无风险报酬率kKV ip风险报酬系数：13、名义利率：K名义利率K

4、p 实际利率K =K0 IP DP LP MPIP 预计的通货膨胀率14、资金的利率：K 利率（指名义利率）Ko纯利率IP 通货膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）DP违约风险报酬率LP流动性风险报酬率MP期限风险报酬率15、实际利率16、n债券期限t记息期数17、个别资本成本K资本成本，以百分率表示D资本占用费P筹资总额F资本筹资费用额f筹资费用率，即资本筹集费占筹资总额的比率18、Kl长期借款资本成本I L长期借款年利息额L长期借款筹资总额fL长期借款筹资费用率，即借款手续费率T 所得税税率i 长期借款的利率若企业借款的筹资费用很少，则可以忽略不计。19、长期债券资本成本的计算公式：Kb长期债券

5、资本成本S债券面值Rb债券票面利率B债券筹资额，即发行价格I b债券每年利息额f b债券筹资费率，即筹资费用占筹资额的比率20、优先股资本成本：Kp优先股资本成本D优先股每年股利P优先股发行价格Fp优先股筹资费率21、股利折现模型：Po普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用Pc普通股筹资总额Fc普通筹资费率Dt 普通股第t年的股利Kc普 如果公司 似，股利DC普 如果公司KcKcDePc 1 - fcDcPo通股资本成本采用固定股利政策，即每年都分派等额的现金股利，则普通股与优先股类相当于永续年金。这种情况下，普通股资本成本的计算公式与优先股一样:通股每年股利额采用固定增长率股利政策，即每年股

6、利按固定的增长率增长，则普通股资本成本的计算公式为:D1普通股第1年分派的股利额g每年股利增长率22、按照资本资产定价模型，计算普通股资本成本:R无风险报酬率3 某种股票的贝塔系数Rm证券市场的平均报酬率23、留存收益资本成本：Kr 留存收益资本成本Dc预期年股利额Pc普通股筹资额g普通股股利年增长率24、综合资本成本：Kw综合资本成本K第j种筹资方式的个别资本成本W第j种筹资方式的筹资额占全部资本的比重（权数）25、财务杠杆系数基本公式：DO营业杠杆系数EBIT息税前利润 EBIT息税前利润变动额s营业额S营业额的变动额26、财务杠杆系数：DFL财务杠杆系数 EAT税后利润变动额EAT税后利

7、润额DFLDFL EBIT EBITAS S:EAT EAT:EBIT EBITEPS EPS:EBIT EBIT EBIT息税前利润变动额EBIT息税前利润额 EPS普通股每股税后利润变动额EPS普通股每股税后利润额变换公式：I债务年利息额T公司所得税率N流通在外普通股股数27、联合杠杆系数计算公式：DCL或DTL 联合杠杆系数28、普通股每股收益的计算公式：EPS普通股每股收益EBIT息税前利润I债权资本应付利息T所得税率D优先股股息N发行在外的普通股股数如果令第一种筹资方式的每股收益为EPS1,第二种筹资方式的每股收益为EPS2令两种筹资方式下的每股收益相等时的息税前利润为 EBIT0,

8、则有：29、公司总价值的预算：V二B SV公司的总价值B公司长期债务的市场价值S公司股票的市场价值 股票市场价值的测算公式为:S公司股票的市场价值EBIT公司未来的年息税前利润I公司长期债务年利息T公司所得税率D公司优先股年股利Ks公司普通股资本成本30、公司全部资本成本，即综合资本成本公式:Kw公司资本成本Kb公司长期债务税前资本成本，可按长期债务年利率计算Ks公司普通股资本成本R无风险报酬率3 某种股票的贝塔系数Rm证券市场的平均报酬率Ks普通股资本成本31、每年营业现金流入量32、如每年营业现金流入量相等，投资回收期公式如下：二每年营业收入一付现成本一所得税=净利，折旧果投资方案每年的N

9、CF如果投资方案每年的 NCF不相等，投资回收期公式如下:33、34、净平均报酬率 ARR二年平均现金流量初始投资额100%现值计算公式:NPV净现值 n项目预计使用年限 11 第t年的现金流入量O第t年的先进流岀量k贴现率(即企业预计的贴现率)另一个，净现值计算公式：NC 第t年的净现金流量C初始投资额如果投资项目投入使用后每年的净现金流量相等，记作NCF则公式如下:35、内部报酬率的计算公式：r内部报酬率(1) 每年NCF相等a、计算年金现值系数b、查年金现值系数表，在期数为n的对应栏内，如果能找到恰好等于上面所有计算的PVIFAn的值，贝U该支对应的贴现率就是所求的内部报酬率r，计算到此

10、结束。如果没有则找邻近的贴现率ii和i 2c、采用插入执法计算该投资方案的内部报酬率r由于贴现率越大，年金现值系数越小，于是有：(2)每年NCF不相等估计一个贴现率，并按此贴现率计算净现值。如果计算岀的净现值恰好等于零，则这个预估的贴 现率就是所求的内部报酬率 r，计算到此结束。根据两个邻近贴现及其对应的净现值，是用插入法计算。由于贴现率越大，净现值越小，于36、获利指数计Npy如果投资项每年的净现金流PINPV - NPV2NCF PVIFAnNPVl >NPV(i20h )圳>NPV - NPVnpv2量相等，则:是:算公式：2目投入使用后37、债券股价模P债券的价值C每年的债

11、券利息额，即票面利率x面值M债券到期的本金收入，即债券票面值r投资者要求的投资报酬率，通常用市场利率表示n债券到期的年限38、多年期股利不变的股票股价模型：V股票投资价值Dt(D)第t年的股利Vn投资者要求的报酬率r投资者要求的报酬率如果投资者长期持有股票，永不岀售39、多年期股利固定增长的股票股价模型Di购买该股票后第1年的股利V0股票的购买价格40、股票的收益率(1) 不考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率R股票投资收益率A每年收到的股利Si股价上涨的收益S2新股认购收益S3公司无偿增资收益V股票购买价格(2) 考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率V股票的购买价格F股票的岀售价格D 第

12、j年的股利n投资期限i 股票投资收益率41、证券投资组合的风险收益R>证券组合的风险收益率B p证券组合的B系数K所有证券投资的平均收益率nP =瓦 40.p _i .i 二R 无风险收益率，一般用政府公债的利息率来表示证券组合的B系数证券组合中第i种证券所占的比重B i 第i种证券的B系数n证券组合中证券的数量42、风险和收益的计算公式：K 第i种证券或第i种证券组合的必要收益率R无风险收益率，一般用政府公债的利息率来表示B i第i种证券或第i种证券组合的B系数K所有证券投资的平均收益43、现金总成本：44、NTTCib最佳现金余额：45、2N最佳现金持有量：46、应收账款的成本：1、计算应收账款周转率2、计算应收账款平均余额3、计算维持赊销业务所需要的资金4、计算应收账款的机会成本47、应收账款的机会成本二维持赊销业务所需要的评价指标:资金资本成本率应收账款管理48、经济订货批量A全年存货需要量Q每批订货量