企业的契约性质、所有权理论及公司治理结构述评_图文

1、 5.期刊论文 张冬梅.ZHANG dong-mei 经营者人力资本与企业所有权安排 -商业研究 2006(17 经营者人力资本的特性影响企业所有权安排,将企业所有权安排给经营者是企业本质的要求,最优的企业所有权安 排具体化为剩余索取权和剩余控制权的对称性安排,所以经营者享有剩余索取权优化了企业所有权安排,体现了经营者 人力资本的价值. 6.学位论文 金智勇 企业财权配置基于利益相关者合作逻辑的分析 2005 随着现代企业财务理论和现代企业制度的产生和发展，人们己越来越清楚地认识到“财务管理不是简单的对资金 运动的管理，而是借助于资金运动的管理实现权力管理，是价值与权利的结合”。如果说，“价值

2、”是从财 务活动的现象中抽象出来的带本质的东西的话，那么，某种支配这一价值的“权力”则是隐藏在“价值”背后的更为 抽象、更为实在的带支配能力的本质力量，这一权力就是财权，很多学者将财务的本质界定为：财权流。财权概念作 为财务本质的提出，奠定了财权研究的重要性，财权配置问题作为财权研究的一个重要方面也日益受到学者的关注。 本文在吸收了财务学者们关于财权的研究精华后，在明确界定产权，企业所有权的基础上，提出了财权的定义 ，将财权分为从产权派生的普通财权，和从企业所有权派生的企业财权。普通财权的定义可以简要归纳为：财权是派 生于产权的财务权利，是体现一定财务经济关系的一组权利束，大体包括财务决策权、

3、收益分配和监督等权能。对于 企业财权，是从企业所有权的定义入手，从控制权和剩余索取权中分离出与资本价值运动有关的控制权和索取权，将 之称为财务控制权和财务索取权，它们是企业所有权的核心。因此将企业财权定义为与财务决策权或重大财务决策权 相联系，包括财务决策执行权和决策执行监督权，及财务收益权的一组权力。在明确了财权的内涵后，本文进一步界 定了财权配置的内涵，指出财权配置实质就是财权在各要素投入者之间的一种合理安排。在此基础上，指出决定企业 财权配置的是各要素投入者自身谈判实力的大小，并进一步明确在制度环境不变的情况下，决定要素投入者谈判实力 大小的因素可以归为二个：要素的风险承担能力和要素的相

4、对稀缺程度。财权配置格局的形成是各要素投入者在其谈 判实力基础上讨价还价的结果，是相关当事人相互博弈的均衡战略组合。由于各方的谈判实力是不断发生变化的，这 个组合也是不断调整的。因此企业财权配置呈现出动态调整的形态，这不仅体现在企业组织经济的发展过程中，也体 现在具体企业的发展过程中，还体现在企业的不同经营状态中。 本文基于利益相关者合作逻辑来分析企业财权 配置，提出了利益相关者财权配置观，利益相关者合作逻辑认为企业本质上是由各利益相关者所构成的“契约联合体 ”。企业要为各利益相关者服务，而不仅仅是为股东服务；企业的利益是各利益相关者的共同利益，而不仅仅是股东 的利益；每个利益相关者都有平等机

5、会分享企业所有权，而不应该把企业所有权集中地分配给股东。作为企业所有权 核心的企业财权的配置也应体现利益相关者合作逻辑，应该赋予利益相关者平等参与企业财权配置的权利，根据各自 的谈判能力分享企业财权。通过参与财务收益的分配，获得收益，通过参与财务控制权来实现各利益相关者主体之间 的相互制衡，各利益相关者之间互相合作，以实现财权的最优配置。利益相关者参与企业财权配置也是现代市场经济 的内在要求，现代企业作为一种团队生产的方式，一种利益相关者的契约，表现为各利益相关者的之间的一种相互依 赖。在企业中任何一种资源的价值都依赖于其他资源的存在，都依赖于各利益相关者之间的持久合作，利益相关者共 同参与的

6、企业财权安排平等的赋予了每个利益相关者参与的权利，为实现利益相关者长期稳定的合作创造了条件。在 此基础上，本文更进一步提出了企业财务的共同治理机制，企业财务的相机治理机制，企业财务的市场治理机制等利 益相关者参与财权配置的实现机制。 本文最后详细阐述了财权在各利益相关者之间的配置，明确了各利益相关 者可以享有的财权和参与财权配置的方式，构建了各利益相关者参与财权配置的模式。另外在分析我国财权配置现状 的基础上，提出了完善我国财权配置的设想和措施。 7.期刊论文 杨瑞龙 现代契约观与利益相关者合作逻辑 -山东社会科学2003(3 根据现代契约理论,企业本质上是一组契约的集合,由于经济人有限理性、

7、信息的不对称性等原因,契约是不完备的 ,所以企业所有权的安排是重要的. 8.学位论文 黄翊 我国上市公司财务治理模式研究 2007 20世纪90年代以来，随着我国现代企业制度的逐步建立，公司治理一直是理论界研究的热点课题。公司治理结构 的完善与否，直接影响现代企业制度的实施进程。在目前上市公司法人治理结构不完善的情况下，所有者代表缺位 ，内部人控制问题是矛盾的焦点。它们的共同特征是通过财务治理的层面来影响上市公司质量，正如同财务管理是企 业管理的核心，完善公司治理结构则重在财务治理。而对这样的状况，迫使人们不得不从更本质的角度，对建立健全 现代公司财务治理结构和运行机制进行研究和探讨。由此，我

8、国部分财务学者借鉴公司治理的理论成果，提出了财务 治理理论，希望从财务方面为解决公司治理问题提供参考。 目前，许多学者基于公司治理理论、公司财务理论 等多学科交叉研究，初步提出了公司财务治理理论框架。对财务治理的概念、主体、客体、目标、机制等基本理论有 了深入的研究。理论源于实践，其价值在于解释现象和指导实践。遗憾的是，财务治理理论并没有引起实务界应有的 重视，也没有有效指导我国财务实践的发展。究其原因，主要是对理论与实践结合点的研究较为薄弱。财务治理模式 研究的是财务治理主体如何处理财务客体问题，是理论联系实际的桥梁，而这方面的研究正是当前财务治理研究的薄 弱环节。 本文在已有研究成果的基础上，针对当前我国上市公司财务治理的现状，深入研究，构建适合我国上 市公司的财务治理模式。文章以“理论基础-模式比较-现状分析-模式构建”为研究思路，采用规范研究为主、多 学科融合分析与比较分析相结合的研究方法，对我国上市公司财务治理模式进行了研究。文章分为五个部分，具体结 构安排如下： 第一部分，导论。主要介绍研究背景、研究目的和意义、研究思路及框架，对公司财务治理及模 式研究的国内外相关文献进行述评，