第八章无形资产评估

1、3/6/2022.1无形资产评估第一节第一节 无形资产及其评估特点无形资产及其评估特点第二节第二节 无形资产评估的收益法无形资产评估的收益法第三节第三节 无形资产评估的成本法、市场法无形资产评估的成本法、市场法第四节第四节 技术类资产价值的评估技术类资产价值的评估第五节第五节 商标权价值的评估商标权价值的评估3/6/2022.21.掌握无形资产的基本概念和内容掌握无形资产的基本概念和内容;2.掌握无形资产评估的基本思路和方法；掌握无形资产评估的基本思路和方法；3.熟悉各类无形资产的评估特点，以及熟悉各类无形资产的评估特点，以及各种评估方法在无形资产评估中的应用。各种评估方法在无形资产评估中的应

2、用。基本要求基本要求3/6/2022.31.对无形资产内涵和外延的理解对无形资产内涵和外延的理解2.收益法在无形资产评估中的应用收益法在无形资产评估中的应用本章重点本章重点本章难点本章难点用收益法评估无形资产过程中各项用收益法评估无形资产过程中各项指标的确定指标的确定3/6/2022.4一、无形资产及其种类一、无形资产及其种类（一）会计中对无形资产的解释（一）会计中对无形资产的解释（二）资产评估中对无形资产的解释（二）资产评估中对无形资产的解释（三）无形资产的基本特征（三）无形资产的基本特征（四）无形资产的功能特性（五）无形资产的种类（五）无形资产的种类第一节第一节 无形资产及其评估特点无形资

3、产及其评估特点3/6/2022.5（一）会计中对无形资产的解释（一）会计中对无形资产的解释 1、我国、我国企业会计准则企业会计准则无形资产无形资产(2001年年)： 无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性物形态的非货币性长期资产长期资产。2、 国际会计准则国际会计准则： 无形资产是指为用于商品或劳务的生产或供应、无形资产是指为用于商品或劳务的生产或供应、出租给其他他人、或为管理目的而持有的、没有出租给其他他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的实物形态的长期资

4、产长期资产。3/6/2022.6（二）资产评估中对无形资产的解释（二）资产评估中对无形资产的解释1 1、财政部、财政部资产评估准则资产评估准则无形资产无形资产(2001(2001年年) )无形资产是指特定主体所控制的、不具有实物形无形资产是指特定主体所控制的、不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的的资源资源。3/6/2022.72、国际资产评估准则国际资产评估准则（2001） 无形资产是指以其经济特性而显示其存在无形资产是指以其经济特性而显示其存在的一种资产；无形资产无实物具体的物理的一种资产；无形资产无实物具体的物理形态；但为其拥有

5、者获取了权益和特权，形态；但为其拥有者获取了权益和特权，而且通常为其拥有者带来收益。而且通常为其拥有者带来收益。3/6/2022.8（三）无形资产的基本特征（三）无形资产的基本特征 1、非实体性：无形资产没有具体的物质实体形、非实体性：无形资产没有具体的物质实体形态，是隐形存在的资产。但是无形资产也有一定态，是隐形存在的资产。但是无形资产也有一定的有形表现形式，如专利证书、商标标记、技术的有形表现形式，如专利证书、商标标记、技术图纸、软盘等。图纸、软盘等。2、排他性：无形资产往往是由特定主体排他占、排他性：无形资产往往是由特定主体排他占有，凡不能排他或者不需要任何代价即能获得的，有，凡不能排他

6、或者不需要任何代价即能获得的，都不是无形资产。都不是无形资产。3/6/2022.93、效益性：无形资产必须能够以一定方式，直接或间接地为其控制主体（所有者、使用者或投资者）创造效益，而且必须能够在较长时期内持续产生经济效益。3/6/2022.10（四）无形资产的功能特性（四）无形资产的功能特性 1、共益性：无形资产的共益性就是说它可以同、共益性：无形资产的共益性就是说它可以同时为多个主体同时使用。时为多个主体同时使用。2、替代性：一种无形资产可能被更新的无形资、替代性：一种无形资产可能被更新的无形资产所取代。产所取代。3、积累性：无形资产的形成是基于其他无形资、积累性：无形资产的形成是基于其他

7、无形资产的发展；无形资产自身的发展也有一个不断积产的发展；无形资产自身的发展也有一个不断积累和演进的过程。累和演进的过程。3/6/2022.11（五）无形资产的种类（五）无形资产的种类1 1、根据取得方式：自创、根据取得方式：自创 外购外购 2 2、根据能否独立存在（可否确指）：、根据能否独立存在（可否确指）：可辨认无形资产：有专门名称，可以单独取可辨认无形资产：有专门名称，可以单独取 得。如商标权、专利权等。得。如商标权、专利权等。不可辨认无形资产：商誉不可辨认无形资产：商誉3 3、根据构成内容：单项、根据构成内容：单项 组合组合 3/6/2022.12关系类关系类销售网络、客户关系销售网络

8、、客户关系组合类组合类商誉商誉专有技术专有技术知识产权知识产权类类专利权专利权商标权商标权著作权著作权权利类权利类特许权特许权证书证书合同合同无形资产无形资产4、根据性质和内容的构成根据性质和内容的构成： 3/6/2022.13二、影响无形资产价值的因素二、影响无形资产价值的因素（一）产权因素（一）产权因素 （二）成本（二）成本（三）获利能力（三）获利能力 （四）使用期限（四）使用期限（五）风险（五）风险 （六）技术（六）技术（七）市场需求（七）市场需求 （八）其他（八）其他 3/6/2022.143. 无形资产价值形成具有积累性，开发成无形资产价值形成具有积累性，开发成本界定的复杂性。本界定

9、的复杂性。 一般应以产权变动为目的，以能够获取超额一般应以产权变动为目的，以能够获取超额 利润为评估前提。利润为评估前提。2.非实体性，同时其价值具有较大的不确非实体性，同时其价值具有较大的不确 定性。定性。三、无形资产评估的特点三、无形资产评估的特点3/6/2022.15四、四、 无形资产评估的程序无形资产评估的程序明确评估目的明确评估目的鉴定无形资产鉴定无形资产确定评估方法确定评估方法搜集相关资料搜集相关资料整理撰写报告整理撰写报告得出评估结论得出评估结论转让转让投资投资股份制改造股份制改造清算资产清算资产法律诉讼法律诉讼其他其他明确无形资产存在明确无形资产存在确定无形资产种类确定无形资产

10、种类确定无形资产有效期确定无形资产有效期3/6/2022.16第二节第二节 无形资产评估的收益法无形资产评估的收益法一、收益法在无形资产评估中的应用形式一、收益法在无形资产评估中的应用形式根据选取参数的渠道不同，收益法在应用上可以表示根据选取参数的渠道不同，收益法在应用上可以表示为下列两种方式：为下列两种方式：方式一：无形资产的转让方的收益来源于无形资产使方式一：无形资产的转让方的收益来源于无形资产使用方使用该用方使用该无形资产的总收益的分成无形资产的总收益的分成式中：式中：K无形资产分成率；无形资产分成率；Ri第第i年使用无形资产带来的总年使用无形资产带来的总收益收益；i收益期限序号；收益期

11、限序号；r折现率；折现率；n收益期限。收益期限。3/6/2022.17方法二：直接给出资产拥有者从方法二：直接给出资产拥有者从无形资产中获无形资产中获得的收益额得的收益额式中：式中：Ri被评估无形资产的第被评估无形资产的第i年的超额收益年的超额收益；i收益期限收益期限序号；序号；r折现率；折现率；n收益期限。收益期限。3/6/2022.18二、收益法应用中各项参数指标的确定二、收益法应用中各项参数指标的确定（一）无形资产超额收益的确定（一）无形资产超额收益的确定1.直接评估法直接评估法2.差额法：（与行业平均水平比较）差额法：（与行业平均水平比较）3.分成率法分成率法4.要素贡献法要素贡献法3

12、/6/2022.191.直接评估法直接评估法（1）原理：通过未使用无形资产与使用有形）原理：通过未使用无形资产与使用有形资产的前后收益情况对比分析，确定无形资产资产的前后收益情况对比分析，确定无形资产带来的收益额。带来的收益额。（2）分类：收入增长型和成本费用节约型）分类：收入增长型和成本费用节约型收入增长型收入增长型R=（P2P1）Q（1T）式中：式中： R超额收益；超额收益；P2使用被评估无形资产使用被评估无形资产后单位产品的价格后单位产品的价格；P1未使用未使用被评估无形资产被评估无形资产前单位产品的价格前单位产品的价格；Q产品销售量；产品销售量；T所得税税率所得税税率R=（Q2Q1）（

13、PC）（）（1T）式中：式中： R超额收益；超额收益；Q2使用被评估无形资产使用被评估无形资产后产品的销售量后产品的销售量；Q1未使用被未使用被评估无形资产评估无形资产前的产品的销售量前的产品的销售量；P产品价格；产品价格；C-产品的单位成本；产品的单位成本；T所得税所得税税率税率3/6/2022.20费用节约型无形资产费用节约型无形资产R=（C1C2）Q（1T）式中：式中： R超额收益；超额收益；C1未使用被评估无形资产的产品的未使用被评估无形资产的产品的单位成本单位成本；C2使用使用被评估无形资产被评估无形资产后产品的单位成本后产品的单位成本；Q产品销售量（此处假设销售量不变）；产品销售量

14、（此处假设销售量不变）；T所得税税率所得税税率3/6/2022.212.差额法：（与行业平均水平比较）差额法：（与行业平均水平比较）采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益与行业益与行业平均水平平均水平的比较来得到无形资产的超额收益。的比较来得到无形资产的超额收益。无形资产带来超额收益无形资产带来超额收益 = 净利润净利润 净资产总额净资产总额 行行业平均资金利润率业平均资金利润率3/6/2022.223.分成率法分成率法无形资产收益额销售收入（利润）无形资产收益额销售收入（利润）销售收销售收入（利润）分成率入（利润）分成率（1-所得税税率

15、）所得税税率）由于销售收入与销售利润有内在的联系，可以根据销由于销售收入与销售利润有内在的联系，可以根据销售利润分成率推算出销售收入分成率，反之亦然。售利润分成率推算出销售收入分成率，反之亦然。3/6/2022.23分成率的计算方法1.边际分析法（该方法的适用情况：能够确定无形资产投入后可带来的追加利润。）边际分析法的基本思路是对受让方企业在使用无形资产上进行有无对比分析 利润分成率=追加利润现值/利润总额现值3/6/2022.24例：某企业将一专有技术许可受让方使用5年，经评估人员分析，未来5年受让方如果不使用该技术分别可实现利润120万元、150万元、150万元、180万元、200万元；使

16、用该技术以后分别可实现利润150万元、200万元、200万元、220万元、250万元。折现率取10%，计算利润分成率。3/6/2022.25（1）计算各年的追加利润年份实现利润（万元）原实现利润（万元）追加利润（万元）1150120302200150503200150504220180405250200503/6/2022.26（2）计算利润总额的现值1500.9091+200 0.8264+200 0.7513+220 0.6830+250 0.6209=757.39万元（3）计算追加利润现值 300.9091+50 0.8264+50 0.7513+40 0.6830+50 0.6209=

17、164.523万元（4）利润分成率164.523/757.39=22% 3/6/2022.272. 约当投资分成法（该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率）利润分成率=无形资产的约当投资量/（无形资产约当投资量购买方投资约当投资量）无形资产约当投资量=无形资产重置成本（1无形资产成本利润率）购买方投资约当投资量=购买方投入的总资产的重置成本（1适用的成本利润率）3/6/2022.28例:某企业许可一项技术给联营企业使用，该技术的重置成本为200万元，适用的成本利润率为400%；联营企业的其他投资的重置成本为5000万元，适用的成本利润率为10%。计算该项技术的利润分成率。（1）该技术的

18、约当投资量=200（1+400%）=1000万（2）购买方资产的约当投资量= 5000（1+10%）=5500万元（3）利润分成率=1000/（1000+5500）100%=15.4% 3/6/2022.294.要素贡献法。根据无形资产构成生产经营的要素在生产经营中的贡献，从正常利润中粗略估计出无形资产带来的收益。我国理论界通常采用三分法：即考虑资本、技术、管理三大要素的贡献。这三种要素分别占一定的权重，这三种要素的贡献在不同行业是不一样的，通常情况下对资金密集型行业，三者的的贡献率依次是50%、30%、20%；技术密集型行业，依次是40%、40%、20%；一般行业，依次是30%、40%、30

19、%；高科技行业，依次是30%、50%、20%。该方法只能够粗略的估计无形资产的收益额。3/6/2022.30（二）无形资产评估中折现率的确定：1.由无风险收益率和风险报酬率构成2.在一般情况下，无形资产的折现率要大于有形资产。3/6/2022.31（三）无形资产收益期限的确定：1.确定无形资产有效期限的理论依据（1）无形资产收益期限或称有效期限，是指无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间。无形资产具有获得超额收益能力的时间才是真正的无形资产有效期限。（2）无形资产损耗的价值量，是确定无形资产有效期限的前提。（3）无形资产没有物质实体，因为它没有有形损耗，从而没有实体性贬值。（4）无形资产价

20、值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。（5）无形损耗只影响无形资产价值，而不影响其使用价值。3/6/2022.322.资产评估实践中，预计和确定无形资产的有效期限，可依照下列方法进行：（1）法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。（2）法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照受益年限确定。（3）法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益期限可以采用统计分析或与同类资产比较得出。3/6/2022.333.一般而言，无形资产的有效期限要比它们的法定

21、保护期短得多。因为它们要受许多因素的影响，如废弃不用、人们爱好的转变以及经济形势变化等。特别是科学技术发达的今天，无形资产更新周期加快，使其有效期限越来越短，评估时都应给予应有的重视。3/6/2022.34一、无形资产评估的成本法无形资产评估的成本法（一）无形资产的成本特性 1、不完整性2、弱对应性3、虚拟性（二）无形资产评估中成本法基本公式： 无形资产评估值无形资产重置成本成新率第三节第三节 无形资产评估的成本法和市场法无形资产评估的成本法和市场法3/6/2022.351、自创无形资产重置成本的计算（1）成本核算法 直接成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算。

22、采用复原重置成本的原因：无形资产难以复制；无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，从而导致补偿不足。 一般需考虑合理利润（2）倍加系数法 （智力较多的技术型无形资产） 12(1)1CvP技术性无形资产的重置成本无形资产重置成本直接成本+间接成本+资金成本+合理利润3/6/2022.362、外购无形资产重置成本的估算评估值购买价+购置费（1）市价类比法 通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。（2）物价指数调整法 无形资产评估值无形资产账面原值价格变动指数 注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。Fabx3/6/2022.37

23、3、无形资产成新率的估算 (1)使用年限法： (2)专家鉴定法：是指邀请有关技术领域的专家，对被评估无形资产的先进性、适用性做出判断，从而确定其成新率的方法。100剩余使用年限成新率已使用年限剩余使用年限3/6/2022.38二、无形资产评估的市场法无形资产评估的市场法应注意的问题：（一）具有合理比较基础的类似的无形资产；（二）收集类似的无形资产交易的市场信息是为横向比较提供依据，而收集被评估无形资产以往的交易信息则是为纵向比较提供依据；（三）作为市场法应用基础的价格信息应满足相关、合理、可靠和有效的要求；（四）无论是横向比较，还是纵向比较，参照物与被评估无形资产会因时间、空间和条件的变化而产

24、生差异，应该对此做出言之有理、持之有据的调整。3/6/2022.39专利权是国家专利机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成果，在一定期间内享有的独占权或专有权。专利权包括：发明、实用新型和外观设计。第四节第四节 技术类资产价值的评估技术类资产价值的评估3/6/2022.40专有技术是指未经公开的，未申请专利的知识和技巧，主要包括设计图纸、技术规范、工艺流程、材料配方、经营决策和图纸、数据等技术资料。3/6/2022.41专利技术和专有技术的区别两者的公开程度不同两者的范围不同两者的保护方式两者的期限不同3/6/2022.42一、专利权的资产特点及其评估目的一、专利权的资产特点及其评估目的

25、（一）专利权的资产特点1.专利资产确认复杂。专利资产受到法律保护，但是对保护范围和时限都有规定。除了核实专利证书外，还要核查与评估基准日相近的专利登记薄副本所记载的事项、专利权利要求书、说明书及附图，以及专利年费的缴纳情况。2.收益能力有一定的不确定性。3.专利资产除具有无形资产的基本特性外，专利资产还具有自身特征。时间性：按照我国专利法的规定，发明专利的保护期限为20年，实用新型与外观设计的保护期限为10年，均自申请日开始计算。地域性排他性共享性3/6/2022.43（二）专利资产评估目的1.专利权转让形式分类：可以分为全权转让（所有权转让）和许可使用权转让。2.许可使用权转让中的要素（1）

26、使用权限。（2）地域范围。（3）时间期限。3/6/2022.44二、专利技术资产价值评估的收益法二、专利技术资产价值评估的收益法（一）预期收益 专利权的收益额是指直接由专利权带来的预期收益，对于预期收益的测算，可以采用超额收益法和分成法。1.1.超额收益法超额收益法：横向对比，纵向对比超额收益的来源，在于收入的增加和成本费用的节约，因此，可以把专利权划分为收入增长型专利和费用节约型专利。 收入增长型专利收入增长型专利是指专利权应用于生产经营过程，能够使得生产产品的销售收入大幅增加。 费用节约型专利费用节约型专利是指专利权的应用，使得生产产品中的费用降低，从而形成超额收益 。3/6/2022.4

27、52.2.分成法分成法利润分成率反映专利技术对整个利润额的贡献程度。我国评估人员认为利润分成率25%-33%之间较合适。综合评价法确定分成率（又称为多属性效用理论（MAUT）原理：专利资产价值主要受到四个方面因素的影响，即法律因素，技术因素，经济因素及风险因素，分析评价各个因素对分成率取值的影响度，再根据多个专家确定的各个因素的权重，最终得到分成率。3/6/2022.46（二）折现率专利权评估采用的折现率是指与投资于该项专利技术相适应的投资报酬率，它是对专利技术投资活动中的风险，获利因素的补偿，通常以投资收益的年率表示。（1）折现率=无风险报酬率+风险报酬率（2）无风险报酬率的确定一般应考虑社

28、会平均报酬率。我国一般采用当年发行的国债利率，换算为复利计算的年利率。（3）风险报酬率（风险系数）的确定专利资产的风险系数主要由以下四项之和构成：技术风险系数市场风险系数资金风险系数管理风险系数3/6/2022.47（三）收益期限专利权超额收益期限由专利权剩余经济寿命决定。1.依据法定年限或合同年限确定；2.依据专利权的更新周期确定；包括技术更新周期和产品更新周期。3.专家鉴定确定。3/6/2022.48收益法案例 北京某科技发展公司5年前自行开发了一项大功率电热转换体及其处理技术，并获得发明专利证书，专利保护期限20年。现在，该公司准备将该专利技术出售给京郊某乡镇企业，现需要对该项专利技术进

29、行评估。评估分析和计算过程如下：1.评估对象和评估目的。 由于北京某科技发展公司出售该项专利，因此，转让的是专利技术的所有权。2.专利技术鉴定。 该项技术已经申请专利，该技术所具备的基本功能可以从专利说明书及有关专家鉴定书得到。此外，该项技术已经在北京某科技发展公司使用了5年，产品已经进入市场，并且深受消费者欢迎，市场潜力较大。因此，该项专利技术的有效功能较好。3/6/2022.493.评估方法选择。 该项专利技术具有较强的获利能力，而且，同类型技术在市场上被授权使用情况较多，分成率较容易获得，从而为测算收益额提供了保证，因此，决定采用收益法进行评估。4.判断确定评估参数。 根据对该类专利技术

30、的更新周期一级市场上产品更新周期的分析，确定该专利技术的剩余使用期为4年。根据对该类技术的交易案例的分析，以及该技术对产品生产的贡献性分析，采用销售收入的分成率为3%。3/6/2022.50根据过去的经营绩效以及对未来市场需求的分析，评估人员对未来4年的销售收入进行了预测，结果如下：预期销售收收入测算结果预期销售收收入测算结果四年销售收入分别为：600万元、750万元、900万元、900万元根据当期的市场投资收益率，确定该专利技术评估中采用的折现率为10%。3/6/2022.515.计算评估值评估值计算表评估值计算表 所以，该专利技术转让价的评估值为73.69万元。年份销售收入分成额收益现值1

31、600万元18万元16.36万元2750万元22.5万元18.60万元3900万元27万元20.29万元4900万元27万元18.44万元合计73.69万元3/6/2022.52三、专利技术资产价值评估的成本法三、专利技术资产价值评估的成本法评估值=专利权的重置成本（1专利权时效性贬值率）1.外购专利的重置成本容易确定。（买价+购置费用）2.自创的专利的成本组成包括。（1）研制成本直接成本。包括材料费、工资费、专用设备、资料费、咨询鉴定、培训、协作；间接成本。包括管理费、非专用设备折旧费、应分摊的公共费用及能源费用等。（2）交易成本：发生在交易过程中的费用支出；包括：技术服务费、交易过程中的差

32、旅费及管理费、手续费、税金。（3）专利费：为申请和维护专利权所发生的费用。3/6/2022.53成本法 案例 某实业股份有限公司由于经营管理不善，企业经济效益不佳，亏损严重，将被另一股份公司兼并，现在需要对该实业公司全部资产进行评估。该公司有一项专利技术，于两年前自行研制开发，并已获得专利证书，期限为10年。现需要都该专利技术进行评估。评估分析和计算过程如下：1.确定评估对象 该专利技术使企业自行研制开发并申请获得专利权，因此，该企业对其拥有所有权。目前该企业被另一公司兼并，其中，也包括该项专利技术，因此，确定的评估对象是专利技术的所有权。3/6/2022.542.技术功能鉴定 该专利技术的专

33、利权证书、技术检验报告书齐全。 根据专家鉴定和现场勘察，表明该项专利技术应用中对于提高产品质量；降低产品成本均有很大作用，效果良好，与同行业同类技术相比较，处于领先水平。至于企业经济效益不佳，产品滞销的原因在于管理方面。3.评估方法的选择 由于该公司经济效益欠佳，很难准确预计该项专利技术的超额收益；同时，同类技术在市场上尚未发现有交易案例，因此，决定选用成本法评估。3/6/2022.554.参数的估测1）重置成本的测算 由于该技术是由企业自行研制开发的，其开发过程中的成本资料可从企业获得：单位：元 材料费用45000；专利申请费用3600；工资费用10000；培训费2500；专用设备费用6000；差旅费3100；资料费1000；管理费分摊2000；咨询鉴定费5000；非专用设备折旧费分摊 9600；合计：87800元 3/6/2022.56由于专利技术难以复制，因此，各类消耗仍按过去实际发生的消耗量计算，对其价格可按现行价格计算。根据考察和测算，近两年人工费用的价格上涨指数分别为5% 和7