第二章证券投资工具

1、第二章 证券投资工具一、股票（一）定义股份有限公司发行的用以证明持有人对公司财产拥有所有权并据以取得股息和红利的凭证。（二）分类1、按其所代表的权益和风险的不同划分优先股和普通股各自的特点2、按持有人身份的不同划分国有股、法人股和公众股3、按交易币种的不同划分内资股和外资股二、债券（一）定义发行人为募集资金而发行并承诺向持有人按一定的利息率定期支付利息、到期偿还本金的一种债券债务凭证。与股票的区别：1、存续期2、持有人的权益3、求偿次序4、风险性（二）分类1、按发行人的不同划分政府债券：由各级政府发行并由同级财政收入作为担保的债券。企业债券：由企业发行并由企业的营运收入担保的债券金融债券：由金

2、融机构发行的债券2、按抵押担保状况划分信用债券、抵押债券、担保债券等3、按利率不同划分固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券4、按发行方式划分凭证式债券和记帐式债券5、按偿还期的不同划分短期、中期、长期和永久性债券（三）债券的发行条件指发行人在债券发行之前所承诺的各项条款与规定。发行总额、发行价格、票面利率、偿还期限、偿还方式、付息方式、资信等级三大条件：三、基金（一）定义投资基金也叫共同基金，信托基金，单位投资信托等。指投资方向相同的投资者将资金集中起来交由专业投资机构进行投资并代为管理，所得收益按比例分享的一种信托投资方式。最早的是1868年英国的“海外及殖民地政府信托基金”，到1

3、890年英国达到101家。 1921年美国组建第一家“美国国际证券信托基金”，1940年美国实施联邦投资公司法，规范了共同基金的组建及管理的各项要点，为当事各方提供了完整的法律保护。法律法规为基金的发展奠定了基础，美国是世界上基金规模最大的国家，2005年达到7970只，基金资产达到了8.9万亿美元，远远超过各类银行的存款总额。20世纪70年代以来，亚洲新兴国家的投资基金业成长很快，如香港、新加坡等。（二）投资基金的分类1、按照变现方式或运作方式的不同开放式基金：发行在外的基金凭证的数额不固定，投资者可按基金的净资产值随时购买或赎回。封闭式基金：发行在外的基金凭证的数额事先限定，在存续期内不能

4、赎回，只能在该基金上市的市场上进行转让，或在存续期结束时一次性赎回。 2、按照组建时依据的法律基础的不同契约型基金：依据一定的基金契约所组建。基金设立前，由发起人、管理人和托管人之间共同订立一个契约，依契约行事。公司型基金：依据公司法组建的基金，类似于一般的股份公司。 3、按基金所募资金的投向分为证券投资基金、产业投资基金和国家基金等。 （三）投资基金的重点分类股票型基金、债券型基金、股债平衡型基金、混合型基金、固定收益类基金、货币市场基金、指数基金等。ETF是Exchange TradedFund的英文缩写，即“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基

5、金”。ETF跟踪“标的指数”变化，且在交易所上市，投资者可以像买卖股票那样，通过买卖ETF实现对指数的买卖。因此ETF可以理解为“股票化的指数投资产品”。 （四）投资基金的优越性： 1、小额投资、费用低廉； 2、组合投资、分散风险； 3、专家运作、专业管理； 4、流动性强、变现性高。 四、基金的组织结构 五个方面当事人：发起人、经理人、托管人、受益人和代理人。（五）我国的投资基金情况2001年9月11日，我国第一只开放基金华安创新证券投资基金正式发售，募集50亿元。截至2008年2月26号，共有开放式基金277支，分为：成长型、混合型、货币型、平衡型、稳健型、增值型、债券型、指数型等。封闭式基

6、金32家，沪市18家，深市14家。四、权证（一）定义权证又称为认股权证、认股证，它的英文单词是Warrant，按照音译也称为“窝轮”。权证是一种选择权，权证的买方向发行人支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格购买或出售（或放弃购买或出售）一定数量的标的物（商品、金融资产或期货合约）的权利。 分为认购权证和认沽权证由上市公司发行的给予持有人在某个时间以事先约定的价格购买（或出售）一定数量该公司股票的权利。 （二）权证合约的要素1、认购（认沽）数量2、认购（认沽）价格，又称执行价格、履约价格，即权证合约成交时约定的标的物的交割价格。 3、认购（认沽）期限，权证的有效期， 4、通知日 5、到期日 6、行权期 （三）分类 1、认购证和认沽证 认购证，是指买方在权证合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利； 认沽证，是指买方在权证合约有效期内按执行价格卖出标的物的权利。 当权证买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进认购证，相反就会买进认沽证。 2、美式权证、欧式权证、百慕大权证 欧式权证，是指只有在合约到期日才被允许执行的权证，它在大部分场外交易中被采用。 美式权证，是指可以在成交日至到期日之间的任何一天被执行的权证，多为场内交易采用。 百慕大权证综