湖南大学金融市场学课程考试试卷

1、N H«zx八九十q分M分100实用分讲分：评攀人又已名称： %电一场？ A ；试/编号：1:考试时间：120分A,湖南大学课程考试试卷 :T 静 X&U及芥泉小«也过此汶>不力大学迷U考试试必湖南大学教务处考试中心答说9h 1可以使用计算止使用传碎功能的PDA*者电子* 止使用手机.2、所有告*做在空白的普麻上并不明号 AIMt在"±的答案不计分-会词3释（3分一3分7分1 .即期利* * spotrate） 远IB将* （fiEdg）：郎朗利丰度？而力定的？f金俏货从现在开蛤 的利率：远期利率是提内瞬定的未来峭定时刻开始的资金供代利率.

2、2 .期权与期政：期权自约“广兴方化东东姐定时刻以编定价格叫买或并出曲确定&51的特定标的 费产龄卖方的权刊，买方在到用MB可吸执行令的也可以不执行令妁.期费令妁的定令妁双方在未 朱定网间以确定价格交易定数的相定标的贡声.令妁笠打好.以方只仃也成2丫3.1彝基金。公益星金*吆鼻基金是果用，公H/jK时间件WSM有发行的基金.-ttftKfl* 高.风险檀人.公募基金是“不构定社会公众公开发行的酬金.一般投贵）植低13依小.二.AWB. WBWt»U»«<Ptt« 个用化通的答上 （2 分X20）L "新储说乂入*住*中的大双、因为

3、灰。而全修不能使用从金岫的R（A）A "仝财富减少了b ii：«jwarafta«c.我他人的时盲州加了D.此人的“富M少了2、卜列关于俵分的K述一定正确的是< B ）A.政叼侪存海是没有怡用埒险的B.标6忤尔定义的投资邕仆舱报信用愕级d BB3以上的债»C.债分的求偿收守位优先服之A：D.票&*为3%期1力20 4的E0久期也足20 43.中国创4版巾场I 2U的q？句I泣以2尔别为（B ）九/升故K基金的扁费用为3%ffl计的隼收q tUStttt 10000 X.或a*按0tfJT狗幺10 ；1 3的AMM价也DA.的为196M.s3

4、兄 B妁为1X7】 S3元 C妁为】XSS 37比 D.的为 190sl.37 元5 .庆FFIK 225mIt正西的说法足(B > A 0巾怙权小搭攻 B亶进行除,修正C.从制证至今.除我越来越大 D.以上仝格正6 Rfclf号我1年.你用维豪OL50天心酸的股息井能在期末I其L的fr,m.如果你的mHk益事般is%基.d引的你愿立文内的星岛价/ B A.”.61 美元B. 2391 负无 C. 24.50 矣元 D. 27.50 M/CX10O八2 5 " 3姓还1175万元.按！nwajTQUH的投小隼收率是多少( B ) A”% B )23% C ) 2F . D 16

5、 13$ W 国库御生 6 ； 4N 专，j32F.1COOO ./.Hfi.'lDA.约为3.W% B的为3.22%C.妁为333%D.0为128%9、T基和SJS”行业分析估计某公司的力笠率为“佶小杨费本化率为0.6谏公司及#分 ；2,；30L 卜一，“一“；”：的ROB | DA. 10% B .5% C. ：4S DM10.如果巾均津守或仪说成.么( A ) 入1r均有一买片at略不仑比n他段货方法更能 B仔何信分析活功修会停止 C卡来的就累饰格将不会殳化 D人力的N助行为再亡今不甲为yHi 二、 加 £ S湖南大善务处考试中心湖南大学海机今试试必1k火J候巾场.F列

6、说出什确的能（ DA.如H公伯“以风为北七收除债分b me原可以任段行比。文s乂M”在文庸文C.川假发行N案用柏卖方法D WlfffJ12 .债别M余明阳为2 ：1 ,麻值为1000元,。十巾场倚格为1010元,dMMil本年情等的利率 不殳.那么以下对本句*债并价格的自砰算料呈（A >A.小于MHO元B大于1010元C等于1010元D以卜格不对13 .由均T保/格ij一付远期令是令妁的多买方.令的上的定的标的簧产的运期僧格 ”令的到期>1.若标的贵产的即期价格为S1保罗的仪以为S10：。令妁刽期”1标的疑产的即 期价格比S还要昌20%.划尚姆的C让$18请“$也多少？ DX$11

7、0B $12。C. BOD140 if找 14.那么联下至死MF。软委代的比 « A ）春A 9:17分费出的7.30元买入卬价我花M B 927分A色项的买入价表代J： C 930分发出的6 s元:入双价及耗M D】5:10分发出的67元无出川位委托§ 15 某献会的笛乘敝30 -I.M#隈3100中价辂正空I份伶妁.交初蛤保IE位和蒙W"殳比例悠是12%一天气巾W，读令的玷货价为3050也,以卜说法三»是（D ）A. HvfiilSOO/tB收到支忖命令.向保if金咪户补上现金1320元C.1“金户当日盯巾余修为11160元D. ',）

8、87;« 1500 /t16. xi上一措的m:9的是（c ）A.爻别样4、取柝收的切B不遗行除收他此C足巾值*的加权下均指攻D鸟。股。，）（密呐欠17. WW抑无n利支”的殷家目的方僧为30元，无KU*黛利什利率为10%.来”票3个 月期近刖价格BA 20.41C.2U1D. 21.51II， B A I H CH第整理日费电杆）大收。M少刎Ra。利文帐到高女的对“文n未篇，具*欣i»收qC. mil!.UHTJM彳MH代侑的D. U I 靠F确19、IUR票的欧式/程朝杈的执行价为1001心 里公下田联iR的或C >A.科期时股票价格必融城101人 fttffff

9、EHMB买方的长小利洞力1 KC钊期”就5!价格为1005元M买方小版段执行用权因为此时买方利湘为他D.买方的收4、依林与为400% 20、Kf同均办成.卜列表述痢的是（B ）A旧时利率只BI货币市场，Elf券喂地无Xa果央行要回做和收巾场的娱用流动桂会在市场上发起正回脚C nMBWMVttKKHMMV*D. tt l ffiFWb:、计/分析a uox5）L家公司mMMK益，ROE W.5&的巾场资本化率为%今郎东HUI的何收”收 1a（EPS为1，无.再收费率孙定为5（r.】）搐11已加条件,蠢用唐培长俄中.彷，谙公司的收权价做触内率？（3分）2） 5堂公EW制衽布今后的再投资率现

10、福利70%.那么由前该公司的股月伶（ft? 13分）3）比纥1）和2）的结果片豆分析宣化的因及约济力又2分4） W聚公司4制宣布今后的再投资本为】（取用曲增长梅理会付什么彷（ft结果？这个结果 向实际意义吗？对乂中的总因透行分析.3分）1）-73E,q-b) 1.2 OS k-ROE b- 018-0 2*0 5E«-b)1.2 0.3k-ROE b, 0.18-02*0.7 :T 静 XXU陨(芥*不«也过此花)油南大学迷以考试试卷湖南大学教务处考试中心31 PVGZ-ZL-LL»6.67 k 01S*&4BCB>k.械工的收凝阜大于H东的必要收&

11、amp;事HOIJR&4MM1HI*. 存依白的哈长建厦离于贴现*.*及的朱未成氏伶假肢高PB - 9-667 - 2.33 > PXjO- 7.5-667 - 0832PutCallP，nty券商Z 乂式股票A为标的的云式期”做巾.W? Afl 2010 0 10 1| 8 Ht 格100元，旗券商在*日买入A第母杀*1权的同时卖出A的。氏期权。重均为W0IR KRlff l 12年月.疗价格都是wo元.我rm券商林。的这个斯权簿令才为纲合11>写出组合I的到收注(要行计#分析第H程),出图形并R标注关点的空标.离单分 所用介I在到期时的什么倩湿F会发生专播风险T分)2&

12、gt;为了附冲mi. 券高士floom收票a好河时冒出10003”"兀的劝3,金k中0.05是逐线复利的无风险利率.我】除这个对冲组合为组令0.分析这个缰合的到9MHI是否能“ 出土对冲州自1的刽期收点人险(4分)3)iif 1)w2>为分析.e«*tRWMs(n 到内.券商可以从at令I利0an 的文中费林无wta?写出在时n,四个出自无上#员会“筋子廿条件.(2分)Kst-ioo,st >100 ro, s. > 100".,- -lOOxfSr -1000, S. <100 l-(100-&)$ $100 gProit, -

13、Pajxjff, - cost - 100(ST -100)-00(c- p)-100(ST -(100*c- p)囚此5 <100时.分一型则收祢为如-IS, <(100*c-p)M.，网内利为缸2) Payoff, -100St lOOOOe'V-100(100-Sj因此Pays匾+>“.,0.皿令II可口完全”令I的收i为PaAl+Payo/,-。,事么芬新布导WfiW金流大F#,可0佚得无f 体总收Q.这意“th-lOOc*lOOpMO%-lOOOOe <ul5 >0HPc-p<4£8时.存在七1蜜£料风全比一。均带的fW

14、»tt;jc-p-4.8S3./黄金文制以 13001、/；-1000；*.-. a二,卜 13000人，7HlsM上在NM市场次卅.12个月国文.小格为1350失疝冷机 1）计*商任这一年中的冲.<3分） 2）如JR巾*无14险堵货和率&S%,整认为谦之马二的达1£女&氏W。正下#广？为什么？（4 分：3）如果找他条料不我.你认为12个月岳文利的黄金VW的竹格在什么X0R你才文，3 分：wn：1) Pr oft - (1350 -1300 1000 -13000 - 37000Compounded Rjteof Renim - In1350x1000

15、 2.7811 1300x1000+13000小 I iMMBU龄科汽 3)!«AJQ6利率计用的运期1t价为- 13SO.32九Mfl分的票9率为*%.刘剜救益率也为t%次3”到期.it »>1）修正久Uh45分）2）直1家收益率匕片50 TM户.价格的仃分比五化大收公多少？（3分）3） HM2）的仿裨仑育较大以及？为什么？如的M少这个课不< JCMit W> ? （2分wn：. 0 0S . 0.08 . 1081) D - 1， 3. .781.0S10S-10S. cD 2.78 ”、Q -* 2.57l*y 1.0S2) -MD- -2 57m0

16、.5H* -1.29口债务侑格大H5、L29%.31yL u . 2）的小耳误差比较大.【一匚.“匕 心”利辜的凸件.ttfltaE1sM式可吸小流个帙慝.手、-MD - Ay* icom-exitAyl25、号is 个i»a:叉材梅中.明一到期的无风片贴现"分面值为1元.明礼价格为LOS元殷兴A的则机价络为W0儿.用火的可能小怖为102元 114元,以股票A为。的的*式1HIUW” vlirlg4*不和线)8B-K学 6湖南大学巾极今试试总WI ；««!.技行价格为108心1如果票制根欠IM关入n»Wtt200ttZ*；.今:0利阳崎东头寸米

17、对冲NWMkiiKKf.事么他H5瞿买入还工上出M的取聚？买入或希卖出少U? C分）2）计算这个二乂轲的4a中竹3分3）执行倚所为10S无的票A的政大。淮期权价格最多少：（tipt:Put-CinPariv>新格1买入百欧期极是。空标的资产的假电，因纥扁襄买入标的,产以#" 41买入一吸合战期权. 福嘤买入的体的资产（盘为：八崎一”买入300二6跳则 ,买入100般标的就餐进忖“冷.：力1元的积*务的现他为日.阿ltr-LO8风险中性修率为F-d 1.0S-1.02 “ q 0.5“u-d 1.14-1.02 3> 6队物的理值为p-lqV - Q_ 5;一J-0.5 x

18、0+ 0.5 x6b 2.78fH« Put<aQPari. f；涨期权的咫价为， c-p-S -PX-(t)-2.78 100-吧-2.781 08金融市场学各章名词解译（一）名词的修湖南大菁务处考试中心1货币方场地指以期限在1年以内的金融匚具为交易对跳的短期金融 市场.其主要功能是保持金融工具的流动性，以便的时将金融工具传 换成现实的货币.2 .资本市场是指以期茶在1年以上的今歌具为交易对象的中长期 金融市场.一般来说.资本市场包括两个部分，一是银行中长期存贷 款巾场一是何价证券巾场,但人们动常将资本市场等同于证券巾场。3 .保险市场也指从事囚意外灾上出故所造成的财产和人身

19、损失的补 偿,以保险电和年金单的发行和转止为交易而象的、料特殊形式的 金融市场.I金融衍生工具是在耀生金融【具用础上派生出来的金融EA.包括 金融期货、金融期权、金融互换金改远期等。衍生金融L具的价格 以原生金融【:具的价格为姑础.主要功能在于管理与原生金融工具禁 密相关的金融风险。5.完美市场是指在这个市场上进行交易的成本接近或等广零所有 的市场参与者都是价格的接受者。住这个市场上，任何力量都不对金 融工具的交易及其价格进行干预和控制.任由交易双方通过自由克争 决定交易的所有条件.X0.21 .机构投资看是指用力有资金或者从分敝的公众手中界集的资金专 门进行有价证券投资活动的法人机构.2 .

20、货币羟纪人又称优币市场经纪人即在货币市场上充当交易双方 中介并收取佣金的中间商人。优币市场经纪人具体包括货币中间商. 票据经纪人和短期证券经纪人。 h 静 XXU及?*<-«也过此浅>湖南大学教务处考试中心刑南大学迷以考试试卷3 .证券修纪人是指在证券交易中提供中介服务、并收取佣金的中间 商人.I.证券承销人乂林证券承销商是指以包销或代销方式帮助发行人 发行证券的商号或机构。从本质上说.证券承销人是一料居间推销的 机构,5 .外汇经纪人（你外汇市场势纪人，是指在外汇巾场上为r促成外 汇买卖双方的交易的中介人。6 .再保险足将保险人通过订立介约，将门己已经承担的风转移 绐另

21、一个或另几个保险人.以降低H己风险的保险行为.X0 . 31 .货币头寸乂称现金头寸.是指商业银行每日收支相抵后.资金过 剩或不足的数量。它是同业拆借市场的重要交易工具.2 .票据是养出票人门。承送或委托付款人.在指定I期或见票时. 无条件支付 定金瞅并可流通转让的仃价证券，票据是国际通用的信 用和结算工具，它由于体现低权傣务关系并具潦动性.是货币市场 的交易T具.3 .汇票是由出票人格发.翟求付款人按约定的付款期限.对指定的 收款人无条洋支付一定金歆的票据,汇票的当事人有三方，即出票人, 付款人和收软人。4 .本票是由出票人签发，约定由白己在指定日期无条件支付一定金 懒给收款人或持票人的票据

22、。本票仃两个当事人.即出票人和收款人。5 .支票是由书票人器发委托银行于见票时无条件支付给收款人或 持票人的票据支票的票据.支票的当事人有三方,即出票人，收款 人、付款人6 .债券姑债务人在筹柒资金时,依照法律手续发行.向债权人承诺 按约定利率和日期支付利息井在特定LI期偿还本金.从而明确债权 债务关系的有价证券。7 .公司债券勺筹集长期资本,以债务人身份承诺在,定时期内支付利息,偿还本金而发行的价券.S.贴现债券是指发行时依照规定的贴现率,以低于债券面额的价格 发行.到期按傕券面额兑付而不另付利息的债券.9 .股票与指股份公司发给股东作为入股凭证.股东凭此取得股息收 益的一种有价证券。10

23、.优先股是相对普通股而宫,在分红及公司清算时分配财产方面. 可以享受某些优先权利的股票.11 .基金证券（称投资基金证券,是指由投资基金发起人向社会公众 公开发行,证明持有人按我所持份做享有资产所衣权.资产收益权和 剩余财产分配权的有价证券XO. 4（一）名词解择1 .同业拆借市场.也可以称为同业拆放市场.是指金融机构之间以 货币信贷方式进行黜期资金融通活动的市场。第lirlg咎*不和5?5线II 8B军学 6 “kF“8窃 湖南大学海极今送送心 湖南大善务处考试中心2 .回购协议指的是在出生证券时,与讦券的购买商号订协议,泞定 在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券.从而获取即时可 用

24、资金的一件交易行为。3 .商业票据髭大公司为筹措资金，以贴现方式出件给投资看的一 肿短期无担快承诺凭证。1.大事可转让定期存单也银行为逃避利率管制而进行创新的产物， 主要用于吸引企业的短期闱置资金.5 .共同基金是格众多的小额投资看的资金媒介起来,由专门的代理 人进行市场运作,吸取收益后按一定的期限及持市的份权进行分配的 一种金融组次形式。而对于主要在优而市场上进行运作的共同基金.则称为货币市场共向基金.NO. 5（一）名词解样1债券的现货交易及指买卖双方根据雨定的付款方式，住较短的时间 内进行交割清算.即卖衣交出债券.买存支付现金6 .债券的期货交易是指买无成交后.买无双方按契约规定的价格在

25、 将来的指定日期（加3个月.6个月以后）进行交割清算,7 .债券的回购例议交曷是指债券买卖双方按货先笔订的协议,约定 在卖出一室借券后一段时期再以特定的价格买【可这笔债券，并按商定 的利率付息.I.风险.流动性.税收因来完全相同的债券.由于距离债券到期口 的时间不同.利率也往往不同.我们称这种差异为利率的期限结构.5 .利率预期假说的基本命题是：长期利率相当r在该期限内人们预 期出现的所有短期利率的平均数,因此收益率曲线反映所有金融市 场参与界的综合预期。6 .利率市场分割假说的基本命题是：期限不同的证券的市场是完全 分离的或独立的.每一种证券的利率水平在各自的市场上由对该证 券的供给和需求所

26、决定,不受其他不mi期限斫券预期收益变动的影 响.7 .偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期 班内预计出现的所有短期利率的平均数.再加上由傣券供给与需求决 定的时间溢价.NO. 61股票姑股份公司发"的可以证明股东在公司中拥有所“在权益的神凭证，是一肿能鲂给持右不带来收益的仃价证券.是资本市场上 重要的金融商品或金源工具.2 .股票一级市场也称为发行市场,它是指公司直接或通过中介机构 向投资者出仰新发行的股票.3 .股票公开发行称公募，是指事先不确定朴定的发行对象山是 向社会广大投资者公开推销股票。 :T 部 XKU及»*小«也过此浅>湖

27、南大学教务处考试中心刑南大学迷以考试试卷1.股票非公开发行又叫私器,是指发行公司只对特定的发行对象推 销股票5 .成票承销中介机构，是指在股票发行人、股票投资拧之何的过自 己的业务和技术手段协助股票发行过程的完成,充当股票承销机构 的主要是投资银行和证券公司。6 . JR票二级市场是指已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通 的市场.又称做流通市场.7 .股票价格指数是指用以衣示多种股票平均价格水平及JI：变动的指 标.它是一个广义的慨念.除r包括“股价指数”指标外还包括“股 价平均依”指标。8 .收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来 的未来的现金流收人的现值。由未来的现金

28、流取决于投资者的预 测,其价值栗取将来值的影式.囚此.需要利用贴现率将未来的现金 流调整为它们的现位9 .市场风险是将。整个市场波动相联系的M©它是由彩响所仃M 类股票价格的因东所杼救的股票收益的变化.10 .非市场风险是指与整个市场波动无关的风险.它是某一企业或某 一个行业特有的那部分风险。11 .企业尺龄是指上市企业因为行业竞争、市场需求、悚材料供给、 成本费用的变化以及管理等因素杉响企业业绩所造成的风险。NO. 7<-）名词耕择1 .投资基金，是通过发行基金券（柒金股份或收益凭证将投资 拧分散的基金柒中起来由专业管理人员分散投资于咬票、债券，或其他金砂资产并将投资收益分配

29、给基金持有者的一种投资制度。2 .开放型投资基金隙则上只发行一种基金单位.发行在外的基金单 位或受益凭证没有数微眼制可以随时根据实际常要和经营策略而增 M或M少.3 .封闭型投资基金是相时T开放型投资桂金而言的它是指稀金规 模在发行前已确定.在发行完毕后和规定的期限内,瑞金规模固定不 变的投资基金I.契约型投资基金也称信托型投资选金，是根据一定的信托契约原 理.由从基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建 的投资基金.5 .公司型投资基金工由以“共同投资H标的投资并依据公司法以成 以盈利为目的.投资丁特定对敦（如各种仃价证券、货币）的股份制 投资公司.6 .成长型投资基金是指主要投

30、资于成长型股票.追求资产长期桓定 增长目标类型的基金.7 .收入型投资荔金沦指那些追求的H标是枪定和较高的当期收入， 而不强调资本的长期利得和成长的基金。8 .茶金的净资产价值是指某时点上某证券投资基金每单位（或 每一股份）实际代表的价值估弹。它是衡量一个集金经营好坏的主要 指标,也是桂金单位买买价格的计依据。sig-索 不Iffgsig) - "kF"z£ 南大学海机今试求抬 湖南大常务处考试中心NO. 81 .外汇是指外国货币和以外国货币我示的用尸国际结算的支付理L 外汇的含义包括两个方面：一是指外国货而.二是指以外币&示的外 国信用工具和有价证券.2

31、汇率是一珅加币用另种加币我示的价格,我实质是两国货币价值 的比价3狭义外汇市场是指进行外汇交易的有形的固定场所.即由一些指定 外汇银行,外汇经纪人和客户组成的外汇交易所.4 .广义外汇市场实际上是指由各国中央银行.外汇银行、外汇经纪商 和客户等外工经苜主体以及由它们形成的外汇供求买卖关系的急利， 5.即期外汇交易也称现汇殳财或现力买卖是指外*交易双方在外 汇买卖成交后.丁当日或两个弦业口内按成交时的汇率进行交割的一 种交易方式.6 .远期外汇交易罡指在外汇买卖成交时,双方先答订含同.规定交 易的币种.数额、汇率以及交割的时间、地点等,并于将来某个约定 的时间进行交割的一种外汇买卖方式.7 .外汇掉期交易2同时买进或卖出6额相等但到期II不