实际利率法在债券投资金融工具中的实现方式探析

1、实际利率法在债券投资金融工具中的实现方式探析作 者：代锦东 王继军文 哈尔滨银行计划财务部 新会计准则的实施，金融工具的转换工作是所有金融行业面临的难题，既要实现系统改造，又要与新会计准则接轨，是很繁重及复杂的工作。现就债券投资业务中实际利率法的应用问题做如下分析。掌握货币时间价值的计算是实际利率法应用的前提以往的债券投资业务的会计处理大多采用直线法对溢价、折价进行摊销，对利息按照金融企业会计制度的规定按照票面利率计算的利息收入进入损益。而实际利率法，引入货币时间价值的概念，对以非公允价值计量的金融工具以实际利率法来准确计量和反映财务状况和经营成果。实际利率法与原来的直线法最大的区别

2、在于实际利率法引入了货币时间价值的概念，使每一期的摊销金额、摊余成本更加准确地计量，而直线法只是简单的平均分配，没有考虑货币时间价值，这种核算方式不能反映资金营运的真实收益。 实际利率法是在货币时间价值概念基础上的一种计量方式，采用实际利率法计量产生的摊余成本正好是未来现金流折现到当期的现值，恰恰是体现了货币的时间价值。对于商业银行来说，其业务大多与资金借贷和资金交易相关，更需要引入货币时间价值的概念来准确计量和反映财务状况和经营成果。因此在实施过程中，首先需要对货币时间价值的贴现方法有所了解并能熟练运用到债券投资中，这对实际利率法的应用是必须掌握的前提。 实际利率法定义的理解是关键根据 企业

3、会计准则第22号：金融工具确认和计量第十四条规定：实际利率法，是指按照金融资产或金融负债(含一组金融资产或金融负债)的实际利率计算其摊余成本及各期利息收入或利息费用的方法。实际利率，是指将金融资产或金融负债在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该金融资产或金融负债当前账面价值所使用的利率。在确定实际利率时，应当在考虑金融资产或金融负债所有合同条款(包括提前还款权、看涨期权、类似期权等)的基础上预计未来现金流量，但不应考虑未来信用损失。金融资产或金融负债合同各方之间支付或收取的、属于实际利率组成部分的各项收费、交易费用及溢价或折价等，应当在确定实际利率时予以考虑。金融资产或金融负

4、债的未来现金流量或存续期间无法可靠预计时，应当采用该金融资产或金融负债在整个合同期内的合同现金流量。根据企业会计准则第22号：金融工具确认和计量第十四条规定第十三金融资产或金融负债的摊余成本，是指该金融资产或金融负债的初始确认金额经下列调整后的结果：扣除已偿还的本金； 加上或减去采用实际利率法，将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；扣除已发生的减值损失(仅适用于金融资产)。新会计准则将金融资产分为四类：以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；持有至到期投资；贷款和应收款项；可供出售金融资产。金

5、融负债分为两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和指定为公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；其他金融负债。根据企业会计准则第22号：金融工具确认和计量第三十二条，持有至到期投资以及贷款和应收款项，应当采用实际利率法，按摊余成本计量。根据第三十八条，采用实际利率法计量的可供出售金融资产的利息，应当计入当期损益。根据企业会计准则14号：收入第十八条，企业在确定让渡资产利息收入金额时，应当按照他人使用本企业货币资金和实际利率计算确定。根据以上三条，可以得出结论：除了以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产，其他三类金融资产都应当采用实际利率法进行计量。 根据

6、企业会计准则第22号：金融工具确认和计量第四十二条，以摊余成本计量的金融资产发生减值时，应当将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金流量（包括尚未发生的未来信用损失）现值，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益。因此，采用实际利率法计量的金融资产在计提减值时，也应当采用实际利率法。归纳一下：在金融资产后续计量中，涉及到实际利率法的情形有：持有至到期投资、贷款和应收款项以及可供出售金融资产；其他金融负债中的情形是指长期借款和应付债券。 掌握好实际利率法的概念是计算实际利率的关键。定义理解不清，将导致实际利率法计算的错误。特别是对特殊事项：比如对计提资产减值损失的金融债券的实际利率的计算问题，

7、在确定实际利率时，应当考虑金融资产或金融负债所有合同条款是否包括提前还款权、看涨期权、类似期权等，要在此基础上预计未来现金流量。这些都是在实施实际利率法的应用过程中特别需要关注的事项。实际利率法解决方案说明：期初全价成交金额即为期初摊余成本，成交之日到期收益率即为实际利率。期末每百元面值全价为资产负债末日即第二日按照实际利率计算的全价，期末摊余成本即每百元面值全价乘以面额，各会计日之摊余成本等于依据期初的实际利率，以关于2007年11月12日本币交易系统升级的通知.doc关于价格收益率换算公式，求得的全价金额。各期依据实际利率获得的利息收入期末金额期间付息期初摊余成本各期应计利息额则按照中国人

8、民银行关于完善全国银行间债券市场债券到期收益率计算标准有关事项的通知（银发2007200号）的要求计算债券市场到期收益率关于应计利息的计算公式计算求得。各期的折溢价摊销（即利息调整科目）利息收入应计利息（应收利息）,最后一期折溢价摊销根据摊销掉全部折溢价的原则，倒挤算出。浮动利率债券的现金流假设：各期的票面利率均等于最近一次付息日的票面利率，对于付息后票面利率发生变化的，则在下次计提摊销日，根据新的票面利率计算摊余成本。国内银行使用实际利率法的现状、存在的困难和建议目前国内银行使用实际利率法的现状国内上市银行在实务中，资金业务一般已采用实际利率法进行核算，但贷款、存款实际上只是依据企业会计准则

9、22号应用指南“实际利率与合同利率差别较小的，也可按合同利率计算利息收入”，简单地认为合同利率就是实际利率。 国内银行基本都是核心账务系统与业务系统合二为一，一下子将所有相关业务转换为采用实际利率法核算存在较大困难，大多数银行引入了资金业务后台系统，通过资金业务后台系统对资金业务进行会计核算，并将相关的会计分录通过接口传送至核心账务系统，基本解决了资金业务的实际利率法核算问题，具体业务包括债券、拆借、债券回购等。 哈行即是采用资金业务后台系统继续进行核算。系统利用已有的相关债券信息计算该笔债券的实际到期收益率作为实际利率，并根据相应的债券分类及会计准则的核算原则，将会计核算原则内嵌，系统将判断

10、业务类型，自动产生会计分录，根据操作员指令自动生成会计分录传给核心系统。使用实际利率法核算注意的事项在应用实际利率法的时候，首先应该关注其初始计量，合理确定此类债务工具的本金及利息调整。债务工具的本金应按其面值确定，对其实际收到金额（不包括已到付息期但尚未领取的债券利息）与面值的差额确定为利息调整。我们知道，第一期的摊余成本是指本金，其他各期的摊余成本是指本金扣除或加上累计摊销额之并减去减值损失后的金额，仅有金融资产可能存在减值损失。其实际上是每期期末债务工具的账面价值。当有减值时，应该是扣除减值后为摊余成本计算。 现金流的确定要准确，比如一年一次付息和一年两次付息要做到系统能够准确计算出实际

11、利率，注意实际利率法的应用测试。 值得注意的是尾差的处理，由于各期摊销的利息调整额之和就是初始确认中利息调整金额，所以最后一期的利息调整应为初始确认中利息调整额减去以前各期（最后一期之前的各期）的利息摊销额之和。 关于实际利率法中浮动利率债券及行权债的问题解决 实际利率法是根据货币时间价值，根据现金流贴现计算到期收益率的一种方式，该种方式的前提是必须知道每期的现金流量及折现时间，由于浮动利率无法确定固定的现金流量，而行权债很难准确预知是否企业在行权时间是否行权，这些给会计人员利用实际利率法计算实际利率带来了很大的难题。 这个问题也是目前资金投资业务中，银行业所面临的普遍难题。目前，针对这种现象

12、，主要有以下几种解决方案： 第一种：对于行权债：首先假设企业在行权时间不行权，则折现时间按照不行权的时间予以折现计算实际利率。但难题是：如果企业行权了，系统没有摊销完毕。 第二种：对于行权债，会计人员要判断，如果市场利率上升，发行企业有很大可能行权，则针对行权债系统给出提示：该债券行权期是否有可能行权，操作人员给予指令后，系统按照将行权的时间予以折现计算到期收益率。但问题是：到了行权日，对方没有行权，但系统已按实际利率法进行摊销完毕了。 第三种：在同业谈论中，还存在一种理论，就是浮动债及行权债属于一种嵌入式的衍生工具，需要根据衍生工具去做具体分析来计算实际利率。 减值的确定 准则第四十二条规定：以摊余成本计量的金融资产发生减值时，应当将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金流量(不包括尚未发生的未来信用损失)现值，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益。预计未来现金流量现值，应当按照该金融资产的原实际利率折现确定，并考虑相关担保物的价值(取得和出售该担保物发生的费用应当予以扣除)。原实际利率是初始确认该金融资产时计算确定的实际利率。对于浮动利率贷款、应收款项或持有至到期投资，在计算未来现金流量现值时可采用合同规定的现行实际利率作为折现率。tt但在实际操作中，如何预计未来现金流量也是存在很大的判断性