黄金甲双货币连动套利理论

1、黄金甲双货币连动套利理论( , 概念:例如国际原油价格上涨时，我们知道要赶快去加油，因为可能国内的油价会立刻调升价格(所以是正向连动)。因此连动(Correlation)的定义就是两个变量之间的一种关系程度，其彼此变动之关系程度用数学来表示就是当正向连动时是从0到+1(0% +100%)之间，而当负向连动时从0到-1(0% -100%)之间。假设其两变量之间的变动之关系程度为+1 (+100%)，这称为完美正相关连动(Perfect Positive Correlation) 。相反的，假设其两变量之间的变动之关系程度为-1 (-100%)，这称为完美负相关连动(Perfect Negativ

2、e Correlation) 。例如在外汇市场里，在一个时间轴上的任何一个时间点，当AUD/USD涨1点(1 Pip)而NZD/USD也同时跟着涨1点，当AUD/USD跌1点(1 Pip)而NZD/USD也同时跟着跌1点，这称为完美正相关连动(Perfect Positive Correlation)。又例如在外汇市场里，在一个时间轴上的任何一个时间点，当EUR/USD涨1点(1 Pip)而USD/CHF却同时跟着跌1点，当EUR/USD跌1点(1 Pip)时而USD/CHF却同时跟着涨1点，这称为完美负相关连动(Perfect Negative Correlation)。但在实际的市场里，不

3、可能见到100%完美的正向连动或负向连动。不过却有可能呈现高度的正向或负向连动。一般的定义是只要是超过+90%(+0.9)的正连动或超过-90%(-0.9)的负连动，我们就称其两组货币拥有高度连动的特性。所以，我举以下两组常见的高度连动货币当例子。下图则为欧元/美金(EUR/USD)与美金/瑞郎(USD/CHF)的日线图。读者可以很清晰的辨识出来欧元与瑞郎真的是非常高度的负相关连动。- - V, ?# b. g' j' P1 W# S 哪些货币是长期呈现高度连动一般常见的就是:EUR-CHF(欧元与瑞郎)，EUR-GBP(欧元与英镑)，GBP-CHF(英镑与瑞郎)，以及AUD-

4、NZD(澳币与纽币)。我们来介绍的三种利用货币连动特性的买强空弱交易技巧。这三种技巧有类似套利的概念，但因为还是在做预测货币走势，所以我把其归纳为半套利的概念(Pseudo Arbitrage)。第一个买强空弱手动交易技巧:假设我们今天打算交易英镑美金(GBP/USD)这组货币，我们将英镑美金(GBP/USD)英镑日圆(GBP/JPY)英镑瑞郎(GBP/CHF)欧元英镑(EUR/GBP)这四组货币使用4小时线图全部打开在同一个窗口，如下图三所示。因为我们目标是英镑美金(GBP/USD)这组货币，所以，我们要先清楚对此组GBP/USD是该买或该卖。若我们要下买单(BUY)的话，在下单之前就必须先

5、看GBP/USDGBP/JPY以及GBP/CHF这三组货币是否呈现涨势。要判断趋势的指标其实相当多，但我们就使用简单的4小时线的RSI或ADX指标就可以了，不用把线图复杂化。假设这三组都是呈现涨势，那表示目前的英镑是走强，最后使用EUR/GBP这组货币做确认。如果GBP/USDGBP/JPY以及GBP/CHF都呈现涨势，照理说，EUR/GBP就应该要呈现跌势。假设这些条件都对了，那你进场买(BUY)GBP/USD应该是风险小了非常多，且获利机率也很高。当然，出场点就看个人喜好，例如停损停利或当力道弱化(如EUR/GBP开始反转)等都是出场的讯号。若我们要下卖单(SELL)的话，判断的做法就刚好

6、跟上述的相反。图三:利用相关连动特性来交易英镑美金(GBP/USD)第二个买强空弱手动交易技巧:假设我们今天打算交易欧元美金(EUR/USD)这组货币，我们将欧元美金(EUR/USD)美金瑞郎(USD/CHF)英镑美金(GBP/USD)以及欧元英镑(EUR/GBP)这四组货币使用4小时线图全部打开在同一个窗口，如下图四所示。因为我们目标是欧元美金(EUR/USD)这组货币，所以，我们要先清楚对此组EUR/USD是该买或该卖。若我们要下卖单(SELL)的话，在下单之前就必须先看EUR/USD与GBP/USD必须都要呈现跌势，而USD/CHF必须要呈现涨势。假设EUR/USD与GBP/USD真的呈

7、现跌势，而USD/CHF真的呈现涨势，那表示目前的美金是走强，最后使用EUR/GBP这组货币做确认。因为若我们要对EUR/USD下卖单(SELL)的话，表示美金走强而欧元走弱，所以如果EUR/GBP呈现跌势，那表示不仅美金走强，欧元也正在走弱。这时你就可以进场卖EUR/USD。若我们要下买单(BUY)的话，判断的做法就刚好跟上述的相反。' e* G) ; W# V9 l5 i. u; m' ' f$ Z+ t, e% |3 f& N5 & 图四:利用相关连动特性来交易欧元美金(EUR/USD)第三个买强空弱手动交易技巧:假设我们今天打算交易英镑日圆(GB

8、P/JPY)这组货币，我们将英镑日圆(GBP/JPY)欧元日圆(EUR/JPY)澳币日圆(AUD/JPY)以及瑞郎日圆(CHF/JPY)以及欧元英镑(EUR/GBP)这五组货币使用4小时线图全部打开在同一个窗口，如下图五所示。因为我们目标是英镑日圆(GBP/JPY)这组货币，所以，我们要先清楚对此组GBP/JPY是该买或该卖。若我们要下买单(BUY)的话，在下单之前就必须先看英镑日圆(GBP/JPY)欧元日圆(EUR/JPY)澳币日圆(AUD/JPY)以及瑞郎日圆(CHF/JPY)必须要呈现涨势，这表示目前的日圆是走弱。假设GBP/JPYEUR/JPYAUD/JPY以及CHF/JPY全部都呈现

9、涨势，我们最后在使用EUR/GBP这组货币做确认。因为若我们要对GBP/JPY下买单(BUY)的话，表示希望英镑走强，所以如果EUR/GBP也真的呈现跌势，那表示不仅英镑走强，日圆也正在走弱。这时你就可以进场买GBP/JPY。若我们要下卖单(SELL)的话，判断的做法就刚好跟上述的相反。图五:利用相关连动特性来交易英镑日圆(GBP/JPY)以上这三种方法就是利用货币的连动特性，将货币当成指针来使交易风险最小化的一种做法。不过，两两连动货币并非永远一直连动不会改变。连动特性是有可能在几种状态时产生改变。例如央行的财政货币政策变更，或该国之重要经济命脉产品价格变化(例如黄金矿物或食品原料)，或政治

10、上的因素(例如政党轮替等)，或全球投机情绪，或重大经济事件(例如欧债危机)等等。以上这些情况都有可能让原本的两两连动货币产生持续性的不连动，这时连动套利模式就会产生此两个货币的发散风险。EUR/USD - USD/CHF (Buy-Buy or Sell-Sell)GBP/USD - USD/CHF (Buy-Buy or Sell-Sell)GBP/USD - EUR/USD (Buy-Sell or Sell-Buy)EUR/JPY  - CHF/JPY (Buy-Sell or Sell-Buy)GBP/JPY  - CHF/JPY (Buy-Se

11、ll or Sell-Buy)GBP/JPY  - EUR/JPY (Buy-Sell or Sell-Buy)AUD/USD - NZD/USD (Buy-Sell or Sell-Buy)AUD/JPY - NZD/JPY  (Buy-Sell or Sell-Buy)以上这八组的双币连动左边我称为基础货币(Base Currency)或加重货币(Weighted Currency)，而右边的货币我称为连动货币(Correlated Currency)。可以明显看出，左边的货币其货币价值比右边的货币高。而连动套利因为使用的是两两连动之货币在开仓时就以

12、一买一卖的方式来交易，又因为同时开仓的两两连动货币仓位是同样的比重，例如0.03 Lot-0.03 Lot，所以如果开仓的方向刚好是价值高的货币亏损大于价值低的货币，那很容易会造成连动亏损(Correlation DrawDown)。所以程序在设计时不能只是一看到两两连动货币产生发散了就进场，必须再加上一个步骤。就是判别基础货币(Base Currency)的发散方向，以及其强度。如此一来，两两连动货币以一买一卖方式的开仓才比较容易在开仓后不久就可以获利出场。如果，很不幸的进场之后却变成亏损，那程序将进入大家都很熟悉的马丁格尔模式。其可以开到第几层以及每一层的间距是多少。这个程序的获利出场策略

13、：这个新程序除了原本的获利出场方法之外又加入了三步骤停利出场策略。获利出场程序是当市场达到停利点时，整组的马丁格尔仓位全部停利并关仓出场。这个新程序当然一样有这个功能。不过为了保证可以获利之后先溜，所以新的三步骤停利出场策略是只要达到一定程度的获利，就先关掉一部分的仓位，先落袋为安。方法很简单，就是当此两两连动货币达到所设定的第一个获利目标时，先关掉1/3仓位。当达到所设定的第二个获利目标时，再关掉1/3仓位。最后再把所剩下的1/3仓位停利后关掉。我称它为三步骤停利出场策略。例如，我们一开始开仓是0.03 Lot - 0.03 Lot，达到所设定的第一个获利目标时，先关掉1/3仓位，这时原本的仓位就变成0.02 Lot - 0.02 Lot。以此类推。目前以这种方式出场的绩效还算不错，此程序10个交易日达到30%的绩效。（日圆的200天移动平均线就是非常有效的操作方法。