农林牧渔行业猪价持续快速上涨补栏恢复拉动鸡苗涨价东北证券

1、优于大势上次评级： 优于大势/ 行业动态报告猪价持续快速上涨，补栏恢复拉动鸡苗涨价报告摘要：放假影响消退，鸡苗价格快速上涨。上周（8 月 26 日-8 月 30 日）农林牧渔沪深300山东地区鸡苗周均价8.38 元/羽，周环比上涨12.94%，同比上涨75.31%；肉毛鸡周均价 4.99 元/斤，周环比上涨 1.11%，同比上涨 7.13%；鸡产品价格约 12700 元/吨，周环比上涨 2.17%，同比上涨 12.39%。鸡苗、7%-1%-9%-17%-25%-33%毛中旬，价格全面上涨。由于目前补栏鸡苗对应出栏时间为十月节屠宰场放假影响逐渐消退，鸡苗价格重启上涨。预计进入 9 月后，随着学生

2、正式开学、中秋节、节放假拉动需求，鸡产品价格有望继续上涨。河南地区鸭苗周均价 6.28 元/羽，周环比上涨涨跌幅（%） 绝对相对1M0.50%2.32%3M-0.35%-4.70%12M56.32%42.94%12.65%，同比上涨 53.17%。价格 4.00 元/斤，与上周持平，同比上涨 3.90%。预计今年引种量将高于 2018 年，但从白羽鸡生长周期推算 2019 年 11 月前商品代鸡苗仍将保持供给趋紧状态，法国复关对年内白羽鸡市场影响有限。推荐关注：圣农发展、仙坛106成分股数量（只） 总市值（亿）流通市值（亿） 市盈率（倍） 市净率（倍）成分股总营收（亿） 成分股总净利润（亿）成

3、分股资产负债率（%）131451040187.563.29626411949.53、民和。猪价持续快速上涨，两广逼近 30 元。8 月 30 日生猪平均价为 26.48元/公斤，涨幅为 7.34%，年初至今涨幅 103.54%。本周云南省发生一起非洲猪情，截至周末，已有 26 个省市解除，云南、湖北、广西有 1 例未解封，、辽宁有 2 及以上例未解封。农林牧渔行业周报（2019 年第 33 周）：旺行情宝数据显示，8 月 30 日辽宁外三元价格为 25.73 元/公斤，吉林为季效应下鸡涨价格继续上涨，猪价快速上25.62 元/公斤，黑龙江为 24.76 元/公斤，内为 27.79 元/公斤，浙

4、江为 28.83 元/公斤，为 29.06 元/公斤，本周猪价大幅快速上涨，为 25.95 元/公斤，河南为 29.87 元/公斤，、广西猪价逼近 30，2019-08-18农林牧渔行业周报（2019 年第 32 周）：受供给断档及需求拉动，猪、鸡价格继续上涨多省份猪价超过 28，压栏肥猪在 5-6 月出清，三季度已经出现供给断档，猪价将继续上涨。我们预计年内高点可能达到 30 元/公斤，全年均2019-08-11价格全面上涨，猪价继续上价达到 18-19 元/公斤，养猪迎来暴利期，19 年上市公司头均区间鸡苗、鸡约 400-500 元，2020 年头均达到 900-1000 元。涨推荐组合配

5、臵：高弹性品种+龙头，天邦正邦科技、新希望、新。2019-08-04农林牧渔行业周报（2019 年第 28 周）：生猪供给短缺显现，鸡价格触底反弹五丰、傲农生物+、牧原风险提示：自然灾害，畜禽，食品安全、国际贸易政策风险2019-07-14重点公司主要财务数据EPSPE重点公司现价评级 分析师：编号： S0550519010002li_yao分析师：2018A2019E2020E2018A2019E2020E41.490.742.664.5935.1514.878.63买入圣农发展27.421.212.461.9222.5810.2214.23买入海大33.000.911.011.6925.4

6、832.5719.58买入编号： S0550519080010lijunfeng12.26-0.491.082.6311.314.66天邦增持2017/112017/122018/12018/22018/32018/42018/52018/62018/72018/82018/92018/10相关报告行业数据历史率曲线/农林牧渔：2019-09-01获取报告1、2、3、每周群内7+报告；当日华尔街日报、4、行研报告均为公开利归原作者所有，起点财经仅分发做内部学习。扫一扫关注 回复：加入“起点财经”群。行业动态报告1. 一周行情回顾上周（8 月 26 日-8 月 30 日）农林牧渔板块上涨 4.9

7、5%，在所有 28 个板块中排名第 2。其中，农林牧渔板块中饲料板块上周上涨 7.87%，在农业子板块中涨幅最大；农业综合板块下跌 2.47%，在农业子板块跌幅最大。图 1板块周涨跌幅（总市值平均）（%）图 2：农业各子板块周涨跌幅（总市值平均）（%）数据来源：东北，Wind数据来源：东北，Wind1.1.猪价持续快速上涨，两广逼近 30 元根据猪数据，8 月30 日生猪平均价为26.48 元/公斤涨幅为7.34%，年初至今涨幅 103.54%。本周云南省发生一起非洲猪情，截至周末，已有 26 个省市解除，云南、广西有 1 例未解封，、辽宁有 2 及以上例疫情未解封。行情宝数据显示，8 月 3

8、0 日辽宁外三元价格为 25.73 元/公斤，吉林为25.62 元/公斤，黑龙江为 24.76 元/公斤，内为 25.95 元/公斤，河南为 27.79 元/公斤，浙江为 28.83 元/公斤，为 29.87 元/公斤，为 29.06 元/公斤，本周猪价大幅快速上涨，、广西猪价逼近 30，多省份猪价超过 28，压栏肥猪在 5-6 月出清，三季度已经出现供给断档，猪价将继续上涨。我们预计年内高点可能达到 30元/公斤，全年均价达到 18-19 元/公斤，养猪迎来暴利期，19 年上市公司头均区间约 400-500 元，2020 年头均达到 900-1000 元。标的推荐：、牧原、正邦科技、天邦、新

9、希望、新五丰、傲农生物等出栏量高弹性标的的组合配臵。进展（自 2019.1.1 - 2019.8.30）：1 月 1 日，黑龙江省绥化市明水县一养殖场发生非洲猪情。截至目前，该养殖场存栏生猪约 73000 头、发病 4686 头、3766 头。1 月 12 日，江苏省泗阳县一公司下辖的两个养殖场发生非洲猪情。截至目前，上述两场合计存栏生猪 68969 头、发病 2452 头、1369 头。1 月 13 日，省庆阳市庆城县驿马镇一养殖户发生非洲猪情。截至目前，该养殖户存栏生猪 109 头、发病 44 头、9 头。1 月 18 日，省兰州市七里河区两养殖户发生非洲猪情。截至目前，两个养殖户合计存栏

10、生猪 190 头、发病 143 头、37 头。1 月 20 日，永宁县望远镇一养殖户发生非洲猪情。截至目前，该养殖户存栏生猪 57 头、发病 26 头、13 头。2 / 12行业动态报告2 月 8 日，湖南省永州市技术开发区某养殖场发生非洲猪情。截至目前，该养殖场共存栏生猪 4600 头，发病 270 头，171 头。2 月 18 日, 北海市银海区两个养殖小区发生非洲猪情。截至目前，上述两个养殖小区共存栏生猪 23555 头，发病 1629 头，2 月 20 日, 济南市莱芜区某养殖场发生非洲猪924 头。情。截至目前，该养殖场存栏生猪 4504 头，发病 17 头，3 头。2 月 21 日

11、，怒江州泸水市一养殖场发生非洲猪情。截至目前，该养殖场存栏生猪 300 头，发病 6 头，2 头。2 月 24 日，保定市徐水区某养殖场发生非洲猪情。该养殖场现存栏生猪 5600头，已出现发病病例。2 月 24 日，大兴安岭重点国有林管局桑都尔林场某家养野猪养殖户发生非洲猪情。该养殖场现存栏家养野猪 222 头，发病 222 头，兴安岭腹地，周边半径 60 公里范围内无生猪养殖。210 头。该养殖场位于大2 月 27 日，陕西靖边县一养殖场发生非洲猪情。截至目前，该养殖场存栏生猪11334 头，发病 150 头，62 头。3 月 7 日，广西贵港市港南区一养殖场发生非洲猪栏生猪 3172 头，

12、发病 24 头，20 头。情。截至目前，该养殖场存3 月 12 日，省市邻水县（渝邻段）高速邻水南查获一辆仓蓬式生猪货运车，该货运车运载生猪 150 头，9 头。经省动物疫病预防中心确诊,为非洲猪瘟核酸阳性。3 月 21 日，重庆市石柱县一养殖户发生非洲猪情。截至目前，该养殖户存栏生猪 91 头，发病 9 头，6 头。3 月 30 日，头，发病 8 头，4 月 3 日，情。一个养殖场存栏生猪 142省利川市两个养殖场发生非洲猪5 头；另一个养殖场存栏生猪 83 头，发病 83 头，73 头。市米东区一养殖合作社发生非洲猪情。截至目前，该养殖合作社存栏生猪 200 头，发病 15 头，15 头。

13、4 月 4 日，云南省香格里拉市一村民小组的 10 户养殖户发生非洲猪情。截至目前，10 户养殖户共存栏生猪 301 头，发病 196 头，105 头。4 月 7 日， 上述疫点共4 月 7 日，林芝市巴宜区、工布江达县、波密县发生非洲猪生猪 55 头。情。截至目前，一养猪场发生非洲猪39 头。情。截至目前，该养猪场存栏生猪 341 头，发病 39 头，4 月 11 日，地区疏勒县两个养殖户发生非洲猪情。截至目前，两养殖户共存栏生猪 583 头，发病 150 头，92 头。4 月 19 日，海南省儋州市两养殖户和万宁市两养殖户发生非洲猪情。截至目前，儋州市发生两养殖户共存栏生猪 302 头，发

14、病 28 头，28 头；万宁市发生两养殖户共存栏生猪 419 头，发病 49 头，49 头。4 月 21 日， 海南省海口市秀英区一养殖户、澄迈县两养殖户、保亭黎族苗族自治县一养殖户、陵水黎族自治县两养殖场户发生非洲猪情。截至目前，海口市秀英区发生养殖户共存栏生猪 252 头，发病 252 头，43 头；澄迈县发生疫情两养殖户共存栏生猪 172 头，发病 62 头，62 头；保亭黎族苗族自治县发生养殖户共存栏生猪 7 头，发病 7 头，殖场户共存栏生猪 86 头，发病 34 头，7 头；陵水黎族自治县发生34 头。两养5 月 18 日,省贵阳市乌当区一屠宰场排查出非洲猪情。据初步，该批6 头。

15、生猪由货主从外省调入。截至目前，该批 75 头生猪共发病 6 头，3 / 12行业动态报告5 月 20 日，省阿坝州若尔盖县降扎乡发生非洲猪情。截至目前，降扎乡疫区共存栏生猪 429 头，发病 111 头，78 头。5 月 21 日，石嘴山市惠农区河滨街道办事处某养殖户发生非洲猪瘟。截至目前，该养殖户存栏生猪 40 头，发病 4 头，3 头。5 月 25 日，云南省文山州砚山县乡部分养殖户发生非洲猪情。截至目前，相关养殖户存栏生猪 104 头，发病 49 头，48 头。5 月 27 日，广西壮族存栏生猪 1 头，发病 1 头，旺茂镇某养殖户饲养的生猪发生非洲猪0 头。情，5 月 29 日，云南

16、省西双版纳州勐海县格朗和乡部分养殖户饲养的生猪发生非洲猪瘟。截至目前，相关养殖户存栏生猪 80 头，发病 37 头，12 头。5 月 31 日，省黔南州在兰海高速距离都匀南出口 10 公里处截获一辆冲关车辆，车上共有 32 头生猪，其中发病 1 头，制中心确诊，从该车所载生猪中排查出非洲猪1 头。经省动物疫病预防控情。据初步，该批生猪由货主从外省收购并运入。6 月 11 日省黔南州都匀市一养殖户饲养的生猪发生非洲猪情。截至目前，该养殖户存栏生猪 331 头，发病 15 头，10 头。6 月 20 日，省黔南州平塘县克度镇落良村斗篷组和通州镇乐阳村发生非洲猪情。截至目前，落良村斗篷组部分养殖户存

17、栏生猪 65 头，发病 24 头，死亡 21 头；乐阳村部分养殖户存栏生猪 121 头，发病 19 头，15 头。情。该村发病养6 月 23 日，青海省海东市平安区石灰窑乡上法台村发生非洲猪殖户存栏生猪 32 头，发病 32 头，17 头。6 月 28 日，有异常病变，经中卫市沙坡头区一生猪屠宰厂发现一头已屠宰生猪脏器动物疫病预防中心确诊，为非洲猪瘟核酸阳性。据追溯，检测阳性生猪来源于沙坡头区东园镇一养殖户。目前，屠宰厂尚存待宰生猪60 头和该养殖户存栏生猪 82 头均已扑杀。7 月 5 日，广西壮族玉林市陆川县大桥镇大塘村一养殖场发生非洲猪情。截至目前，该养殖场存栏生猪 147 头，发病 9

18、 头，9 头。7 月 6 日，广西壮族贵港市港北区中里乡中里村一养猪场排查出非洲猪情。截至目前，该养殖场存栏生猪 744 头，发病 42 头，1 头。情。7 月 11 日，省黄冈市团风县但店镇一养殖场发生非洲猪发生时，该养殖场存栏生猪 102 头，发病 5 头，5 头。7 月 17 日，省乐山市夹江县甘江镇一养殖场发生非洲猪情。发生时，该养殖场存栏生猪 102 头，发病 21 头，21 头。7 月 26 日，在辽宁省沈阳市康平县海洲高速公路出口处截获的一车外省运入生猪中排查出非洲猪情。查获时，共车载生猪 70 头，20 头。7 月 27 日，在辽宁省铁岭市西丰县安民镇高速公路出口处截获的 2

19、车外省运入生猪中排查出非洲猪8 月 1 日，情。查获时，2 车分别载有生猪 65 头、70 头，各1 头。省洪湖市万全镇一养殖户发生非洲猪情。发生时，该养殖户存栏生猪 32 头，发病 9 头，3 头。8 月 8 日，在广西壮族防城港市防城区钦东高速公路华石截获的 1 车生猪中排查出非洲猪1 头。情。查获时，该车载有生猪 52 头，发病 51 头，8 月 26 日，云南省昭通市永善县大兴镇一养殖场发生非洲猪情。发生时，该养殖场存栏生猪 120 头，发病 55 头，26 头。4 / 12行业动态报告非洲猪瘟的特点与防控方法：一般潜伏期为 5-15 日，但急例只需 3-4 天，上急性型非洲猪瘟的猪一

20、般会在 2-10 日内有效杀灭外还没有，及过程中率高，一年四季均可发生，但高温和剂都可以。也是非洲猪瘟的主要途径之一。目前国内进行预防接种，防控非洲猪瘟只能靠采取综合防治措施进行预防。上市公司的风险有多大？首先，上市公司在防疫方面的标准一直都是业内一流的水准，都能做到严格非猪场及车辆进出，对、车辆、物资（包括生活物资、饲料等生产物资）等进出场执行严格的检查和封闭制度，即使是过程中车辆或、物资了传染，一般也能被封闭制度住，以双汇屠宰场为例，17 日的检验结果表明，为双汇屠宰场供猪的佳木斯养猪场并没有检验出非洲猪瘟，也就是说该养猪场可能并不是双汇屠宰场非洲猪情的疫源地，推断更大的可能性是长达 20

21、00 多公里的途中受到传染，而受传染的猪在抵达双汇屠宰场后即被检查出来并上报处理。从防疫的技术和执行力度上来说，我们相信养猪上市公司都能做到高度重视和最大程度地保障生产安全。其次，从非洲猪瘟的途径这个角度来看，上市公司的养猪场不容易受传染，因为其饲养均采用的是工业化饲料，由公司统一提供给养殖户，包括猪苗基本都是自己繁育的，不用从外部调运，因此，常见的传染的途径基本都被杜绝了，以辽宁的非洲猪瘟结果为例，辽宁非洲猪瘟的养殖户在郊区养猪，卫生和防疫条件都较差，采用泔水养猪是一种非常容易传染猪瘟的喂养方式，在俄罗斯开展的研究显示，在该国所有新染病的家猪中，有 97%属于泔水喂养。因此，上市公司的标准化

22、生产方式决定了其养殖场不容易受到传染，所以，我们认为对上市公司的险不必过分担心。风非洲猪瘟对猪价的影响：总体来看，供给端短期利空猪价，中长期几乎无影响。猪价，需求端短期利空猪价，中长期供给端短期一方面，地区流通受阻，如果是辽宁和河南这种生猪调出大省，则会导致生猪积压在当地无法调出，地区供给骤增，猪价；另一方面，地区周边地区尚未受流通限制的养殖户会于出栏，也会加大短期生猪供给量，猪价。供给端中长期的最大影响是对养殖户信心的打击，18 年本身就是去产能的年份，养殖户开始去产能或者处于观望状态，如果频繁爆发，养殖环节的大幅损失将造成养殖户，停止补栏甚至主动缩减产能，因此加快了产能的出清进度，猪周期有

23、望提前见底。需求端非洲猪瘟不是人畜共患，消费者还是难免会有一定影响，但总体影响预计不大。情绪，短期需求会受1.2.白羽肉鸡行情有望延续 2019 年全年我们认为白羽肉鸡行情有望延续至 2019 年全年，逻辑主要有三点：逻辑一：2019 年新销售季开始后鸡苗价格5 / 12行业动态报告2018 年孵化场在 11 月底至 12 月 10 日进入停孵期，对应 12 月 21 日至 1 月 1 日暂停报价。2019 年 1 月 2 日鸡苗市场陆续开始，鸡苗开市价格为 5 元/羽，高于之前我们预期的 4.5 元/羽的水平，新销售季鸡苗价格。对比 2016、2017、2018年鸡苗的开市价格分别为 1.3

24、 元/羽，1 元/羽，2.3 元/羽，2019 年鸡苗开市价格显著高于以往年份，说明新销售季鸡苗市场仍然维持供给紧缺的状态。对比 2019 年与 2016、2017、2018 年开孵后鸡苗价格走势：2016 年鸡苗价格在开孵期后持续上涨；2017 年受影响，鸡苗价格在开孵期后连续回调一周左右（回调幅度 58%）开始回升。2018 年开孵后，鸡苗价格，虽然随后出现回调，但回调幅度小，仅为 18%。2019 年鸡苗市场开市后，鸡苗价格局部地区有所上涨，整体维持稳定，鸡苗价格坚挺。逻辑二：在产鸡存栏维持低位，父母代鸡病仍未消除2018 年1-11 月，我国共引进白羽肉鸡54.1 万套，与2017 年

25、同期相比增长5.81%，鸡引种量继续维持低位。1-9 月共引种 39.3 万套，同比下降 13%。 2018 年 10月份引种量激增至 14.8 万套，显著全年总体引种水平。受月度引种量不均衡影响，预计明年鸡苗供给还将出现阶段性供种不足。2016、2017 年白羽肉鸡量连续两年维持低位，导致上游产能收缩逐渐传导至下游商品代。从白羽肉鸡引种一日龄苗引种到商品代鸡苗供应的周期推算，2018 年 10 月份的引种将在 54周后传递至商品代鸡苗供应，预计 2019 年 11 月份前商品代鸡苗仍将保持供给趋紧状态。 目前父母代鸡肝病情况仍未消除，导致、父母代产能打折。另外，据我们了解，2018 年 12

26、 月中上旬发生了父母代鸡换羽，但鸡苗供应未出现明显上升，说明父母代鸡换羽所能的产能有限。逻辑三：在产鸡存栏维持低位，父母代价格持续上涨截至 2019 年第 30 周，在产存栏量 81.92 万套；父母代鸡苗达到66.89 元/套，仅次于 2016 年同期价格水平。鸡存栏量的持续低位及父母代鸡苗价格的持续上涨说明我国白羽肉鸡上游供给紧缩。2. 主要农2.1. 禽：价格放假影响消退，鸡苗价格快速上涨上周（8 月 26 日-8 月 30 日）山东地区鸡苗周均价 8.38 元/羽，周环比上涨 12.94%，同比上涨75.31%。上周肉毛鸡周均价4.99 元/斤，周环比上涨1.11%，同比上涨7.13%

27、。上周鸡价格约 12700 元/吨，周环比上涨 2.17%，同比上涨 12.39%。鸡苗、毛鸡、鸡价格全面上涨。由于目前补栏鸡苗对应出栏时间为十月中旬，节屠宰场放假影响逐渐消退，鸡苗价格重启上涨。受 9 月学生开学、中秋节拉动鸡肉需求影响，本周毛价格继续上涨。初开始，由于毛鸡出栏量有所上升，集中出栏导致毛苗价格受到压制。另外，受鸡价格高影响，消费拉动较弱，走货情况不理想，短期内鸡价格成苗成上涨动力不足。由于中上旬补栏鸡苗对应毛鸡出栏时间在三伏天，届时本上升，养户补栏鸡苗意愿或减弱，鸡苗价格下跌。由于 6 月出栏毛本高，毛鸡价格下跌导致毛鸡销售处于亏损状态，影响养殖户补栏。进入七月后鸡苗季节性补

28、栏减弱，鸡苗价格止跌企稳。7 月中旬左右鸡苗价格回到 5 元/斤，预计随着 7 月中旬左右高鸡苗成本毛鸡出栏完毕，鸡苗价格继续上涨至 7 元/羽。8月随着学生开学，学校备货的开始，鸡涨。预计进入 9 月后，随着学生开学、价格继续上涨，拉动毛节放假拉动需求，鸡苗价格上价格有望继续6 / 12行业动态报告上涨。3 月 27 日，农业农村部、将高于 2018 年，由于解除法国禁令，预计今年引种量鸡引种将于一年后传递至商品代，且 2018 年引种量于 10月份后才开始上升，因此预计 2019 年 11 月前商品代鸡苗仍将保持供给趋紧状态。法国复关对年内白羽鸡市场影响有限。2018 年，进入 2 月份后

29、，白羽肉苗鸡价格维持在 3 元/羽以上高价，3 月份价格回调。节前鸡苗价格开始上涨， 节过后价格回调，5 月又重新进入上行通道。6 月中下旬受天气影响，鸡苗价格持续回调。进入 7 月第二周以后，鸡苗价格进入快速上涨期。8 月鸡苗价格维持震荡上涨趋势，9 月鸡苗上涨速度放缓。 节前鸡苗、毛鸡价格有所下跌，节后价格出现反弹。进入 11 月后，由于年内最后一批鸡苗补栏，且肉鸡养殖户全年养殖利润理想，毛鸡养殖户补栏热情高涨，带动鸡苗价格创下历史新高。进入 12 月后随着年前鸡苗供应市场尾声，鸡苗需求量有所下降，带动鸡苗价格回落。2019 年 1 月 3 日鸡苗市场开市后价格。进入1 月第 3 周，由于

30、补栏鸡苗对应毛鸡出栏在农历二月前，届时屠宰场开工率较低，从而影响农户补栏情绪，鸡苗价格出现回落。进入 1 月第 4 周，随着“过年鸡”影响逐渐消退，鸡苗价格恢复快速上涨。由于春节前部分屠宰场有调节库存需求，毛鸡及价格以震荡为主。随着春节，中间商补库存接近尾声，毛鸡及产品价格出现季节性回调，但仍处于历史同期较高水平。春节后，由于厂家停工、屠宰场工人到岗不足等，毛鸡价格走弱。受节假期影响，节后贸易商补货，导致毛苗价格小幅上涨，鸡价格周环比小幅反弹 1.80%。节过后鸡苗价格继续小幅上涨，毛鸡价格小幅回调。受消费旺季到来影响，价格继续上涨，但涨速逐渐趋缓。节后鸡河南地区鸭苗周均价 6.28 元/羽，

31、周环比上涨 12.65%，同比上涨 53.17%。价格4.00 元/斤，与上周持平，同比上涨 3.90%。图 3：鸡苗周均价图 4：肉毛鸡周均价数据来源：东北，Wind数据来源：东北，Wind7 / 12行业动态报告图 5：鸭苗周均价图 6：肉周均价数据来源：东北，Wind数据来源：东北，Wind2.2.生猪图 7：仔猪、生猪和图 8：养殖利润周均值周均价数据来源：东北，Wind数据来源：东北，Wind图 9：能繁母猪存栏月度同比变化图 10：二元母猪周均价数据来源：东北，Wind数据来源：东北，Wind8 / 12行业动态报告图 11：22 个省市猪粮比数据来源：东北，Wind图 12：育肥

32、猪配合饲料周均价图 13：猪料比和猪料比平衡点数据来源：东北，Wind数据来源：东北，Wind2.3.粮食价格图 14：国内小麦现货价格小幅上涨图 15：国际小麦价格继续下跌数据来源：东北，Wind数据来源：东北，Wind9 / 12行业动态报告图 16：22 个省市玉米和豆粕周均价图 17：早稻价格小幅回调数据来源：东北，Wind数据来源：东北，Wind图 18：柳糖价格持续上涨图 19：国际糖期货价格继续下跌数据来源：东北，Wind数据来源：东北，Wind风险提示：自然灾害，畜禽，食品安全、国际贸易政策风险10 / 12行业动态报告分析师简介：荷兰宁根大学环境学毕业，2016年加入东北，任农林牧渔行业分析师。：财经大学劳动学，2017年加入东北，任农林牧渔行业分析师。重要由东北报告而视其（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司公司的当然客户。因或个人接收到本本公司具有中国核准的投资咨询业务资格。中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布当日的，不保证所包含的内容和意见不发生变化。参考，并不对所述的出价或征价。在任何情况下，中的信息或所表述的意见均不对任何人的员对任何人使用建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投