金融理财第二章

1、2022-3-61第二章第二章 理财的基本理论理财的基本理论 第一节第一节 家庭生命周期与理财家庭生命周期与理财 第二节第二节 生涯规划与理财生涯规划与理财 第三节第三节 人生价值取向与理财人生价值取向与理财 第一节第一节 家庭生命周期与理财家庭生命周期与理财 一、家庭生命周期一、家庭生命周期 从一对夫妻结婚建立家庭生养子女从一对夫妻结婚建立家庭生养子女（家庭形成期家庭形成期）、子女长大就业）、子女长大就业（家庭成长期家庭成长期）、子女独立和事业）、子女独立和事业发展到巅峰（发展到巅峰（家庭成熟期家庭成熟期）、夫妻）、夫妻退休到夫妻终老而使家庭消灭（退休到夫妻终老而使家庭消灭（家家庭衰老期庭衰

2、老期），就是一个家庭的生命），就是一个家庭的生命周期。周期。 （1 1）家庭形成期）家庭形成期 家庭形成期包括从结婚到子女出生，家庭成员数随子家庭形成期包括从结婚到子女出生，家庭成员数随子女出生而增长，经常被形象地称为女出生而增长，经常被形象地称为筑巢期筑巢期。 在这一时期，夫妻年龄范围以在这一时期，夫妻年龄范围以25-3525-35者较多，收入情者较多，收入情况以双薪家庭为主，需要追求较高的收入成长率，况以双薪家庭为主，需要追求较高的收入成长率，支支出情况随着家庭成员增加而上升，储蓄通常随着家庭出情况随着家庭成员增加而上升，储蓄通常随着家庭成员增加而下降成员增加而下降。 从从居住居住情况看，

3、他们和父母同住或自行租房、购房；情况看，他们和父母同住或自行租房、购房； 从从资产资产情况看，可累积的资产有限，年轻可承受较高情况看，可累积的资产有限，年轻可承受较高的投资风险；的投资风险； 从从负债负债情况看，如果在此期间购房的话，通常要背负情况看，如果在此期间购房的话，通常要背负高额房贷；高额房贷； 从从净资产净资产情况看，如果全靠自身积累，整个形成期净情况看，如果全靠自身积累，整个形成期净资产增加幅度不大。资产增加幅度不大。 （2 2）家庭成长期）家庭成长期 家庭成长期包括从子女出生到其完成学业为止，家庭家庭成长期包括从子女出生到其完成学业为止，家庭成员数固定，因而经常被称为成员数固定，

4、因而经常被称为满巢期满巢期。 在这一时期，夫妻年龄范围以在这一时期，夫妻年龄范围以3030岁到岁到5050岁者居多，收岁者居多，收入以双新家庭为主，也可能为养育子女而成为单薪家入以双新家庭为主，也可能为养育子女而成为单薪家庭，收入逐渐增加，支出情况随着家庭成员数固定而庭，收入逐渐增加，支出情况随着家庭成员数固定而趋于稳定，但是子女上学负担较重，储蓄随着收入增趋于稳定，但是子女上学负担较重，储蓄随着收入增加、支出稳定而逐步增加。加、支出稳定而逐步增加。 从从居住居住情况看，和他们和父母同住或者自行租房、购情况看，和他们和父母同住或者自行租房、购房；房； 从从资产资产情况看，可累计的资产逐年增加，

5、逐步开始控情况看，可累计的资产逐年增加，逐步开始控制投资风险；制投资风险； 从从负债负债情况看，如果在此期间已经购房，那么处于降情况看，如果在此期间已经购房，那么处于降低负债余额阶段；低负债余额阶段； 除了自用住宅的净资产外，也逐年累积投资净资产。除了自用住宅的净资产外，也逐年累积投资净资产。 （3 3）家庭成熟期）家庭成熟期 家庭成熟期包括从子女完成学业到夫妻均退休为家庭成熟期包括从子女完成学业到夫妻均退休为止，家庭成员数随子女独立而减少，因而经常被止，家庭成员数随子女独立而减少，因而经常被称为称为离巢期离巢期。 在这一时期，夫妻年龄范围以在这一时期，夫妻年龄范围以5050岁到岁到6060岁

6、者居多，岁者居多，收入以双新家庭为主，事业发展和收入均达到巅收入以双新家庭为主，事业发展和收入均达到巅峰，支出情况随着家庭成员数减少而降低，储蓄峰，支出情况随着家庭成员数减少而降低，储蓄随着收入达到巅峰、支出可望下降开始准备退休随着收入达到巅峰、支出可望下降开始准备退休金。金。 从从居住居住情况看，他们将老年父母接来同住或者夫情况看，他们将老年父母接来同住或者夫妻两人居住；妻两人居住； 从从资产资产情况看，可累计的资产达到巅峰，要逐步情况看，可累计的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险，准备退休；降低投资风险，准备退休； 从从负债负债情况看，需要在退休前把所有负债还清；情况看，需要在退休前把所有负

7、债还清； 从从净资产净资产情况看，净资产也达到巅峰。情况看，净资产也达到巅峰。 （4 4）家庭衰退期）家庭衰退期 家庭衰退期包括从夫妻均退休到夫妻一方过世为止，家庭衰退期包括从夫妻均退休到夫妻一方过世为止，家庭成员只有夫妻两人，因而经常被称为家庭成员只有夫妻两人，因而经常被称为空巢期空巢期。 在这一时期，夫妻年龄范围以在这一时期，夫妻年龄范围以6060岁到岁到8080岁者居多，收岁者居多，收入情况以理财收入以及转移性收入为主，或者变现资入情况以理财收入以及转移性收入为主，或者变现资产维持生计，支出情况休闲医疗费用提高，支出形态产维持生计，支出情况休闲医疗费用提高，支出形态发生变化，储蓄情况随着

8、收入减少、支出增加而进入发生变化，储蓄情况随着收入减少、支出增加而进入耗用退休金阶段。耗用退休金阶段。 从从居住居住情况看，他们夫妻居住或和子女同住；情况看，他们夫妻居住或和子女同住； 从从资产资产情况看，逐年变现资产，应付退休后生活费开情况看，逐年变现资产，应付退休后生活费开销，以固定收益投资为主；销，以固定收益投资为主； 从从负债负债情况看，基本上没有新增负债；情况看，基本上没有新增负债； 从从净资产净资产情况看，净资产随着资产的变现而逐步下降。情况看，净资产随着资产的变现而逐步下降。第二节第二节 生涯规划与投资理财生涯规划与投资理财 一、生涯规划和理财目标一、生涯规划和理财目标以生涯规划

9、拟定理财目标以生涯规划拟定理财目标 以理财规划落实理财目标以理财规划落实理财目标 用投资来累计资产，用贷款来提前实用投资来累计资产，用贷款来提前实现置产的愿望，用保险来保障收入中现置产的愿望，用保险来保障收入中断时的风险，而节税规划旨在增加可断时的风险，而节税规划旨在增加可支配所得。支配所得。 第二节第二节 生涯规划与投资理财生涯规划与投资理财 根据年龄层次，可以把生涯规划分为六个根据年龄层次，可以把生涯规划分为六个阶段：阶段： （1 1）探索期探索期：就业前的准备：约：就业前的准备：约15-2415-24岁岁 （2 2）建立期建立期：从职场新人到独立贡献者，：从职场新人到独立贡献者，约约25

10、-3425-34岁岁 （3 3）稳定期稳定期：确定生涯方向，约：确定生涯方向，约35-4435-44岁岁 （4 4）维持期维持期：最具投资力的年龄层，约：最具投资力的年龄层，约45-5445-54岁岁 （5 5）高原期高原期：退休前的准备，约：退休前的准备，约55-6055-60岁岁 （6 6）退休期退休期：退休后享受生活，：退休后享受生活，6060岁以后岁以后 (1)(1)探索期探索期就业前的准备：约就业前的准备：约15-2415-24岁岁 学业：就读大学选择科系开始。个人的兴学业：就读大学选择科系开始。个人的兴趣和专长学科以及社会的需求各方面都要加趣和专长学科以及社会的需求各方面都要加以考

11、虑。以考虑。 家庭：大多未婚，和父母一起生活或者在家庭：大多未婚，和父母一起生活或者在学校宿舍居住。学校宿舍居住。 理财活动：重点在提升专业知识，取得可理财活动：重点在提升专业知识，取得可提升未来工作收入的证照。提升未来工作收入的证照。 保险：在找到第一份工作的同时投保第一保险：在找到第一份工作的同时投保第一张保单。张保单。 （2 2）建立期）建立期从职场新人到独立贡献者，从职场新人到独立贡献者，约约25-3425-34岁岁 事业：第一份工作的选择相当重要，学有所用事业：第一份工作的选择相当重要，学有所用OROR未如所愿未如所愿 家庭：择偶、结婚、养育婴幼儿子女的时间家庭：择偶、结婚、养育婴幼

12、儿子女的时间 居住：婚前和父母同住，购房首付计划居住：婚前和父母同住，购房首付计划 理财：钱不多，可以承担较高的风险。理财：钱不多，可以承担较高的风险。3-63-6个月个月支出当做紧急备用金，多余的钱尝试投资一些股支出当做紧急备用金，多余的钱尝试投资一些股票基金票基金 保险：婚后可互相以配偶为受益人购买保额为保险：婚后可互相以配偶为受益人购买保额为30-5030-50万元、万元、20-3020-30年期的定期寿险；子女出生后年期的定期寿险；子女出生后可以以子女为受益人，购买保额为可以以子女为受益人，购买保额为1515万万-20-20万元的万元的2020年期定期寿险年期定期寿险 （3 3）稳定期

13、）稳定期确定生涯方向，约确定生涯方向，约35-4435-44岁岁 事业：对于未来的生涯发展应该有明确的事业：对于未来的生涯发展应该有明确的方向方向 家庭：子女上小学和中学，开始准备高等家庭：子女上小学和中学，开始准备高等教育金。教育金。 居住：房贷本息摊还额。居住：房贷本息摊还额。 理财：如果每月储蓄扣除房贷和教育准备理财：如果每月储蓄扣除房贷和教育准备金后还有余额，侧重于股票等获利性为主的金后还有余额，侧重于股票等获利性为主的投资上。投资上。 保险：在存在房贷负担的条件下，要针对保险：在存在房贷负担的条件下，要针对房贷余额投保余额递减型房贷寿险房贷余额投保余额递减型房贷寿险 （4 4）维持期

14、）维持期最具投资力的年龄层，约最具投资力的年龄层，约45-5445-54岁岁 事业：中层管理者；建立专业声誉。事业：中层管理者；建立专业声誉。 家庭：子女多处于念大学或者深造阶段，家庭：子女多处于念大学或者深造阶段，子女教育费用子女教育费用 居住：房贷多已还清，准备由小换大的居住：房贷多已还清，准备由小换大的房价差额以及装修费用。房价差额以及装修费用。 理财：为自己以及配偶准备退休金。理财：为自己以及配偶准备退休金。 保险：若选择以基金而非以储蓄险来累保险：若选择以基金而非以储蓄险来累积资产，此时最好投保积资产，此时最好投保1010万元的终身险万元的终身险（可作为丧葬费）附加终身医疗险。（可作

15、为丧葬费）附加终身医疗险。 （5 5）高原期）高原期退休前的准备，约退休前的准备，约55-6055-60岁岁 事业：高层管理者；传承经验事业：高层管理者；传承经验 家庭：子女已经就业，自己租房或者和父家庭：子女已经就业，自己租房或者和父母同住。母同住。 居住：维持原有住所到退休居住：维持原有住所到退休 理财：在该阶段逐步降低投资组合的风险，理财：在该阶段逐步降低投资组合的风险，增加债券基金或存款的比重。增加债券基金或存款的比重。 保险：在退休时可以将原有的养老险转换保险：在退休时可以将原有的养老险转换为活到老领到老的终身年金，同时应该趁还为活到老领到老的终身年金，同时应该趁还未超过保险年龄而投

16、保长期看护险未超过保险年龄而投保长期看护险 （6 6）退休期）退休期退休后享受生活，退休后享受生活，6060岁以后岁以后 事业：职场退休事业：职场退休 家庭：子女已经成家，在夫妻中一方先身家庭：子女已经成家，在夫妻中一方先身故后，剩下的一方可能和子女同住。故后，剩下的一方可能和子女同住。 居住：是否从大换小，变现差额来补充退居住：是否从大换小，变现差额来补充退休养老金。休养老金。 理财：投资组合应以固定收益工具为主，理财：投资组合应以固定收益工具为主，报酬率还是要高于通货膨胀率。报酬率还是要高于通货膨胀率。 保险：购买活得越久领得越多的终身年金保险：购买活得越久领得越多的终身年金第三节第三节

17、人生价值取向和投资理财人生价值取向和投资理财 一、人生价值的衡量标准一、人生价值的衡量标准 1.1.富足感富足感衡量理财积极度的指衡量理财积极度的指标标富足感富足感= =财富财富/ /欲望欲望= =已累积的财富净已累积的财富净资产资产/ /数据化的理想目标数据化的理想目标第三节第三节 人生价值取向和投资理财人生价值取向和投资理财 2.2.受偿感受偿感衡量事业成就感的指标衡量事业成就感的指标受偿感受偿感= =报偿报偿/ /贡献贡献= =薪酬收入或事业报酬薪酬收入或事业报酬/ /附加价值生产力附加价值生产力 3.3.安全感安全感衡量保险需求强度的指标衡量保险需求强度的指标安全感安全感= =保障保障

18、/ /危险危险= =保险额保险额/ /危险损失额危险损失额或收入减少额或收入减少额第三节第三节 人生价值取向和投资理财人生价值取向和投资理财 受偿感受偿感= =报偿报偿/ /贡献，借由报偿来累积贡献，借由报偿来累积财富财富 富足感富足感= =财富财富/ /欲望，借由欲望决定累欲望，借由欲望决定累积财富的目标积财富的目标 安全感安全感= =保障保障/ /危险，借由保险来保障危险，借由保险来保障收入能力（报偿）和已累积的财富收入能力（报偿）和已累积的财富第三节第三节 人生价值取向和投资理财人生价值取向和投资理财 理财价值观与投资理财理财价值观与投资理财 理财价值观是指当现有资源无法满足所理财价值观

19、是指当现有资源无法满足所有理财目标时，人们对个别理财目标间有理财目标时，人们对个别理财目标间的相对重要性或实现顺序的主观选择的相对重要性或实现顺序的主观选择支出可以分为义务性支出和选择性支出支出可以分为义务性支出和选择性支出选择性支出可以选择在现在消费、提升选择性支出可以选择在现在消费、提升当前的生活享受水平，也可以选择储蓄当前的生活享受水平，也可以选择储蓄起来进行投资，当做未来消费的财源。起来进行投资，当做未来消费的财源。 （1 1）偏退休型）偏退休型先牺牲后享受的先牺牲后享受的“蚂蚁族蚂蚁族” 认真工作，早日退休，筑梦余生认真工作，早日退休，筑梦余生 对于偏退休型而言，储蓄率较高，时间较长

20、，对于偏退休型而言，储蓄率较高，时间较长，会经历整个景气循环，所以不宜太过保守。会经历整个景气循环，所以不宜太过保守。 在投资方面，应以基金做定期定额投资，包括在投资方面，应以基金做定期定额投资，包括股票和债券的平衡性基金投资组合较为适合；股票和债券的平衡性基金投资组合较为适合； 在保险方面，如果储蓄额足够高，可用养老寿在保险方面，如果储蓄额足够高，可用养老寿险来让追求的生活更有保障，也可以买投资型险来让追求的生活更有保障，也可以买投资型保单来达到增值的效果。保单来达到增值的效果。 （2 2）偏当前享受型）偏当前享受型先享受后牺牲的先享受后牺牲的“蟋蟀蟋蟀族族” “青春不留白，及时行乐青春不留

21、白，及时行乐” 对于偏当前享受型而言，注重眼前的目标如购车对于偏当前享受型而言，注重眼前的目标如购车或国外旅游，而忽略未来退休金的筹措。或国外旅游，而忽略未来退休金的筹措。 在较少的储蓄条件下，在投资方面，应该投资于在较少的储蓄条件下，在投资方面，应该投资于指数型基金来分散投资个股的风险；指数型基金来分散投资个股的风险； 在保险方面，可以考虑购买退休后能供给基本需在保险方面，可以考虑购买退休后能供给基本需求额度的养老险；求额度的养老险； 在信贷产品上，选择运用信用卡循环信用额度。在信贷产品上，选择运用信用卡循环信用额度。 （3 3）偏购房型）偏购房型为壳辛苦忙碌的为壳辛苦忙碌的“蜗牛族蜗牛族” 有土斯有财，有恒产才有恒心有土斯有财，有恒产才有恒心 对于偏购房型而言，应该首先计算自己的购对于偏购房型而言