学习情境七如何解读国家的货币政策

1、学习情境七学习情境七 如何解读国家的货币政策如何解读国家的货币政策LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS学习情境七学习情境七 如何解读国家的货币政策如何解读国家的货币政策v项目一项目一 认识货币政策的目标认识货币政策的目标v项目二项目二 实施货币政策的手段和措施实施货币政策的手段和措施v项目三项目三 解读国家的货币政策解读国家的货币政策LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS项目一项目一 认识货币政策的目标认识货币政策的目标v一、货币政策概述一、货币政策概述v（一）货币政策的概念（一）货币政策的概念v所谓

2、货币政策，也就是金融政策，是指中央银行所谓货币政策，也就是金融政策，是指中央银行为实现宏观经济调控目标而采用各种方式调节货为实现宏观经济调控目标而采用各种方式调节货币供应量，进而影响宏观经济的各种方针和措施币供应量，进而影响宏观经济的各种方针和措施的总称。的总称。 v（二）货币政策的特征（二）货币政策的特征v（三）货币政策的类型（三）货币政策的类型v1扩张性货币政策扩张性货币政策v2紧缩性货币政策紧缩性货币政策v3均衡型货币政策均衡型货币政策LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS （二）货币政策的特征（二）货币政策的特征1 1货币政策属于宏观经济政

3、策货币政策属于宏观经济政策2 2货币政策是调节社会总需货币政策是调节社会总需求的政策求的政策3 3货币政策主要是间接调节经货币政策主要是间接调节经济的政策济的政策4 4货币政策是长期连续的经货币政策是长期连续的经济政策济政策LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS二、货币政策的最终目标及其相互关系二、货币政策的最终目标及其相互关系v（一）货币政策的最终目标（一）货币政策的最终目标v货币政策的最终目标，指中央银行组织和调节货货币政策的最终目标，指中央银行组织和调节货币流通的出发点和归宿，它反映了社会经济对货币流通的出发点和归宿，它反映了社会经济对货币政

4、策的客观要求。货币政策的最终目标是在经币政策的客观要求。货币政策的最终目标是在经济发展中逐步形成的，主要包括稳定物价、充分济发展中逐步形成的，主要包括稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支等。就业、促进经济增长和平衡国际收支等。v1.稳定物价稳定物价 v2.充分就业充分就业 v3经济增长经济增长 v4国际收支平衡国际收支平衡 LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS（二）货币政策目标间的关系（二）货币政策目标间的关系 v1物价稳定与充分就业物价稳定与充分就业 v2物价稳定与经济增长物价稳定与经济增长 v3物价稳定与国际收支平衡物价稳定与国际收

5、支平衡 v4经济增长与国际收支平衡经济增长与国际收支平衡 LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS三、货币政策的中介指标三、货币政策的中介指标v货币政策的中介指标又称中间指标，是指受货币货币政策的中介指标又称中间指标，是指受货币政策工具作用，影响货币政策最终目标的传导性政策工具作用，影响货币政策最终目标的传导性金融变量指标。金融变量指标。 v（一）中介指标的选择标准（一）中介指标的选择标准 v1.可测性。可测性。 v2.可控性。可控性。 v3.相关性。相关性。 v（二）常用的中介指标（二）常用的中介指标 LOGOYOUR COMPANY NAME o

6、r YOUR SITE ADDRESS（二）常用的中介指标（二）常用的中介指标 v 1近期中介指标近期中介指标v 近期中介指标也叫操作目标，是指直接受货币政策工具作近期中介指标也叫操作目标，是指直接受货币政策工具作用，间接影响货币政策最终目标的金融变量，主要包括存用，间接影响货币政策最终目标的金融变量，主要包括存款准备金、基础货币和短期利率。款准备金、基础货币和短期利率。 v 存款准备金存款准备金v 基础货币基础货币 v 短期利率短期利率v 2远期中介指标远期中介指标v 货币供应量货币供应量 v 长期利率长期利率v 贷款量贷款量LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SIT

7、E ADDRESS项目二项目二 实施货币政策的手段和措施实施货币政策的手段和措施v 一、分析一般性政策工具的运用一、分析一般性政策工具的运用v 一般性货币政策工具，又称经常性、常规性货币政策工具，一般性货币政策工具，又称经常性、常规性货币政策工具，即传统的三大货币政策工具，俗称三大法宝，包括存款准即传统的三大货币政策工具，俗称三大法宝，包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。备金政策、再贴现政策和公开市场业务。 v （一）存款准备金政策（一）存款准备金政策v 1存款准备金政策的含义及内容存款准备金政策的含义及内容v 所谓存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币所谓存款准备金政策是指

8、中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴存款准备金；中央银行通过货币存款机构按规定比例上缴存款准备金；中央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的信用创造能调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的信用创造能力，从而间接地控制货币供应量的一种政策措施。力，从而间接地控制货币供应量的一种政策措施。 v 2存款准备金政策的作用过程存款准备金政策的作用过程v 3存款准备金政策的效果及局限性存款准备金政策的效果及局限性LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SIT

9、E ADDRESS一、分析一般性政策工具的运用一、分析一般性政策工具的运用v（二）再贴现政策（二）再贴现政策v1再贴现政策的含义及内容再贴现政策的含义及内容v所谓再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再所谓再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，从而调节市场货币供应量，以实现货币政策目标从而调节市场货币供应量，以实现货币政策目标的一种政策措施。的一种政策措施。 v2再贴现政策的作用过程再贴现政策的作用过程v3再贴现政策的效果及局限性再贴现政策的效果及局限性LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR

10、SITE ADDRESS一、分析一般性政策工具的运用一、分析一般性政策工具的运用v（三）公开市场业务（三）公开市场业务v1公开市场业务的含义公开市场业务的含义v所谓所谓“公开市场业务公开市场业务”，也称，也称“公开市场操作公开市场操作”，是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种货币政策措施。种货币政策措施。 v2公开市场业务的作用过程公开市场业务的作用过程v3公开市场业务的优越性和不

11、足公开市场业务的优越性和不足LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS二、分析选择性政策工具的运用二、分析选择性政策工具的运用v选择性货币政策工具是指中央银行针对个别部门、选择性货币政策工具是指中央银行针对个别部门、个别企业或某些特定用途的信贷而采用的信用调个别企业或某些特定用途的信贷而采用的信用调节工具。属于这类货币政策的工具主要有：证券节工具。属于这类货币政策的工具主要有：证券市场信用控制、不动产信用控制、消费者信用控市场信用控制、不动产信用控制、消费者信用控制及优惠利率等。制及优惠利率等。v1.证券市场信用控制。证券市场信用控制。 v2.不动产信

12、用控制。不动产信用控制。 v3.消费者信用控制。消费者信用控制。 v4优惠利率。优惠利率。 LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS 三、其它货币政策工具三、其它货币政策工具v 除了以上一般性货币政策工具和选择性货币政策工具以外，除了以上一般性货币政策工具和选择性货币政策工具以外，中央银行还可根据本国的具体情况和不同时期的具体需要，中央银行还可根据本国的具体情况和不同时期的具体需要，运用一些其他的货币政策工具。这些货币政策工具又可分运用一些其他的货币政策工具。这些货币政策工具又可分为直接信用控制工具和间接信用控制工具。为直接信用控制工具和间接信用控制

13、工具。v （一）直接信用控制（一）直接信用控制v 直接信用控制是指中央银行从质和量两个方面以行政命令直接信用控制是指中央银行从质和量两个方面以行政命令或其他方式对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行直或其他方式对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行直接控制。其手段包括利率最高限额、贷款限额、流动性资接控制。其手段包括利率最高限额、贷款限额、流动性资产比率等。产比率等。v （二）（二） 间接信用控制间接信用控制v 间接信用控制是指中央银行采用各种间接控制的措施对商间接信用控制是指中央银行采用各种间接控制的措施对商业银行信用创造施加影响，主要有道义劝告和窗口指导等。业银行信用创造施加影响，主要有道

14、义劝告和窗口指导等。v 1道义劝告道义劝告v 2窗口指导窗口指导LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS项目三项目三 解读我国的货币政策解读我国的货币政策v一、解读我国现行的货币政策一、解读我国现行的货币政策v（一）我国现行货币政策目标（一）我国现行货币政策目标v我国现行的货币政策目标在我国现行的货币政策目标在1995年颁布的年颁布的中中国人民银行法国人民银行法明确进行了规定：明确进行了规定：“货币政策目货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以些促进经济增标是保持货币币值的稳定，并以些促进经济增长。长。” v（二）我国货币政策的中介指标（二）我国货币政策的中介指标v（三）我国货币政策工具的使用和选择（三）我国货币政策工具的使用和选择v我国确定的货币政策工具主要是：存款准备金、我国确定的货币政策工具主要是：存款准备金、中央银行基准利率、再贴现、中央银行贷款、公中央银行基准利率、再贴现、中央银行贷款、公开市场业务等开市场业务等5种种 。LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS二、分析我国货币政策与财政政策的搭配二、分析我国货币政策与财政政策的搭配v(一一) 货币政策和财政政策配合的必要性货币政策和财政政策配合的必要性 v(二二)货币政策和财政政策的配合手段和配合方式货币政策和财政政