电信企业效益审计EVA-BSC系统探索

1、全国“经济效益审计”理论研讨暨经济交流获一等奖论文电信企业效益审计EVA-BSC系统探索李玉林  湖南省邵阳市电信分公司审计部    摘要:本文通过对电信企业效益审计所采取的EVA-BSC系统进行了剖析，建立了一个EVA-BSC系统来进行电信企业效益审计，EVA-BSC系统就是把EVA和BSC相融合，通过对EVA的分析评价电信企业或业务的效益水平，同时将平衡计分卡的指标作为补充评价指标具体分析各个方面的效益。然后，对EVA-BSC系统的体系和运作进行了阐述。关键词：效益审计，EVA-BSC，探索 引言21世纪的中国电信正处于一个飞速变革的时代，

2、企业的组织结构、经营方式、管理模式等都发生了较大的变化，目前，电信企业面临一系列前所未有的挑战，如何满足客户需求？如何应对日趋激烈的市场竞争？如何进行目标和资源的平衡？如何为企业创造更多的价值？这些都是电信企业在发展中极其重要又是极有难度的问题，企业在对上述目标的追逐过程中，如何客观评价企业或电信业务产品的效益成为管理层关注的重点问题，其中，电信企业内部审计部门经济效益审计所起的作用是不容忽视的，将在电信企业发展和竞争中发挥着特定的积极作用。一、效益审计评价理论与探索企业经济效益审计是由独立的审计机构和审计人员，对被审计单位经营活动的经济性、效率性和效果性，按照一定的评价标准独立地进行审查、分

3、析，评价经济效益的优劣，提出改进建议，促进被审计单位提高经济效益的一种审计活动。电信企业经济效益评价是指对电信企业或电信业务的经营业绩、运营效率等各方面因素的综合评价，目前，我国企业效益评价的建立基本上是由政府制订的，没有完全体现行业特点，效益审计评价指标体系尚不健全，特别是电信企业效益审计指标体系缺乏科学的、规范的体系，如在效益审计时仅以部分财务指标进行评价，笔者认为电信企业经济效益评价指标体系应该是一个全面的、完整的、开放的系统，必须遵循全面性、重要性、定量与定性相结合、可操作性等原则，全面考虑各项影响电信企业经营业绩的内外部环境因素，既能反映电信企业当期效益，又注重企业长远效益。

4、0; 在实际应用中，财政部等四部委于1999年6月颁布实施的国有资本金绩效评价规则中设计的绩效评价指标体系，该指标体系包括了财务基本指标和修正指标（财务效益状况、资产运营状况、偿债能力状况、发展能力状况四类），以及属非财务基础的、定性的评议指标（领导班子基本素质、产品市场占有能力、基础管理比较水平、在岗员工素质状况、技术装备更新水平、行业或区域影响力、企业经营发展策略、长期发展能力预测八类）。这套指标体系初步形成了财务指标与非财务指标相结合的效益评价体系。但它存在一些不足之处：一是该体系以事后评价为主，数据来源主要是财务报表；二是体系中缺少现金流指标；三是非财务指标数量太少，只是象征性地列出个

5、别情况。上述评价方法只关心常规的会计利润，完全没有考虑股东资金的成本。只有股东资金的成本像所有其他成本一样被扣除之后，剩下的才是真正的利润，EVA 就是这种真正利润的度量指标。EVA是经济增加值（Economic Value Added）的缩写，从算术角度说，EVA等于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入（Residual income）。EVA是对真正“经济”利润的评价，或者说，是表示净营运利润与投资者用同样资本投资其他风险相近的有价证券的最低回报相比，超出或低于后者的量值。为了考核企业全部投入资本的净收益状况，要在资本收益中扣除资本成本，评价企业当前已经实现的收益。

6、美国电报电话公司要求各部门经理，把自己的各项业务分解成一个个利润中心，再用EVA来衡量，其财务总监明南说：“营业利润正值还不够，只有当收益超过资本成本时才是好结果”。EVA考虑的资金成本就是通常所说的机会成本。机会成本是指，投资者由于持有现有的公司证券而放弃的，在其他风险相当的股票和债券上的投资所带来的回报。资金成本的概念体现了企业对所投入的资金，应当带来最低限度的、具有竞争力的回报的思想。其公式为：EVAt= Etr×Ct1其中，EVAt为公司在第t时间阶段创造的经济增加值大小；Et为公司t时间阶段使用该资产获得的实际收益；r为单位资产的使用成本；Ct1 为t时间阶段初使用的资产净

7、值。根据上述公式，当我们衡量一个电信公司或电信业务的业绩时，如果它们创造的实际收益超过它们在所使用的资产上的平均期望收益值（即资产的使用成本）的话，则该公司或某项电信业务在第t时间阶段创造了价值，即经济增加值是正的。但EVA也存在一定的局限性，它不是企业效益评价的万能药。其主要缺陷在于：一是资本成本计算比较复杂；二是EVA无法解释企业内在的成长机会；三是EVA评价法由一个指标构成，它只能说明其总体的情况，并不能由此看出企业的具体各个方面的效益情况；四是EVA指标仅仅是对经营业绩的评价作为一种事后的报告。随着信息时代的到来，电信企业竞争日益激烈，若仅仅通过提高生产效率和内部管理水平，企业不可能获

8、得持续的竞争优势，还要考虑诸如电信市场占有率、电信企业核心竞争力、客户保持率、客户满意程度、企业创新能力以及员工满意程度等外部因素，单一的财务指标体系已不能满足企业效益评价的要求，因此，在国际上影响较大的企业业绩评价指标是将企业业绩主要指标和企业长期战略目标相结合的平衡计分卡方法。平衡计分卡(the Balanced Scorecard,简称BSC)系统把企业业绩的评价划分为主要由四个完整的且相互联系的方面组成：即财务方面、顾客方面、内部经营过程方面以及学习与成长方面。平衡记分卡将任务与战略转化为目标和衡量指标，注重从企业或业务整体角度评价。BSC抓住了关键问题，BSC为我们指出了成功经营企业

9、所应关注的关键领域，每个领域只用3-5个指标进行评价，基于BSC的评价系统，审计人员能够及时，连续地对所控制的项目进行跟踪，能够及时的发现问题，解决问题。易于分清责任，使控制更为有效。利用BSC中引进的非财务指标，去评价企业的经营绩效的一个主要优点是，它有直接性。例如电信客户装机时间过长，引起客户不满，客户就会寻找能提供更敏捷服务的其他通信公司，导致本公司电信用户数量下降，财务利润减少。二、目前电信企业开展效益审计存在的问题1、所有的效益审计评价结论都出自于对财务指标的评价。由于财务指标本身具有较大的局限性。比如，由于预收帐款收入确认时间提前或延后可能会导致财务方面指标发生巨大变化。2、会计数

10、据失真。近年来由于电信企业实行目标管理考核，现行目标管理体系对财务性指标的过分强调和偏好，以及与此相联系的激励机制的采用，不仅在很大程度上导致了电信企业经营管理者普遍存在急功近利的短期行为，而且还导致他们产生对企业财务指标、财务人员进行操纵的欲望和行为，粉饰财务报表，造成会计数据失真。3、单纯的财务指标并不能全面衡量电信企业或电信业务的经营状况，某些经营活动是很难以用财务数据来衡量的。如利润的产生是由于电信企业整个行业的好转还是企业自身努力的结果，因此，目前效益审计评价方式具有片面性。传统的电信效益审计方法显然已远不能适应现代电信企业的管理要求。为了有效地克服传统效益审计评价方法的缺陷，更好地

11、适应现代电信企业管理的要求，优越的效益审计评价方法应：实现财务指标与非财务指标的有机结合；体现电信企业的长期可持续发展优势，把企业既定的奋斗目标作为效益评价和管理的起点，形成电信企业持续不断的核心竞争力。鉴于此，笔者尝试建立了一个EVA-BSC效益审计方法体系，该体系将目前效益评价体系中较为前沿的EVA方法和平衡计分卡（BSC）结合起来运用，既实现了财务指标与非财务指标的有机结合，体现出电信企业的长期可持续发展能力，又使效益评价指标体系始终以电信企业真实价值为导向。三、电信EVA-BSC效益审计方法架构分析 EVA-BSC评价系统共设两个层次的指标。第一层次是EVA经济指标，第二层次是平衡计分

12、卡四个方面的分析指标。对于整个效益审计分析系统，首先设置处于首要地位的单一指标EVA来评价企业或某项电信业务的业绩。EVA的增长是企业首要的目标，也是经营成功的标准。在这里，EVA就是电信效益审计指标的核心，其他所有评价指标都围绕其运行。平衡计分卡作为效益审计的第二层指标，首先计算综合得分(具体计算方法后面将详细阐述)，用以进一步评价第一层指标的结果；然后，建立平衡计分卡分析框架具体说明各个方面的绩效状况。1、第一层指标的建立首先是选择处于首要地位的单一指标EVA来评价企业的业绩。其计算过程如下所示：经济增加值(EVA)=税后经营净利润-资金成本税后经营净利润=息税前利润×(1-所得

13、税率)十相关调整项(A)资金成本=权益资本比重×权益资本成本率+债务资本比重×债务资本成本率为了使EVA的应用更为简便，一般以会计利润为基础根据电信企业的实际情况进行一定的调整。为了更好地阐释EVA指标，常常用4个M来归纳它的实质内涵，它们分别是评价指标(Measurement)、管理体系(Management)、激励制度(Motivation)和理念体系(Mindset)。a.评价指标(Measurement)作为一种评价指标，EVA对于任何时间段的公司业绩和电信业务，都可以做出最准确恰当的评价。在计算EVA的过程中，首先对电信收入、成本概念进行一系列调整，消除会计运作产

14、生的异常状况，并使其尽量与经济真实状况相吻合。主要调整项目如下表： 项目调整方法调整的目的和原因商誉资本化商誉是企业永久性的无形资产，能为企业带来收益研发费用资本化并摊销研发费用资本化并摊销研发被视为投资，需要资本化并按一定期限摊销存货先进先出法采用后进先出法将低估存货占用的资金递延税项贷方余额加入资本总额主要来源于折旧，使企业纳税延迟，更新资产设备初始投资资本化为企业永远的资产，应予以资本化现金税款作相应调整反映企业所支付的现金税款仪器仪表资本化需要资本化并按一定期限摊销基本的评判标准包括：调整能产生重大变化，有确切的可得数据。还有最重要的一条，就是这些变化能够对公司决策起到良好的

15、影响作用，并且节省开支。b.管理体系(Management)EVA的真正价值，在于电信企业可以把它作为财务管理体系的基础。以此指导电信业务经营决策的制定和营运管理，使电信企业战略规划、资本分配等公司行为更加符合股东利益，并使年度计划甚至每天的运作计划更加有效。以EVA为基础建立一套更有效，更简单的财务管理体系。从EVA的角度看，提升电信公司价值有三条途径：一是更有效地经营现有的电信业务和资本，提高通信业务收入，如目前经营的宽带和小灵通业务；二是投资预期回报率超出资本成本的项目，如即将投资的3G移动通信业务；三是出售对别人更有价值的资产，或者通过提高资金使用效率，加快资金流转速度，把资金沉淀从现

16、存营运中解放出来，如出售电信所属宾馆或学校。c.激励制度(Motivation)EVA还是一种很好的激励制度，如当前针对管理人员的激励报偿计划过多强调报偿，而对激励不够重视。无论奖金量是高还是低，都是通过每年的目标管理计划确定的。在这种体制下，管理人员最强的动机是制定一个易于完成的目标管理预算任务，并且因为奖金是有上限的，他们不会超出预算太多，否则会使来年的目标管理期望值太高。d.理念体系(Mindset)EVA的引入，还会给电信公司带来一种全新的观念。在EVA 制度下，所有营运功能都从同一基点出发，为公司各部门员工提供了一条有效沟通的渠道；EVA为各分支部门的交流合作提供了有利条件，为决策部

17、门和营运部门建立了联系通道，根除了部门之间互有成见，互不信任的情况。因此，EVA是一套有效的公司法人治理制度，这套制度自动引导和鼓励管理人员和普通员工为股东的利益思考和做事。2、第二层指标体系的建立该体系用平衡计分卡指标体系来补充第一层指标的评价结果。修正第一层次指标。平衡计分卡是将企业战略目标逐层分解转化为各种具体的相互平衡的绩效考核指标体系，并对这些指标的实现状况进行不同时段的考核，从而为目标的完成建立起可靠的执行基础。它分为四个部分：财务、客户、经营过程、学习与成长。平衡计分卡的核心思想：财务方面的目标与评价指标财务绩效指标显示了电信公司的战略及执行是否有助于利润的增加,计分卡应当从电信

18、企业长远的财务目标开始，然后将它们同一系列行动相联系。这些行动包括财务过程、客户、内部过程以及雇员和制度，以实现所向往的长期经济业绩。对电信企业来说，增加收入、降低成本、提高生产率、加强资产的利用和减少风险，这些财务主题能够提供计分卡所有四个方面之间的必要的联系。经营战略的推动可以使用以下三个财务主题，即收入的增长和混合、降低通信成本/提高生产率和资产的利用/投资战略。首先，收入的增长和混合，收入的增长和混合所指的是增加电信业务服务类型、获得新的市场和客户、调整电信业务服务的构成以实现增值，以及重新确定电信业务服务的价格。最常用的收入增长衡量方法是通信业务收入增长率和通信市场份额、净资产收益率

19、、总资产报酬率、销售利润率。第二，降低成本/提高生产率降低成本和提高生产率目标所指的是努力降低电信业务服务的直接成本和间接成本，提高收入生产率。对于电信企业来说，实现有竞争力的成本水平、提高经营利润、监测间接和辅助性开支水平，这样做将有助于提高获利能力和投资回报率。电信企业应对间接开支所产生的价值进行评估，不应局限于削减这些开支，更应着眼于提高这些开支的效率，如发展更多的电信客户、增加销售额、增加交易额、提供更多的新产品、改进技术等，同时提高后端部门的工作效率，增加这些部门的投入和产出比例。第三，资产的利用/投资战略目前，中国电信正在实施企业转型，传统业务逐渐萎缩，大量的资产面临退网。电信公司

20、要抓住网络转型的契机，努力将资产的利用工作与盘活资产、优化资源配置有机结合起来。利用目前未加利用的生产能力、提高稀有资源的利用效率和清除其市场价值盈利不足的资产，竭力提高对其固定资产基础的利用。所有这些行动使电信公司能够增加财务和实物资产的利润。衡量对电信运营资本管理的效率的方法是资金周转，即通信业务成本在库存中所占天数，加上通信业务收入在应收账款中所占天数，减去采购在应付帐款中所占天数。通信业务收入在应收账款中所占天数所衡量的是从销售到客户支付现款为止的时间长度。因此，现金周转的周期就标志着公司从向供应商支付现金到从客户那里收到现金所必需的时间。通过使库存极为接近最终销售、及时从客户处收款和

21、与供应商商定有利的条款，公司能够从其日常的经营周期中提供资金，而不是消耗资金。把现金周期缩短到低于目前水平，对提高运营资本的效益来说，这是个极好的目标。电信企业的主要衡量指标包括：收支差额、资本收益率、销售利润率、应收帐周转率、EBITDA收入率、已投资本回报率、净资产收益率等客户方面目标与评价指标的确定就是在考虑电信公司服务时，应充分体现出“客户造就企业”的思路，企业成果的获得不取决于企业内部的任何人，也不取决于企业内部能够控制的任何事情，而是由企业外部条件所决定的，在市场经济条件下，电信公司的成果取决于电信客户，但是任何提高客户满意度的行为都需要考虑成本和回报，从而决定行为的可行性，当电信

22、企业要进行一项提高客户方面的行为，首先要计算这一行为可以获得多少额外的客户，保留多少本来会流失的客户，对稳定的客户会提高多少收益等，再和行为本身的成本相比。电信企业以客户为中心所设计的平衡计分卡，包括以下五个方面：市场占有率、老客户回头率、新客户获得率、客户满意度、客户流失率和从客户处所获得的利润率，这些指标存在着内在的因果关系：客户满意度决定新客户获得率和老客户回头率，新客户获得率和老客户回头率决定市场占有率，四个指标共同决定了从客户处获得的利润率。企业内部经营过程目标与评价指标的确定电信企业对外提供的是电信服务，其服务的质量完全取决于企业内部价值链的各个环节是否真正创造了价值。通常说来，电

23、信企业的内部经营过程有三部分组成：电信业务研发过程、电信业务营销过程、电信业务服务过程。电信企业因资源有限，为有效地运用和发挥内部资源及过程的有效，需要重视价值链的每个环节，设法分析企业的优势在哪里，向哪个方向发展，如此才能创造全面和长期的竞争优势。电信企业内部运营的指标包括：内部运营的效率、部门协调的能力、新业务的开发能力、网络的建设和维护等方面。企业学习与成长过程目标与评价指标的确定电信企业能否继续提高并创造价值，企业的成长与员工的能力素质和企业竞争力的提高息息相关，而从长远角度来看，企业唯有不断学习与创新，才能实现长远的发展。企业的学习和成长过程包括三部分：人员、信息系统和企业程序。第一

24、方面人员。只有充分发挥职工的积极性和创新能力才能使企业立于不败之地，使用的指标如下：1）职工的满意度。评价方法可采用年度调查或滚动调查的方法进行。2）职工的稳定性。该指标以保持员工长期被雇佣为目标。因为企业在职工身上进行了长期投资，职工辞职则是企业在人力资本投资上的损失，尤其是掌握了企业经营过程的高级雇员。该指标通过主要的人事变动百分比计量，尤其是高级雇员的人事变动是考核的重要指标。3）职工的创新性。该指标反映企业的发展潜力，可用职工每年申请的专利或研制出的非专利技术数计量，也可用职工获得的奖金额计量。第二方面信息系统。信息系统的生产能力可以通过及时准确地把关键客户和内部经营的信息传递给制定决

25、策和工作的一线雇员所用的时间来计量。第三方面企业程序。企业程序可以检查员工激励与全面的企业成功因素及内部经营提高率的情况。这方面的衡量指标包括：培训周期、员工满意度、员工流动率、信息覆盖比率、客户信息准确度、被采纳建议的比例等。必须指出的是，平衡计分卡的四个方面不是相互独立的，而是一条因果链，展示了业绩之间的关系。为提高经营成果，必须使电信服务赢得顾客的信赖；要使顾客信赖，必须提供顾客满意的产品，为此改进内部生产流程；改进内部生产流程，必须对职工进行培训，开发新的信息系统。四、电信企业效益审计EVA-BSC系统运作1、计算EVA，具体步骤如下：根据上述EVA原理，EVA是指企业资本收益与资本成

26、本之间的差额。更具体地说就是指企业税后营业净利润与全部投入资本、借入资本和自有资本之和的成本之间的差额。由此，可得出下列总计算思路：EVA=税后净营业利润资本总额×加权平均资本成本其中：税后净营业利润=税后净利润+利息费用+少数股东损益+本年商誉摊销+递延税项贷方余额的增加+其他准备金余额的增加+资本化研究发展费用资本化研究发展费用在本年的摊销资本总额=普通股权益+少数股东权益+递延税项贷方余额（借方余额则为负值）+累计商誉摊销+各种准备金（坏帐准备、存货跌价准备等）+研究发展费用的资本化金额+短期借款+长期借款+长期借款中短期内到期的部分加权平均资本成本=单位股本资本成本+单位债务

27、资本成本。单位债务资本成本单位债务资本成本指的是税后成本，计算公式如下：税后单位债务资本成本=税前单位债务资本成本×（1-企业所得税税率）电信公司的负债主要是银行贷款，由于我国的银行贷款利率尚未放开，不同公司贷款利率基本相同。因此，可用中国人民银行公布的一年期流动资金贷款利率作为税前单位债务资本成本，并根据央行每年调息情况加权平均。单位股本资本成本单位股本资本成本是普通股和少教股东权益的机会成本。通常根据资本资产价模型确定，计算公式如下：普通股单位资本成本=无风险收益+×市场组合的风险溢价。其中无风险利率可采用5年期银行存款的内部收益率。国外一般以国债收益作为无风险收益表，

28、我国的流通国债市场规模较小，居民的无风险投资以银行存款为主，因此5年期银行存款的内部收益率代替。随着国债市场发展，将来也可以国债收益率为基准。值可通过公司股票收益率对同期股票市场指数（上证综指）的收益率回归计算得来。由中国电信的月收益率R1与对应的上证综指的月收益率R2作线性回归后得到。即由回归方程R1=+×R2计算。市场组合的风险溢价反映整个证券市场相对于无风险收益率的溢价，目前有一些学者将我国的市场风险溢价定为 4%。如果EVA是正数，说明企业创造了价值，创造了财富；反之，则表示企业发生价值损失。如果差额为零，说明企业的利润仅能满足债权人和投资者预期获得的收益。2、第一层指标 E

29、VA 的综合评价结果这层指标可评价出企业总的绩效状况，能反映出企业绩效对企业价值的贡献。其评价结果如下表。 与0比较评    价ROIC<WACC，EVA=投入资本*（ROIC-WACC）EVA<0企业的经营业绩较差。投入资本净收益为负。这表明公司没有创造出满足公司债权人和股东所要求的收益水平。资本所有者投入资本不但未得到保值，而且还遭到损失。ROIC=WACCEVA=0企业的经营业绩一般。公司的价值正好等于最初的投资额，公司没有增加价值。资本所有者投入资本得到保值ROIC>WACCEVA>0企业的经营业绩较好。公司不仅满足了公司

30、债权人和股东所要求的收益水平，而且公司还有增值。3、用层次分析法对平衡计分卡求综合分数其计算过程如下：1）建立平衡计分卡绩效评价矩阵步骤如下：第1步从平衡计分卡模式中的财务、顾客、内部经营过程、学习和成长4个方面，结合企业的实际提出每个方面的评价指标体系；第2步赋予每个指标以 0.0（不重要）1.0（非常重要）不等的权重，权重的大小根据重要性比通过层次分析法计算得出；第3步效益审计人员根据企业现行战略对各指标的有效程度评分，范围为1-4 分，“1”=很差，“2”=及格（平均水平），“3”=较好（超过平均水平），“4”=很好；第4步每个因素权重*评分值=加权分数,所有加权分数加总为企业总的加权分

31、数；第5步得出企业效益评审结论。电信企业效益评价指标表如下：  评价指标权重1标准比率2实际比率3评分4加权分数1×4财  务EBITDA收入率   1-4 已投资本回报率   1-4 资本收益率   1-4 应收帐款周转率   1-4 资产负债率   1-4 收支差额   1-4 净资产收益率 &

32、#160; 1-4 小计      客户电信市场占有率   1-4 客户满意度   1-4 客户留住率   1-4 有效用户流失率   1-4 小计     内部经营计划成本和实际成本的差异率   1-4 故障处理及时率   1-4

33、0;设备利用率   1-4 来话接通率   1-4 业务开通及时率   1-4 小计     学习成长员工培训总人数 增长率   1-4 员工流动率   1-4 新产品收入比率   1-4 客户信息准确率   1-4 小计     总计1   1-42)效益指标权重的确定用平衡计分卡评价时需要从4方面进行评价，因此，各指标间权重的确定是会影响评价结果的，同时4个大项中又有各自的2级指标，因此，利用层次分析法进行各层指标权重的确定。指标权重的大小可根据企业的性质、成长规模重新考虑。比如，在以财务为中心的指标中，企业应根据所确定的不同战略方向，战略主题而采用不同的业绩衡量指标，处于现阶段的电信企业，应着重于获利能力，比如投资回报率、营业收入和毛