第7章工程项目的财务分析

1、.工程经济学概论工程经济学概论2011.12.62011.12.6. 主要内容：主要内容： 1 1、建设投资构成及估算；、建设投资构成及估算； 2 2、流动资金构成及估算；、流动资金构成及估算； 3 3、固定资产折旧估算。、固定资产折旧估算。第第7 7章章 工程项目的财务分析工程项目的财务分析.财务分析概念与内容：财务分析概念与内容：n财务分析是根据国家现行财税制度和价格体财务分析是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制有关报表，计算评价指标，考察费用，编制有关报表，计算评价指标，考察项目的基本生存能力、盈利能力、偿债

2、能力项目的基本生存能力、盈利能力、偿债能力等财务状况，判别项目的财务可行性，明确等财务状况，判别项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值贡献，为投资者的投项目对财务主体的价值贡献，为投资者的投资决策提供依据。资决策提供依据。.为判别项目的财务可行性所进行的财务评为判别项目的财务可行性所进行的财务评价应该包括以下过程：价应该包括以下过程：n .n盈利能力分析：盈利能力分析：n盈利能力是指企业获取利润的能力，它是盈利能力是指企业获取利润的能力，它是财务分析的主要内容。财务分析的主要内容。n主要指标包括：主要指标包括：项目投资财务内部收益率项目投资财务内部收益率和和财务净现值、投资回收期、总投资收

3、益财务净现值、投资回收期、总投资收益率率等，可根据项目的特点及财务分析的目等，可根据项目的特点及财务分析的目的、要求等选用。的、要求等选用。.财务生存能力财务生存能力：（：（资金平衡分析）资金平衡分析）n在项目运营期间，确保从各项经济活动中得在项目运营期间，确保从各项经济活动中得到足够的净现经流量是项目维持生存的条件。到足够的净现经流量是项目维持生存的条件。n财务分析应根据现金流量表，综合考察项目财务分析应根据现金流量表，综合考察项目计算期内各年的投资活动、融资活动和经营计算期内各年的投资活动、融资活动和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算活动所产生的各项现金流入和流出，计算净净现金流量和

4、累计盈余资金，分析项目是否有现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持项目正常运营。足够的净现金流量维持项目正常运营。.偿债能力分析：偿债能力分析：n在企业投资项目中，债务资金是重要的资金来在企业投资项目中，债务资金是重要的资金来源。对企业自身，要考察项目的融资政策和所源。对企业自身，要考察项目的融资政策和所面临的风险，关心自身的偿还债务的能力；对面临的风险，关心自身的偿还债务的能力；对债权人，则关心借出的资金能否如期收回。债权人，则关心借出的资金能否如期收回。n主要指标：主要指标：利息备付率（利息备付率（ICRICR）; ; 偿债备付率偿债备付率（DSCRDSCR）; ;资产

5、负债率。资产负债率。.7.1 7.1 财务效益与费用的识别与估算财务效益与费用的识别与估算 n7.1.1 7.1.1 财务效益与财务费用的识别财务效益与财务费用的识别n1 1、财务效益的识别、财务效益的识别 企业财务效益主要由以下几部分组成：企业财务效益主要由以下几部分组成：（1 1）销售收入；）销售收入； （2 2）资产回收。）资产回收。.2 2、财务费用的识别、财务费用的识别n（1 1）固定资产投资；）固定资产投资；n（2 2）无形资产投资；）无形资产投资；n（3 3）其它资产投资；）其它资产投资；n（4 4）流动资金；）流动资金；n（5 5）增值税；）增值税；n（6 6）营业税金及附加；

6、）营业税金及附加；n（7 7）成本费用；）成本费用；n（8 8）所得税。）所得税。 .1、建筑安装工程费用、建筑安装工程费用2、设备工器具购置费用、设备工器具购置费用3、工程建设其它费用、工程建设其它费用4、预备费、预备费固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税建设期贷款利息建设期贷款利息(1)基本预备费基本预备费 (2)涨价预备费涨价预备费n 动态投资动态投资n 静态投资静态投资建建设设投投资资流动资金投资流动资金投资3、建设项目总投资的构成建设项目总投资的构成建建设设项项目目总总投投资资.n1 1、建筑安装工程费：、建筑安装工程费：建设单位用于建筑和安装工建设单位用于建筑和安装工程方面

7、的投资，由建筑工程费和安装工程费组成。程方面的投资，由建筑工程费和安装工程费组成。n2 2、设备工器具购置费：、设备工器具购置费：指为项目购置或自制的达指为项目购置或自制的达到固定资产标准的设备、工具、器具的费用。到固定资产标准的设备、工具、器具的费用。 设备购置费的组成和计算：设备购置费的组成和计算： 设备购置费设备购置费 = = 设备原价或进口设备抵岸价设备原价或进口设备抵岸价+ +设备运设备运杂费杂费 建设投资构成：建设投资构成：.n（1 1）国产标准设备原价）国产标准设备原价n标准设备：标准设备：是指按照主管部门颁布的标准图纸和技是指按照主管部门颁布的标准图纸和技术要求，由我国设备生产

8、厂生产的，符合国家质量术要求，由我国设备生产厂生产的，符合国家质量检测标准的设备。检测标准的设备。n其原价指的是设备制造厂的交货价，即出厂价。或其原价指的是设备制造厂的交货价，即出厂价。或者是设备成套公司的订货合同价。者是设备成套公司的订货合同价。.n（2 2）国产非标准设备原价）国产非标准设备原价n非标准设备：非标准设备：是指国家尚无定型标准，各设备生产是指国家尚无定型标准，各设备生产厂不可能在工艺过程中采用批量生产，只能按一次厂不可能在工艺过程中采用批量生产，只能按一次订货，并根据具体的设备图纸制造的设备。订货，并根据具体的设备图纸制造的设备。n非标准设备原价有多种不同的计算方法，如成本计

9、非标准设备原价有多种不同的计算方法，如成本计算估价法、系列设备插入估价法、分部组合估价法、算估价法、系列设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。定额估价法等。.n（3 3）进口设备抵岸价的构成及其计算）进口设备抵岸价的构成及其计算n进口设备抵岸价是指抵达买方边境港口或边境车站，进口设备抵岸价是指抵达买方边境港口或边境车站，且缴完关税以后的价格。且缴完关税以后的价格。n进口设备交货方式进口设备交货方式: :n1 1）内陆交货类：）内陆交货类：卖方在出口国（外国）内陆的某卖方在出口国（外国）内陆的某个地点完成交货任务（买方自行办理出口手续和装个地点完成交货任务（买方自行办理出口手续和装运出口

10、）。运出口）。n2 2）目的地交货类：）目的地交货类：卖方在进口国（中国）的港口卖方在进口国（中国）的港口或内地交货或内地交货( (卖方在交货地点将货物置于买方控制卖方在交货地点将货物置于买方控制下，方算交货收取货款，对卖方风险较大，国际中下，方算交货收取货款，对卖方风险较大，国际中不愿意采用不愿意采用) )。.n3 3）装运港交货类：）装运港交货类：卖方在出口国装运港（外国）卖方在出口国装运港（外国）完成交货任务。主要有：装运港船上交货价（完成交货任务。主要有：装运港船上交货价（FOBFOB）即离岸价；运费在内价（即离岸价；运费在内价（CFRCFR）；运费、保险费在）；运费、保险费在内价（内

11、价（CIFCIF）即到岸价。特点是：卖方把货物装船）即到岸价。特点是：卖方把货物装船后提供货运单据便完成交货任务。后提供货运单据便完成交货任务。n进口设备抵岸价进口设备抵岸价: :进口设备抵岸价是指抵达买方边进口设备抵岸价是指抵达买方边境港口或边境车站，且缴完关税以后的价格。境港口或边境车站，且缴完关税以后的价格。.n3 3、工程建设其他费用：、工程建设其他费用：是指建设投资中除建筑工程是指建设投资中除建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费以外所必须费、设备及工器具购置费、安装工程费以外所必须花费的其他费用。花费的其他费用。n主要包括：主要包括：n1 1）土地使用费：土地征用及迁移补偿费、

12、土地使用）土地使用费：土地征用及迁移补偿费、土地使用权出让金；权出让金；n2 2）与项目建设有关的费用：建设管理费、勘察设计）与项目建设有关的费用：建设管理费、勘察设计费、研究试验费；费、研究试验费；n3 3）与未来企业生产经营有关的费用：联合试运转费、）与未来企业生产经营有关的费用：联合试运转费、生产准备费、办公和生活家具购置费。生产准备费、办公和生活家具购置费。 .n4 4、基本预备费：、基本预备费：项目实施过程中可能发生项目实施过程中可能发生的难以预料的支出，需要事先预留的费用，的难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称为不可预见费。主要指设计变更及施工又称为不可预见费。主要指设计变更及

13、施工过程中可能增加工程量的费用。过程中可能增加工程量的费用。n计算公式为：计算公式为：n基本预备费基本预备费= =（设备及工器具购置费建筑（设备及工器具购置费建筑安装工程费工程建设其他费）安装工程费工程建设其他费）基本预备基本预备费率费率.n5 5、涨价预备费：、涨价预备费：对建设工期比较长的项对建设工期比较长的项目，由于在建设期内可能发生的材料、设目，由于在建设期内可能发生的材料、设备等价格上涨引起投资增加，需要事先预备等价格上涨引起投资增加，需要事先预留的费用。留的费用。1)1(1ntttfIPC年均价格上涨率年均价格上涨率.n6 6、建设期利息、建设期利息: :n指筹措债务资金时在建设期

14、内发生并在投产后计入指筹措债务资金时在建设期内发生并在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。在编制投资固定资产原值的利息，即资本化利息。在编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中支用，借款第估算时通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年计息，其余各年按全年计息。一年按半年计息，其余各年按全年计息。n公式：各年应计利息公式：各年应计利息= =（年初借款本息累计（年初借款本息累计+ +本年借本年借款额款额/2/2）年利率年利率.n7 7、流动资金：、流动资金：n指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。是流动

15、资产与流括运营中需要的临时性营运资金。是流动资产与流动负债的差额。动负债的差额。n流动资产流动资产: :指在一年内或者超过一年的一个营业周指在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，期内变现或者运用的资产，包括存货、库存、现金、包括存货、库存、现金、应收账款、预付账款、短期投资（股票、债券、基应收账款、预付账款、短期投资（股票、债券、基金）等。金）等。n流动负债流动负债: :指在一年内或者超过一年的一个营业周指在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括应付账款、预收账款等。期内偿还的债务，包括应付账款、预收账款等。n在项目寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。在项目寿

16、命期结束时，投入的流动资金应予以回收。.7.1.2 7.1.2 财务费用的估算财务费用的估算n一、分项详细估算法：一、分项详细估算法：总投资总投资 = = 建设投资建设投资+ +建设期利息建设期利息+ +调节税调节税+ +流动资金；流动资金；建设投资建设投资= =固定资产固定资产+ +无形资产无形资产+ +其他资产其他资产+ +预备费；预备费；固定资产投资固定资产投资= =工程费用工程费用+ +工程建设其它费工程建设其它费+ +预备费预备费（基本预备费（基本预备费+ +涨价预备费）涨价预备费）工程费用工程费用= =建筑工程费建筑工程费+ +安装工程费安装工程费+ +设备及工器具购设备及工器具购

17、置费置费.1、建筑安装工程费用、建筑安装工程费用n直接费直接费n1 1）直接工程费）直接工程费n2 2）措施费）措施费n间接费间接费n1 1）规费）规费n2 2）企业管理费）企业管理费n利润利润n税金税金.1）直接工程费）直接工程费n定义：直接工程费是指施工过程中耗费的定义：直接工程费是指施工过程中耗费的构成工程实体的各项费用。构成工程实体的各项费用。n直接工程费包括：直接工程费包括：n人工费人工费n材料费材料费n施工机械使用费施工机械使用费.n人工费：人工费：n指直接从事建筑安装工程施工生产工人开支的各指直接从事建筑安装工程施工生产工人开支的各项费用。项费用。n计算表达式：计算表达式：n人工

18、费人工费=（工日消耗量（工日消耗量日工资单价日工资单价G G）日工资单价的组成日工资单价的组成G=G=日基本工资日基本工资G1 +G1 +日工资性补贴日工资性补贴G2 +G2 +日生产工人辅助工资日生产工人辅助工资G3+G3+日职工福利费日职工福利费G4 +G4 +日日生产工人劳动保护费生产工人劳动保护费G5G5。.n材料费：材料费：n指施工过程中耗用的构成工程实体的原材料、辅指施工过程中耗用的构成工程实体的原材料、辅助材料、构配件、零件和半成品的费用。助材料、构配件、零件和半成品的费用。n包括：包括：n材料原价（或供应价格，出厂价格；材料原价（或供应价格，出厂价格；n材料运杂费；材料运杂费；

19、n运输损耗费；运输损耗费；n采购及保管费；采购及保管费；n检验试验费。检验试验费。.n施工机械使用费：施工机械使用费：n指施工机械作业所发生的机械使用费以及机械安指施工机械作业所发生的机械使用费以及机械安装、拆卸费和场外运费。装、拆卸费和场外运费。n计算表达式：计算表达式：n施工机械使用费施工机械使用费=（施工机械台班消耗量（施工机械台班消耗量机械机械台班单价）台班单价）n机械台班单价机械台班单价= =台班折旧费台班折旧费+ +台班大修费台班大修费+ +台班经常台班经常修理费修理费+ +台班安拆费及场外运费台班安拆费及场外运费+ +台班人工费台班人工费+ +台班台班燃料动力费燃料动力费+ +台

20、班养路费及车船使用税台班养路费及车船使用税.2）措施费：）措施费：（二环夜临水，支架已安稳）（二环夜临水，支架已安稳）n指为完成工程项目施工，发生于该工程施工前和施工过程指为完成工程项目施工，发生于该工程施工前和施工过程中非工程实体项目的费用，包括：中非工程实体项目的费用，包括：n（1 1）环境保护费）环境保护费n（2 2）文明施工费）文明施工费n（3 3）安全施工费）安全施工费n（4 4）临时设施费）临时设施费n（5 5）夜间施工增加费）夜间施工增加费n（6 6）二次搬运费）二次搬运费n（7 7）大型机械设备进出场及安拆费）大型机械设备进出场及安拆费n（8 8）混凝土、钢筋混凝土模板及支架费

21、）混凝土、钢筋混凝土模板及支架费n（9 9）脚手架费）脚手架费n（1010）已完工程及设备保护费）已完工程及设备保护费n（1111）施工排水、降水费）施工排水、降水费.3）规费：）规费：(保定无公害保定无公害)n是指政府和有关权利部门规定必须缴纳的费用，简称规费。包括：n（1）工程排污费n（2）工程定额测定费n（3）社会保障费n（4）住房公积金n（5）危险作业意外伤害保险.4）企业管理费）企业管理费n指建筑安装企业组织施工生产和经营管理所需费用。指建筑安装企业组织施工生产和经营管理所需费用。n包括：包括：n管理人员的工资、办公费、差旅交通费、固定资产管理人员的工资、办公费、差旅交通费、固定资产

22、使用费、工具用具使用费、劳动保险费、工会经费、使用费、工具用具使用费、劳动保险费、工会经费、职工教育经费、财产保险费、财务费、税金、其他。职工教育经费、财产保险费、财务费、税金、其他。.5）利润）利润n利润是指施工企业完成所承包工程获得的盈利润是指施工企业完成所承包工程获得的盈利，按照不同的计价程序，利润的计算方法利，按照不同的计价程序，利润的计算方法有所不同。有所不同。计算基数可采用：计算基数可采用： （1 1）以直接费和间接费合计为计算基数）以直接费和间接费合计为计算基数 （2 2）以人工费和机械费合计为计算基数）以人工费和机械费合计为计算基数 （3 3）以人工费为计算基数）以人工费为计算

23、基数.6）税金）税金指国家税法规定的应计入建筑安装工程造价的营业税、指国家税法规定的应计入建筑安装工程造价的营业税、城市维护建设税及教育费附加等。城市维护建设税及教育费附加等。（1 1）营业税的税额为营业额的）营业税的税额为营业额的3%3%。（2 2）城市维护建设税按照纳税人所在的不同地点，按）城市维护建设税按照纳税人所在的不同地点，按照营业税的一定比例征收。照营业税的一定比例征收。 1 1）纳税地点在市区的企业，）纳税地点在市区的企业，7% 7% 2 2）纳税地点在县城、镇的企业，）纳税地点在县城、镇的企业，5%5% 3 3）纳税地点在农村的，）纳税地点在农村的，1%1%（3 3）教育费附加

24、为营业税的）教育费附加为营业税的3%3%。. 2 2、设备及工器具购置费的估算、设备及工器具购置费的估算 1 1）国产标准设备费用估算）国产标准设备费用估算设备原价（出厂价或订货合同价格）设备原价（出厂价或订货合同价格）+ +运杂运杂费费 2 2）国产非标准设备费用估算）国产非标准设备费用估算设备制造价格设备制造价格+ +运杂费运杂费设备制造价格包括材料费、加工费、辅助材设备制造价格包括材料费、加工费、辅助材料费、专用工具费、废品损失费、外购配套料费、专用工具费、废品损失费、外购配套件费、包装费、加工利润、税金、设计费等。件费、包装费、加工利润、税金、设计费等。.n非标准设备原价非标准设备原价

25、=(=(材料费材料费+ +加工费加工费+ +辅助材辅助材料费料费) )(1+(1+专用工具费专用工具费) )(1+(1+废品损失废品损失率率)+)+外购配套件费外购配套件费 (1+(1+包装费率包装费率) )外外购配套件费购配套件费 (1+(1+利润率利润率)+)+增值税增值税+ +非标非标设备设计费设备设计费+ +外购配套件费外购配套件费.n3 3）进口设备购置费估算）进口设备购置费估算n进口设备如果采用进口设备如果采用FOBFOB，其抵岸价构成为：，其抵岸价构成为：n进口设备抵岸价货价国外运费国外运进口设备抵岸价货价国外运费国外运输保险费银行财务费外贸手续费进口输保险费银行财务费外贸手续费

26、进口关税增值税消费税海关监管手续费关税增值税消费税海关监管手续费. 3 3、安装工程费的估算、安装工程费的估算 安装工程费安装工程费= =设备原价设备原价 安装费率安装费率 安装工程费安装工程费= =设备吨位设备吨位 每吨安装费每吨安装费 安装工程费安装工程费= =安装工程实物量安装工程实物量 安装费用安装费用指标指标.4 4、工程建设其他费的估算、工程建设其他费的估算与土地使用有关的费用：与土地使用有关的费用：土地补偿费、安置补助费、土地补偿费、安置补助费、地上附着物和青苗补偿费。地上附着物和青苗补偿费。土地使用权出让金：土地使用权出让金：土地使用费土地使用费与工程建设有关的其他费用：与工程

27、建设有关的其他费用：建设单位管理费、勘建设单位管理费、勘察设计费、研究试验费、监理费、技术引进费等察设计费、研究试验费、监理费、技术引进费等与未来企业生产经营有关的费用：与未来企业生产经营有关的费用：联合试运转费、联合试运转费、生产准备费、办公及生活家具购置费。生产准备费、办公及生活家具购置费。.n5 5、基本预备费：、基本预备费：n基本预备费基本预备费= =（设备及工器具购置费建筑安装（设备及工器具购置费建筑安装工程费工程建设其他费）工程费工程建设其他费）基本预备费率基本预备费率n6 6、涨价预备费：、涨价预备费：对建设工期比较长的项目，由对建设工期比较长的项目，由于在建设期内可能发生的材料

28、、设备等价格上于在建设期内可能发生的材料、设备等价格上涨引起投资增加，需要事先预留的费用。涨引起投资增加，需要事先预留的费用。1)1(1ntttfIPC年均价格上涨年均价格上涨率率.某工程投资中，设备、建筑安装和工程建设其他某工程投资中，设备、建筑安装和工程建设其他费用分别为费用分别为600600万元、万元、10001000万元和万元和400400万元，基本万元，基本预备费率为预备费率为1010。投资建设期二年，各年投资额。投资建设期二年，各年投资额相等。预计年均投资价格上涨相等。预计年均投资价格上涨5 5，则该工程的，则该工程的涨价预备费为多少？涨价预备费为多少？n答案：答案： n基本预备费

29、：基本预备费：(600+1000+400)(600+1000+400)* *10%=200 10%=200 n静态投资额：静态投资额：2000+200=2200 2000+200=2200 n第一年第一年11001100* * （1+5%)1-1=55 1+5%)1-1=55 n第二年第二年11001100* *(1+5%)2-1=112.75 (1+5%)2-1=112.75 n合计合计167.75167.75.n7 7、建设期利息、建设期利息: :n指筹措债务资金时在建设期内发生并在投产后指筹措债务资金时在建设期内发生并在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。在计入固定资产原值的利息

30、，即资本化利息。在编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年计息，其余各年按全支用，借款第一年按半年计息，其余各年按全年计息。年计息。n公式：各年应计利息公式：各年应计利息= =（年初借款本息累计（年初借款本息累计+ +本本年借款额年借款额/2/2）年利率年利率.n例题：例题：n某新建项目，建设期为某新建项目，建设期为3 3年，共向银行贷款年，共向银行贷款13001300万万元，贷款时间为：第一年元，贷款时间为：第一年300300万元，第二年万元，第二年600600万元，万元，第三年第三年400400万元，年利率为万元，年利率为6%6

31、%，计算建设期利息？，计算建设期利息？解：第解：第1 1年应计利息年应计利息=0.5 =0.5 3003006%=96%=9万元万元第第2 2年应计利息年应计利息= =（300+9+0.5300+9+0.5600600）6%=36.546%=36.54万元万元第第3 3年应计利息年应计利息= =（300+9+36.54+600+0.5300+9+36.54+600+0.5400400）6%=68.736%=68.73万元万元建设期利息总和建设期利息总和=114.27=114.27万元万元.二、简单估算法二、简单估算法 生产能力指数法生产能力指数法 简单估算法简单估算法 百分比估算法百分比估算法

32、 朗格系数估算法朗格系数估算法 指标估算法指标估算法.1 1、 生产能力指数法生产能力指数法根据已建成的，性质类似的建设项目的投资额和生产能根据已建成的，性质类似的建设项目的投资额和生产能力来估算拟建项目的投资额。力来估算拟建项目的投资额。nK1 K1 已建项目的固定资产投资已建项目的固定资产投资nK2 K2 拟建同类项目的固定资产投资拟建同类项目的固定资产投资nQ1 Q1 已建项目生产能力已建项目生产能力nQ2 Q2 拟建同类项目生产能力拟建同类项目生产能力nn n 生产能力指数，生产能力指数，0n10n1（n n取取0.6-0.70.6-0.7；n n取取0.8-0.90.8-0.9）nP

33、1 P1 已建项目建设年份的价格指数已建项目建设年份的价格指数nP2 P2 拟建同类项目建设年份的价格指数拟建同类项目建设年份的价格指数nf f 地区建设投资系数，两项目所在地区之间建设条件相差不大时，地区建设投资系数，两项目所在地区之间建设条件相差不大时，一般取一般取1 1121212PPfQQKKn .n例：已知生产流程相似的年生产能力为例：已知生产流程相似的年生产能力为1010万吨万吨的化工装置，两年前建成的固定资产投资为的化工装置，两年前建成的固定资产投资为25002500万元。拟建装置生产能力设计为万元。拟建装置生产能力设计为1515万吨，万吨，一年后建成。根据过去大量这种装置的数据

34、得一年后建成。根据过去大量这种装置的数据得出投资生产能力指数出投资生产能力指数m=0.72m=0.72。这几年设备与物。这几年设备与物资的价格上涨率平均为资的价格上涨率平均为7%7%左右，试估算拟建装左右，试估算拟建装置的投资额。置的投资额。)(4100%)71 ()1015(2500)(372. 01212万元fQQKKm.2 2、百分比估算法、百分比估算法 1 1）设备系数法：）设备系数法： 以拟建项目的以拟建项目的全部设备费全部设备费为基数进行估算为基数进行估算 KK拟建项目的投资额，拟建项目的投资额， II拟建项目的其他费用拟建项目的其他费用 CC根据拟建项目当时当地价格计算的设备费用

35、的总和根据拟建项目当时当地价格计算的设备费用的总和P P1 1,P,P2 2,P,P3.3.已建项目中建筑、安装及其他工程费用等已建项目中建筑、安装及其他工程费用等 占设备费用的百分比。占设备费用的百分比。f f1 1,f,f2 2,f,f3.3.拟建项目建筑、安装及其他工程费用等的拟建项目建筑、安装及其他工程费用等的 综合调整系数。综合调整系数。IPfPfPfCK )1 (332211.n2 2）主体专业系数法：）主体专业系数法：n以拟建项目的最主要、投资比重较大并与以拟建项目的最主要、投资比重较大并与生产能力直接相关的工艺设备费为基数进生产能力直接相关的工艺设备费为基数进行估算行估算PP1

36、 1,P,P2 2,P,P3.3.已建项目中已建项目中各专业各专业工程费用（土建、暖通、电气及电信等）工程费用（土建、暖通、电气及电信等）占工艺设备费用的百分比。占工艺设备费用的百分比。IPfPfPfCK )1 (332211.3 3、朗格系数估算法、朗格系数估算法n以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。的建设费用。nKK总建设费用；总建设费用； nCC主要设备费用；主要设备费用；nI Ii i管线、仪表、建筑物等项费用的估算管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；系数；nIcIc管理费、合同费、应急费等间接费在管理费、合同费、应急费等间接费在内

37、的总估算系数。内的总估算系数。ciIICK)1 (. 4 4、指标估算法、指标估算法投资估算指标：投资估算指标：即以建设项目的综合生产能即以建设项目的综合生产能力或功能单位投资表示的指标。力或功能单位投资表示的指标。单项工程指标：单项工程指标：以单项工程生产能力单位投以单项工程生产能力单位投资表示。资表示。单位工程指标：单位工程指标：能独立设计、施工的工程项能独立设计、施工的工程项目的费用指标。目的费用指标。.n三、流动资金的估算三、流动资金的估算n1 1、扩大指标估算法、扩大指标估算法n就是按照流动资金占某种费用基数的比率来估就是按照流动资金占某种费用基数的比率来估算。（算。（销售收入、经营

38、成本、总成本费用和固销售收入、经营成本、总成本费用和固定资产投资定资产投资）n如：新建项目流动资金如：新建项目流动资金 = =新建项目预计的销售新建项目预计的销售收入收入已建同类项目流动资金占销售收入的比已建同类项目流动资金占销售收入的比率率n简便易行，准确度不高；多在项目初步可行性简便易行，准确度不高；多在项目初步可行性研究阶段采用，某些流动资金需要量小的项目研究阶段采用，某些流动资金需要量小的项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法。在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法。.2 2、分项详细估算法、分项详细估算法分项详细估算法：工作量较大，准确度较高；一般分项详细估算法：工作量较大，准确

39、度较高；一般项目在可行性研究阶段采用。项目在可行性研究阶段采用。n流动资金的显著特点是在生产过程中不断周转，其流动资金的显著特点是在生产过程中不断周转，其周转额的大小与生产规模及周转速度直接相关。分周转额的大小与生产规模及周转速度直接相关。分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、行估算。在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应收账款和应付账款四项内容进行估算。现金、应收账款和应付账款四项内容进行估算。.

40、n 计算公式为：计算公式为：n流动资金流动资金= =流动资产流动资产- -流动负债流动负债n流动资产流动资产= =应收账款应收账款+ +预付账款预付账款+ +存货存货+ +现金现金n流动负债流动负债= =应付账款应付账款+ +预售账款预售账款n流动资金本年增加额流动资金本年增加额= =本年流动资金本年流动资金- -上年流上年流动资金动资金n估算的具体步骤：估算的具体步骤：n首先计算各类流动资产和流动负债的年周转首先计算各类流动资产和流动负债的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。次数，然后再分项估算占用资金额。.1 1）周转次数计算）周转次数计算n周转次数是指流动资金的各个构成项目在一周转次数

41、是指流动资金的各个构成项目在一年内完成多少个生产过程。年内完成多少个生产过程。n周转次数周转次数=360d=360d最低周转次数最低周转次数.2 2）应收账款估算）应收账款估算n应收账款是指企业对外赊销商品、劳务而占用的资应收账款是指企业对外赊销商品、劳务而占用的资金。金。n计算公式为：计算公式为：n应收账款应收账款= =年经营成本周转次数年经营成本周转次数n经营成本外购原材料费经营成本外购原材料费+ +外购燃料及动力费外购燃料及动力费+ +工资工资及福利费及福利费+ +修理费修理费+ +其他费用其他费用经营成本经营成本= =总成本费用总成本费用- -折旧费折旧费- -摊销费摊销费- -利息支

42、出利息支出.3)3)存货估算存货估算n存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种物资，存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种物资，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗晶、维主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗晶、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算为简化计算: :n存货存货= =外购原材料、燃料外购原材料、燃料+ +在产品在产品+ +产成品产成品+ +其他材料其他材料n外购原材料、燃料外购原材料、燃料= =年外购原材料、燃料费用周转年外购原材料、燃料费用周转次数次数n在产品在产品= =（年外购原材料、燃料、动力费用（年外购

43、原材料、燃料、动力费用+ +年工资年工资及福利费及福利费+ +年修理费年修理费+ +年其他制造费）年其他制造费）/ /周转次数周转次数n产成品产成品= =（年经营成本（年经营成本- -年营业费用）周转次数年营业费用）周转次数.4)4)现金估算现金估算n项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动中停留于货币形态的那部分资金，包括企运营活动中停留于货币形态的那部分资金，包括企业库存现金和银行存款。计算公式为：业库存现金和银行存款。计算公式为：n现金需要量现金需要量= =（年工资及福利费（年工资及福利费+ +年其他费用）现年其他费用）现金周转次数

44、金周转次数n年其他费用年其他费用= =制造费用制造费用+ +管理费用管理费用+ +销售费用销售费用- -（以上（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、维简费、三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费）摊销费、修理费）.5)5)流动负债估算流动负债估算n流动负债是指在一年或者超过一年的一个营流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内，需要偿还的各种债务。在可行性业周期内，需要偿还的各种债务。在可行性研究中，只考虑应付账款。研究中，只考虑应付账款。n应付账款应付账款= =（年外购原材料、燃料及其他材（年外购原材料、燃料及其他材料年费用）周转次数料年费用）周转次数.n【例

45、题】某项目在运营期的第【例题】某项目在运营期的第3 3年达产，各项年达产，各项经营成本的数据如下：该年的外购原材料费经营成本的数据如下：该年的外购原材料费800800万元，外购燃料费万元，外购燃料费200200万元，外购动力费万元，外购动力费150150万元，工资及福利费万元，工资及福利费260260万元，修理费万元，修理费190190万元，其他制造费用万元，其他制造费用200200万元，其他营业费用万元，其他营业费用250250万元，其他管理费用万元，其他管理费用300300万元，若各项存万元，若各项存货的最低周转天数分别为：原材料、燃料平货的最低周转天数分别为：原材料、燃料平均为均为454

46、5天，在产品为天，在产品为4 4天，产成品为天，产成品为120120天，天，则该年存货应为（则该年存货应为（ ）万元。）万元。A.825A.825B.928B.928 C.845 D.848C.845 D.848.n年经营成本年经营成本=800+200+150+260+190+200+300+250=2350=800+200+150+260+190+200+300+250=2350万元万元.7.27.2、固定资产折旧估算、固定资产折旧估算n折旧：折旧：n是指固定资产由于使用而逐渐磨损所减少的那是指固定资产由于使用而逐渐磨损所减少的那部分价值。部分价值。n所谓固定资产折旧方法所谓固定资产折旧方法

47、(Fixed-assets (Fixed-assets Depreciation Method)Depreciation Method)：n将应提折旧总额在固定资产各使用期间进行分将应提折旧总额在固定资产各使用期间进行分配时所采用的具体计算方法。配时所采用的具体计算方法。 .固定资产折旧的类型固定资产折旧的类型n随着经济的发展和科技进步，固定资产的更新周期随着经济的发展和科技进步，固定资产的更新周期大大缩短。现代企业在资产经营中为了追求最大利大大缩短。现代企业在资产经营中为了追求最大利润，迫切需要采用最新的科技成果，不断研究和推润，迫切需要采用最新的科技成果，不断研究和推出新产品，以适应国内外

48、市场的激烈竞争形势。于出新产品，以适应国内外市场的激烈竞争形势。于是，对固定资产更新改造的速度提出了更高的要求，是，对固定资产更新改造的速度提出了更高的要求，加速折旧从而加速资金的回收就变得更加重要。因加速折旧从而加速资金的回收就变得更加重要。因此，折旧方法的选定也就显得尤为重要了。此，折旧方法的选定也就显得尤为重要了。 .1 1、直线法、直线法n又称平均年限法，是最简单并且常用的一种方法。又称平均年限法，是最简单并且常用的一种方法。以固定资产的原价减去预计净残值除以预计使用年以固定资产的原价减去预计净残值除以预计使用年限限，求得每年的折旧费用。，求得每年的折旧费用。n在各使用年限中，固定资产

49、转移到在各使用年限中，固定资产转移到产品成本产品成本中的价中的价值均是相等的，折旧的累计额呈直线上升的趋势。值均是相等的，折旧的累计额呈直线上升的趋势。n这种方法具有易懂和易操作的优点，却忽略了这种方法具有易懂和易操作的优点，却忽略了“何何时受益，何时付费时受益，何时付费”的配比原则，特别是在一台设的配比原则，特别是在一台设备使用初期和末期要与它的使用高峰期承担相同的备使用初期和末期要与它的使用高峰期承担相同的折旧费用，显然是不合理的。折旧费用，显然是不合理的。 .2 2、工作量法、工作量法n又称变动费用法。是根据实际工作量计提折旧额的又称变动费用法。是根据实际工作量计提折旧额的一种方法。一种

50、方法。n它根据企业的经营活动情况或设备的使用状况来计它根据企业的经营活动情况或设备的使用状况来计提折旧。提折旧。n假定固定资产成本代表了购买一定数量的服务单位假定固定资产成本代表了购买一定数量的服务单位( (可以是行驶里程数，工作小时数或产量数可以是行驶里程数，工作小时数或产量数) )，然后，然后按服务单位分配成本。按服务单位分配成本。n这种方法弥补了平均年限法只重使用时间，不考虑这种方法弥补了平均年限法只重使用时间，不考虑使用强度的特点。使用强度的特点。 .n缺点缺点: : n首先，同平均年限法一样，未能考虑到修理费用递首先，同平均年限法一样，未能考虑到修理费用递增以及操作效能或收入递减等因

51、素。增以及操作效能或收入递减等因素。 n再次，资产所能提供的服务数量也难于准确的估计。再次，资产所能提供的服务数量也难于准确的估计。 n最后，工作量法忽视了无形损耗对资产的影响。最后，工作量法忽视了无形损耗对资产的影响。 n优点优点: : n当然，符合配比的原则，在有些情况下使用工作量当然，符合配比的原则，在有些情况下使用工作量法反而比较合理。法反而比较合理。.3 3、加速折旧法、加速折旧法n又称为快速折旧法或递减折旧法。包括年数总和又称为快速折旧法或递减折旧法。包括年数总和法和双倍余额递减法两种。法和双倍余额递减法两种。 n年数总和法：将固定资产的原值减去净残值乘以年数总和法：将固定资产的原

52、值减去净残值乘以一个逐年递减的分数计算每年的折旧额。一个逐年递减的分数计算每年的折旧额。 n双倍余额法：每期期初固定资产账面余额和双倍双倍余额法：每期期初固定资产账面余额和双倍的直线折旧率计算固定资产折旧的一种方法的直线折旧率计算固定资产折旧的一种方法n特点是：在固定资产有效使用年限的前期多提折特点是：在固定资产有效使用年限的前期多提折旧，后期则少提折旧。从而相对加快折旧的速度，旧，后期则少提折旧。从而相对加快折旧的速度，以使固定资产成本在有效使用年限中加快得到补以使固定资产成本在有效使用年限中加快得到补偿。偿。.加速折旧方法在理论上有其合理性：加速折旧方法在理论上有其合理性：n首先，固定资产

53、的净收入在使用期是递减的。固首先，固定资产的净收入在使用期是递减的。固定资产在前期效能高，创造的收入也大。同时，定资产在前期效能高，创造的收入也大。同时，固定资产的大部分投资者在投资初期会加大对固固定资产的大部分投资者在投资初期会加大对固定资产的利用程度。定资产的利用程度。 n其次，固定资产的维修费用逐年增加。其次，固定资产的维修费用逐年增加。 n再次，未来净收入难于准确估计，早期收入比晚再次，未来净收入难于准确估计，早期收入比晚期收入风险小。期收入风险小。 n最后，加速折旧法考虑了无形损耗对固定资产的最后，加速折旧法考虑了无形损耗对固定资产的影响。影响。 .固定资产折旧的方法固定资产折旧的方

54、法例：例：1 1、平均年限法、平均年限法 S S企业有厂房一栋，原值为企业有厂房一栋，原值为120120万元，预计使万元，预计使用年限用年限2020年，预计净残值率为年，预计净残值率为4%4%，该厂房的，该厂房的年折旧额？年折旧额？年折旧额年折旧额= =（120-120120-1204%4%）/20=5.76/20=5.76万元万元.2 2、工作量法、工作量法 K K公司有货运卡车一辆，原值为公司有货运卡车一辆，原值为1515万元，预万元，预计净残值率为计净残值率为5%5%，预计总行驶里程为，预计总行驶里程为6060万公万公里，当月行驶里程为里，当月行驶里程为30003000公里，该项固定资公

55、里，该项固定资产的月折旧额？产的月折旧额？单位里程折旧额单位里程折旧额=15=15（1-5%1-5%）/ 60= / 60= 0.23750.2375（元（元/ /公里）公里）月折旧额月折旧额 = 3000= 3000公里公里 0.2375 0.2375元元/ /公里公里= = 712.5712.5元元.3 3、双倍余额递减法、双倍余额递减法 年折旧率年折旧率=2/=2/预计使用年限预计使用年限100%100% 月折旧率月折旧率= =年折旧率年折旧率/12/12 月折旧额月折旧额= =月初固定资产账面净值月初固定资产账面净值月折旧月折旧率率 A A高科技企业进口一条生产线，安装完毕后，高科技企

56、业进口一条生产线，安装完毕后，设备原值为设备原值为100000100000元，预计净残值为元，预计净残值为40004000元，预计使用年限为元，预计使用年限为5 5年。采用双倍余额递年。采用双倍余额递减法计算各年的折旧额？减法计算各年的折旧额？. 双倍余额递减法计算的折旧额双倍余额递减法计算的折旧额年份年份期初账面净值期初账面净值折旧率折旧率折旧额折旧额累计折旧额累计折旧额期末账面净值期末账面净值 1 2 3 4 5 100000 60000 36000 21600 12800 40% 40% 40% 40000 24000 14400 8800 8800 40000 64000 78400

57、87200 96000 60000 36000 21600 12800 4000 双倍直线折旧率双倍直线折旧率 = 2 / 5 100% = 40%.4 4、年数总和法、年数总和法年折旧率年折旧率= =尚可使用年限尚可使用年限/ /预计使用年限的年数总预计使用年限的年数总和和月折旧率月折旧率 = = 年折旧率年折旧率 /12/12月折旧额月折旧额 = =（固定资产原值（固定资产原值 - -预计净残值）预计净残值）月月折旧率折旧率 某项固定资产的原值为某项固定资产的原值为5000050000元，预计使用年限元，预计使用年限为为5 5年，预计净残值为年，预计净残值为20002000元，采用年数总和

58、法元，采用年数总和法计算的各年折旧额如表。计算的各年折旧额如表。 . 年数总和法计算的折旧额年数总和法计算的折旧额 单位：元单位：元 年份年份各期期初尚各期期初尚可使用年限可使用年限应计折旧总额应计折旧总额原值原值 - 净残值净残值折旧率折旧率年折旧额年折旧额累计折旧额累计折旧额 1 2 3 4 5 5 4 3 2 1 48000 48000 48000 48000 48000 5/15 4/15 3/15 2/15 1/15 16000 12800 9600 6400 3200 16000 28800 38400 44800 48000.还本付息的方法还本付息的方法n1 1、等额还本付息；、

59、等额还本付息；n计算公式：计算公式：A AP P* *i i* *（1+i1+i）n n/（1+i1+i）n n-1-1公式说明：公式说明：A A每月还款额：每月还款额：nP P贷款总额：贷款总额：i i月利率；月利率；n n还款周期。还款周期。n2 2、等额还本，利息照付；、等额还本，利息照付；A =IA =IC C /n /n.等额还本，利息照付：等额还本，利息照付：n借款借款1010万，利率万，利率10%10%，分两种方法计算利息？，分两种方法计算利息？年份年份1 12 23 34 45 5年初欠款年初欠款10108 86 64 42 2当年利息支付当年利息支付1 10.80.80.60

60、.60.40.40.20.2当年还本当年还本2 22 22 22 22 2年末尚欠年末尚欠8 86 64 42 20 0.等额支付本息：等额支付本息：年份年份1 12 23 34 45 5年初欠款年初欠款10108.368.366.766.764.84.82.642.64还本付息还本付息2.642.642.642.642.642.642.642.642.642.64利息利息1 10.840.840.680.680.480.480.260.26还本还本1.641.641.61.61.961.962.162.162.382.38.n例：例：拟建年产拟建年产1010万吨的炼钢厂，根据可行性研究报告提