证券交易课程课件第一章

1、证券交易马文婧考核证券交易证券交易证券市场基础知识证券发行与承销证券投资分析证券投资基金需要注意的事项需要注意的事项要通过考试并取得高分，建议同学们分三个步骤。第一：在老师的串讲下，首先通读一遍教材。在老师串讲过程中，要随时根据老师的要求将重点内容进行勾画，以便在课程结束后，自己复习时能做到有的放矢，具有针对性。第二：结合模拟真题对教材考点进行强化理解，以应对考试。第三：结合做题过程中遇到的易错题，进行重点突破。掌握要点： 掌握证券交易的定义、特征和原则; 掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务; 掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能。 第一章 证券交易概述第一节 证券交易的概念和基本要素

2、证券交易的概念、基本要素 一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及特征 1.证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。 证券发行 发行方-一级市场-投资者 证券交易 投资者-二级市场-投资者一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及特征 2.证券交易与证券发行的关系 证券发行-对象-规模-前提-证券交易 证券交易-流动性-利与发行-证券发行 3.证券交易的三个特征： 流动性、收益性和风险性。例题：关于证券发行与证券交易的关系，以下说法正确的有（） A . 证券发行与证券交易相互促进 B . 证券发行为证券交易提供了对象 C . 证券交易有利于证券发行的顺利进行 D . 证券交易

3、决定了证券发行的规模答案：A B C(二)我国证券交易市场发展历程 1.证券市场标志： 1986年8月，沈阳企业债券转让业务 2.两大交易所成立：1990年12月19日，上海证券交易所正式开业。1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。1992年B股上交所上市3.1999年7月1日，证券法正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。4.2005年4月股权启动(三)证券交易的原则(重要) 证券交易必须遵循“三公”原则，即公开、公平、公正原则。 1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。 2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。 3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。

4、例题：公开原则的核心要求是（） A . 参与交易的各方应当获得平等的机会 B . 交易各方要及时公布有关信息 C . 实现市场化信息的公开化 D . 上市公司对重大事项及时向社会公布答案：C二、证券交易基本要素（一）证券交易的种类按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。证券交易的对象就是证券买卖的标的物。（一）证券交易的种类1、股票交易 交易地点：证券交易所（上市交易） 场外市场（柜台交易） 交易方式：口头报价、书面报价和电脑报价 我国通过证券交易所进行的股票交易均是通过电脑报价方式。（一）证券交易的种类2、债券交易 种类：政府债券、公司债券、金融债券。

5、 三种债券的信用逐渐降低 交易方式：现货交易、回购交易 （一）证券交易种类3、基金交易 基金特点：利益共享、风险共担、集合投资间接证券投资方式 基金类别：封闭式、开放式基金 区别：封闭式基金存续期内规模不变，开放式基金是变化的；封闭式基金通过证券交易所进行上市交易，而普通开放式基金只能通过申购、赎回来进行交易。 新品种 2004年12月20日，深交所首只LOF（南方积配） 2005年2月23日，上交所首只ETF（上证50ETF）（一）证券交易种类4、金融衍生工具交易(1)权证交易 性质：期权 分类： 股票来源：认股权证（发行人新股） 备兑权证（投资银行已发行股份） 持有人权利：认购权证、认沽权

6、证 行权时间：美式权证：权证失效前任何交易日 欧式权证：失效当日 百慕大权证：失效日前规定一段时间（一）证券交易种类4、金融衍生工具交易 (2)金融期货 交易：期货合约 分类：外汇期货（最早的）、利率期货、股权期货 (3)金融期权 交易：金融期权合约 分类：买股股权、卖出期权（权利不同划分）股权类、利率、货币、金融期货合约、互换（基础资产不同） （一）证券交易种类4、金融衍生工具交易(4)可转换债券交易（转普通股） 性质：债券与期权（三种交易方式：持有获取利息、有利时机转股、转让债券） 分类：可分离公司债券（债券和原来附带的认股权可以分开独立交易） 例题1：可转换债券具有（）的双重特性 A .

7、 债权和期权 B . 债权和股权 C . 债权和权证 D . 股权和期权例题2：从内容上看，权证具有（）的性质A .期权 B . 所有权 C . 约定交易 D . 远期交易答案：A答案：A(二)、证券交易的方式1.现货交易：“一手交钱，一手交货”2.远期交易和期货交易 远期交易：非标准化，确定的价格，场外进行。 期货交易：标准化，市场公开竞价，多数场内进行。 3.回购交易：结合了现货交易和远期交易，短期融资，时间上一般不超过1年 4.信用交易 通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易。21 （三）证券投资者 1、证券投资者是买卖证券的主体，可以为自然人，也可以为法人。2、个人投资者，机构投资者

8、（政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等）3、证券投资者买卖证券一些限制条件（重点）： 证券业（证券交易所、证券公司、证券结算机构）从业人员； 监督管理工作的工作人员以及国家规定禁止买卖股票的其他人员不得直接或间接持有、买卖股票，但是买卖经批准发行的国债、基金除外。 (三) 证券投资者4、境外投资者的投资范围限制（难点） 一般境外投资者：B股 合格境外投资者：可在批准的额度内投资在交易所上市的除B股以外的股票、国债、可转换债券、企业债券、权证、封闭式基金、开放式基金，克参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购(三) 证券投资者5、合格境外机构投资者的条件（重点） 符合中国证监

9、会、中国人民银行和国家外汇管理局规定的条件，经证监会批准并取得外汇管理局额度批准的境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构 6、合格境外机构投资者的投资行为（重点）：应当委托境内商业银行作为托管人托管资产，委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。例题：合格境外机构投资者可以在经批准的投资额度内投资在交易所上市的证券不包括（） A . 国债 B . A股 C . B股 D . 权证答案： C（四）证券公司1、证券公司的设立条件。（重点） （1）有符合法律、行政法规规定的公司章程 （2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。 （

10、3）有符合本法规定的注册资本（四）证券公司1、证券公司的设立条件。（重点） （4）懂事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格 （5）有完善的风险管理和内部控制制度 （6）有合格的经营场所和业务设施 （7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国 务院证券监督管理机构规定的其他条件（四）证券公司2、证券公司业务及注册资本要求。（重点） （1）证券经济 （2）证券投资咨询 （3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问 证券公司经营上述业务，注册资本最低限额为人民币5000万元。 （四）证券公司2、证券公司业务及注册资本要求。（重点） （4） 证券承销与保荐 （5）证券自营 （6）

11、证券资产管理 （7）其他证券业务 证券公司经营上述业务之一的，注册资本不低于1亿元；经营其中两项以上的，注册资本最低限额为5亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本例题：证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理的，期注册资本不得低于人民币（）亿元 A . 1 B . 2 C . 3 D . 5答案： D（五）证券交易场所1、证券交易场所（场内交易）职能：提供场所和设施、制度规则、企业上市、设立证券登记结算结构、信息、监督（证券交易、会员、上市公司禁止事项：营利业务、证券价格预测、担保、新闻出版 组织形式：会员制 会员大会：最高权力机构 理事会：决策机构 总经理：日常事务（国务院任命）（

12、五）证券交易场所2、其他交易场所（场外交易）：主要讲银行间债券市场 证券交易市场发展的早期，店头市场（又称柜台市场）是场外市场的主要形式。 特点：交易活动呈现非集中性；证券公司可以是场外交易的组织者，也可以是直接参与者；柜台交易的转让价格一般由证券公司报出。（六）证券登记结算机构 1、含义：提供集中登记、存管与结算服务，不以盈利为目的的法人。 2、设立须经国务院证券监督管理机构批准。 3、职能（重点） （1）证券账户、结算账户的设立。 （2）证券的存管和过户。 （3）证券持有人名册登记 （4）证券交易所上市证券交易的清算和交收 （5）受发行人的委托派发证券权益 （6）办理与上述业务有关的查询

13、（7）国务院证券监督管理机构批准的其他业务证券交易机制 三、证券交易机制 （一）定期交易和连续交易 1、定期交易 成交时间点不连续。例如：集合竞价。 2、连续交易 交易连续进行，只要符合成交条件即可以立即成交。证券交易机制（二）指令驱动和报价驱动1、指令驱动：在竞价市场中证券交易价格是由买方和卖方订单共同驱动的。2、报价驱动：连续交易市场中，接受投资者买卖要求，以自有证券和资金与投资者交易。订单匹配原则：价格优先和时间优先35证券交易程序和交易机制 （三）证券交易机制目标 1.流动性证券市场流动性为证券市场有效配置资源奠定了基础。（成交速度+成交价格） 2.稳定性稳定性是指证券价格的波动程度。

14、提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。 3.有效性有效性的两个要求：1.证券市场的高效率（信息、运作）；2.证券市场的低成本（直接成本、间接成本）。 例题：1.证券市场的有效性包含两个方面的要求，即（ ）。 A高收益与低风险 B高效率与低成本 C高收益与低成本 D高效率与低风险2.从交易价格的决定特点划分，证券交易机制种类可以划分为（） A定期交易系统 B连续交易系统 C指令驱动系统 D报价驱动系统 3.关于连续交易系统，下列说法正确的有（） A. 连续交易系统意味着证券成交的时点是连续的 B. 连续交易系统可以提供价格的稳定性 C. 在连续交易系统中，指令执行和结算的成本相对比较低

15、D. 在连续交易过程中可以提供更多的市场价格信息答案： 1.B 2.CD 3.D 掌握要点： 掌握证券交易所会员的资格、权利和义务; 熟悉证券交易所会员的日常管理; 熟悉证券交易所会员的日常管理； 熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法 第一章 证券交易概述第二节 证券交易所的会员、席位和交易单元38第二节 证券交易所的会员和席位 一、会员制度 上海、深圳证券交易所都采用会员制。 在我国，证券交易所接纳的会员分为普通会员和特别会员。普通会员应当是经有关部门批准设立并且有法人地位的境内证券公司。境外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可以成为证券交易所的特别会员。39第二节 证券

16、交易所的会员和席位 (一)会员资格 （1）经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司 （2）具有良好的信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金 （3）组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件 （4）承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费 （5）证券交易所要求的其他条件第二节 证券交易所的会员和席位 （二）会员的权利与义务 1.会员的权利1)参加会员大会2）有选举权和被选举权3）提议权和表决权4）交易所交易权，享受交易所服务5）监督权6）按规定转让交易席位等 2.会员的义务1）遵纪守法开展经营活动2）遵守交易所章程执行决议3）派合格代表入场从事交易所活动（深交

17、所无）4）促进交易所稳定发展5）缴纳会费和提供资料账目6）接受交易所监督4041证券交易所的会员和席位 特别会员的管理（境外证券机构申请） 境外证券经营机构设立的驻华代表处，若符合条件，经申请可成为我国上海证券交易所和深圳证券交易所的特别会员。 注意： 特别会员可以申请终止会籍 42证券交易所的会员和席位 （三）会员资格的申请与审批 证券公司申请文件齐备的，证券交易所予以受理，并自受理之日起20个工作日内作出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的，向该证券公司颁发会员资格证书，并予以公告。43证券交易所的会员和席位 (四)日常管理 1 1、 证券交易所会员应当设会员代表证券交易所会员应

18、当设会员代表1 1名名，组织、组织、协调会员与证券交易所的各项业务往来。协调会员与证券交易所的各项业务往来。会员代表由会员代表由会员高级管理人员担任。会员高级管理人员担任。 2 2、证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定、证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定期报告义务：期报告义务：每月前每月前7 7个工作日内报送上月统计表个工作日内报送上月统计表及风险控制指标监管报表；及风险控制指标监管报表；每年每年4 4月月3030日前日前报送上报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材年度报告材料料；每年每年4 4月月3030日前日前报送上年度会员报送上年度会员交易系统运行交易系统运行情况报告情况报告；证券交易所规定的其他定期报告义务。；证券交易所规定的其他定期报告义务。44证券交易所的会员和席位 会员被中国证监会依法指定托管、接管的，应当按照证券交易所要求交纳为保证证券交易正常进行发生的相关费用。 (五)监督检查和纪律处分 1.监督检查。证券交易所对会员的证券交易行为实施实时监控，重点监控会员可能影响证券交易价格或者证券交易量的异常交易行为。 证券交易所可根据监管需要，采用现场和非现场的方式对会员证券业务活动中的风险